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1、各种不同入市策略的优劣分析各种不同入市策略的优劣分析 各种不同入市策略的优劣分析 转贴 各种不同入市策略的优劣分析 除了正确掌握的突破追市，一般追市的系统通常较低胜率，回档入市的系统较高胜率。 实践证明，最优策略是顺势回档入市和良好整理后的突破追市。次优策略是逆势回档入市（属于比较技巧的抄底摸顶）。较次的策略是顺势追市。最差的策略是逆势追市。 通常来讲，只要是沾上回档入市的方法，表现都能差强人意，它首先从短线的角度筛除高风险的入市机会。而着眼于追市的策略，更需要宏观上的高度正确。 补充： 一个好的交易系统应该要做到同时兼顾回档入市和突破追市，结合两种不同的入市方式并避免其发生互相冲突。 作为典

2、型案例，前两天空铜就是逆势追市的代表。 但是需要测试的更多地是系统的参数，而不是策略。而参数，好的辅助指标，通常在电脑屏幕范围的k线数据就能够一目了然。 好的策略一定能够有一如既往的表现；好的辅助指标能够及时提醒使用者市场特性的改变。当然，反应的速度，很取决于操作者。所以我不主张依赖机械系统。 操作不是由单一方面就能够决定成功的。任何一个环节都不能出现纰漏。比如，包括离场环节。有时候，失败不是入场问题，是离场问题，但是操作者不一定意识到这一点，就把原来正确的方法也不敢相信了。当然，也有可能是原来的方法的确不够完善。 操作者的判断是不可缺少的，因为市场是变化着的，必须不断适应市场特性的变化。如果

3、墨守成规，我倒是说确实没有稳定盈利的方法。 资金管理的精义 资金管理是什么？轻仓就是资金管理吗？根据资金量和风险来计算合理的开仓量，然后就是持仓或平仓，这就是资金管理吗？不是，这远远不够。 资金管理是交易策略的一部分。完整的资金管理，不仅包括合理的初始持仓计算，还包括整个交易过程中仓量变更的科学控制，简单地说就是适时的增仓减仓。它是一种动态的控制。持仓每次改变的时刻由实时的分析确定，并全程持续评估市场态势。准确地说，其实应该称为持仓管理，比起传统上单纯的资金管理，它的内容要丰富得多，它的意义要重要得多。 资金管理重要吗？重要。非常重要。正因为如此，需要更加细致精密的动态持仓管理。 实际上控制了

4、头寸，也就控制了资金。两者不能割裂。 单一的资金管理有明显的不足和缺陷，但是头寸的调整需要高度的技巧，需要进一步的技术来支持，因而一般很难做好。 资金管理侧重于控制总体风险（它不管走势如何），持仓管理（头寸调控）侧重于仓位调整的时机（它着眼于具体的走势和预期走势发展的倾向）。前者纳入后者的体系当中可能而且合理，后者受到前者制约，但并不属于前者的子集。 顺势的关键是知道何时逆市！ 顺势的关键是知道何时逆市。 逆市的关键是知道何时可以逆市，何时不能逆市。 逆市的要点是何时加码，何时减仓，何时砍仓。 当然。顺势的关键是逆市。 毕竟，顺势，顺势，多头趋势中，顺到一个顶部总不是那么美妙的事情。 找点三步

5、曲：到位乏力转向 >>>到位：价格推进过程中遇到对应级别的支撑阻力，到价入市。 左侧交易方式。这是一种比较危险的入市方式，但是一旦成功，入市价位会比较好。需要对市势有比较全面准确的判断。 >>>乏力：价格在支撑阻力位附近表现出动力减弱，直至丧失。 中性方式。入市相对安全，而且，即使价格不能很好地到达或止于支撑阻力位，也能指示出入市时机。在该入市点，走势仍然未确定转向，存在一定的风险。 >>>转向：之后，经过适当整理，走势最终回头。 右侧交易方式。是突破追市的入市方式。入市价位最次，但是更加安全，而且如果入市正确，很快就会盈利，效率较高。 内

6、盘市场经常跳空（或者快速探底或探顶立即回头）。前一种方式可以在转向形态信号给出之前入市，只要到价，入市一定成功，有助于捕捉有利时机，也避免了被走势的短线不规则波动所迷惑。后两种方式可能由于跳空或价格快速波动而错过最佳时机。但是，最终转向之前，常常发生各种形式的假突破，这也是很多人的困惑。 最佳的策略其实就是：战略上（长：确定趋势方向）采取右侧交易，战术上（短：确定入市位置）采取左侧交易。 然后就是具体的量化。 为什么说入场点最重要？它甚至是决定成败的关键！ 因为，入场点的好坏，直接影响止损位的大小。入场点不佳，直接导致止损率增大，总的盈亏比降低。振荡市导致的连续地来回止损，就是入场点太差的典型

