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1、帝纳波利黄金率交易法基础内容doc帝纳波利黄金率交易法基础内容帝纳波利黄金率交易法（或“帝纳波利点位交易法”），是斐波纳契分析在金融市场应用的一种高级形式。 在本单元中，我将分下面 七个小节进行讲解：一 斐波纳契黄金率的历史与起源二 帝纳波利黄金率交易法的范畴三 斐波纳契折返与阻力和支撑四 斐巴纳契展开与逻辑赢利目标点五 帝纳波利点位定义和基本概念六 帝纳波利点位实例讲解七 交易工具-比例规和特别交易软件八 第七单元测验练习题斐波纳契黄金率的历史与起源斐波纳契数字序列其实有一些我们想象不到的有趣内容。虽然它的各种可能结果会把我们搞到头大，但那是数学家的最爱。想象一下我们所了解的数列，1, 1,

2、 2, 3, 5, 8, 13, 21等等，直到无穷。从1，1开始，我们把最后两个数字相加，就得到了这个数列。以不同方法除这些数字，就可以得到这些比率。比如说，我们用21除13，就得到.619，而用13除21则等于1.615。如果我们跳过一个数字，用21除8，就得到.381。相反，8除21则等于2.625。我们在数字序列上走的越高，做除法之后的结果与精确的数字斐波纳契比率就越近。但是，我们永远不会达到这个数字，因为它后面跟着无穷的小数序列。在数学中，这称为无理数。这个求和过程的有趣的地方在于，我们在哪里开始都没有关系。我们可以取任意两个数字，比如5和100。很快我们就会回到同样的序列上。5,

3、100, 105, 205, 310, 515, 825, 1340, 2165211340 2165 = .61892165 1340 =1.616（斐波纳契发明情景想象图）虽然众所周知，斐波纳契先生在埃及之旅之后“发现”了数列，但当我想象当时的情景的时候，我所看到的是个不同的画面。想象一下，十三世纪的某个时候，波纳契的儿子吃了一碗意大利面，然后坐在一棵树下。他的手指和脚趾已经不够用了，必须要用算盘了，这时突然灵光一闪。他当时的感觉，肯定与我将他的发现应用到标准普尔股指交易的感觉一样我可以继续赞美斐波纳契关系，但是如果我真的那么做，我就永远不会讲到它们在市场中的实际应用。如果你对这个题目感兴

4、趣，有很多书都介绍了斐波纳契关系的更为深奥的内容。这些书对于数学系统的描述肯定比我还要深入。另外，我对这个题目不够尊敬，这肯定会让一些人感到不舒服。所以，对于斐波纳契数列和比率的赞美、产生和历史，我留给他人去讲吧。本课程主要讲述的是斐波纳契概念在市场中的实际应用，因此，让我把大家重新带回现实中来，重复一下我已经告诫过的禁令。帝纳波利黄金率交易法的范畴你应该明白，本课程并不是关于基础技术分析的，而是教授我发现的一种既谨慎又高效的，一种模块化的综合判断式交易方法。虽然我总是试图从基础的理解水平来开始我的论述，但我设想你们对一些众所周知的技术工具的使用知识都有所了解。如果你不理解移动平均线（Movi

5、ng Averages）、随机指标（Stochastics）、平滑异同移动平均线（MACD）、相对强弱指数（RSI）或价格-时间图表的一般外观，在往下继续学习之前，你可以先查阅一下有关的技术分析参考书籍。为什么斐波纳契理论能起作用？有人说从某种程度上来讲，这是一个自圆其说的理论，因为一些大型或小型具备研究分析能力的组织都成功地运用了这一理论。然而，这种解释不能算做一个充分的解释。斐波纳契理论是一种自然法则。我们每一个人对风险、痛苦和恐惧都有我们自己的承受力，同时我们还具有某种程度的贪婪。虽然每个人表达这些情感的强度都不一样，但是对于人群来说，这些感情的平均程度以某种方式能够被斐波纳契理论的数学

