中信建投新三板笔试.docx
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中信建投新三板笔试
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中信建投,新三板笔试
篇一：
新三板完整答疑
一、新三板的自身定位和价值取向
中国资本市场的概况中国资本市场所呈现的是一个金字塔的结构，这个结构由五个交易市场所组成：
主板、创业板、新三板、地方柜台交易市场和产权交易所。
排位越往上的交易市场，所容纳的主体就越少，这是由每个交易市场各自的定位和价值取向决定的。
主板和创业板之所以处于塔尖，这是因为它们主要服务于具有一定规模企业的大型交易市场。
而新三板则不同，它是专门服务于中小企业的，这就是新三板的定位，也是新三板的价值取向，所以我们经常会听到新三板是中小企业的孵化器、助推器等等描述。
理解了这一点，也就理解了新三板，进而可以理解为什么新三板的企业数量会更多；为什么相对于主板和创业板，新三板的挂牌条件更为宽松、挂牌流程也更为简易。
二、新三板的基本介绍
1、什么是新三板？
新三板，全称是“全国中小企业股份转让系统”，而负责日常管理和运营这个市场的主体则是全国中小企业股份转让系统有限责任公司，我们一般称之为股转公司，一般情况下公司的挂牌、增发、交易等等都是由股转公司负责审核和监督的。
2、新三板的发展历程新三板从成立至今，一共经历了三个大的阶段，分别称之为：
老三板、新三板、新新三板。
新三板设立之初的目的其实很简单，就是给退市公司和原staq、net系统内的公司一个容身之所，这就是我们所说的老三板。
后来监管层认为一个交易市场不能仅满足于做这样的用途，于是决定对一些科技型中小企业放开，一开始在北京中关村试点，经过了六年半的时间，随着制度的逐渐成熟和运作的良好化，于是进一步将单一试点扩大到四个试点，包括后来的天津滨海、上海张江和武汉东湖，这就是我们所说的新三板。
经历了漫长的试点过后，在20xx年12月31日，随着国务院颁布的决定，新三板扩容到全国，也就是我们现在所看到的新新三板。
随着挂牌数量的不断攀升，交易量和交易活跃度也在不断提升，以今年为例，截止目前新三板的成交金额已突破千亿。
另外新三板不设单日涨跌幅限制，因此也曾经创造了一些高市值牛股，曾经在一段时间里，大众对新三板的投资热情相当高，许多人都想要到新三板里面挖金。
目前新三板的交易制度包括了协议转让制度和做市商交易制度，相信在推出竞价交易制度之后，交易会更加活跃。
三、在新三板挂牌的好处
1、便利融资这是企业在新三板挂牌的最大的动力之一。
具体的实现方式是：
企业可以在挂牌的同时定向增发，也可以挂牌后根据需要推出定增计划，未来还可以发行债券，最近还推出了优先股的制度。
除了上述直接融资，挂牌新三板还有助于企业增信，为获得信贷支持提供了一些便利，一家企业登陆新三板后意味着同时获得了券商、会计师和律师的信誉保证，同时挂牌公司纳入证监会的统一监管，履行信息披露义务，大大降低了公司违规操作的可能性，信用增进效应十分明显，企业公司可以向银行、小贷公司申请信用贷款、股权质押贷款等等。
2、规范公司治理企业要挂牌的话必须要符合股转系统的一套要求。
准备挂牌的企业会有各方中介机构帮忙把公司里里外外梳理一遍，所有的法律关系、资产关系都要请证券公司、会计师事务所、律师事务所理清。
3、提供价格发现的手段这是新三板最核心的功能，也是融资功能发挥作用的前提。
企业在登陆新三板之后自然进入到大众和投资者的视线，在这种情况下，公司的价值很容易被挖掘出来，也很容易得到更为合理的估值。
4、促进并购许多上市公司为了发展自身业务、扩大自身规模，就会到处寻找并购对象，而新三板就是他们的第一站。
目前新三板挂牌企业被上市公司并购的案例不在少数，另外随着新三板挂牌越来越严，许多公司通过借壳的方式登陆新三板，这也会促进新三板的并购。
5、股权激励在新三板挂牌意味着企业存在股权价值提升的巨大空间和更为便利的退出渠道，因此企业可以通过股权激励吸引人才、留住人才。
6、政府扶持挂牌企业往往是当地政府的重点关怀对象，政府会在财政、税收一些方面提供支持和便利。
7、提升企业形象挂牌企业相当于有了专业中介机构和监管机构的背书，而且新三板属于全国性的交易市场，其实这些都可以提高品牌知名度。
四、新三板的挂牌条件
1、依法设立且存续满两年。
有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算。
2、业务明确、具有持续经营能力。
要求公司不存在导致自身没办法经营下去的一切风险，细化开来可以分解为很多要点：