7、结果（这种事俺经常干，呵呵）。 入场点是成败关键。而且入场是主动的，可以经过深思熟虑才作出决定，可以耐心等待最佳时机。选好入场点，出场点稍差关系不大。 但是，出场则有点无奈。有好点固然不错，境况不妙差一点也只好将就，再不然很差的点位有时你也得出场！否则，搞不好经纪公司会帮你平仓离场，那就更加不妙（俺从来不干这种事，呵呵）！ 慎之！ 恕我直言，没有好的开始，怎么能奢望有好的结果。除非你天生好命，或者确实够英雄气概，有力挽狂澜之功。兵法云，智者，未战先胜；战而后胜，下策。 你若在振荡市中空到最低点，未战已先败！心态再好，也不能把这种单子变成盈利单。若开始不够好，没办法，只能：1、少亏；2、保本。

8、所以需要事先做好准备，需要有相当的预见性。预埋好单子，避免错过了机会。但是确实要对行情大小和状态有比较清楚的认识。 从趋势的角度考虑入市方向；从波动的角度选择入市的具体位置。 首先，要有这个意识，知道入场点的重要；其次，这种正确，需要客观上的正确，是大概率的正确。 最高境界是：高沽低揸，套牢加码，盈利减仓，再套砍掉。好像瞎胡搞版主同意后面12个字的。 这样看：假设1、总是买到最佳位置，但是随机离场；2、随机入场，但是总是出到最佳位置。两种情况下，长期看都应该是盈利的。但是，1在持仓中的风险暴露明显比2要低很多。也就是说，1处于浮赢状态的时间比2要多。 炒期货最重要的是什么 心态？No。 资金管

9、理？No。 当然，上面两者也不是完全不重要。 但是，最重要的其实是下面两点（这个和打仗是一样的道理）： 1、市场状态感知能力； 2、得当的交易对策。 两者的综合，我们称之为技术。技术问题解决，心态问题就解决。而资金管理，已经包含在对策当中。 交易者的绝大多数失误（频繁止损、不肯止损、拿不住单、或者不能及时平仓），都可以归结为上面两点的不足。 这两点，其实野鹤版主已经总结过。但是对两方面能力掌握的深化，换句话说技术水平的提高，才是每个交易者的瓶颈所在。它可能受到交易者个人素质所制约，需要努力，也需要时间。 是否知道这两点重要，也许并不重要，如何做好这两点，才真的重要。 概括来说，就是在趋势判别指

10、标之下结合能够有效重复的支撑阻力测算方法。这种方法在某些时间尺度比较有效，有些稍差。但是总的来说，长线和短线都适用。 是基于归纳型（而不是演译型）预测，并结合趋势跟随的方法。是不需要盘感，由运算产生的数值配合完善对策的完全客观的方法。 顺势不是全部。顺势之外，还有把握波动节奏的问题。那就是回档入市，是何时在何位置入市的问题。还有突破的问题。是关于哪一个假突破是失败的假突破的问题（我把每次的突破都视为假突破，因为多数突破均如是）失败的假突破才是有效的突破。 如果没有“势”可顺，还有“高沽低揸”的问题。 价格运动可以分解为趋势和波动两个要素。价格走势

11、无非就是振荡整理、突破单边的循环。 所以要有得当的对策。当全部对策的每一个步骤都能够互相串成一个链环，并且互不矛盾，互相印证，基本上就是正确、完善、有效的对策。 当市场对你相对地透明的时候，执行力就不是问题。 技术分析简单还是复杂？ 简单。 只需要两个指标：趋势指标，确定入市方向和操作模式（单边还是振荡）；压力支撑指标，确定入市位置。 复杂。 光知道这些，可能离融汇贯通还很远。 这个原理是最基本而且简单的。我也曾经被许多旁门左道所迷惑虽然也有效，但是不是机会太少，就是容易错失趋势。 最常用最有效的还是这个。但是，需要工具比较完善：趋势何时开始？趋势何时结束？当前是趋势市还是振荡市？何处是真正的

