金融学曹龙骐.docx

1、金融学曹龙骐金融学 曹龙骐金融学 曹龙骐 第三版 重点第一章 货币概述流动性 : 所谓流动性是指一种资产具有可以及时变为现实的购买力的性质。 货币制度 : 货币制度简称“币制”，是一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。本位币 : 本位币是一国的基本通货。在金属货币流通的条件下，本位币是指用货币金属按照国家规定的货币单位所铸成的铸币。本位币是一种足值的铸币，其特点有 : 第一，自由铸造，每个公民都有权把货币金属送到国家造币厂请求铸成本位币且造币厂代公民铸造本位币，不收费用或只收很低的造币费 ; 第二，无限法偿，本位币具有无限的法定支付能力，即无限法偿。法律规定，在货币收付中

2、无论每次支付的金额多大，用本位币支付时，受款人不得拒绝接受，故称为无限法偿币。劣币驱逐良币 : 就是在两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货 （ 所谓良币 ） 必然会被人们熔化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货 （ 所谓劣币 ） 反而会充斥市场。一、商品价值形式的阶段 :简单的或偶然的价值形式 （1 只绵羊 =10 斤茶叶 ）总和的或扩大的价值形式 （1 只绵羊 =10 斤茶叶或 15 尺布或 20 斤米等 ） 一般价值形式 （10 斤茶叶或 15 尺布或 20 斤米 =1 只绵羊 ）货币价值形式 （ 由黄金白银固定充当一般等价物 ） 。二、货币形态在

3、发展中所经历的基本类型及其特点 :实物货币 （ 贝壳、金属 ） 特点 : 普遍接受性、价值稳定、价值均质可分性、轻便和易携带性 代用货币 （ 纸币 ） 特点 : 印制纸币的成本较铸造金属币低、避免了金属币在流通中的磨损和有意切割、降低了运送的成本和风险。信用货币，特点 : 本身价值远远低于其货币价值，而且与代用货币不同，不再代表任何金属。三、信用货币的主要形态是什么 ,包括辅币、现钞、银行存款、电子货币。四、我国货币层次划分的主要内容是什么1、按货币周转速度来划分 2 、按货币变现率高低划分 3 、按货币的流动性来划分乂0二现金M1=M0+业结算户存款+机关团体活期存款+部队活期存款M2=M1

4、城乡储畜存款+企业单包定期存款M3=M0+部银行存款五、货币的主要职能1.价值尺度 : 以价格形态表现和衡量商品价值。2.流通手段 : 充当商品交易的媒介。3.支付手段 : 货币作为价值的独立形态进行单方面转移。4.贮藏手段 : 货币购买力的“暂歇”。5.世界货币 : 货币超越国界发挥一般等价物作用六、货币制度的构成要素1货币金属 （ 即规定哪一种金属作为货币材料。货币金属是整个货币制度的基础，确定不同的金属作为货币材料，就构成不同的货币本位。 ）2货币单位， （ 磅、元等。即规定货币单位的名称及其所含的货币金属的重量，也称为价格标准。 ）3 各种通货的铸造、发行和流通程序。( 一个国家的通货

5、，通常分为主币 ( 即本位币 ) 、辅币、银行券与纸币，它们各有不同的铸造、发行和流通程序。 )4 准备制度。 ( 为了稳定货币，各国货币制度中都包含有准备制度的内容。 )七、不兑现的信用货币制度的特征不兑现的信用货币制度是以纸币为本位币，且纸币不能兑换黄金的货币制度。其特点是 : 1 、不兑现的信用货币一般是由中央银行发行的，并由国家法律赋予无线法偿的能力 2 、货币不与任何金属保持等价关系，也不能兑换黄金，货币发行一般不以金银为保证，也不受金银数量的限制。3、货币通过信用程序投入流通领域，货币流通是通过银行的信用活动进行调节，而不像金属货币制度那样，由铸币自身进行自发的调节。银行信用的扩张

6、，意味着货币流通量增加 ; 银行信用的紧缩，则意味着货币流通量的减少。4、这种货币制度是一种管理货币制度。5、货币流通的调节构成了国家对宏观经济进行控制的一个重要手段，但流通界究竟能够容纳多少货币量，则取决于货币流通规律。6、流通中的货币不仅指现钞，银行存款也是通货。第二章 信用、利息与利率信用 : 以还本付息为条件，不发生所有权变化的价值单方面的暂时让渡或转移。 信用制度 : 所谓信用制度，即为约束信用主体行为的一系列规范与准则及其产权结构的合约性安排。道德风险 : 是指受信主体作出有害于授信主体的行为。信用工具 : 亦称融资工具，是资金供应者和需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所

