公路经济学-公路项目管理与投融资-第3讲.pptx

1、公路经济学第公路经济学第 3 讲讲公路项目投融资与经济评价公路项目投融资与经济评价王健王健二零一五年一月二零一五年一月哈尔滨哈尔滨 主要内容.公路工程项目管理公路工程项目管理p基本建设程序p可行性研究p公路工程项目筹资 p公路收费管理.国民经济评价国民经济评价p经济评价基础知识p费用流量和效益流量p建设期和运营期p项目经济评价指标p不确定性分析.财务评价财务评价p财务评价的主要指标p财务评价的基本步骤 公路工程项目管理p基本建设程序p可行性研究p公路工程项目筹资 p公路收费管理投资前时期包括投资机会选择、项目建议书、可行性研究和项目评估和决策现代项目周期理论投资时期包括投资项目的选址、设计、施

2、工、生产准备、竣工验收交付使用生产使用时期包括项目的后评估、实现生产经营目标、资金回收决策阶段设计阶段施工阶段验收运营阶段基本建设程序基本建设程序公公路路工工程程基基本本建建设设程程序序初步设计初步设计设计监理招标设计监理招标拨 款拨 款拨 款拨 款技术设计技术设计施工图设计施工图设计工程概算工程概算修正概算修正概算施工图预算施工图预算设计监理设计监理工程设计工程设计设计招标设计招标施工监理招标施工监理招标施工招标施工招标施工监理施工监理施工施工组织施工组织施工开工准备开工准备施工预算施工预算竣工验收竣工验收交付运营交付运营竣工决算竣工决算规模地点、年度计划、拨款或筹资规模地点、年度计划、拨款

3、或筹资区域经济规划与产业布局区域经济规划与产业布局运输网规划运输网规划公路网规划公路网规划项目建议书、预可行性研究项目建议书、预可行性研究可行性研究可行性研究规划项目投资估算规划项目投资估算工程项目投资估算工程项目投资估算计划任务书计划任务书决策阶段决策阶段设计阶段设计阶段 施工阶段施工阶段验收运营阶段验收运营阶段 可行性研究发展历程可行性研究发展历程1982中国从 1982 年开始，已将可行性研究列为基本建设中的一项重要程序1978、1980联合国工业发展组织编制了工业可行性研究编制手册和工业项目评价手册上世纪 60 年代经过一些工业化国家的应用、总结和提高，形成一门集自然科学、经济科学、管

4、理科学为一体综合性学科上世纪 30 年代美国初次用于对田纳西流域的开发和综合利用的规划，取得明显经济效益19821982公路建设工程可行性研究试行办法（草案）19881988公路工程基本建设项目可行性研究报告编制办法19961996公路建设项目可行性研究报告编制办法征求意见稿未正式发布1996 增“节能篇（章）”2001 增招标内容和核准招标事项暂行规定20102010公路建设项目可行性研究报告编制办法我国可行性研究编我国可行性研究编制规范发展历程制规范发展历程道路工程可行性研究是从“需要”和“可能两个方面，运用可行性研究（Feasibility Study）这一科学的、完整的工作方法体系，深

5、入地、具体地研究一个道路建设项目建设的必要性、技术的可行性、经济的合理性、实施的可能性，同时推荐最佳方案。是建设项目投资决策前进行技术经济论证的一门综合性工作，是基本建设前期工作的重要环节。可行性研究基本概念可行性研究基本概念可行性研究基本概念可行性研究基本概念目的：运用近代的经济分析理论，采用先进技术和方法，选择项目实施的最佳方案，避免项目实施的盲目性，减少项目投资的风险性。特点：1）以经济问题为核心。2）在投资决策前进行。3）研究结果“可行”或“不可行”。4）分析问题存在局限性。WhatWhat？说明要干什么，提出建设项目的基本情况0101WhyWhy？说明为什么要投资建设这个项目。准备采

