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1、货币金融学资料DOC第一章 货币与货币制度（1）狭义货币，通常由现金和活期存款组成。这里的现金是指流通中的通货。活期存款，在国外是指全部的活期存款，在我国只包括支票类和信用类活期存款。狭义货币是现实购买力的代表，是各国货币政策调控的主要对象。（2）广义货币，通常由现金、活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。广义货币扩大了货币的范围，包括了一切可能成为现实购买力的货币形式。对于研究货币流通整体状况和对未来货币流通的预测都有独特作

2、用。（3）准货币，也称亚货币。一般将广义货币口径中除狭义货币以外的部分称为准货币或亚货币。包括活期存款、储蓄存款、定期存款及某些短期流动性金融资产组成。这里的短期流动性金融资产是指那些人们接受程度较高的可在一定程度上执行货币某些职能的信用工具，如商业票据、可转让存单、国库券、金融债券、保险单、契约等。准货币本身虽非真正的货币，但由于它们在经过一定的手续后，能比较容易地转化为现实的购买力，加大流通中的货币供应量。所以，也称为近似货币。3划分货币层次的依据是什么？货币可以划分为几个层次？答：（1）货币的层次划分，是指按不同的统计口径对现实流通中各种信用货币形式划分为不同的层次。货币层次划分的目的是

3、在货币流通总量既定的前提下，按照不同类型的货币流动性划分各个层次，以此作为中央银行调节货币流量结构的依据。（2）迄今为止，关于货币供应量的层次划分并无定论，但根据资产的流动性来划分货币供应量层次，已为大多数国家政府所接受。所谓金融资产的流动性，也称做“货币性”，它是指一种金融资产转换成现实购买力（现金）的便利程度和买卖时的交易成本。根据资产流动性不同，货币供应量分为以下层次：M1=C+D，M2=M1+S+T，M3=M2+Dn，M4=M3+L。各国政府对货币供应量的监控重点主要是M1和M2两个层次。（3）比如现金和活期存款，可以直接作为流通手段和支付手段使用，直接引起市场商品供求变化，因而具有完

4、全的流动性。这就是狭义的货币供应量M1，即：M1=通货M0+银行体系的活期存款。（4）定期存款和储蓄存款的流动性较低，它也会形成一定的购买力，但需要转化为现金才能变为现实的购买手段，提前支取则要承受一定程度的损失，所以其流通次数较少，对市场的影响不如现金。因此，商业银行体系中的储蓄存款和定期存款也是货币，也应计算在货币供应范围内，从而得出广义的货币M2，即：M2= M1+商业银行的定期存款和储蓄存款。（5）非银行性金融机构不能接受活期存款，但能接受储蓄存款和定期存款，这些金融机构的存款与商业银行的定期存款即储蓄存款没有本质区别，都具有较高的货币性，货币供应量因此应扩大为M3，即：M3= M2+

5、其他金融机构的储蓄存款和定期存款。（6）国库券、人寿保险公司保单、承兑票据等在金融市场上贴现和变现的机会很多，都具有相当程度的流动性，与M3只有程度的区别，而没有本质的不同，因此也应纳入货币供应量中，由此得到M4，即：M4= M3+其他短期流动资产。四、判断并改错1.格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用的。（ ）2.从货币发展的历史看，最早的货币形式是铸币。（ ）3.作为支付手段，货币解决了在商品和劳务之间进行价值比价比较的难题。（ ）4.根据“劣币驱逐良币”的规律，银币必然要取代金币。（ ）5.宏观经济学上的货币是一个流量概念。（ ）6.辅币作为货币制度规定的合法货币具有无限法偿的特点。（