7、有权的各种具有法律效用的凭证。 ( 具有偿还性、收益性、流动性和安全性这四个特性。 ) 票据 : 票据一般是指商业票据、银行票据和支票。 ( 具有不可争辩性和流通转让性。 ) 商业票据 : 以信用形式出售商品的债权人，为保证自己的债权能实现，所掌握的一种书面凭证。票据承兑 : 是指汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据证明事项，在票据上作出承诺付款的文字记载、签章的一种手续。承兑后的汇票才是市场上合法的金融票据。 金融衍生工具 : 也称衍生金融工具或金融衍生产品，是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆或信用交易为特征的金融工具期权交易 : 是买卖权力的交易，期权合约规

8、定了在某一特定时间以某一特定价格买卖一特定种类、数量、质量原生资产的权益。一、信用制度的主要形式有哪些 ,1、商业信用。商业信用是指工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。它包括两个同为 : 买卖行为和借贷行为。常见形式为赊销、分期付款、预付定金等。具有分散性和盲目性时发生的经济行。2、银行信用。银行信用是指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。其特点为 :1. 银行信用的债权人主要是银行，也包括其他金融机构 ; 债务人主要是从事商品生产和流通的工商企业和个人。 2. 银行信用所提供的借贷资金是从产业循环中独立出来的货币，他可以不受个别企业资金

9、数量的限制，聚集小额的可贷资金满足大额资金借贷的需求。 3. 银行信用所提供的借贷资金一般主要用于商品生产和商品流通，但也不限于商品生产和商品流通。银行信用在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。3、国家信用。国家信用是指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种形式。其特点为 :1 、债权人多为银行和其他金融机构、企业与居民。 2、具有较高的流动性和安全性 3、有4 、消费信用。是指为消费者提供的、用于满足其消费需求的信用形式。现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。主要形式 : 赊销

10、方式、分期付款方式、消费贷款方式。5、国际信用。是指国与国之间的企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。主要类型 : 出口信贷、银行信贷、市场信贷、国际租赁、补偿贸易、国际金融机构贷款。二、信用工具价格的确定股票价格 =预期股息收入 / 市场利率债券流通转让价格 =债券票面金额 *(1+ 票面利率 *实际持有期限 )债券发行价格 =票面金额，特殊情况采取折价或溢价的方式三、金融衍生工具的基本功能有哪些，以及其双刃作用如何体现 ,金融衍生工具的功能1、转移价格风险 2 、形成权威性价格 3 、提高资产管理质量金融衍生工具的双刃作用首先，金融衍生工具的杠杆效应

11、对基础证券价格变动极为敏感，基础证券的轻微价格变动会在金融衍生工具上形成放大效应。其次，许多金融衍生工具设计的实用性较差，不完善特性明显，投资者难以理解和把握，存在操作失误的可能性。再次，金融衍生工具集中度过高，影响面较大，一旦某一环节出现危机，会形成影响全局的“多米诺骨牌效应”。四、利率及其分类，特别是名义利率与实际利率的关系按计算方法不同，利率分为单利和复利两种。单利计算F=P( 1 + i N ) , P为本金，i为利率，N为借贷期限，F为本利和复利计算F=P(1 + i ) 的N次方按性质不同，利率又分为名义利率和实际利率两种。名义利率是指未调整通货膨胀因素的利率，通常也即银行挂牌的利

12、率。实际利率则是指名义利率扣除通货膨胀之后的差数。 粗略计算， R=r - p （R 为实际利率， r 为名义利率， p 为通货膨胀率 ） 精确计算， R=r - p / 1 + p按所处的地位不同，利率可分为基准利率和市场其他利率。基准利率指的是在市场存在多种利率的条件下起决定作用的利率。五、相关利率理论1、古典学派的储蓄投资理论，当预期通货膨胀率上升时，储蓄减少而投资增加，如果金融市场是一个不受控制的完全竞争性市场，结果是利率上升 ; 而当预期通货膨胀率下降时，储蓄增加而投资减少，结果则是利率下降。这种预期通货膨胀变化引起利率水平发生变动的效应称为费雪效应。隐含假定是，当实体经济部门的储蓄

