工程经济学复习讲述.docx
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工程经济学复习讲述
工程经济学复习
第一章工程经济概论
1.技术的概念及其分类。
2.科学与技术的关系？
3.工程经济学的概念
4.工程经济分析的基本原则
（1）资金的时间价值原则
（2）现金流量原则
（3）增量分析原则
（4）机会成本原则
（5）有无对比原则
（6）可比性原则
（7）风险收益的权衡原则
5.经济效益
经济效益是指物质资料在生产中所得到的对社会有用的成果和所耗费的社会劳动（包括物化劳动和活劳动的占用和消耗）之差或之比，且该种经济效益的取得应以合理利用资源和保护生态环境为前提。
经济效益一般表达式有两种表示方法：
比率表示法：
经济效益＝有用成果÷劳动耗费（1.1）
差额表示法：
经济效益＝有用成果－劳动耗费（1.2）
有用成果是指在生产活动中消耗与占用劳动后创造出来的对社会有用的成果，它既可以是物质产品成果，也可以是非物质产品成果。
劳动耗费是指生产中占用和消耗的活劳动和物化劳动之和。
活劳动消耗是指生产过程中具有一定的科学知识和生产经验，并掌握一定生产技能的人的脑力劳动和体力劳动的占用及消耗。
第二章工程经济要素
1.工程项目总投资概念及构成
投资是指建设、装备和运营一个项目所必需占用的资金量，是花费在工程项目或企业建设上的物化劳动和活劳动的总和，或者说，是为实现一项技术方案而花费的一次性支出的资金。
工程项目总投资是固定资产投资、建设期长期借款利息和流动资金之和。
2.固定资产投资构成内容的计算
固定资产投资是指项目按拟定建设规模、产品方案、工程内容进行建设所需的费用，它包括工程费用、预备费用和其他费用。
1）建安工程费用的计算
我国现行建筑安装工程费用项目的具体组成主要有四部分：
直接费、间接费、利润和税金。
2）设备及工器具的计算
设备购置费，包括国内设备购置费、进口设备购置费和工器具及生产家具购置费。
3）工程建设其他费用的计算
工程建设其他费用是指建设投资中除建筑工程费、设备购置费、安装工程费以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。
按其内容大体可分为三类：
第一类是建设用地费用；第二类是与项目建设有关的费用；第三类是与项目运营有关的费用。
4）设期贷款利息的计算
建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款（或债券）利息及手续费、承诺费、发行费、管理费等融资费用。
5）预备费的计算
（1）基本预备费。
一般由下列三项内容构成：
①在批准的设计范围内，技术设计、施工图设计及施工过程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。
②一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。
③竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。
（2）涨价预备费估算
涨价预备费是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加而需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见费。
3.经营成本
经营成本是工程经济中常用的指标。
经营成本是从总成本费用中分离出来的一部分费用，它是指总成本费用扣除固定资产折旧费、维简费（维持简单再生产费用）、无形资产及递延资产摊销费和利息支出以后的费用。
其公式为：
经营成本=总成本费用—折旧费—维简费—摊销费—流动资金贷款利息
第三章资金时间价值
1.项目现金流量的概念
2.资金时间价值
3.单利与复利及其计算
4.名义利率与实际利率的计算
5.通货膨胀与货币购买力
6.投资中的通货膨胀分析
u=（1+f）（1+i）-1=i+f+i×f
当i和f都很小时，综合利率为：
u=i+f
第6题参考答案：
10年：
每年折旧=10÷10=1（万元）
年金A=10×（A/P，10%，10）=10×0.1628=1.628（万元）
年净收益=年金-折旧=1.628-1=0.628（万元）
20年：
每年折旧=10÷20=0.5（万元）
年金A=10×（A/P，10%，20）=10×0.1175=1.175（万元）
年净收益=年金-折旧=1.175-0.5=0.675（万元）
30年：
每年折旧=10÷30=0.333（万元）
年金A=10×（A/P，10%，30）=10×0.1061=1.061（万元）
年净收益=年金-折旧=1.061-0.333=0.728（万元）
无限期：
年金A=10×10%=1（万元）
第四章工程经济指标