6、 ）7.物物交换面临的问题是交易双方的相互尊重。（ ）8.作为交易媒介，货币必须是足值的资产。（ ）9.价值尺度和支付手段是货币的两个最基本的职能。（ ）10.货币作为价值尺度一定是现实的货币。（ ）11.货币作为价值贮藏形式的最大优势在于它的收益性。（ ）12.纸币产生于货币的价值尺度职能。（ ）13.流动性越强的货币层次包括的货币的范围越大。（ ）14.信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分。（ ）15.流通中通货是指纸币、硬币和支票。（ ）16.在货币的三个基本职能中，使货币区别于其它资产的其储藏手段职能。（ ）17.在金汇兑本位制下，国内实行银行券流通，且银行券在国内可以兑换成金

7、块。（ ）18.有“富人本位”之称的货币制度是金币本位制。（ ）19. 根据西方通用的货币层次的划分，准货币一般是M1和M3的差额。（ ）20.俗称的“虚金本位制”是指金块本位制。（ ）四、判断并改错1.（）将“平行本位制”改为“双本位制”。2.（）将“铸币”改为“商品货币”。3.（）将“支付手段”改为“价值尺度”。4.（）将“银币”改为“劣币”；将“金币”改为“良币”。5.（）将“流量”改为“存量”。6.（）将“无限”改为“有限”。7.（）将“相互尊重”改为“需求的双重巧合”。8.（）将“必须”改为“不必”。9.（）将“支付手段”改为“交易媒介或流通手段”。10.（）将“一定”改为“不需要”

8、。11.（）将“收益性”改为“流动性”。12.（）将“价值尺度”改为“交易媒介或流通手段”。13.（）将“越大”必为“越小”；或者将“越强”改为“越弱”。14.（）将“不是”改为“也是”。15.（）删除“和支票”。16.（）将“储藏手段”改为“交易媒介或流通手段”。17.（）将：“金汇兑本位制”改为“金块本位制”。18.（）将“金币本位制”改为“金块本位制”。19.（）将“M3”改为“M2”。20.（）将“金块本位制”改为“金汇兑本位制”。七、论述题1.论述货币形式的演变过程。答：历史上许多东西都充当过货币，不同的经济交易或不同的历史时期使用过不同的支付手段。根据充当货币材料的不同，货币形式的

9、演化顺序为：实物货币、金属货币、纸币、支票及电子货币。（1）实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品充当的货币。最初的实物货币形式五花八门，各地、各国和各个时期各不相同。例如，在中国历史上，充当过实物货币的物品种类就有：龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。实物货币的缺点在于：不易分割和保存、不便携带，而且价值不稳定，很难满足商品交换的需要。所以，它不是理想的货币形式，随后被金属货币所取代。（2）金属货币，是指以金属为币材的货币，包括贱金属和贵金属。随着商品交换的扩大，金属货币逐渐以贵金属为主。如黄金和白银。贵金属的自然属性具有质地均匀、便于分割、便于携带、不易损坏、体积小价值大

10、等特征，能满足人们对货币材料的客观要求，适合充当货币。（3）纸币。是指以纸质作为货币材料的货币。历史上的纸质货币主要是商人或国家用纸印制的货币。最初的纸币是可兑现纸币，即持有人可随时向发行银行或政府兑换成铸币或金银条块，其效力与金属货币完全相同，且具有携带便利、避免磨损、节省金银等优点。后来，纸币就打上了国家的烙印，演变成国家发行的强制流通的价值符号，也就是信用货币。现在的纸币一般为不兑现纸币，由法律赋予其法偿性的地位而成为一国的本位货币，无兑换实质货币的义务。（4）支票。即存款货币，这是一种无形货币。现代银行为客户开立支票存款账户，客户可以签发支票用以支付，银行通过支票的收付替客户结清债权债

11、务关系，发挥货币的支付手段职能。在当代各国和国际性金融组织的货币层次划分中，存款货币和现金合称为“狭义货币”。（5）电子货币。电子货币是利用电子计算机系统储存和处理的电子存款或信用支付工具，亦称“数据货币”。电子货币的出现，是现代商品经济高度发达和银行转账结算技术不断进步的产物。如借记卡、储值卡、电子钱包和电子支票等。第二章 信用与信用工具四、判断并改错1.在信用活动中，不只是有价物使用权的让渡，同时也改变了有价物所有权。（ ）2.借贷资本本质上是一种生息资本。（ ）3.商业信用的双方当事人都是商品的经营者。（ ）4.在经济繁荣时期，由于生产扩大，商品畅销，对商业信用的需要也会减少。（ ）5.