6、用的工艺及其技术上的可能性，决定企业规模(道路的等级)、经济上的盈利性(效益)0202WhereWhere？说明项目建在何处，并说明当地的自然条件和社会条件0303WhenWhen？说明项目何时开始投资、何时建成、何时回收投资，选择最佳时机0404可行性研究要回答的“5W”5W”问题WhoWho？说明项目的资金来源、工程建设与经营管理等事项由谁来承担0505作用三作用四作用五作用二作用一作为项目建设投资决策和作为项目建设投资决策和编制设计任务书的依据编制设计任务书的依据作为向银行申请贷款的依作为向银行申请贷款的依据据作为建设项目初步设计的作为建设项目初步设计的基础基础作为新技术、新设备采用作为

7、新技术、新设备采用、研制计划的依据、研制计划的依据作为公路建设项目后评价作为公路建设项目后评价的参考与依据的参考与依据可可行行性性研研究究作作用用预可行性研究0101重点研究项目建设的必要性，对建设规模、投资可能性、技术标准、经济效益等作粗略分析，审批后作为编制项目建议书的依据。可行性研究0202根据批准的项目建议书充分调查，对不同建设方案从经济上、技术上进行综合论证、提出最佳方案。作为编制设计任务书的依据。可行性研究不同阶段工作内容可行性研究的阶段划分 可行性研究的阶段划分 公路建设项目可行性研究报告编制办法（14 条，交规划发【2010】178 号交通运输部文件）附件 1：预可研文本格式及

8、内容要求附件 2：工可研文本格式及内容要求附件 3：交通量分析与预测方法可行性研究的阶段划分 可行性研究的阶段划分 预可报告文本主要内容1.概述 2.经济社会和交通运输发展现状及规划3.交通量分析及预测 4.建设的必要性5.建设条件、技术标准及建设方案6.投资估算及资金筹措 7.经济评价 8.节能评价 9.社会评价 10.风险分析 11.问题与建议道路可行性研究的主要内容道路可行性研究的主要内容1.概述2.经济社会和交通运输发展现状及规划3.交通量分析及预测 4.技术标准5.建设方案 6.投资估算及资金筹措7.经济评价 8.实施方案9.土地利用评价 10.工程环境影响分析11.节能评价 12.

9、社会评价13.风险分析 14.问题与建议工可报告文本主要内容两个阶段可行性研究的工作要求与区别可行性研究主要内容可行性研究主要内容项目项目预可行性研究预可行性研究工程可行性研究工程可行性研究1、以地区经济发展规划公路网规划为依据、以地区经济发展规划公路网规划为依据1、应以批准的项目建议书为依据、应以批准的项目建议书为依据2、偏重研究建设的必要性、偏重研究建设的必要性2、全面研究建设的必要性、技术的可行性、经济、全面研究建设的必要性、技术的可行性、经济3、结论是初步的，是项目建议书的依据、结论是初步的，是项目建议书的依据的合理性、实施的可能性，是设计任务书的依据的合理性、实施的可能性，是设计任务

10、书的依据1、路线方案示意图、路线方案示意图50万万100万分之一；万分之一；1、路线方案示意图、路线方案示意图50万万100万分之一；万分之一；2、二级或更高级公路平纵面图、二级或更高级公路平纵面图5万分之一万分之一2、路线缩图、路线缩图5万分之一，平纵图万分之一万分之一，平纵图万分之一社会经济资料可以由经济计划和规划为基础社会经济资料可以由经济计划和规划为基础未来年份要求进行社会经济发展预测未来年份要求进行社会经济发展预测范围：范围：五种运输方式；五种运输方式；内容：容许推算内容：容许推算OD表表范围：五种运输方式；范围：五种运输方式；内容：必须进行内容：必须进行OD调查调查路网及相关公路状

11、况；不要求进行车速、出行路网及相关公路状况；不要求进行车速、出行目的、货类、交通事故等专项调查目的、货类、交通事故等专项调查路网状况，其他交通线路及相关公路路况；要求宜路网状况，其他交通线路及相关公路路况；要求宜进行车速、出行目的等专项调查进行车速、出行目的等专项调查1、不要求分车型、分时段预测交通量、不要求分车型、分时段预测交通量1、要求分车型等预测，互通立交转向交通量预测、要求分车型等预测，互通立交转向交通量预测2、收费对交通量影响等可结合专家经验确定、收费对交通量影响等可结合专家经验确定2、收费对交通量影响等定性与定量相结合预测、收费对交通量影响等定性与定量相结合预测3、只要求做推荐方案