1.经济指标的分类
1）按照投资项目对资金的回收速度、获利能力和资金的使用效率进行分类，经济评价指标可分为时间型指标、价值型指标和效率型指标。
2）按照是否考虑资金时间价值，分为静态指标和动态指标。
3）按照指标表现形式，分为绝对指标和相对指标。
4）按照指标所表现的经济性质分为偿债能力指标、盈利能力指标和财务生存能力分析指标。
2、总投资收益率、投资利润率
总投资收益率是指工程项目达到设计生产能力时正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。
3、投资利税率
投资利税率是指项目正常年份的利税总额或年平均利税总额与项目总投资额的比值，是考察项目单位投资对国家贡献水平的指标。
4、资本金利润率
项目资本金利润率表示项目资本金的盈利能力水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。
5、静态投资回收期
6、追加投资回收期（适合投资大而运行费低的情况）
追加投资回收期指标又称差额投资回收期、追加投资返本期，是指投资大的方案所节约的年经营成本来偿还其多花的追加投资（或差额投资）所需要的年限。
7、借款偿还期
借款偿还期是指按照国家规定以及在该投资项目具体财务条件下，项目开发经营期内可用作还款的利润、折旧、摊销及其他还款资金偿还项目借款本息所需要的时间。
8、利息备付率
利息备付率是指在借款偿还期内的息税前利润与当年应付利息的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映支付债务利息的能力。
9、偿债备付率
偿债备付率是从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力，是指在债务偿还期内，可用于计算还本付息的资金与当年应还本付息额的比值。
可用于计算还本付息的资金是指息税折旧摊销前利润（EBITDA，息税前利润加上折旧和摊销）减去所得税后的余额；当年应还本付息金额包括还本金额及计入总成本费用的全部利息。
10、动态投资回收期
11、净现值
12、净年值（NetAnnualValue，NAV）
13、内部收益率
14、费用现值与费用年值
在对多个方案比较选优时，如果诸方案产出价值相同，或者诸方案能够满足同样需要但其产出效益难以用价值形态（货币）计量时，可以通过对各方案费用现值PC、费用年值AC的比较进行选择。
第7题：
PC（A）=102000+800×（P/A,8%，40）=102000+800×11.9246=111539.68（元）
PC（B）=83000+1500×（P/A,8%，40）+9500+（9500-500）×（P/F,8%,20）-500×（P/F,8%,40）
=83000+1500×11.9246+9500+9000×0.2145－500×0.046=102794.4（元）
AC（A）=111539.68×（A/P,8%,40）=111539.68÷11.9246=9353.75（元）
AC（B）=111539.68×（A/P,8%,40）=102794.4÷11.9246=8620.36（元）
第10题：
每年折旧=8000÷8=1000（元）
每年现金净流量=1360+1000=2360（元）
（P/A,IRR,8）=8000×2360=3.39IRR=23.64%
第五章工程方案的确定性分析与决策
工程项目方案类型是指一组备选方案之间所具有的相互关系。
这种关系类型一般有单一方案（又称独立型方案）和多方案两类。
多方案又分为互斥型和相关型，其中相关型分为互补型、资金相关约束型、现金流量相关型和混合相关型。
1、独立型方案
独立型方案是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案，即这些方案是彼此独立的关系，选择或放弃其中一个方案，并不影响对其他方案的选择。
在选择方案时可以任意组合，直到资源得到充分运用为止。
2、互斥型方案
互斥型方案是若干个方案中，选择其中任意一个方案，则其他方案就必然被排斥的一组方案。
3、相关型方案
1）资金相关约束型
在若干个可采用的独立方案中，如果有资源约束条件，比如受资金、劳动力、材料、设备及其他资源拥有量限制，则只能从中选择一部分方案实施。
2）互补型方案
在多方案中，出现技术经济互补的方案称为互补型方案。
根据互补方案之间相互依存的关系，互补方案可能对称的。
3）现金流量相关型方案
现金流量相关是指各方案的现金流量之间存在着相互影响。
即使方案间不完全互斥、也不完全互补，但如果若干方案中任一方案的取舍会导致其他方案现金流量的变化，这些方案之间也具有相关性，被称为现金流量相关。
4）混合相关型方案
在方案众多的情况下，方案间的关系可能包括多种类型，称之为混合相关型。