12、商业信用具有方向性，即只能由商品的生产者提供给商品的需求者，而不能反向提供。（ ）6.银行信用是一种直接信用。（ ）7.银行信用是当代各国最基本的信用形式。（ ）8.背书后，背书人即为票据的债务人，若付款人或承兑人不能按期支付款项，持票人有权向背书人要求付款，背书人要对票据的支付负责。（ ）9.本票可分为记名本票和不记名本票，不记名本票可以承兑。（ ）10.商业本票是指由出票人（赊购单位）签发，承诺自己在见票时或指定日期无条件地支付一定金额给收款人或持票人的票据，也称为期票。（ ）11.商业汇票是由出票人委托付款人于指定的日期无条件支付一定金额给持票人的票据。（ ）12.本票是由出票人本人承担

13、付款责任，因此需要承兑。（ ）13.银行支票出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或其它金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。（ ）14.政府公债的特点是：信誉高，安全性好，流动性高。（ ）15.与普通股相比，优先股的“优先”在于，优先股股东一般具有优先认股权。（ ）16.当公司经营状况良好时，优先股东会因此而获得高额收益。（ ）17.在公司破产后，优先股在剩余资产的分配权上要优先于普通股及债权人。（ ）18.通过发行股票可以扩大公司的资本基础、充实公司实力，但要以公司管理权的分散和部分所有权的丧失为代价。（ ）19.优先股是相对于普通股而言的，是指股东有优先于普通股分红

14、和优先于普通股的资产求偿权利的股票。（ ）20.股票的股息或红利及债券利息均要计入公司的经营成本。（ ）四、判断并改错1.（）在信用活动中，一定数量的有价物从贷方手中转移到借方手中，并没有同等价值的对立运动，只是有价物使用权的让渡，没有改变所有权。2.（）3（）4.（）在经济繁荣时期，由于生产扩大，商品畅销，商业信用的供应和需求会随之增加。而在经济衰退时期，生产下降，商品滞销，对商业信用的需要也会减少。5.（）6.（）银行信用是一种间接信用。银行信用活动的主体是银行和其他金融机构，但它们在信用活动中仅充当信用中介的角色。7.（）8.（）9.（）本票的付款人为出票人自己，因此没有承兑制度。10.

15、（）11.（）12.（）本票由出票人本人承担付款责任，无须委托他人付款，所以，本票无须承兑就能保证付款。13.（）14.（）15.（）普通股股东一般具有优先认股权，而优先股一般是没有优先认股权的。16.（）优先股的股息相对固定，当公司经营状况良好时，优先股东不会因此而获得高额收益。17.（）在公司破产后，优先股在剩余资产的分配权上也要优先于普通股，但是必须排在债权人之后。18.（）19.（）20.（）股票的股息或红利要从公司利润中支付，而债券利息是公司的固定支出，要计入公司的经营成本。七、论述题1.论述普通股与优先股的概念，并分析它们的特点。答：普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份，是股份

16、公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。一般可把普通股的特点概括为如下四点：（1）普通股的股利是不固定的。普通股的股东有权获得股利，但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得，一般视公司净利润的多少而定。（2）对公司剩余财产的分配权。当公司因破产或结业而进行清算时，普通股东有权分得公司剩余资产，但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产。（3）拥有发言权和表决权。即普通股的股东有权就公司重大问题进行发言和投票表决。但是要遵循一股一票的原则。（4）普通股股东一般具有优先认股权。即当公司增发新普通股时，现有股东有权优先购买新发行的股票，以保持其对企业所有