13、等于投资时，整个国民经济达到均衡状态，该理论属于“纯实物分析”。该理论代表人物是美国著名经济学家费雪。 2 、凯恩斯的流动性偏好理论，凯恩斯认为货币供给Ms是外生变量，货币需求L是内生变量，取决于公众的流动性偏好。流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中，交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，与利率无关，投机动机形成的投机需求与利率成反比。然而，当利率下降到某一水平，而债券价格足够高时，市场就会产生未来债券价格下跌、利率上升的预期，人们将会卖出债券而持有货币，这样，货币的投机需求就会达到无穷大，这时，无论中央银行供应多少货币，都会被相应的投机需求所吸引，从而使利率不能继续

14、下降而“锁定”在这一水平，这就是所谓的“流动性陷阱”问题。“流动性陷阱”相当于货币需求线中的水平线部分，它使货币需求变成一条折线。该理论的假定是，当货币供求达到均衡时，整个国民经济处于均衡状态。属于“纯货币分析”的框架 3 、新古典学派的可贷资金理论六、信用存在的客观依据 :1、社会再生产过程中资金运动的特征决定了信用关系存在的必然性2、市场经济条件下社会经济利益的不一致性决定了调剂资金余缺必须运用信用手段。 3 、国家对宏观经济进行价值管理和间接调控必须依靠信用杠杆七、信用的特征 :1、信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金2、信用资金的借贷以还本付息为条件3、信用关系以相互信任为基础4

15、、借贷行为以收益最大化为目标5、信贷资金具有特殊的运动形式八、债券类型债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。债券按发行者的不同分为政府债券、公司债券和金融债券等。政府债券分为国库券和公债券，国库券是财政部为应付国库收支的急需而发行的一种短期债务凭证。与公债相比，有三个特点 : 第一，发行目的不同，主要是为国家经济建设筹资，而国库券是为弥补国库的短期亏空而发行。第二，发行程序不同，公债券的发行要经过有关立法机构审议通过，而国库券的发行则由政府自己决定。第三，发行期限不同。公债券一般都在 3 年以上才能还本付息，而国库券则多在 1 年以内，有的只有 1 周公司债券是股份公

16、司在经营过程中为筹集长期资金而向社会发行的借款凭证。与股票相比有两个特点 : 一是风险小 ; 二是持有人无权参与公司的经营管理，也不承担公司亏损的责任。 金融债券是银行或其他非银行的金融机构为筹集中长期资金而向社会发行的借款凭证。九、金融衍生工具根据产品形态划分的类型远期合约， ( 根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。流动性较 低)期货合约， （ 是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出统一规定。流动性较高。 ）掉期合约， （ 是一种由交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。 ） 期权交易，是买卖权力的交易，期权合约规定了在某一特定

17、时间以某一特定价格买卖一特定种类、数量、质量原生资产的权益。第三章 金融市场金融市场 : 是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。金融资产证券化 : 是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率贷款或企业的应收账款等，通过商业银行或投资银行予以集中并重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。回购 : 所谓回购是指按照交易双方的协议，由卖方将一定数额的证券卖给买方，同时承诺若干日后按约定价格将该种证券如数买回的一种交易方式。套利交易 : 也称利息套汇方式，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额

18、收益。 国际债券 : 是指一国政府或居民为筹措外币资金而向非居民发行的债券外国债券 : 是指发行人在外国证券市场发行的以市场所在国货币为面值的货币欧洲债券 : 又称为境外债券，是指发行人在境外发行的以市场所在国以外的第三国货币作为面值的债券。一、金融市场的构成要素有哪些 ,1、交易主体 （ 是指金融市场的参与者 ）2、交易对象 （ 是货币资金 ）3、交易工具4、交易价格 （ 包括资金价格、证券价格、外汇价格 （ 直接标价法、间接标价法 ） 、黄金价格 ）二、金融市场有哪些功能，按交易层次划分的类别 ,功能 : 资本积累功能，资源配置功能，调节经济的功能，反映经济的功能 金融市场按交易层次分类，

19、可分为一级市场与二级市场、初级市场与次级市场、发行市场与流通市场。一级市场、初级市场与发行市场是指通过发行新的融资工具以融资的市场，二级市场、次级市场与流通市场是指通过买卖现有的或已经发行的融资工具以实现流动性的交易市场。三、货币市场有哪些类别短期借贷市场、同业拆借市场、商业票据市场、短期债券市场、回购市场、CDs市场四、商业票据的贴现市场有哪几种具体方式 :一是贴现，即企业以未到期的商业票据向贴现银行融资，贴现银行按市场利率扣取自贴现日至到期日的利息，将票面余额给持票人的一种行为。二是转贴现，即贴现银行在需要资金时，将已贴现的票据再向同业其他银行办理贴现的票据行为三是再贴现，又称重贴现，是指