公司的业务牌照问题、资产问题、股权问题、人员问题等等。
3、公司治理机制健全，合法规范经营。
要求公司组建符合现代公司制度的治理结构，包括股东会、董事会、监事会、经理层；另外要求公司在经营过程中做到合法合规，在工商、税务、海关、劳动等等方面不存在违法的事由。
股权明晰，股票发行和转让行为合法合规。
要求公司的股权结构清晰合理，不存在股权代持、出资不规范等情况。
4、全国股份转让系统公司要求的其他条件。
五、新三板和主板（中小板）、创业板上市（挂牌）条件的比较除了和a股市场有如图所示区别以外，新三板挂牌条件还有以下的这些特色。
1、没有财务指标的要求也就是说新三板并没有硬性的利润等财务要求。
例如纳金科技、第六元素这几家公司在申请挂牌时都是处于亏损状态的，但最终都成功挂牌了。
2、不限行业当然国家产业指导目录面临淘汰的行业、还有国家产业政策限制的行业、房地产和餐饮行业除外。
例如恒大淘宝是个足球俱乐部，其他还包括商学院、小贷行业、担保公司、劳务派遣公司等等。
3、不限所有制的性质例如展唐科技有外资背景，但同样可以到新三板挂牌。
4、不强制要求高新技术企业你以为新三板像公交车一样，向上就上？
但其实不是的！
原因有三：
（1）并不是所有的企业都能满足上述的上述要求。
以上几项条件细挖开来会衍生出许多具体要点。
其中一些要点的要求是比较高的，并不容易满足。
（2）新三板的审核趋势问题根据股转公司的近期一系列动作可以判断新三板审核将会越来越严，比如说股转公司近期发布了整整20多页的挂牌内核参考要点，详细列出中介机构应当核查的所有要点，要求中介机构在审查过过程中一个不漏，并且严格按照规定执行。
并且明确了中介机构的审慎义务和相应的法律责任。
（3）近期一系列的处罚行动
六、新三板挂牌前企业需要注意的问题
1、股权问题
（1）股权清晰是上市的基础。
包括：
股东资格必须合法合格，两年内没有重大的违规违法行为，股东为公务员或者军人会存在一些限制。
（2）股权转让必须履行一定的批准程序。
（3）必须明确股权代持的情况。
解除的委托持股关系必须在挂牌说明书中详细说明历史成因，并明确权利义务关系。
（4）实物出资需要履行评估程序。
2、业务结构问题
（1）专利权、特许权、专有技术是否存在重大不利风险的问题。
很多企业的专利权都在控股股东手上，没有注入到公司，这存在重大的风险，要考虑规范。
（2）净利润问题。
很多企业对补贴依赖比较强，需要提供后续的解释，做好信息披露，提示风险，说明补贴可持续，非偶发性收入。
（3）企业对主要客户、供应商或经销商的依赖程度非常高。
此
类企业一定要充分披露并提示风险，而且需要在说明书里详细解释整个合同的持续性和增长性。
3、规范化运作问题包括财务、税务和法律。
七、新三板的挂牌流程和时间如上图所示，挂牌流程主要分四个阶段，一般企业挂牌需要6个月左右，但规范并改制所花费的时间是因企业而异的，不固定的。
如果企业自身存在问题较多，那么这段时间需要的相对较长。
八、为什么新三板会经历“火爆”和“寒冬”呢？
新三板的“火爆”“寒冬”是同时存在的，只是表现在不同的层面上。
“火爆”主要体现在企业挂牌的热度上，新三板挂牌的数量和速度在不断地攀升，排队挂牌的企业数量也是相当庞大；“寒冬”主要表现在交易不活跃上，这主要与国家经济情况、投资者的偏要及a股市场的现状都有很大的关系。
九、您怎么看待大家争先恐后往新三板挤而恒大矿泉却让挂牌戛然而止的问题呢？
“恒大矿泉”终止审核可能与之前的反馈意见有关系。
看公开说明书可以发现，企业一直处于持续亏损当中，也没有看到扭转的局面，从现在看来恒大会考虑联合粮油、乳液打包一起上新三板，不然很难说服投资者。
十、什么是“新三板的分层”，它有什么作用呢？
关于分层制度国家很没有正式出台。
但根据国外的一些做法可以下个定义，所谓分层制度无非是根据挂牌企业的成长阶段、规模、特色等等方面的不同进行区别管理，比如在交易制度、发行制度、信息披露制度这些要求方面进行差异化的安排。
分层制度最大的价值是为新三板提供了优胜劣汰的机制，这对新三板本身和投资者来说都有一件好事。
十一、为什么说“中小企业到新三板挂牌不成功，70%是财务问题”？
还有其他原因么？
就目前来看，到新三板挂牌的企业直接被否的案例不多，主要还是根据反馈意见自主终止挂牌的申请。
问题主要表现在很多方面。
但就财务原因看来，主要集中在三块，分别是会计制度的不规范、财务本身所引起的税务问题、财务指标。
虽然新三板不设财务指标，但它可以反映企业的持续盈利能力和增长性。
如果企业不能满足的话，挂牌还是很困难的。
除了财务问题，公司的股权问题、资产问题、业务问题都是其中的原因。
