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1、证券市场基础知识框架笔记第一部分 证券投资工具第一章股票第一节股票的特征与类型一、股票的概述（一）股票定义（二）股票的性质 （三）股票的特征 二、股票的类型（一）普通股票和优先股。（二）记名股票和不记名股票（三）有面额股票和无面额股票三、与股票相关的部分概念（一）股利政策1.派现。2.送股。3.资本公积金转增股本。4.四个重要日期：（二）股票分割与合并（三）增发、配股、转增股本与股份回购第二节股票的价值与价格一、股票的价值（一）股票的票面价值（二）股票的账面价值（三）股票的清算价值（四）股票的内在价值二、股票的价格（一）股票的理论价格（二）股票的市场价格（三）影响股票价格的因素三、影响股价变动

2、的基本因素（一）公司经营状况1.公司治理水平和管理层质量。2.公司竞争力。3.财务状况。4.公司改组、合并。（二）行业与部门因素（三）宏观经济与政策因素1.经济增长。2.经济周期循环。3.货币政策。4.财政政策。5.市场利率。6.通货膨胀。7.汇率变化8.国际收支状况。四、影响股价变化的其他因素（一）政治及其他不可抗力的影响（二）心理因素（三）稳定市场的政策与制度安排（四）人为操纵因素第三节普通股票和优先股票一、普通股票（一）普通股票股东的权利1.公司重大决策参与权2.公司资产收益权和剩余资产分配权3.其他权利第一，股东有权查阅公司章程、股东名册等。（查阅权、建议权和质询权）第二，股东持有的股

3、份可依法转让。（依法转让权）第三，公司为增加注册资本发行新股时，股东有权按照实缴的出资比例认购新股。（优先认股权） （二）普通股票股东的义务二、优先股票（一）优先股定义（二）优先股票的特征1.股息率固定。2.股息分派优先。3.剩余资产分配优先。4.一般无表决权。（三）优先股票的种类1.累积优先股票和非累积优先股票。2.参与优先股票和非参与优先股票。3.可转换优先股票和不可转换优先股票。4.可赎回优先股票和不可赎回优先股票。5.股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票。第四节我国的股票类型一、我国的股票类型（一）按投资主体性质分类1.国家股 2.法人股3.社会公众股4.外资股（1）境内上市外资股

4、。（2）境外上市外资股（二）按流通受限与否分类1.已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可分为以下类别：（1）有限售条件股份。国家持股。国有法人持股。其他内资持股。外资持股。（2）无限售条件股份。人币币普通股。境内上市外资股。境外上市外资股。其他。2.未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可以分为以下类别：（1）未上市流通股份。（2）已上市流通股份。二、我国的股权分置改革第二章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义（二）债券的票面要素 1.债券的票面价值。2.债券的到期期限。3.债券的票面利率。4.债券发行者名称（三）债券的特征二、债券的分类（一）按发行主体

5、分类1.政府债券。2.金融债券。3.公司债券。（二）按付息方式分类1.贴现债券。2.附息债券。3.息票累积债券（三）按募集方式分类1.公募债券。2.私募债券。（四）按担保性质分类1.有担保债券：抵押债券，质押债券，保证债权2.无担保债券（五）按债券形态分类1.实物债券2.凭证式债券3.记账式债券4.国家储蓄债三、债券与股票的比较（关注多选题）（一）债券与股票的相同点1.两者都属于有价证券。2.两者都是筹措资金的手段。3.两者的收益率相互影响。（二）债券与股票的区别1.二者权利不同：债券是债权凭证。股票则不同，股票是所有权凭证。2.二者目的不同：发行债券是公司追加资金的需要，它属于公司的负债，不

6、是资本金。发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要，筹措的资金列入公司资本。3.二者期限不同：债券有偿还期，而股票具有永久性。4.二者收益不同：债券利息固定，而股票的红利股息不固定。5.二者风险不同：股票风险较大，债券风险相对较小。第二节政府债券一、政府债券概述（一）政府债券的定义（二）政府债券的性质（三）政府债券的特征1.安全性高。2.流通性强。3.收益稳定。4.免税待遇。 二、中央政府债券（一）国债的分类1.按偿还期限分类。短期国债、中期国债和长期国债。2.按资金用途分类。赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债。3.按付息方式分类。分为附息式国债和贴现式国债。4.按流通与否分类。国债可以分

7、为流通国债和非流通国债。5.按发行本位分类。国债可以分为实物国债和货币国债。（二）我国的国债1.普通国债。（1）记账式国债（可流通）。（2）凭证式国债（不可流通）。（3）储蓄国债（电子式）（不可流通）2.其他类型国债（1）特别国债。（2）长期建设国债。三、地方政府债券（一）地方政府债券的发行主体（二）地方政府债券的分类：一般责任债券（普通债券）和专项债券（收入债券） （三）我国的地方政府债券四、政府支持机构债券：汇金债券第三节金融债券与公司债券一、金融债券（一）金融债券的定义（二）我国的金融债券1.政策性金融债券。2.商业银行债券。（1）商业银行金融债券。（2）商业银行次级债券。（3）混合资本

