上海黄金期货行情分析孙道臣.docx

1、上海黄金期货行情分析孙道臣 上海黄金期货行情分析 由于近期的全球通胀愈演愈烈，又加之美国汇率新政策的出台，美联储推低美元，使得国际汇率市场美元屡创新低，与之而来的国际现货黄金不断地创新高，全球股市、期市行情出现较明显的单边上扬。另外结合我国黄金期货成交量的递增金价大涨，并在全球占比持续走高，另外我国CPI也一直处于3.3左右的高位，据此分析近期黄金期货的一个大致走势可能在300处震荡并很可能突破这个高位，继续上扬，黄金期市多头持仓获利可逐渐显现。 2010,11,9 15:15上海期货黄金1106 持仓 82598 仓差 11934 外盘 32469 内盘 25353 收盘 311.23 （涨

2、3.00%） 近两日美元稍有回调，但这已无伤大雅，美元二次量化宽松货币政策目前还保有空间，加之全球通胀愈发明显，国际现货金价势头依然旺盛，上海期货黄金涨势紧随国际现货金的习惯并未改变，且屡破高位，今日最高314.00，与国际金最高1414.60交相呼应，明日高开势必是众多投资者的宿愿啊，抵抗通胀的最好东西没过黄金，近期通胀升率一明显高于黄金开采率，由此可能促发新一轮金价涨势，但是，近期期金虽然处在强势区却也已经相当高位，这一点不得不提醒广大投资者甚行。2010.11.16.16:00 上海期货黄金总结一、日内走势分析及总概从昨天走势画出的黄金分割线看出今天黄金在低开近一个点后基本在弱势区小幅波

3、动，无论是国际金还是上海期金，又或者一些黄金相关的股票，基本延续着美元走势反相关，因此，在美元回调的背景下，以黄金为主的贵金属此类投资今天基本是浑浑噩噩的蠕行了一天。二、长期趋势分析及总概从上海黄金期货1106日K线走势及交易量变化情况分析，自11月9日黄金历史高位314.00起，黄金活跃度尤为突出，但受到国际政策特别是美联储货币宽松政策影响，近四个交易日黄金连续下挫，且交易量也处于高位，短期多仓可适度减持。2010.11.17.9：00 上海黄金期货行情展望一、美元继续走高，外盘金价走低，中国或提高黄金储备量，及近期股市的不景气，上海期货金低调面试的可能性较强。二、技术面显示，外盘昨晚最低跌

4、0.6个点，今早可能低开高走，压力294.002010.11.19 9:00现货黄金最高1395.05 最低1332.20 收报1354.80 上涨1.25%，由于爱尔兰债务危机局势渐趋明朗，该国如果获得较多欧元贷款，欧债危机则放缓，欧元及美元上涨，推高商品价格，现货金周四开始扭转。周三的国内一些行政手段调控来限制通胀，降低了中国加息的预期，市场又开始活跃。2010.11.22在当前全球货币持续泛滥、货币体系变革动荡和全球政治经济力量重新洗牌背景下，基于对纸币的信任危机和经济复苏的不确定性，黄金将在很长时间受投资者青睐。各国央行也加入了储备的行列，对冲通胀的需求也将导致金价难以出现深幅调整；此

5、外冬季亚洲国家居民存在庞大的消费需求。从长期看，黄金将继续受到良好支撑，这是因为欧元区边缘国家债务危机继续恶化，美国继续实行定量宽松政策以及美元疲软。爱尔兰问题明朗化，中国央行再次上调存款准备金率至历史高点，南非央行降低利率至30年的最低水平。美元弱势下探，欧元走强，黄金实物买盘旺盛。金价经过前期深幅调整后或迎来震荡反弹，区间在1340-1360美元之间。 2010.11.23 8:30美元指数 78.69 涨幅 0.1% 昨晚最低78.60 最高78.79现货黄金 1363.90 涨幅 -0.13% 昨晚最低 1363.00 最高1366.69上海期货黄金1106 昨日收盘294.31 涨幅