12、支撑阻力？ 最低限度，你要弄清楚趋势的状态：趋势还是振荡？然后，趋势就回档（约略大概也行）入市，振荡就高卖底买（不懂，心中没底就不碰振荡）。 我的期货字典 没有“止赢”，只有“亏损的止损”和“盈利的止损”； 没有“锁仓”，只有“开仓”和“平仓”； 没有“轻仓”和“重仓”，只有“合适的仓位”； 没有“空仓”，只有“持仓”和“

13、准备持仓”； 没有“单边市”，只有“振荡”和“盘整”； 没有“突破”，只有“假突破”和“失败的假突破”； 期货操作需要对策学的高手，行情预测需要归型的预测 期货高手必须也是对策学的高手；行情预测应该是归纳型预测，而非演译型预测。 如果分析正确，操作的成败就取决于采取的对策是否得当。如果分析错误，好的对策也有助于减少和控制损失。 归纳型的预测是基于统计学的预测，是相对客观的预测；演译型的预测是猜题式的预测，是相对主观的预测。期货操作需不需要预

14、测？我认为需要。但是我们需要的是客观的预测。其实我们不应该一味地排斥预测，客观的预测有助于我们更好地把握市场。 什么是归纳型预测？典型如形态分析。其特点是，根据过往的走势给出一个最为可能的方向，不一定总是正确，然而在概率上它总是站在赢家的一方。 什么是演绎型预测？典型如波浪理论。其特点是，事先为行情设定一种或者几种可能的走法，或许最后总能蒙对一个，然而实际上对操作者毫无助益。 为什么我不提倡简单地跟随趋势？因为那样的话你总是慢了一拍。如果市场经常走单边，这倒也无所谓。但是不幸地，市场大多数时候走的都是振荡市，如果你的脚步总是慢了半拍，那将会是致命的！我还是那句话：如果你想独步投机市场，你必须与

15、众不同，在关键时刻你必须敢于逆流而动！同时，随时准备认输。我们也不能盲目地和市场对抗。 关于日内交易几个要点 1、日内走势多数是振荡市（日线走势又何尝不是？！再看30年的时间跨度，更是如此）。如果还没有找到有效的办法对付振荡市，建议不要尝试日内交易。 2、日内交易要求胜率很高。受限于比中长线更高的交易成本，日内交易需要更高的胜率来弥补手续费的损失。日内交易不能象中长线那样，让盈利放开跑，如果你要靠几次大的盈利抵消很多次小的亏损，那么你也不要涉足日内交易。 3、经验数据怎样的市场适合日内交易： 系统在该市场能够发出每日5次以上的入市信号，每次的盈利目标是手续费的5倍或以上，止损不超过该次的盈利目

16、标值。此时已经要求60的胜率才能打平。长期60的胜率容易达到吗？如果严格止损，对一般人来说，没有对市场的独到了解，60的胜率很难达到；如果加死码，胜率会变高，但是需要很高的功力，否则得不偿失。 也谈投机的境界 大家看过太多关于投机“境界”的文章，大凡谈到最高境界，无一不是什么“眼中有价，心中无价”、“心灵与市场合而为一”等等凡人可望不可及的东西，空洞而虚幻。读者们从来就不曾在这样的文章里找到任何关于交易方法的文字，似乎这样的境界之下还要谈及方法只能说明你尚未悟道。看来，就算真有这样的境界，能做到的也不会是我等俗人。 也许真

17、的是我道行未够。在我看来，投机，并不是什么神圣的东西，虽然，它真是有点奇妙。终极来说，它只是一种技巧：无他，唯手熟耳。然而，尽管只是单纯的技巧如倒油进瓶子，要达到如同斯人之境界也不是容易的事。中学的课文“庖丁解牛”对一种技巧的最高层次进行了非常形象的描述。交易，也类同于此。 我认为，交易无非就四个层次：1、一涨就追，一跌就跟，追错了就不知所措；2、见高就卖，见低就买，错了往往会加死码；3、突破追市，处处找寻趋势；4、精确入市：一买进市场就从下跌转向上涨，反之亦然。 第一层次是反指。有些人，第二层次仍然是反指。一般人，到第二层次就基本打平（不算手续费）。本人，到第三层次后

18、仍然只能不算手续费打平微赚（本人没有经过第二层次）。当然，第四层仍然有高下之分，但是已经能100赚钱了。做得好，第二层次就能赚钱、第三层次能赚大钱。你呢？ 普通投机者的六个误区 1、误以为，亏损10次盈利1次就可以赚回来。其实，“赢利是以较多的胜率抵消较少亏损的过程”，这点不为大多数人所注意。也许，的确有时亏损10次盈利1次是可以赚回来，但是专业投机不是这样的。 2、误以为，开仓不重要，平仓才是决定一笔交易赢亏的关键。表面看这是成立的。但是一笔交易，假如开仓时机或价位错误，哪怕你有再高超的平仓技巧，你怎么能指望它最后能盈利呢！真是十足的歪理。其实，踏入这种误区的人倒是有