8、债券。3.证券公司债券。4.保险公司次级债务。5.财务公司债券：银行间债券市场发行。6.证券公司次级债二、公司债券（一）公司债券的定义（二）公司债券的类型1.信用公司债券。2.不动产抵押公司债券。3.保证公司债券。4.收益公司债券。5.可转换公司债券。6.附认股权证的公司债券。7.可交换债券三、我国的企业债券与公司债券（一）企业债券（二）公司债券（三）我国公司债券与企业债券的区别第四节国际债券一、国际债券概述（一）国际债券的定义（二）国际债券的特征二、国际债券的分类（一）外国债券（二）欧洲债券。龙债券三、亚洲债券市场四、我国的国际债券政府债券、金融债券、可转换公司债券。第三章证券投资基金第一节

9、证券投资基金概述一、证券投资基金（一）证券投资基金的产生与发展（二）我国证券投资基金业发展概况（三）证券投资基金的特点（四）证券投资基金的作用（五）证券投资基金与股票、债券的区别1.反映的经济关系不同。2.所筹集资金的投向不同。3.风险水平不同。（股票基金债券）二、证券投资基金的分类（一）按基金的组织形式不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。（二）按基金运作方式不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金与开放式基金有以下主要区别：（三）按投资标的划分，基金可分为债券基金、股票基金、货币市场基金、衍生证券基金。（四）按投资目标划分，基金可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金（五）按投

10、资理念不同，可分为主动型基金和被动型基金（六）特殊类型的基金1.ETF。ETF是英文“Exchange Traded Funds”的简称，常被译为“交易所交易基金”，上海证券交易所则将其定名为“交易型开放式指数基金”。2.LOF。上市开放式基金（Listed Openended Funds，LOF）3.保本基金。4.QD基金。Qualified Domestic Institutional Investors（合格的境内机构投资者）5.分级基金。分级基金又被称为“结构型基金”、“可分离交易基金”第二节证券投资基金当事人一、证券投资基金份额持有人（一）基金份额持有人的权利（二）基金份额持有人的义

11、务二、证券投资基金管理人（一）基金管理人的概念（二）基金管理人的资格（三）基金管理人的职责（四）基金管理人的更换条件（五）我国基金管理公司的主要业务范围证券投资基金业务、受托资产管理业务和投资咨询服务；此外，基金管理公司还可以从事社保基金管理和企业年金管理业务、QD业务等。三、证券投资基金托管人（一）基金托管人的概念（二）基金托管人的条件（三）基金托管人的职责（四）基金托管人的更换条件四、证券投资基金当事人之间的关系（一）持有人与管理人之间的关系（二）管理人与托管人之间的关系（三）持有人与托管人之间的关系第三节证券投资基金的费用与资产估值一、证券投资基金的费用（一）基金管理费（二）基金托管费（

12、三）基金交易费印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。（四）基金运作费（五）基金销售服务费二、证券投资基金资产估值（一）基金资产净值（二）基金资产估值第四节证券投资基金的收入、风险与信息披露一、证券投资基金的收入及利润分配（一）证券投资基金的收入来源（二）证券投资基金的利润分配二、证券投资基金的投资风险（一）市场风险（二）管理能力风险（三）技术风险（四）巨额赎回风险（开放式基金特有的风险）三、基金的信息披露真实性、准确性和完整性和及时性。第五节证券投资基金的投资一、证券投资基金的投资范围目前我国的基金主要投资于国内依法公开发行上市的股票、非公开发行股票、国债、企业债券和金融债券、公司债券、货

13、币市场工具、资产支持证券、权证等。二、证券投资基金的投资限制第四章金融衍生工具第一节金融衍生工具概述一、金融衍生工具的概念和特征 （一）金融衍生工具的概念1.独立衍生工具 衍生工具包括远期合同、期货合同、互换和期权，以及具有远期合同、期货合同、互换和期权中一种或一种以上特征的工具。2.嵌入式衍生工具可转换公司债券等。（二）金融衍生工具的基本特征1.跨期性2.杠杆性。3.联动性。4.不确定性或高风险性二、金融衍生工具的分类（一）按照产品形态分类1.独立衍生工具；2.嵌入式衍生工具。（二）按照交易场所分类1.交易所交易的衍生工具2.OTC交易的衍生工具（三）按照基础工具种类分类1.股权类产品的衍生