17、权的原百分比不变，从而维持其在公司中的权益。优先股的“优先”是相对于普通股而言的，其主要特点表现为：（1）股息固定。优先股的股息相对固定，当公司经营状况良好时，优先股东不会因此而获得高额收益。（2）优先的公司盈余分配权以及剩余资产分配权。公司盈余进行分配时，优先股要先于普通股取得固定数目的股息。同样，在公司破产后，优先股在剩余资产的分配权上也要优先于普通股，但是必须排在债权人之后。（3）一般没有表决权和发言权。在通常情况下，优先股股东的表决权会在很大程度上被加以限制甚至取消，从而不能参与公司的经营管理。（4）优先股一般是没有优先认股权的。八、计算题某公司债券面值100元，票面利率为6%，5年到

18、期。当前价格为115元。如果张某购买了该债券并持有2年，2年后以112元卖出该债券。 1.计算当期收益率。答： 2.计算张某的实际收益率。答： 第三章 金融机构体系四、判断正误题1.（ ）在直接融资领域，与资金余缺双方进行金融交易的金融中介主要是商业银行。2.（ ）金融中介机构的规模经济特点有利于吸引大额投资者的资金。3.（ ）现代金融理论认为，金融中介存在的最主要原因是金融市场上存在逆向选择问题。4.（ ）在金融市场上，一些人不付费地利用他人付费所得到的信息，这一现象称为道德风险问题，这一现象妨碍了信息生产公司有偿出售信息问题。5（ ）金融市场上的“二手车现象”是指市场交易价格低于不良公司证

19、券的真实价值，而高于优良公司证券真实价值的一种现象。6.（ ）人寿保险公司属于一国的存款型金融中介机构。7（ ）金融公司的经营特点是大额贷款小额借款。它通过发行商业票据或从银行借款获得资金，然后向购买家具、汽车等耐用消费品的消费者和小企业发放贷款。8.（ ）存款型储蓄机构是以合约的方式在一定期限内从合约持有者手中吸收资金，并主要投向资本市场的一类金融中介机构。 9.( )投资银行是一国重要的银行金融中介机构之一。10.（ ）英国的商人银行与美国的商业银行的经营范围属于同一性质的金融机构。11.( )典当行是指主要以财物作为质押为客户进行长期资金融通的非银行金融机构。12.（ ）投资银行是通过自

20、己与资金供求双方达成两份合约来帮助双方融资的。13、（ ）按金融机构的业务的特征不同，可以将金融机构分为管理型金融机构和经营型金融机构。14、（ ）成立于1694年的英格兰银行，是世界历史上最早的具有近代意义的银行。15、（ ）现代商业银行的信用中介职能，有利于加速资本周转，促进生产和流通的顺利进行。16、（ ）投资银行或投资公司是指主要从事与证券投资相关的业务活动的投资性银行金融机构。17、（ ）商业银行和投资银行在资金融通过程中起着相同的中介作用。18、（ ）储蓄银行在经营方针和经营方法上与商业银行有所不同，其性质和经营目标与商业银行也有根本差别.19.（ ）二战后，世界银行的宗旨逐渐转变

21、为促进各国中央银行之间的合作，为国际金融业务提供便利，并接受委托或作为代理人办理国际清算业务。20.（ ）契约性金融机构的资金运用主要是投资于短期债券。四、判断正误题1.（F） 将“直接”改为 “间接”；或者将“商业银行”改为“投资银行”；2.（F）将“大额”改为“小额”；3.（F）将“逆向选择问题”改为“信息不对称”；4.（F）将“逆向选择”改为“搭便车问题”；5.（F）将“高于”改为“低于”；将“低于”改为“高于”；6.（F）将“存款型”改为“契约型储蓄”；7.（F）将“大额贷款小额借款”改为“小额贷款大额借款”；8.（F）将“存款型”改为“契约型”；9.（F）将“银行金融机构”改为“非银