20、商业银行将已贴现的未到期汇票再转让给中央银行的票据转让行为。五、票据贴现金额如何计算 ,贴现利息 =（票面金额 *贴现率 *贴现天数 ）/360票据贴现价格 =票面金额 - 贴现利息六、资本市场有哪几种市场 ,1、股票市场 2 、长期债券市场七、股票流通市场上影响股票价格的因素有哪些政治因素，经济周期，利率，货币供给量，公司的盈利状况，公司收购与兼并，股票的供求，操纵，市盈率，公众心理八、金融市场的特性1、交易对象具有特殊性 2、交易商品的使用价值具有同一性 3、交易活动具有中介性 4、交易双方地位具有可变性第四章 金融机构一、西方国家中央银行制度有哪几种形式 ,中央银行是银行业发展到一定阶段

21、的产物，并随着国家对经济生活干预的日益加强而不断发展和强大。主要有四种形式 :1、单一的中央银行制度 （ 即在一国范围内单独设立一家中央银行，通过总分行制，集中行使金融管理权 ）2、二元的中央银行制度 （ 即在一国范围内建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构，分别形式金融管理权。 ）3、跨国中央银行制度 （即几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设立本国的中央银行，或虽设立本国的中央银行但由货币联盟设立中央银行领导。 ）4、准中央银行制度 （ 即一个国家或地区只设立类似中央银行的机构，或由政府授权某个或某几个商业银行行使部分中央银行职能。 ）二、什么是投资基金 , 其组织形式如何 ,投资基

22、金是一种把许多投资者的不同的投资份额汇集起来，交由专业的投资经理进行操作，所得收益按投资者出资比例分享的金融机构。投资基金的组织形式分契约型与公司型两种。（ 契约型是指基金的设定人 （ 基金经理 ） 设计特定类型的基金，以信托契约的形式发行收益凭证，募集投资者的定期资金，进行运营和投资。公司型投资基金是指通过基金股份公司来发行基金股票，募集投资者的资金，由公司投资经理部门或委托其他投资管理公司操作投资，并以基金股息、红利形式将收益分配给投资者，基金资产的保管与业务处理可以由公司本身负责，也可以委托银行办理。 ）三、我国有哪些政策性银行及建立政策性银行的目的是什么我国有国家开发银行、中国农业发展

23、银行、中国进出口银行三家政策性银行其目的是实现政策性金融与商业性金融分离，以解决商业银行身兼二任的问题，同时也是为了割断政策性贷款与基础货币的直接联系，确保中国人民银行调控基础货币的主动权。四、金融机构的基本类型有哪些 ,按照金融机构的管理地位，可划分为金融监管机构与接受监管的金融企业 按照是否能够接受公众存款，可划分为存款性金融机构与非存款性金融机构 按照是否担负国家政策性融资任务，可划分为政策性金融机构和非政策性金融机构 按照是否属于银行系统，可划分为银行和非银行金融机构第五章 商业银行一、商业银行的性质是什么 ,商业银行是以追求最大利润为经营目标，以多种金融资产和金融负债为经营对象，为客

24、户提供多功能、综合性服务的金融企业。商业银行的性质具体体现在以下几个方面 :1. 商业银行具有一般企业的特征 2. 商业银行是一种特殊的企业 （经营内容、与工商企业关系、对社会的影响 ）3. 商业银行是一种特殊的金融企业 （ 与中央银行和其他金融机构比较 ）二、商业银行的职能是什么 ,1、信用中介， （ 是指商业银行通过负债业务，将社会上的各种闲散资金集中起来，通过资产业务，将所集中的资金运用到国民经济各部门中去。 ）2、支付中介， （ 是指商业银行利用活期存款账户，为客户办理各种货币结算、货币收付、货币兑换和转移存款等业务活动。 ）3、信用创造， （ 是指商业银行利用其吸收活期存款的有利条件

25、，通过发放贷款、从事投资业务而衍生出更多的存款，从而扩大货币供应量。 ）4、信息中介， （ 是指商业银行通过其所具有的规模经济和信息优势，能够有效解决经济金融生活中信息不对称导致的逆向选择和道德风险。 ）5、金融服务， （ 现代化的社会经济生活和企业经营环境的日益复杂，使银行间的业务竞争日趋激烈，从各方面对商业银行提出了金融服务的新要求。 ）三、商业银行的业务构成 ,1、商业银行的负债业务，负债业务是形成商业银行资金来源的主要业务，是商业银行资产业务的前提和条件。包括商业银行自有资本，各类存款，商业银行的长、短期借款。 2 、商业银行的资产业务，包括商业银行的贷款业务和商业银行的证券投资业务