6、0.60% 结算 294.74 持仓 62580（前一交易日58902） 成交 24038（前一交易日24500） 最高 295.98 最低 293.18纳斯达克 涨幅0.55% 道琼斯指数 涨幅-0.22% 此前，G20峰会各国汇率冲突，美国量化宽松超出市场预期，美元下跌至金价狂热，然十一月份以来全球政策转变，中国等国银行方面政策及美国经济数据利好，于是种种利空黄金的消息接踵而至，金市一路下行，上周四告一段落，在考虑到金价的季节性规律，虽长期看涨，但目前金价动力不足，也许会波动十个交易日左右会有所突破。上述数据可分析，今天上海黄金低开些许后高走些许2010.11.24 上海期金一、上周日爱尔

7、兰向欧盟和IMF提出数百亿欧元的救助申请，以支持该国陷入困境的银行业和公共财政，从而顺从了那些因担心爱尔兰金融危机可能扩散至欧元区其他成员的欧洲国家施加的压力。国际货币基金组织(IMF)11月21日对欧盟认可爱尔兰金融援助请求表示欢迎，并称IMF也做好了提供援助的准备。这意味着阶段性关于爱尔兰主权债务危机的炒作暂告段落，但关于葡萄牙主权债务的忧虑纷争又进一步升级。故欧债目前对市场的影响还存在较大不确定性。我们可以再从美元市场资金流向来看，上周基金多空双向进行减持，但主要以美元的空头止损为主。目前美元的一轮弱势反弹以空头止损告终，上周即呈现出这样的情况，另外昨晚美元指数还进一步突破79.50点上

8、行，那么我们或应该重新审视美元是否存在中期走强。实际上现货金上周曾略破1330美元。尽管金价周线趋势没有破坏，但这仍在较大程度上打击了多头人气。资金流向上，上周基金无论场内还是场外都出现大量多头减持情况，而空头也有获利兑现意愿，总体以多头减持为主。这提示我们要对短期后市保持谨慎。当然，短期市场多头减持有些过度，不排除超跌反弹存在延续可能。超短期技术面上，金价在1365-1385美元区间都存在回升的层层阻力。尽管周一金价在美元的强势氛围中形成终盘强势，体现出一定的市场多头内蕴，但短期追涨存在风险，不排除金价还存在反复整理的可能。二、美黄金上一交易日收盘价为1375.0美元/盎司，上涨0.70%；

9、国内沪金主力合约1106上一交易日收盘价为294.98元/克，上涨0.08%。昨日美元大涨，黄金也小幅收阳。预计近期在朝鲜半岛问题以及欧洲债务危机依然会是影响市场情绪的主要因素，而美元受到这两方面的推动，走势好于黄金。而在技术面上来看，昨日美黄金再次小幅收阳，突破20日均线和10日均线，MACD死叉开始完结，预计近期黄金仍有上扬机会，建议投资者轻仓买入。美盘支撑位当前在1355附近阻力位在1380附近；沪金主力1106合约支撑位在290附近，阻力位在300附近。SPDR Gold Shares黄金ETF昨日持仓量为1285.08吨，同上一交易日相比没有变化。2010.11.25一、周二下午的朝

10、韩开火令黄金再次出现了与美元同涨的现象，昨夜现货黄金小幅下跌，美国最新通胀报告以及美元反弹减弱了黄金的吸引力。美国商务部公布了之前备受市场关注的第三季GDP调整数据，数据显示，美国第三季实际GDP修正值年化季率增长2.5%，好于预期的增长2.3%及初值的增长2.0%。本来数据好于预期会提振美元指数压制黄金，但在有重大经济或政治事件发生时，数据的好坏对于黄金的影响往往就退居二线。二、在国内货币政策适度收紧与调整供求的背景下，商品期货价格正转入短期调整，这对黄金价格形成沉重压力，年底前金价转入调整。三、黄金后市的大方向仍将是震荡上扬，从较为确定的基本面来看，黄金的需求并未因其价格高而出现回落，供给