19、一种理论上能最后赢的方法：加死码，不止损，直到盈利。然而这种方法要有一个前提：你有足够的钱继续加码，市场也允许你一直加下去。但是可能吗？ 3、误以为，在止损好设的地方，背靠支撑阻力可以逆势开仓。应该说，控制得好的话，这不是一个很坏的方法，至少比盲目追涨杀跌要好。但是这个方法的赢亏比并不吸引人，而且要求操作者须要有丰富的经验和娴熟的技巧配合。你有吗？ 4、误以为，资金管理就是交易的核心，交易技巧方面，不是认为不存在秘诀，就是忽视它的重要性，而多数人往往对交易技巧一无所知，或是一直使用错误的交易方法而不自知。其实，资金管理是辅助,交易方法才是核心。交易方法是决定赚钱与否的，资金管理是不能赚钱的，它

20、是用来控制风险的。把赚钱的希望寄托在不能赚钱的资金管理方面，简直是缘木求鱼。试想，你开个软件公司，是程序设计员帮你赚钱，还是会计帮你赚钱？ 5、误以为，有止损就是安全的。殊不知，不合理的止损设置或者糟糕的入市点都会导致频繁的止损，这是足以致命的。 6、误以为，止损是有害的，因为亏损来自于止损之后。其实，多数人的止损，是由不合理的止损设置或者糟糕的入市点所导致。对高手来说，如果不是出现意外的情况，实际执行的止损并不常见。而市场总是会有出人意料的时候，如果认为止损有害而不设止损或经常不予执行，即使你逃过99次，总有一次你要被市场扫地出门。 日内短线要考虑的几个问题 日内短线要考虑的几个问题： 1、

21、选择市场。评估市场当前的波动程度是否足够（考虑手续费的情况下）。如果波动不足而贸然入市，即使你运气好，不亏，顶多也是落得个白交手续费的下场； 2、根据你的客观条件和特长，选择参与的波动级别。 a、分钟内的基本波动差，13点空间，要求手续费极低，跑道够快，反应快，要求胜率80以上，一天忙个不停，靠自然反应，条件反射，动手不动脑（说得夸张了）； b、次级波动。幅度视不同市场有区别，恒指来讲约1030点。每天十次左右入市机会（不一定每次入市），要求胜率6070%以上； c、日内波段。每天两三次操作，如操作得法，胜率50已经有盈余（恒指此一波动级别的幅度，手续费相对来说已经可以忽略。内盘视乎行情大小）

22、，但是对于过滤入市时机需要更高技巧。 3、找好入场点（主要指上面的b和c）。高手的入场点无非两种： a、超值价位。这种位置入市正确，通常可以停停当当地，一慢二看三通过。但是需要先知先觉； b、博傻价位。傻得比别人早，醒得也要比别人快，手还要够利索。 无论哪种类型的入场点，如果入市正确，通常价格将很快脱离你的成本区。否则很可能有问题。 4、要有正确的离场策略。日内交易，除非判断失误或止损，否则绝对不能让市场来决定你何时离场。你要事先自己来计划离场。日内交易没有时间和成本等待市场发出离场信号，这是相当重要的一点。 5、加码。我已经说过，不能随意加码。让我在此再次强调，我反对日内交易的加码，无论赚钱

23、加码还是亏损摊平加码。行情越发展,高手的仓位越变小。加码比新单第一次入市难度要高，需要考虑更多方面的因素，同时，价格通常已经不再那么有利。涉及到风险评估和风险控制问题，加码会使情况复杂化，并对整个交易造成不利影响。每次只下一注，最有把握的时候下注。机会是无限的，不需要一次把钱赚完。 由于个人原因，外汇实盘暂时还没有开始。先是家人推迟行程，后又侄女将嫁，再次推迟赴香港。 每天首先要做的事情是资料的搜集和分析。在做股票时期，常常会做三个小时的分析工作。做期货我主要是浏览一些大的期货网站、论坛，更好地观察这个市场参与者的想法。我认为没有必要做太多的政策面的分析，因为一个政策的出台带来的将是一个大的波