22、行金融机构”；10.（F）将“商业银行”改为“投资银行”；11.（F）将“长期”改为“短期”；12.（F）将“投资银行”改为“商业银行”；13、（F）将“业务的特征”改为“活动的目的”；14、（F）将“1694年的英格兰银行”改为“1587年的威尼斯银行”；15、（F）将“信用中介”改为“支付中介”；16、（F）将“投资性银行金融机构”改为“投资性非银行金融机构”；17、（F）将“相同的”改为“不同的”；18、（F）将“也有”改为“没有”；19.（F）将“世界银行”改为“国际清算银行”；20.（F）将“投资于短期债券”改为“长期投资”七、论述题从信息不对称角度分析商业银行等金融中介存在的合理性

23、。答：（）“信息不对称”是指在交易中买卖双方拥有的信息不对等，信息不对称是普遍存在的。通常来说卖方比买方拥有的信息要多。在信贷市场上，借款人比贷款人拥有更多的信息。在信息劣势方有效的甄别信息的时候，如果占信息优势一方不提供有效的信息，则只能按照平均质量确定价格，此时，就有可能使高质量的商品退出市场，最终使得市场交易不能进行。信息不对称及其产生的两种主要后果:一是逆向选择，二是道德风险的解决，在一定程度上可以认证金融中介存在的合理性。（）成立金融中介是解决信息不对称的有效方法之一。通过“完全信息的生产与出售”这一方法解决信息不对称问题会面临“搭便车问题”、“可信度问题”及“剽窃问题”。搭便车问题

24、是指一些人不付费地利用他人付费所得到的信息而盈利的现象，因而抑制了信息生产公司的积极性。“可信度问题”即信息买方无法判断信息的真假和质量，因而信息无法正常出售。“剽窃问题”即信息买方在购买并获得信息后再转售给他人获得，这也影响了信息的生产与出售。解决信息不对称的方法是成立金融中介。金融中介，尤其是银行，是公司信息的生产高手，能够分辨公司信贷风险的高低。银行从存款者那里获得资金，然后根据掌握的信息将资金发放给那些信誉好、效益好的企业。在此过程中，银行获得存贷利差收益，这种收益正是对银行信息生产的回报。而且，银行贷款是非公开进行的，不需要在证券市场上公开交易，具有一定的保密性，避免了其他人在信息上

25、搭银行的便车。（）逆向选择（Adverse Selection）是由于事前的信息不对称所导致的市场资源配置扭曲的现象。其本意是指人们做了并不希望做的事情，而不去做希望做的事情。金融市场上的逆向选择是指违约风险高的融资者，由于寻求资金最积极因而最可能成为得到资金的人。这表明，资金贷放者将资金贷给了最不想借贷的借款人。（）从以下解决逆向选择问题的办法中，我们不难发现金融中介存在的重要性。解决逆向选择问题的途经有：由政府免费公开信息。由于信息是准公共品，因此，信息是不能出售的，那么就只能由政府出面来搜集所有公司的信息，并免费提供给公众，以帮助投资者识别证券的优劣。这种方法从理论上似乎是可行的；但是，

26、政府公开信息时，必然要发布关于公司的负面信息，会遭到所有公司的强烈反对，因而公开信息的做法在实践上是不可行的。政府管制要求公司披露真实信息。由政府对金融市场严加管制，鼓励公司披露真实信息，使投资者得以识别公司的优劣。这是美国及世界上大多数国家普遍采用的做法。这种方法对于解决逆向选择问题是有效的，但是不能杜绝该类问题的发生。因为，即使公司向公众提供了销售、资产和收益方面的信息，但要了解一个公司的质量仅靠它提供的这些信息是不够的，还需要了解更多的公司内幕。所以，公司仍然比投资者拥有更多的信息，仍然存在着信息不对称问题，逆向选择依然存在。成立银行等金融中介。金融中介，尤其是银行，是公司信息的生产高手