6、关系量化，并准确地在市场中被反映出来。帝纳波利黄金率交易法是在斐波纳契分析方法基础上的扩展和提高，它涉及到应用到价格轴的基本斐波纳契折返和展开分析，以及我对应用到价格轴的高级斐波纳契折返和展开分析， 即“帝纳波利点位（DiNapoli Levels）”。然而，帝纳波利黄金率交易法不包括也不涉及斐波纳契分析的以下的其他内容：斐波纳契分析在时间轴上的任何应用斐波纳契数列中数字的任何使用方法（我只用某些比率）斐波纳契椭圆斐波纳契弧线斐波纳契螺旋受斐波纳契启发的带状形态受斐波纳契启发的趋势线较次要的斐波纳契比率，如.09, .146, .236, .50, 1.382, 2.618等我没有涉及的上面的

7、题目中有一些有意思的题目，有些题目很有价值。但是我的经验、研究和交易方面的实际应用明白无误地告诉我，它们不值得你花费大量时间研究，尤其是当你还处在学习曲线初期的时候。由于它们会使问题过于复杂化，我想集中讨论那些对交易最为有用和实用的思路和概念。斐波纳契折返与阻力和支撑在帝纳波利黄金率交易法的体系里, 我应用两个主要比率 .382 和 .618进行基本折返分析：图（7-1）图7-1描述了A点到B点的向下运行。根据折返理论，你测量这两个价格极值（A点和B点）之间的波浪的垂直距离，并计算该运行的.382折返点。在这一点上，毫无疑问任何向上运行肯定会遇到（卖出）阻力。折线理论并没有说价格必须停留在这里

8、，只是说进一步的运行会遇到相当的阻力。如果价格行为超过.382折返点水平并持续向上，到达同一下行波浪的 .618折返点处时，毫无疑问地又会遇到另外一个相当强的阻力。市场是否会停留在这里？我们无法知道，但是如果你是要在这个市场（背景）中卖出，这两点中的任何一点都是启动卖出指令的绝佳点位。如果你是在寻找设置止损的区域，那么把你的止损隐藏在任何一个点位的后面，要远胜过主观地挑选一个财务止损点。图（7-2）在图7-2中，我们同样也有一个从A点到B点的运行，这次它是向上的。斐波纳契折返分析告诉我们，该波浪的极值之间的.382和.618折返点将出现意料之中的支撑。这就是与上述标准相关的等式。黄金率结点（F

9、ibNodes） 等式F3=B-.382(B-A)F5=B-.618(B-A)F3 是3/8黄金率结点或 .382 折返点。F5是 5/8黄金率结点或 .618 折返点。这些是表示折返点位的行话， 它们的使用可以追溯到江恩早期的著作中，在这些著作中，它们是指作为支撑或阻力位的1/8点2。黄金率结点是应用上述方程式计算出来的数字。每个市场波动产生两对（或更多，你稍后就会看到）黄金率结点。如果从上方接近它们，它们就会产生支撑，如果从下方接近它们，就产生阻力。注：我所说的是这个波动的极值，而不是收盘价、或小时中位数，或标准差交叉之前最后两个最高价的平均值明白我的意思了么？你应该注意的是最高价和最低价

10、！如果你亲自听过我的课或听过我的教学录音，你会知道我经常称黄金率结点为3/8结点或5/8结点为了表达的清楚，在后面的单元中理想化的柱线图会常常被表示为曲线图。这些曲线图总是画在一个市场波动之内的运行的极值之间（最低价到最高价，最高价到最低价），见图7-3。斐巴纳契展开与逻辑赢利目标点在帝纳波利黄金率交易法的体系里,我应用三个主要展开比率 .618，1.0和 1.618的基本斐波纳契展开分析：展开分析所描述的数学关系控制或规定了价格的增长形态，因此为你提供了逻辑价格（利润）目标，我们称之为目标点（Objective Point，OP）。从任何一个ABC的市场波动中都能计算出三个目标。如图7-4所

11、示，初始的推进可能向上或向下。在一般情况下，C位于市场波动的波浪A B之内，但这并非绝对。图（7-4）下面的公式被用来计算这些利润目标。然后，可以将价格图从C点顺着波浪A B的方向伸展。这些伸展被显示为虚线波浪，代表可能发生的价格进展情况。目标点等式OP = B - A + C 目标点COP = 618 (B -A) + C 收缩目标点XOP = 1.618 (B - A) + C 展开目标点需要特别指出的是,此前关于这个题目的一些研究，以及一些流传颇广的理论都认为，展开开始于B点最高价或最低价，而不是C点折返点。我的研究和经验让我不敢苟同这一观点。用C点开始展开。如果向下波浪上的展开到达零点