4、独立方案选择与效率尺度
在某种资源有限的条件下，从众多互相独立的方案中选择几个方案时，使用“效率”的尺度加以确定。
效益=净收益/制约资源的数量
这里的制约资源可以是资金，也可以是时间、空间、面积等，要依问题的内容而定。
因而上述公式不仅是对投资方案有效，对其他任何内容的独立方案选择都是有效的尺度。
5、互斥方案选择
1）互斥方案与追加资源的效率
对于互斥方案选择，追加资源的效率才是评价的标准。
追加资源效率就是追加资源所增加的利润与追加资源的数量之比。
通常将这种追加单位资源而引起的利润增加额为尺度的选择方法称为追加效率法。
该方法广泛地应用于互斥方案的选择中。
2）追加效率与无资格方案
3）寿命期相等的互斥方案选择
（1）净现值法
（2）净年值法
（3）差额法
（4）差额内部收益率法
4）寿命不等互斥方案选择
（1）计算期统一法：
最小公倍数法、研究期法
（2）净年值法
5）永久性互斥方案的选择
如果评价方案的计算期很大，用前面介绍的方法计算非常麻烦，则可取无穷大计算期法计算NPV，NPV最大者为最优方案。
即：
NPV=NAV（P/A,i,n）
当n无限大时，有：
NPV=NAV/i
6）资金约束条件下独立方案选择
（1）互斥组合法
（2．）净现值率排序法
第4题：
PC（A）=70+13×（P/A,12%,10）=70+13×5.65=143.45（万元）
PC（B）=90+10×（P/A,12%,10）=90+10×5.65=146.5（万元）
PC（C）=105+6×（P/A,12%,5）+8×（P/A,12%,5）×（P/F,12%,5）
=105+6×3.604+8×3.604×0.5674=142.98（万元）
第6题：
NPV（A）=（3400-1200）×（P/A,12%,3）-6000=2200×2.402-6000=-715.6（万元）
NPV（B）=（4200-1200）×（P/A,12%,4）+200×（P/F,12%,4）-8000
=3000×3.037＋200×0.6355-8000=1238.1（万元）
NPV（C）=（4800-1600）×（P/A,12%,6）+350×（P/F,12%,6）-10000
=3200×4.1114＋350×0.5066-10000=3333.79（万元）
NAV（B）=NPV（B）÷（P/A,12%,4）=1238.1÷3.037=407.67（万元）
NAV（C）=NPV（C）÷（P/A,12%,6）=3333.79÷4.1114=810.86（万元）
第7题：
500=80×（P/A,IRRA,20）IRRA=15.03%
250+250×（P/F,IRRB,20）=70×（P/A,IRRB,20）IRRB=27.57%
C方案400万低息贷款每年偿还本息为A，则：
400=A×（P/A,4%,20）A=29.43（万元）
100=（60-29.43）×（P/A,IRRC,20）IRRC=30.42%
第8题：
（1）IRRA=50%IRRB=25%IRRC=28.08%IRRD=21.76%
NPV（A）=330.58（万元）NPV（B）=315.55（万元）
NPV（C）=255.45（万元）NPV（D）=383.17（万元）
NPVR（A）=33.06%NPVR（B）=15.78%NPVR（C）=25.55%NPVR（D）=19.16%
第9题：
与A有关的所有组合：
A
与B有关的所有组合：
BCE、BD
与C有关的所有组合：
CE
最大可能组合有：
A、BCE、BD
通过计算各组合的净现值可知，最有组合为：
BCE
第六章工程方案的不确定性分析与风险分析
1.不确定分析的概念
不确定性分析包含了不确定性分析与风险分析两项内容，两者是有差异的。
2.不确定分析产生的原因
（1）项目基础数据的偏差
（2）通货膨胀
（3）技术进步
（4）市场供求结构的变化
（5）其他外部影响因素
3.不确定分析的方法
常用的不确定分析方法有盈亏平衡分析、敏感性分析。
4、风险分析
项目风险分析是指风险管理主体通过风险识别、风险评价去认识项目的风险，并以此为基础，合理地使用风险回避、风险控制、风险分散、风险转移等管理方法、技术和手段对项目的风险进行有效的控制。
在可行性研究阶段，项目风险分析是研究分析产品（或服务）的销售量、销售价格、产品成本、投资、建设工期等风险变量可能出现的各种状态及概率分布，计算项目评价指标内部收益率、净现值等的概率分布，以确定项目偏离预期指标的程度和发生偏离的概率，判断项目的风险程度，从而为项目决策提供依据。
1）影响项目效益的风险因素
（1）项目收益风险：
产品的数量（服务量）与预测（财务与经济）价格；
（2）建设风险：
建筑安装工程量、设备选型与数量、土地征用和拆迁安置费、人工、材料价格、机械使用费及取费标准等；
（3）融资风险：