14、工具。股票期货、股票期权、股票指数期货、股票指数期权及上述合约的混合交易合约。2.货币衍生工具。远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换及上述合约的混合交易合约3.利率衍生工具。远期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换及上述合约的混合交易合约4.信用衍生工具。信用互换、信用联结票据等等。5.其他衍生工具。气温、政治期货、巨灾衍生产品等。（四）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类1.金融远期合约1债权类资产的远期合约2股权类资产的远期合约3远期利率协议4远期汇率协议 2.金融期货（一）金融期货的定义和特征（二）金融期货的主要交易制度1.集中交易制度2.标准化期货合约和对冲机制3.保证金及

15、其杠杆作用4.结算所和无负债结算制度5.限仓制度6.大户报告制度 7.每日价格波动限制及断路器规则金融期货与金融现货相比，金融期货的特征具体表现为：（1）交易对象不同（2）交易目的不同（3）交易价格的含义不同（4）交易方式不同（5）结算方式不同金融期货与普通远期交易之间的区别：（1）交易场所和交易组织形式不同（2）交易的监管制度不同（3）金融期货交易是标准化交易，远期交易的内容可协商确定（4）保证金制度和每日结算制度导致违约风险不同 （三）金融期货的种类1.外汇期货 2.利率期货（1） 债券期货：以国债期货为主的债券期货是各主要交易所最重要的利率期货品种。（2）主要参考利率期货：伦敦银行间同业

16、拆放利率（LIBOR）、香港银行间同业拆放利率（HIBOR）、欧洲美元定期存款单利率和联邦基金利率等等。3.股权类期货单只股票、股票组合、股票价格指数沪深300股指期货：1.中国金融期货交易所。2.沪深300股指期货合约。3.股指期货投资者适当性制度。4.交易规则。（1）分类编码。（2）保证金。（3）竞价交易。（4）结算价。（5）涨跌幅限制。（6）持仓限额和大户报告制度。（7）若干重要风险控制手段。（四）金融期货的基本功能 1.套期保值功能 （1）套期保值原理（2）套期保值的基本做法2.价格发现功能3.投机功能 4.套利功能 3.金融期权与期权类金融衍生品 一、金融期权的定义和特征（一）金融期

17、权的定义 （二）金融期权的特征（三）金融期货与金融期权的区别：1.基础资产不同。2.交易者权利与义务的对称性不同。3.履约保证不同。4.现金流转不同。5.盈亏特点不同。6.套期保值的作用和效果不同。二、金融期权的分类（一）按照选择权的性质划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权 （二）按合约规定履约时间不同，金融期权可以分为欧式期权、美式期权和修正的美式期权 （三）按照金融期权基础资产性质的不同 1.股权类期权：单只股票期权、股票组合期权、股票指数期权。2.利率期权3.货币期权4.金融期货合约期权5.互换期权后两种期权基础资产是期货不具备的种类奇异类期权，例如：任选期权、百慕大期权、障碍期权和

18、平均期权。三、金融期权的基本功能：套期保值和价格发现四、权证权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。权证与交易所交易期权的主要区别在于：交易所挂牌交易的期权是交易所制定的标准化合约，具有同一基础资产、不同行权价格和行权时间的多个期权形成期权系列进行交易，而权证则是权证发行人发行的合约，发行人作为权利的授予者承担全部责任。（一）权证的分类1.按基础资产分类 分为：股权权证、债权类权证以及其他权证。2.按基础资产的来源分类 分为：认股权证和备兑权证。 3.按持有人权利分类 分为

19、：认购权证和认沽权证。4.按行权的时间分类分为：美式权证、欧式权证、百慕大式权证等类别。5.按权证的内在价值分类 分为：平价权证、价内权证和价外权证。（二）权证的要素（三）权证发行、上市与交易1.权证的发行2.权证的上市和交易五、可转换债券 （一）可转换债券定义、分类和特征双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征。（二）可转换证券的要素1.有效期限、转换期限 2.票面利率或股息率3.转换比例、转换价格4.赎回条款或回售条款。5.转换价格修正条款（三）附权证的可分离公司债券这种债券与可转换债券之间的区别：1.权利载体不同。2.行权方式不同。3.权利内容不同。4.金融互换 货币互换、利率互换、股

20、权互换、信用互换信用违约互换（CDS）交易的危险来自三个方面5.结构化金融衍生工具。（一）结构化金融衍生产品定义（二）结构化金融衍生产品类别1.按联结的基础产品分类，可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。2.按收益保障性分类，可分为收益保证型产品和非收益保证型产品两大类，其中前者又可进一步细分为保本型产品和保证最低收益型产品。3.按发行方式分类，可分为公开募集的结构化产品与私募结构化产品，前者通常可以在交易所交易。4.按嵌入式衍生产品分类，可分为基于互换的结构化产品，基于期权的结构化产品。（三）结构化金融衍生产品的收益与风险（新增） 三、金融衍生工具的产生