26、3 、商业银行的中间业务，是指商业银行从事的按会计准则不列入资产负债表内，不影响其资产负债总额，但能影响银行当期损益，改变银行资产报酬率的经营活动。 4 、商业银行的国际化，一是指业务国际化，二是指机构国际化。四、商业银行的经营原则 ,1、盈利性原则， （ 指商业银行作为一个企业，其经营追求最大限度的盈利。 ）2、流动性原则， （ 指商业银行随时应付客户提现和满足客户借贷的能力。 ） 3 、安全性原则， （ 指银行的资产、收益、信誉以及所有经营生存发展的条件免遭损失的可靠程度。 ）4、盈利性、流动性、安全性三原则的协调五、如何处理三原则之间的关系三原则之间的关系可以简单概括为 : 流动性是商业

27、银行正常经营的前提条件，是商业银行资产安全性的重要保证。安全性是商业银行稳健经营的重要原则，离开安全性，商业银行的盈利性也就无从谈起。盈利性原则是商业银行的最终目标，保持盈利是维持商业银行流动性和保证银行安全的重要基础。第六章 中央银行中央银行 : 中央银行是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控和管理监督的特殊的金融机构。一、中央银行的职能有哪些 ,1、中央银行是发行的银行， （ 是国家货币的发行机构。 ）2、中央银行是政府的银行， （ 是管理全国金融的国家机构。 ）3、中央银行是银行的银行， （ 地位处于商业银行和其他金融机构之上。 ） 4 、中央银行是调节和控制宏观经济的银

28、行二、中央银行的业务有哪些1、中央银行的负债业务，主要由存款业务、货币发行业务、其他负债业务和资本业务构成。 2 、中央银行的资产业务，包括再贴现业务、贷款业务、证券买卖业务、黄金和外汇储备业务3、中央银行的支付清算第七章 货币需求货币需求 : 是指在一定时期内，社会各阶层 （ 个人、企业单位、政府 ） 愿以货币形式持有财产的需要，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和价值储藏手段的货币的需求。 名义货币需求 : 是指一个社会或一个经济部门在不考虑价格变动情况下的货币需要量，用Md表示。真实货币需求 : 是指在扣除价格变动以后的货币需要量，也就是以某一不变价格为基础计算的商品和劳务量对货币的需

29、求。用 Md / P（GDP 平减指数 ）表示。一、古典经济学派的货币需求理论1、交易方程式MV=PT队宏观），M表示货币的数量，V表示货币流通速度，P表小物价水平，T表小交易总量。2、货币需求方程式Md=KPY Md表示货币需求量，P表示物价水平，Y表示总 收入，PY表示名义总收入，K表示一个常数系数。二、凯恩斯对人们货币需求行为的动机是如何分析的 ,1、交易动机， （是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的持有货币需要。 ） 2 、预防动机， （又称谨慎动机，是指个人或企业为应付可能遇到的意外支出等而持有货币的动机。 ）3、投机动机， （是指个人或企业愿意持有货币以供投机之用。 ）三、现

30、代货币主义的货币需求理论是什么M/P=f（Y,W;Rm,Rb,1/P*Dp/Dt;U） ，弗里德曼提出的以对抗凯恩斯的面目出现的，也叫货币学派。第八章 货币供给原始存款 : 是指商业银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。 派生存款 : 是相对于原始存款而言的，是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出的超过原始存款的存款货币乘数 : 是指一定量的基础货币发挥作用的倍数。一、试述影响货币乘数的影响因素及计算公式 ,1、法定存款准备率 （r） 对货币乘数的影响，2、现金比率 （h） 对货币乘数的影响， （现金比率是指非银行部门所持有的中央银行现金负债C与非银行部门所持有的商业

31、银行的活期存款负债 D之间的比例关系。 ） 3 、定期存款比率 （t） 对货币乘数的影响， （是指非银行部门所持有的商业银行的定期存款负债与活期存款负债的比例关系。 ）4、超额存款准备率 （e） 对货币乘数的影响， （ 是指商业银行持有的超额准备金与非银行部门所持有的商业银行的活期存款负债之间的比例关系。 ）货币乘数的计算公式：m=1 / （r+e+c+t*r1） , c为现金漏损率，ri为这些定期存款而持有的准备比率二、存款货币创造在量上的限制因素有哪些 ,1、法定存款准备率 r 对存款创造的限制2、现金漏损率 c 对存款创造的限制， （ 是指银行在扩张信用及创造派生存款的过程中，难免会有部分现金流出银行体系，保留在人们的手中而不再流回。 ）3、超额