资金来源、供应量与供应时间等；
（4）建设工期风险：
工期延长；
（5）运营成本费用风险；
（6）政策风险：
税率、利率、汇率及通货膨胀率等。
2）项目风险分析的程序
项目风险分析程序是指对项目风险进行管理的一个系统的、循环的工作流程，包括风险识别、风险估计、风险评价、风险应对四个方面内容。
3）项目风险分析的方法
常用的风险分析方法包括概率分析法、决策树、蒙特卡洛模拟、专家调查法、层次分析法及CM模型等分析方法，应根据项目具体情况，选用一种方法或几种方法组合使用。
5、盈亏平衡分析
盈亏平衡分析是在一定市场、生产能力及经营管理条件下，通过对产品产量、成本、利润相互关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法，故亦称为量本利分析。
在工程经济评价中，这种方法的作用是找出投资项目的盈亏临界点，以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力，为投资决策提供科学依据。
（1）线性盈亏平衡分析
（2）非线性盈亏平衡分析
（3）互斥方案盈亏平衡分析
在需要对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果有某一个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，可以先求出两方案的盈亏平衡点，再根据盈亏平衡点进行方案取舍。
6、敏感性分析的概念
指通过分析不确定性因素发生增减变化时，对财务或经济评价指标的影响，并计算敏感度系数和临界点，找出敏感因素。
敏感性分析的目的和作用包括：
①研究影响因素所引起的经济效果指标变动的范围；②找出影响拟建项目经济效果的最敏感因素；③通过多方案敏感性大小的对比，选取敏感性小的方案，即风险小的方案；④通过对可能出现的最有利与最不利的经济效果范围的分析，用寻找替代方案或对原方案采取某些控制措施的办法，来确定最现实的方案。
7、概率分析
概率分析是运用概率方法和数理统计方法，对风险因素的概率分布和风险因素对评价指标的影响进行定量分析。
概率分析，首先预测风险因素发生的概率，将风险因素作为自变量，预测其取值范围和概率分布；再将选定的评价指标作为因变量，测算评价指标的相应取值范围和概率分布，计算评价指标的期望值，以及项目成功的概率。
8、项目决策树法
决策树法是指在已知各种情况发生概率的基础上，通过构造决策树来求取净现值的期望值大于等于零的概率，评价项目风险、判断其可行性的决策分析方法。
它是直观运用概率分析的一种图解方法。
决策树法特别适用于多阶段决策分析。
决策树一般由决策点、机会点、方案枝、概率枝等组成（如图6-2-8所示）。
为了便于计算，对决策树中的“□”（决策点）和“○”（机会点）均进行编号，编号的顺序是从左到右，从上到下。
通过绘制决策树，可以很容易地计算出各个方案的期望值并进行比选。
第7题：
该项目的现金流量表如下：
单位：
万元
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
NCFi
-20
4
4
4
4
4
4
4
4
4
4
IRR=15.1%>12%
第七章工程项目融资与成本
1、项目资本金制度
项目资本金是指在建设项目总投资中，由投资者认缴的出资额，对于建设项目来说是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。
2、项目资本金来源
项目投资资本金可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权等出资，但必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价。
以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。
3、项目融资
项目融资始于上世纪30年代美国油田开发项目，后来逐渐扩大范围，广泛应用于石油、天然气、煤炭、铜、铝等矿产资源的开发。
从广义的项目融资是指为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
本书所讨论的项目融资主要是指无追索或有限追索形式的项目融资。
1）项目融资的特点
项目融资具有以下特点:
项目导向、有限追索、风险分担、实现资产负债表外融资、信用结构多样化、信用成本较高、充分利用税务优势
2）项目融资主要模式
（1）BOT项目融资模式
BOT至少有三种具体形式：
BOT、BOOT、BOO。
（2）ABS项目融资模式
ABS工程项目融资：
资产支持的证券化ABS（Asset-BackedSecuritization）项目融资，是指以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在国际资本市场发行高档债务来募集资金的一种证券化融资方式。