12、以下，你应该意识到负数是不被“认可”的。否则，有人就需要向你付钱，脱手股票或谷物了。除去某些税务抵扣之外，我不知道这样的事情还能在哪儿发生。展开分析丝毫没有涉及时间。在上页的图中虚线波浪标示在不同时间达到不同的目标，这样做的目的仅仅是为了避免混淆。实际上，经过很可能是在黄金率结点位置上的反弹之后，某个AB波浪会达到所有三个目标点。如果有强大的方向性波动，价格可能会马上到达XOP。AB区间的市场力量，以及BC区间上折返的力量或深度的缺乏，这些因素会帮助我们确定这三个价格目标之中哪一个会被最初实现。OP代表目标点（Objective Point）,COP代表收缩目标点（Contracted Obj

13、ective Point），因为它是三个可能目标中最小的一个。XOP代表展开目标点（Expanded Objective Point），因为它是最大的一个。一般而言，在一个重要的折返发生之前，OP目标的实现比COP目标的实现更为频繁。XOP目标的实现的频率最低。还有其它有效的斐波纳契展开比率，但我们必须在过度繁杂和经证实的可靠性之间达到某种平衡。我的研究和经验表明，上述展开比率是最可靠的，最值得我们给予关注。如果你看看这些比率在下面关于帝纳波利点位的讲解中被怎样使用、组合并应用，你就会发现这是非常明显的。帝纳波利点位定义和基本概念在这一小节里, 我将讲述帝纳波利点位, 这是帝纳波利黄金率交易法

14、的核心。从一分钟线图到年线图甚至周期更长的图表，都可以使用帝纳波利点位，而且准确性之高令人惊奇。如果你想要做非常短时段的交易，就要做好非常努力地工作的思想准备。虽然使用计算机和适当的软件可以减轻这种工作负荷，但是这种辛勤的工作会让所有人感到疲惫。不管所采取的方式有多么优异，或者你的分析有多么详尽，它都很可能出毛病，并由此浪费你好不容易挣来的资产。纵观全课程，我一直在做出各种尝试，不仅将我的研究成果包含进来，还尽量容纳我从这些惨痛的交易教训中所得到的知识和经验。我感到，在沙障摇红旗，是我有资格做的一件事情。由于我已经从事了很长时间的教学工作，我有很多机会观察我的学生的成功和失败的经历。这些观察让

15、我总结出如下的注意事项。一旦你吸收消化了这些教学材料，并学会了正确运用帝纳波利点位，你就需要小心，不要过分自信，不要让由于一系列莫名其妙的原因导致你吞下缺乏资金管理所造成的苦果。除此之外，实际使用中的不严谨，以及对买卖指令输入和交易所操作经验的缺乏，都是严重的隐患。如果你在错误的地方买卖，那么你是否缺乏与交易相关知识都无所谓了，因为反正你会输的。但是，如果你在正确的地方买卖，就会在完成交易单方面遇到很大竞争，你会遇到你以前从来没有经历过的问题。很多人以为艾略特波浪(Elliott W ave)原则与斐波纳契分析是一个意思。它们是两个概念。斐波纳契分析可以自成一体（但不推荐这么做），或者作为整体

16、交易战略的一部分，这个整体交易战略可能包括也可能不包括艾略特波浪。如果你们对艾略特波浪原则非常熟悉，很快就会发现这本课程中教授的交易方法的特殊价值。要想搞清楚自己具体处于艾略特波浪的第几个浪中，即使对于长期实践者来说也是非常让人困惑的，更不要说新手了。帝纳波利点位规避了这个问题，它将波浪视为其本身的扩展和收缩。帝纳波利点位(DiNapoli Levels):我在前面描述了基本的斐波纳契分析。多数人在价格轴上使用斐波纳契分析的时候，用到的只是这种基本方法的某种形式。一般来讲, 这样做还说得过去，但是要前进到一个更高水平的话，我们必须要有各种定义，以明确并量化我们的思维。这些定义的理解，对掌握这一