十二、新三（中信建投,新三板笔试）板为企业融资提供了哪些条件？
企业到新三板挂牌会便利其融资，包括直接融资和间接融资方面，前面已经讲得很清楚了。
十三、多少营业额才能成功挂牌？
其实新三板本身对营业额和利润是没有过多的要求，但由于现在挂牌企业的数量太多，券商在选择项目时都会根据营业额和利润来进行判断。
现在一些大型券商，如银河证券、国泰君安、中信建投，基本上都会对企业的财务数据有较高的要求。
以上市邦投行部负责人专业的分析，主要是营业额集中在500w以上和行业前五名的或者在一些新兴行业里面的企业他们才会接受挂牌。
【文档来源：
微信公众号：
上市邦说】
篇二：
新三板游戏公司情况汇总（20xx.4.23）
新三板游戏公司情况汇总
——按挂牌时间排序
一、金刚游戏
金刚游戏是20xx年7月借壳易生创新完成新三板上市的一家页游公司，也是新三板挂牌的第一家游戏公司，业绩自20xx年起一直处于亏损状态。
单位：
万元
二、极品无限
极品无限的主营业务为手机终端单机游戏、手机终端网络游戏的研发与运营。
20xx年10月已终止新三板挂牌，并还原有限责任公司模式。
单位：
万元
三、鼎讯互动
公司全称：
鼎讯互动（北京）科技股份有限公司
注册地址：
北京市朝阳区向军南里2巷甲5号雨霖大厦16层注册资本：
1000万元
有限公司成立日期：
20xx-02-06整体变更为股份公司日期：
20xx-08-06挂牌日期：
20xx-12-6主办券商：
中信建投转让方式：
协议1、挂牌后主要事件
（1）20xx.2自然人吴晓翔通过逐步协议转让取得鼎讯互动实际控制权，并拟向鼎讯互动注入其汽配产业相关资产。
随后20xx.4鼎讯互动因筹划重大资产重组暂停转让。
2、股权结构
（1）挂牌时股权结构
（2）20xx.2收购后股权结构
3、主要业务及产品
鼎讯互动主营业务为手机终端单机游戏、手机终端网络游戏的研发与运营，主营产品为手机终端单机游戏、手机终端网络游戏。
手机终端单机游戏产品：
现有手机游戏单机产品150余款，按游戏运行平台分为图文单机游戏和客户端单机游戏。
单机产品种类分别为休闲益智、角色扮演、动作冒险、飞行射击、策略格斗、实用工具6大类别。
手机终端网络游戏产品：
基于wap平台的联网游戏系列10款，如图文网络《江湖世界ol》；客户端大型手机网络游戏系列4款，分别是《快意恩仇ol》、《天域ol》、《苍岚online》以及20xx年6月正式进行公测并运营的《仙侠传说ol》。
4、收入情况
鼎讯互动营业收入为手机游戏产品收入。
单位：
万元
四、乐升股份
公司全称：
北京乐升科技股份有限公司
注册地址：
北京市西城区新街口外大28号院c-508注册资本：
1600万元有限公司成立日期：
20xx-7-14整体变更为股份公司日期：
20xx-10-29
挂牌日期：
20xx-5-17主办券商：
中原证券转让方式：
协议1、挂牌后主要事件
20xx.12向原股东定向发行2,400万股，发行价1.2元/股。
20xx年度每股净资产1.16元/股。
2、挂牌时股权结构
挂牌后仅做了一次向原股东同比定向增发2400万股。
3、主要业务及产品
乐生股份的主要业务为互联网页面游戏的开发，主要产品为互联网页面游戏，如《乐土》、《轩辕群侠传》、《混乱仙境》、《谜境物语》、《炮炮海贼团》等。
4、收入情况
截至20xx年度，收入来源均为页游产品。
单位：
万元
20xx年年度报告尚未公布。
五、绿岸网络
公司全称：
上海绿岸网络科技股份有限公司
注册地址：
上海市浦东新区康桥镇康士路23号20xx室注册资本：
5,959.56万元有限公司成立日期：
20xx-11-28整体变更为股份公司日期：
20xx-12-08挂牌日期：
20xx-7-5主办券商：
国信证券
转让方式：
做市（20xx.3.13）1、挂牌后主要事件
（1）20xx.9向外部投资者发行股份45.4373万股，发行价109.80元/股，每股净资产17.11元，募集资金5000万。
（2）20xx.11权益分派，每10股转增47股，注册资本达到59,595,626，20xx年9月增发股份发行价除权后为19.26元/股。
（3）20xx.3向3名券商及1名老股东及5名外部投资者发行股份520.68万股，发行价19.26元/股，每股净资产4.47元/股，募集资金9420万，并转为做市交易。
【绿岸网络是目前新三板游戏公司中业绩最好的一家】
（4）20xx.4股东人数超200人。
2、挂牌时股权结构
篇三：
20xx年6月新三板主办券商执业质量评价结果
附件
主办券商执业质量月度评价结果（20xx年6月）
一、综合点值i
1
2
3
4
5
升级会员 