21、与发展动因（一）金融衍生工具产生的最基本原因是避险（二）20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展金融自由化的主要内容包括：1.取消对存款利率的最高限额，逐步实现利率自由化；2.打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展；3.放松外汇管制；4.开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。（三）金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因（四）新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段第二节其他衍生工具简介一、存托凭证（一）存托凭证定义（二）美国存托凭证的有关业务机构1.存券银行 2.托管银行

22、3.中央存托公司（三）美国存托凭证的种类 1.无担保的ADR2.有担保的ADR（四）美国存托凭证优点1.对发行人的优点2.对投资者的优点（五）存托凭证在中国的发展（了解）1.我国公司发行的存托凭证一级存托凭证发行企业：含B股的国内上市公司；在我国香港上市的内地公司。二级存托凭证成为中国网络股进入NASDAQ的主要形式。发行三级存托凭证的公司均在我国香港交易所上市，而且发行存托凭证的模式基本相同，即在我国香港交易所发行上市的同时，将一部分股份转换为存托凭证在纽约股票交易所上市，这样不仅实现在我国香港和美国同时上市融资的目的，而且简化了上市手续，节约了交易费用。144A私募存托凭证由于对发行人监管

23、的要求最低而且发行手续简单，近年来较少使用。2.我国公司发行存托凭证的阶段和行业特征二、资产证券化和证券化产品（一）资产证券化与证券化产品的定义（二）资产证券化的种类与范围1.根据基础资产分类不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化、债券组合证券化等类别2.按资产证券化的地域分类境内资产证券化、离岸资产证券化。国内融资方通过在国外的特殊目的机构（Special Purpose Vehicles，简称SPV）在国际市场上以资产证券化的方式向国外投资者融资称为离岸资产证券化；融资方通过境内SPV在境内市场融资则称为境内资产证券化。3.按证券化产品的属性分类股权型证券化、债权型证

24、券化和混合型证券化。（三）资产证券化的有关当事人1.发起人。2.特定目的机构或特定目的的受托人。3.资金和资产存管机构。4.信用增级机构。分外部增级和内部增级。5.信用评级机构。6.承销人。7.证券化产品投资者。（四）资产证券化流程与结构：见书中图表（五）美国次级贷款及相关证券化产品危机（六）中国资产证券化的发展证券投资的收益与风险一、证券投资收益（一）股票收益1.股息 （1）现金股息。（2）股票股息。（3）财产股息。（4）负债股息。（5）建业股息。2.资本损益。 3.公积金转增股本。（二）债券的收益。 1.利息收入。 2.资本利得。 3.再投资收益二、证券投资风险 （一）系统风险政策风险、周

25、期性波动风险、利率风险、购买力风险。（二）非系统风险信用风险、经营风险和财务风险。三、风险与收益的关系（一）同一种类型的债券，长期债券利率比短期债券高。这是对利率风险的补偿。（二）不同债券的利率不同，这是对信用风险的补偿。（三）在通货膨胀的情况下，债券的票面利率会提高或是会发行浮动利率债券，这是对购买力风险的补偿。（四）股票的收益率一般高于债券。这是因为股票面临的经营风险、财务风险和经济周期波动风险比债券大得多，必须给投资者相应的补偿。 第二部分 证券市场第一章证券市场概述一、证券市场（一） 证券市场的特征（二）证券市场结构1.层次结构2.品种结构3.交易场所结构（三） 证券市场的基本功能证券

26、市场被称为国民经济的“ 晴雨表”。1.筹资投资功能2.定价功能3.资本配置功能二、证券市场的产生三、证券市场的发展阶段四、国际证券市场发展现状与趋势五、中国证券市场发展史简述（一）旧中国证券市场（二）新中国的证券市场六、关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见七、中国证券市场的对外开放 （一）在国际资本市场募集资金（二）开放国内资本市场（三）有条件地开放境内企业和个人投资境外资本市场（四）对我国香港特别行政区和澳门特别行政区的开放第二章证券市场参与者一、证券发行人 （一）公司（企业）（二）政府和政府机构二、证券投资人（一）机构投资者1.政府机构2.金融机构（1）证券经营机构（2）银行业金融机构（3）保险经营机构（4）合格境外机构投资者（QFII）（5）主权财富基金。中国投资责任公司被视为中国主权财富基金的发端。（6）其他金融机构。包括信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司等等。目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。3.企业和事业法人4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。 （1）证券投资基金。（2）社保基金。 （3）企业年金：投资的范围和投资的比例。（4）社会公益基金（二）个人投资者（三）投资者的风险特性与投资适当性三、证券市场中介机构 （一）证券公司一证券公司概述一、我国证券公司的发展历程二、证券公司的