17、主题，以及对你最终将高级斐波纳契分析（帝纳波利点位）应用到市场之中的实践，都是绝对关键的必要前提。所以，如有必要，请不断返回来复习这些定义，直到你敢说你真的掌握了为止。定义：市场波动（Market Swing）：市场波动是指由交易人员定义的市场运动，可以持续几分钟或几年，从过去某个时间出现的“显著”市场最低价或最高价，到最近的最高价或最低价。市场波动可以被称为一个波浪。在下面图表中，市场波动在焦点数字和反弹5之间。图（7-5）反弹数字或反弹点（Reaction Number or Point）：反弹数字往往是某个特定市场波动（从1到5）之内的低价点或高价点。我之所以在“反弹数字”的定义中避免使

18、用“波动最高价”或“波动最低价”这样的字眼，是因为两个原因。首先，你们中的某些人会将某些不合适的限定词与这个字眼联系在一起。其次，在根本找不到“波动最高价”或“波动最低价”的区域里，我们也将涉及反弹数字。一个市场波动中可能有多个反弹数字。决定反弹数字是低价点还是高价点的，是市场波动的走向。在这个例子里，每个波动有五个反弹数字。根据我们的用法，点5被认为是符合我们对反弹数字的定义的，虽然点5可能并不是对之前任何点的反应。比如，它可以是历史最低价，就像炙手可热的初次公开招股（IPO）的价格那样。实际上，点5非常重要，因为它是市场波动的极值。它被称为“原始反弹数字”，或用符号*表示。焦点数字（Foc

19、us Number）：焦点数字是市场波动的极值。它是图表上的一个位置，某个特定市场波动的所有折返线数值（黄金率结点）都是从这个位置上计算的。如果焦点数字改变了，某个特定市场波动的所有黄金率结点都随之改变。黄金率结点(Fibnode)或结点：黄金率结点(Fibnode)或结点(Node)是以斐波纳契折线比为基础的数字，当市场从上至下向该数字靠近时，它会引发支撑；或者当市场从下至上向该数字靠近时，它会引发阻力。计算两个黄金率结点或结点，一个在焦点数字和一个反弹数字之间的 .382折线，另一个在 .618折线上。黄金率结点(FibNodes)也是我公司出版的一个软件程序的名称，这种软件程序是用来计算

20、和表示斐波纳契折线和目标的。在这种情况下，如果提到的是软件程序，则FibNodes中的字母F和N将用大写表示。目标点（Objective Point）：目标点是基于斐波纳契展开比的一个数字，它标志着一个上升或下降波浪的赢利目标。叠加(Confluence)：当来自不同反弹数字的两个黄金率结点有相同或几乎相同的数值的时候，所产生的价格点或区域就是叠加（K）。叠加必须仅仅出现在 .382 和 .618黄金率结点之间。叠加区域包括创建叠加的黄金率结点，以及黄金率结点之间的价格范围。叠加又被称作为”黄金率叠加”，简称“黄金叠加”。与单一的黄金率结点相比，叠加呈现出的支撑或阻力更强劲。叠加（接近程度）取

21、决于市场波动的易变性和时间范围。因此，图表与图表之间的黄金率结点叠加可能截然不同。比如，一分钟和一个月的图表的价格范围极值差异之大让人惊异。同样，某个特定时间范围内的价格范围也有可能变化很大。一天之中的价格范围可能有250个点，另一天可能有1250个点。叠加具有主观性，它让程序员和非判断式交易人员感到困惑，而这些因素对这种方法的长期性和有用性是很有裨益的。叠结点标记（Lineage Markings）：结点标记是半圆形弧线，用来直观地识别哪些反弹数字创建了一个特定黄金率结点。逻辑赢利目标（Logical Profit Objective）：逻辑盈利目标是个预先决定的价格点，在这个价格点上，会有