24、段，我做短线，积少成多，同时不留隔夜仓以减少风险。 每日开盘前查看各种资料，主要是一些消息的浏览，包括正反两个方面，判断当日可能的走势做两到三种操作预案，在发生什么情况时应该采取哪些应对措施。不主观地去预测市场，不带明显的多空观点进场，不预设立场，而是跟随市场的脚步，配合市场的脉动！寻找火车通道和关键点，寻找火车通道的上下轨以及行情的突破点、支撑压力点，不拘泥于具体的技术分析。 我现在主要是观看（，分钟）K线，体会市场的脉动，这就是大家常常说的“盘感”，盘感是一种临场反应，无法具体描述，听起来比较玄妙，这并不是虚无缥缈的，它是具体的市场判断。不要轻易相信各种消息，要进行

25、正反方面的思考做期货应该象一只猎豹盯着自己的猎物专注地盯着一个品种才不会有顾此失彼，一旦机会来了，就冲上去狠狠地咬上一口，并马上离开，不然可能会被猎物所伤。金融市场上向来是墙倒众人推，如果是盘整然后突然被打破平衡，争取在第一时间内冲进去，执行时象冷血杀手一样，把资金当作一个数字，慢了就耽误！如果看错了方向，要用止损来弥补，知错能改保持自己心情的平静！ 日内炒单时不要看的太远，易形成人的主观臆测； 也不要太看的近，那样会被价格波动绕了方向。 可看看形态，找个好价位，赌个方向干上一票； 若做单错了就赶紧砍掉，没错就别忙砍！ 在成功的道路上，你没有耐心去等待成功的到来，那么，你只好用一生的耐心去面对

26、失败。 成功就是简单的事情重复做、重复做。 传承投机理念 共创锦绣未来后知投机言论集 我的交易原则：有止损的绝对值，并有更窄的随动止损。有错决不扛过夜，即使盘中也不扛，也不加仓摊平。 我既不会因为入市后亏损而加仓摊平，亦不会因盈利而随意加码。 如果在这样的交易原则下，你仍然能够在市场存活，那么恭喜你，你可以以投机作为你的终身事业了。 这时，因为你心有成竹，知道风险在可控的范围，你不再紧张，不再感到很大压力，获利将持久而稳定。你不会因为上个月赚了这个月却收获未如理想（甚至亏损）而为生计担心，你自由了。你可以随时以几千元白手起家而不需到处招揽客户的资金，经历辛劳的你应该明白，这是多么可贵的一点！

27、好的方法，可以在风险度确定的情况下（亦即帐户净值的回吐率）每月盈利2030（也可以更高，但回吐率增大），由于每笔交易风险确定（不须加仓摊平），总的风险是收敛的（下单亏损后加仓摊平的方法，风险是发散的），因而帐户资金可以按百分比全额使用，盈利变成了复利计算，帐户增值曲线是指数增长。通常，好的方法不多，而且异曲同工。 开仓两三天不盈利已经有很大机会出问题。进场找好位置和时机比老想着什么时候加码更加重要，可以大大减低止损机会。逆势加码，一次致命；就算顺势加码，如果不是绝好时机，通常都是打平出场。加码应该视同新单进场，问一问：此时此价开新仓是否值得？ 如果你是新手，不设止损，那么，赌一次看命，赌10次

28、必死。设止损，也是个死，只是会死得慢一点； 如果你是个高手，但没有止损，赌100次也必死，因为凡事都有意外，市场常有出人意料之处。有止损，则形同虚设，实际上很少需要执行； 所以 如果你设的止损多半要被执行，那么设不设止损，结局都差不多，死是早晚的问题，认命吧！失败是你的宿命。如果你要设的止损多半不会需要真正执行，那么你又何必介意给你添一点小小的麻烦，来换取你的一生幸福呢！ 有些止损，注定了是要被触发的，那是找死。 有些止损，平时基本上不起作用，关键时刻才来救你。 如果你的胜率较高，止损不妨放宽一点，反正不易触及，止损成本很低，不在乎多亏一点点。但我不得不承认，你是天才！ 如果你的胜率不高，那就要仔细斟酌了：太宽，止损成本增加，算总帐会亏钱；太窄，增加无谓止损，止损成本同样增加，而且扼杀盈利机会，亦不可取。总之，你有潜力可挖。 如果你的胜率折合盈亏比低于50很多，而且表现稳定优异（也就是说总是稳定地亏钱），那么恭喜你，你也是一个期货奇才去做反指吧，跟别人合作你至少也能赚钱了。 如果你的盈亏比接近50（经常是白交了手续