11、的减少和需求的高涨是支撑金价的有力因素。而中国加息预期延后、美联储量化宽松持续及地缘政治、欧债危机等都令黄金易涨难跌，马上到来的12月份也令黄金实物需求再次获得提振。但从技术上来看，黄金短期可能会迎来技术上的调整。2010.11.26一、25日感恩节，美国市场休市，全球黄金持仓量平稳。二、中国或将采取措施降低商品价格也将给黄金带来下行的压力。中国应对物价的措施可能在近期产生影响，从而降低市场对黄金作为通胀对冲产品的需求。央行下阶段将继续引导货币信贷向常态水平回归，进一步加大流动性管理力度，并要按照宏观调控要求合理投放贷款。央行将根据经济金融形势和外汇流动的变化情况，继续综合运用多种货币政策工具

12、，合理安排货币政策工具组合、采取数量型工具和价格性工具以及宏观审慎管理的方式，保持银行体系流动性合理适度，为价格总水平的基本稳定创造良好的货币环境。此外，上海期货交易所上调黄金、铜、铝、燃料油、线材等商品期货合约的交易保证金，并加强日内价格波动限制。美元走强及中国紧缩措施将令黄金下跌。三、技术面现货金价支撑位于每盎司1,366美元和每盎司1,361美元，阻力位于每盎司1,379美元和每盎司1,387美元。上海期金支撑位296.30压力位298.342010.11.29一、朝鲜半岛紧张局势进一步激化，欧债危机挥之不去并有愈演愈烈之势，避险情绪及逢低买盘继续为黄金提供支撑。现货金一度持稳于1,37

13、3.00美元/盎司一线，但随后因美元的急速上扬而震荡走低。因美元涨势暂歇和逢低买盘的涌入，现货金在纽约时段实现反弹。现货黄金最高触及1374.90美元/盎司，最低下探至1351.10美元/盎司，收报1363.30美元/盎司，上个交易日收报1374.12美元/盎司，下滑10.82美元/盎司，跌幅0.79%。二、上海期货交易所上调黄金、铜、铝、燃料油、线材等商品期货合约的交易保证金，并加强日内价格波动限制。中国黄金投资需求或因此出现放缓迹象。三、日K线图显示，现货金今日收于一根带较长下影线的中阴线。技术面上，现货黄金日线阻力位位于11月14日高点的1387.10美元/盎司和1400.00美元/盎司

14、的整数关口；支撑位则位于11月19日低点的1341.50美元/盎司和10月27日低点的1319.20美元/盎司。2010.11.30一、纽约二月黄金期货上涨3.2美元，报收1367.50美元，涨幅为0.2%，另外援助爱尔兰计划并没令投资者解除对其他欧元区国家的担忧，欧债问题仍存。美元指数昨继续走强，收于80.8点附近，黄金震荡可能延续。二、上海期货交易所黄金期货当日交易最为活跃的明年6月份合约，开盘报每克292元，最终报收于每克294.8元，较前一交易日结算价下跌1.68元，跌幅0.57%。现货12月份合约报收于每克292.35元，较前一交易日结算价下跌1.3元；较远月的明年10月份交割合约以及最远月的明年11月份交割合约无成交。昨日收盘起上交所提高保证金比例、手续费、及涨跌幅，此举意在驱逐游资打压期市，然对黄金也许是个契机。2010.12.1上海黄金期货主力2011年6月合约价格周二(11月30日)收高，收盘上涨2.21元，报296.31元/克，涨幅0.75%，成交量19932手，前一交易日为24566手，本交易日减少4634手；成交金额59.0亿元，前一交易日为72.3亿元，本交易减少13.3亿元; 截至收盘持仓量为63820手前一交易日为61888手，本交易日增加1932手。