22、许多与你正在交易的方向相反的买卖单。如果你做多头，它就会显示为阻力。如果你做空头，它就会显示为支撑。有两种设立逻辑盈利目标的方法， 一种是使用摆动指标预测器所提供的点位，另一种则是使用斐波纳契派生点。斐波纳契派生点可以是来自斐波纳契展开分析的目标点，也可以是某些黄金率结点的单一结点，或者是黄金率叠加点。由于交易其实就是一场关于百分比的游戏，所以，自然而然地，（逻辑）赢利目标点，将会显著地提高你评估百分比的能力以及长期获利的机会！汇聚（Agreement）：当一个黄金率结点和一个目标点（COP，OP或XOP）的距离“比较接近”的时候，发生的价格区域就是汇聚。汇聚也被称作为“黄金率汇聚”，简称“黄

23、金汇聚”。黄金率系列（Fib Series）：黄金率系列是一套黄金率结点的组合，来自帝纳波利点位在价格轴上的适当应用。它并不是我们在前面基本斐波纳契分析中讨论的斐波纳契合计系列。帝纳波利点位或帝氏点位（DINAPOLI LEVELS 或D-LEVELS）:帝纳波利点位是根据一套具体规则创建的支撑和阻力点位，它是斐波纳契分析在价格轴上的高级应用。帝纳波利点位包括黄金率结点，目标点，叠加和汇聚价格区域。确定帝纳波利点位的第一个步骤，是焦点数字和反弹数字的正确定位。让我们看一看下面的图表：图（7-6）在图表7-6中，我们看到的是随着时间的推移一个市场波动的发展。焦点数字是波动的最高价。在过去的波浪中

24、，反弹1是原始反弹数字。这个波浪会产生两个黄金率结点。前面波浪中O点上的旧焦点数字在决定新的或当前的黄金率结点方面没有什么影响。当前波浪有两个反弹数字，1和2。反弹数字2现在是原始反弹数字。我们在前面已经学到，每个反弹数字有两个黄金率结点，因此现在我们可以生成四个黄金率结点。下面的图表7-7显示了四个黄金率结点，一个叠加区域，以及数个结点标记。叠加K出现在F到1区间的 .618反弹，以及F到2区间的 .382反弹所创建的区域中。你务必要知道哪个反弹低点创建了每对黄金率结点，它们之间必须有清楚的关系。当市场活动接近黄金率结点的时候，黄金率结点标记能够为我们提供很多有关我们的反应的性质方面的信息。

25、如果图表中散落了各种水平线，而没有识别性结点标记，那只会困扰我们的行动，对我们没有任何帮助。没有必要将结点标记一直划到焦点数字，因为一个市场波动中的所有黄金率结点都是创建自同样的焦点数字的。正是因为这个原因，它才被称为焦点数字。 图（7-7）图表7-8显示了汇聚发生的例子：图（7-8）焦点数字F和反弹1之间的 .382支撑黄金率结点，在可以接受的程度上接近于来自C的OP扩展。在可以接受的程度上接近是一个主观性的概念，它取决于时间范围和市场波动的振幅。现在，让我们看看这个稍稍更为复杂的波浪。图（7-9）图表7-9显然是个上升波浪。也可以用类似方法图示一个下降波浪，如前面的图表所示。在这个上升波浪

26、中，我们有两个叠加区域，K1和K2。如果在市场向上发展的时候，你决定作个买家，那么在叠加区域K1上方买进，将你的停损单恰好隐藏在K2区域下方，是个非常好的策略。指令输入的详细情况将在第十单元的黄金率策略部分讨论。帝纳波利点位实例讲解现在，让我们来看看一个真实的市场例子，这样你就可以理解，在真实的交易场景中，叠加的概念多么有用。下面是图表7-10，德国马克的月线图。图（7-10）如果我们像前面看到的理想化图表7-6那样把这张图表做上标记，就得到四个黄金率结点，其中两个创建了图表7-11中显示的叠加区域。图（7-11）图（7-12）正如我们所预料的，叠加区域提供了强大支撑，为市场做好了主要回升准备

27、。见每日图表7-12。如果我们不清楚月度叠加区域，在这个市场上做空头，我们就会遇到让我们吃惊的事。从我们对逻辑赢利目标的定义来看，这个叠加区域应该是结束空头的理想位置。如果我们是以月为基础的玩家，我们就可以等着折线返回，重新开始空头（只要我们的交易情境保持有效）。如果我们是以日为基础的玩家，我们可以用多种方式沿着日线图的走向做多。我会考虑几种方式。1.从叠加区域开始的回升看上去非常像是日线图上的双重穿透信号。如果真是这样的话（图中未明确显示），我们就会迫不及待地跳到多头一边。我们可以通过好几种方式实现。A. 在双重穿透信号确认之后的第一个浅显折返处买入。B. 在双重穿透信号确认之后并且在最小拉