27、，能够分辨出公司信贷风险的高低。银行从存款者那里获得资金，然后根据掌握的信息将资金发放给那些信誉好、效益好的企业。在此过程中，银行获得利差收益，这种收益正是对银行生产信息的回报。而且，银行贷款是非公开进行的，避免了其他人在信息上搭银行的便车。由此可见，银行和其他金融机构正是凭借贷款的非公开交易这一方法成功地克服了逆向选择问题，有效地实现了社会资金的融通。（）“道德风险”是由于事后的信息不对称所导致的一种现象。是指人们享有自己行为的收益,而将成本转嫁给别人,从而造成他人损失的可能性。“道德风险”主要发生在经济主体获得额外保护的情况下, 譬如，由于存款保险制度给商业银行提供了贷款保护，这就可能引发

28、道德风险。金融市场上道德风险的存在，在一定程度上妨碍了其作用的正常发挥。（）减少道德风险的方法证明了金融中介存在的合理性。由投资者对借款者进行监督。加强监督的目的是让投资者对公司有更多的了解，以克服信息不对称引起的道德风险。但问题在于监督是有成本的，如果由大量小的贷款人直接监督借款人，成本会很高；而且同样会产生“搭便车问题”。 政府对借款者的监管：比如，许多国家都以法律的形式要求公司使用标准的会计准则，以便人们更容易识别公司的盈利状况。各国还制定法律，对那些采取隐瞒、欺骗、欺诈行为的当事人严加惩罚。但这些法律措施的效力有限，违法者会试图制造假象和障碍，导致政府难以发现他们的违法行为。所以，加强

29、政府管理也不能完全解决道德风险问题。成立金融中介并由其监管: 虽然监管是有成本的，但银行监督却具有规模经济效应。银行相对于其他金融中介的另一个优势是：由于企业通常在银行开户，银行就可以通过观察企业的存款和取款情况来评定企业的金融状况，从而直接得到一些重要的信息。而且，银行是提供非公开交易性贷款的机构，别人无法得到银行的有关信息，也就搭不上银行监督的便车，所以银行能够获得贷款监督的全部好处。可见，金融中介机构在解决信息不对称及其引起的逆向选择和道德风险问题方面具有不可替代的重要作用。第四章 利息与利率四、判断并改错1.利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿，这种补偿是对机会成本的补偿。（ ）2.

30、如果投资回报率不大于利率则根本不需要投资。（ ）3.基准利率一般是由政府规定的。（ ）4.名义利率包含了物价变动的预期和货币增贬值变动的影响。（ ）5.就实物投资而言，利率提高，会刺激投资的增加。（ ）6.就证券投资而言，利率降低，证券价格下跌。（ ）7.当利率较高时，生息资产的收益提高，居民就会减少即期消费，增加储蓄。（ ）8.提高利率会增加出口生产企业的竞争力，改善一国的对外贸易收支状况。（ ）9.一般地，资本的边际生产效率与利率之间呈反向变动关系。（ ）10.到期收益率与现值呈正向变动关系。（ ）11.当债券折价发行时，其到期收益率低于票面利率。（ ）12.古典利率理论使用的是存量分析方

31、法。（ ）13.“流动偏好”利率理论认为利率可以直接影响实际经济活动水平。（ ）14.可贷资金利率决定理论认为，可贷资金供给来自于社会的储蓄存量和该期间货币供给的变动量。（ ）15.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券的原因是违约风险差异所致。（ ）16.纯粹预期假说可以证明，典型的收益曲线是向上倾斜的。（ ）17.纯粹预期假说认为，不同期限证券间不具有完全的替代性。（ ）18.根据纯粹预期假说，若预期短期利率高于现行短期利率，则收益曲线向下倾斜。（ ）19.分割市场假说认为，不同期限证券间具有完全的替代性。（ ）20.收益曲线的经验事实是：短期利率低，收益曲线往往向下倾斜。（ ）四、判断改错题1.（）利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。这种补偿由两部分组成：一是对机会成本的补偿；二是对风险的补偿。2()3. ()将“政府”改为“市场”4. ()5.（）将“增加”改为“减少”6.（）将“证券价格下跌”改为“证券价格上升”7.（）8.（）将“提高利率”改为“降低利率”9.（）将“反向”改为“正向”；10.（）将“正向”改为“反向”；11.（）将“低于”改为“高于”；12.（）将