ABS融资模式通过SPV发行高档债券筹集资金，接触的多为国际一流的证券机构，能够充分利用外部信用保障。
其债券利息低，在发行债券期内项目的资产所有权归SPV所有。
（3）TOT项目融资模式
TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的缩写，即移交-经营-移交。
TOT方式是国际上较为流行的一种项目融资方式，通常是指政府部门或国有企业将建设好项目的一定期限的产权或经营权，有偿转让给投资人，由其进行运营管理；投资人在约定的期限内通过经营收回全部投资并得到合理的回报，双方合约期满之后，投资人再将该项目交还政府部门或原企业的一种融资方式。
（4）PFI项目融资方式
PFI项目融资模式于1992年发源于英国。
当时英国政府为了努力降低公共项目的投资支出，鼓励私人资本在服务业等领域进行投资，提出了PFI的概念，目的是为了使私有资金和公共项目更好的结合，明确和规范政府在私有资金建设项目中的角色，提高私有资金利用率和政府的管理水平，最终获得了巨大的成功，并迅速传播到其他发达国家。
PFI模式是国际上用于开发基础设施、公用事业项目的一种模式。
4、资金成本
第八章投资估算
1、投资估算的内容
1）项目总投资。
项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金构成。
2、投资估算的要求
建设项目决策分析与评价阶段一般可分为投资机会研究、初步可行性研究（项目建议书）、可行性研究、项目前评估四个阶段。
由于不同阶段工作深度和掌握的资料详略程度不同，在建设项目决策分析与评价的不同阶段，允许投资估算的深度和准确度有所差别。
随着工作的进展，项目条件的逐步明确，投资估算应逐步细化，准确度应逐步提高，从而对项目投资起到有效的控制作用。
3、投资估算的依据
建设投资估算的基础资料与依据包括以下几个方面：
（1）专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法，以及其他有关工程造价的文件。
（2）专门机构发布的工程建设其他费用估算办法和费用标准，以及有关机构发布的物价指数。
（3）部门或行业制定的投资估算办法和估算指标。
（4）拟建项目所需设备、材料的市场价格。
（5）拟建项目建设方案确定的各项工程建设内容及工程量。
4、建设投资简单估算法
1）单位生产能力估算法
2）生产能力指数法
该方法根据已建成的、性质类似建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力来估算拟建项目投资额，其计算公式为：
3）比例估算法
比例估算法可分为两种：
（1）以拟建项目的设备购置费为基数进行估算;
（2）以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算
4）系数估算法
（1）朗格系数法
该方法以设备购置费为基础，乘以适当系数来推算项目的建设投资。
计算公式为：
建设投资与设备购置费之比为朗格系数kL，即：
运用朗格系数法估算投资，方法比较简单，但由于没有考虑项目（或装置）规模大小、设备材质的影响以及不同地区自然、地理条件差异的影响，所以估算的准确度不高。
（2）设备及厂房系数法
该方法在拟建项目工艺设备投资和厂房土建投资估算基础上，其他专业工程参照类似项目统计资料，与设备关系较大的按设备投资系数计算，与厂房土建关系较大的则按厂房土建投资系数计算，两类投资xi相加，再加上拟建项目的其他有关费用，即为拟建项目的建设投资。
5）指标估算法
估算指标是比概算指标更为扩大的单项工程指标或单位工程指标，以单项工程或单位工程为对象，综合项自建设中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。
单项工程指标一般以单项工程生产能力单位投资表示，如工业窑炉砌筑以元/立方米表示；变配电站以元/千伏安表示；锅炉房以元/蒸汽吨表示。
单位工程指标一般以如下方式表示：
房屋区别不同结构形式以元/平方米表示；道路区别不同结构层、面层以元/平方米表示；管道区别不同材质、管径以元/米表示。
5、建设投资分类估算法
建设投资分类估算法是对构成建设投资的各类投资，即工程费用（含建筑工程费、设备购置费和安装工程费）、工程建设其他费用和预备费（含基本预备费和涨价预备费）分类进行估算。
1）估算步骤
（1）分别估算项目建设所需的建筑工程费、设备购置费和安装工程费。
（2）汇总建筑工程费、设备购置费和安装工程费，得出分项的工程费用，然后合计得出项目建
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