28、回之后的最高价处买入。C. 预测双重穿透信号将要确认，在日间的趋势已确认为上升的情形下， 在一个拉回之后进入市场。2.在我们选择的时间范围里，在已确认向上走势之后，在折返处进入市场。3.寻找方向性信号支撑我们的交易，并相应地进入多头位置。虽然我在第五单元的方向性指标中并未具体提及（因为那时你们还不具备相关基础），但是，一个强烈的叠加区域，尤其是在每周或每月图表上，本身就可能是个方向性信号。这种方法稍微有些风险，除非市场已处于一种超卖状态中。我使用这种战略的方法是等待一个已确认的趋势，（在上面这个案例中，已确认趋势是向上的），然后采用我们将在第十单元中介绍的黄金率策略进场信号。我的某些学生会以“

29、盆景”法进入叠加区域。一般我会使用“扫雷艇A”或“扫雷艇B”黄金率策略进场信号。我对你们的建议是，不要现在就提前跳到那部分，看看这些策略是什么。我想你们最好仍然遵守本课程的顺序，并在以后重新阅读这一部分内容。重要提醒：1. 如果你没有在每月图表上对这些帝纳波利点位进行预先计算，你就根本无从知道支撑即将显现。当时的市场就像一块坠落的石头。你应该务必研究一下时间范围更高的图表，以便清楚你在整个大局之中的位置。2.如果你在图表7-11中显示的第一个（最高的）黄金率结点附近察看每日活动（未显示），你就可以看到一个非常不错的、可以对之加以利用的回升。3.在图表7-7上，如果你重新将2标记到A，将1标记到

30、C，并将1之前的最高价标记到B，F就会成为一个接近完美的OP。4.稍后在第八单元中我们还会看到一个更引人注目的叠加的例子，它涉及到500点的道琼斯指数单日下跌。我会在那里进一步讲解，因为它更为复杂。它涉及更多的反弹最低价，因此也涉及更多黄金率结点。我意识到，开始跑之前，我们最好先学会走。交易工具-比例规和特别交易软件让我们退回去一点儿，讨论一下怎样才能不用付太多钱，就可以在价格图表上得到正确的黄金率结点标记。你可以使用一个称为“比例规”的精确建筑设计工具（proportional divider），它的另一名字叫查准率罗盘（precision ratio compass）。（比例规图）比例规是

31、正确标记帝纳波利点位的最经济的方式，因为它能让你在打印出来的图表上便捷地找到黄金率结点的位置和结点标记。虽然你可以，但我不推荐使用一般的图形技术分析软件来完成这个工作，因为那样的话图表上会布满很多无法让人识别的线条。这种显示方式会降低你自信地利用手边信息的能力。如果你想使用计算机完成这个工作，那么你可以有几个选择：1）如果你有足够的天赋，对各种概念有一定理解，你就能够编辑一份EXCEL电子表格，利用我在上面给出的公式来计算出各个黄金率结点的数值，你也可以计算出基于斐波纳契展开比的逻辑赢利目标点。2）我所拥有的美国海岸投资软件公司出版的黄金率结点（FibNodes）软件（英文版）可制作出一个具有可识别特征的表格。这种显示方式能够准确地描述你在当前市场行为中所遇到的黄金率结点的类型。这些特征的作用方式与结点标记类似。3）使用创建有帝纳波利交易技术指标的软件，比如，美国GENESIS公司的TRADE NAVIGAOTR GOLD WITH D-LEVEL（英文版），或新加坡新思维公司的“交易咨询师（TRADE ADVISOR）” 软件（中文版）。如果你进行外汇交易的话， 你还可以选择GFT公司的DEALBOOK 360外汇交易软件。如果你做的是当日交易的话，你必须拥有上述其中一种软件，否则，没有这些软件的帮助，你根本就不可能保持交易