12、的交通量预测、只要求做推荐方案的交通量预测3、推荐方案和备选方案的交通量预测都做、推荐方案和备选方案的交通量预测都做1、影子价格或换算系数可直接选用国家最新、影子价格或换算系数可直接选用国家最新建设项目经济评价参数中统一测定值建设项目经济评价参数中统一测定值1、影子价格或换算系数应根据项目具体条件自行、影子价格或换算系数应根据项目具体条件自行测定测定2、不要求分车型计算效益、不要求分车型计算效益2、要求分车型计算效益、要求分车型计算效益3、只要求对推荐方案进行经济评价、只要求对推荐方案进行经济评价3、推荐方案和备选方案均要进行经济评价、推荐方案和备选方案均要进行经济评价报告报告格式格式主报告主

13、报告297210（A4）、附件）、附件297420mm（A3），淡黄色），淡黄色主报告主报告297210（A4）、附件）、附件297420mm（A3），），墨绿色墨绿色经济经济评价评价总体总体要求要求图表图表要求要求资料资料要求要求交通交通量预量预测测公路工程项目筹资 公路工程项目筹资 资金渠道资金渠道筹资方式筹资方式国家国家财政财政部属部属基金基金地方地方财政财政商业商业银行银行非银行非银行金融机构金融机构企业公司企业公司个体个体外国外国政府政府国外金国外金融机构融机构非上市非上市上市上市吸收投资和捐资吸收投资和捐资自有资金自有资金贷款贷款发行债券发行债券发行股票发行股票发行可转换债券发行可

14、转换债券转让经营权转让经营权组建产业投资基金组建产业投资基金项目融资项目融资公路工程项目的筹资方式公路工程项目的筹资方式公路工程项目筹资 公路工程项目筹资【例 1】某高速公路建设估算造价 22.1 亿元，筹资方式为：1）银行贷款 20%，利率 15.3%，筹资费率 0.2%；2）发行债券 20%，利率 12%，筹资费率 1%；3）发行普通股 20%，每股一元的发行价为 1.5 元，预计第一年股利率 10%，以后每年增长 0.8%，筹资费用率 2%；4）另外 40%采用 BOT 项目融资，融资筹资费率 4%，根据可行性研究报告和合同，经营期内可供还贷的收益盈余（已扣除项目管理的期望利润）为：第一

15、年 1.0亿元，以后每年递增 4 千万元，建设期 2 年，特许经营期为 15年，其中前 10 年盈余款还贷，第十年还清，后 5 年每年盈余款中二分之一归投资者所有，二分之一上缴国家，之后项目收归国有；所得税率统一取 33%。融资分三年到款，建设前一年 2.84亿、建设期内每年 3 亿元。试计算该项目的资金成本率。公路工程项目筹资 公路工程项目筹资 公路收费管理 公路收费管理 对高速公路费情况 国 家 和 地 区 全部收费 中国、新加坡、泰国、马来西亚 部分收费 美国、加拿大、法国、意大利、英国、澳大利亚、日本、韩国、台湾 全部不收费 德国、比利时、丹麦、挪威、卢森堡、荷兰、香港 交通经济特性具

16、有私人物品和公共物品的双重性质，属于准公共物品。生产规模经济，私人很难介入消费设施使用最初是非排他和非竞争的，当产品服务达到某一消费数量后往往会具有竞争性和排他性的特点 完全市场配置准公共物品性质决定市场失灵必然发生，无法自发实现帕累托最优的均衡状态完全政府提供造成资源开发无序和配置的低效，而且政府财政也负担不起巨大的投资成本 道路收费理论与实践道路收费理论与实践Types of Goods Rival（竞争性）（竞争性）?Yes NoYes Private Goods Ice-cream cones Clothing Congested toll roads Natural Monopolies Fire protection Cable TV Uncongested toll roads No Common Resources Fish in the ocean The environment Congested nontoll roads Public Goods National defense Knowledge Uncongested nontoll roads Exclu