政策法规摘要.docx
《政策法规摘要.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《政策法规摘要.docx（12页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
政策法规摘要
《保险资金运用管理暂行办法》10-08-05
资金运用范围：
（一）银行存款；
（二）买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券；
（三）投资不动产；
（四）国务院规定的其他资金运用形式。
1.实现控股的股权投资应当限于下列企业：
（一）保险类企业，包括保险公司、保险资产管理机构以及保险专业代理机构、保险经纪机构；
（二）非保险类金融企业；
（三）与保险业务相关的企业。
2.禁止投资领域：
（一）存款于非银行金融机构；
（二）买入被交易所实行“特别处理”、“警示存在终止上市风险的特别处理”的股票；
（三）投资不具有稳定现金流回报预期或者资产增值价值、高污染等不符合国家产业政策项目的企业股权和不动产；
（四）直接从事房地产开发建设；
（五）从事创业风险投资；
（六）将保险资金运用形成的投资资产用于向他人提供担保或者发放贷款，个人保单质押贷款除外；
（七）中国保监会禁止的其他投资行为。
资金运用比例限定
保险集团（控股）公司、保险公司从事保险资金运用应当符合下列比例要求：
（一）投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的5％；
（二）投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20％；
（三）投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20％；
（四）投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5％；投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4％，两项合计不高于本公司上季末总资产的5％；
（五）投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10％；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3％，两项合计不高于本公司上季末总资产的10％；
（六）投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10％;
（七）保险集团（控股）公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资，累计投资成本不得超过其净资产。
《保险资金投资债券暂行办法》12-07-19
可投资品种
政府债券和准政府债券：
中央政府债券和省级政府债券；
企业（公司）债券：
金融企业（公司）债券和非金融企业（公司）债券。
（一）金融企业（公司）债券包括商业银行可转换债券、混合资本债券、次级债券以及金融债券，证券公司债券，保险公司可转换债券、混合资本债券、次级定期债券和公司债券，国际开发机构人民币债券以及中国保监会规定的投资品种。
其中，商业银行发行的金融企业（公司）债券：
A级，最新净资产，不低于100亿元人民币；核心资本充足率不低于6%；境外上市的BB级或以上；混合资本债券，AA级或以上，发行人总资产不低于2000亿元人民币。
其中，证券公司债券：
AA级或以上，最新净资本不低于20亿元人民币，境外上市的BBB级或以上。
可转换债券、混合资本债券、次级定期债券和公司债券，需经保监会另外批准。
国际开发机构人民币债券：
AA级或以上，最新净资本不低于50亿元人民币，境外上市的BB级或以上。
（二）非金融企业（公司）债券：
长期信用级别A级或以上，境外上市的BB级或以上，最新净资本不低于20亿元人民币。
其中，无担保的，A级或以上，短期融资券具有国内信用评级机构评定的A-1级。
投资限制
1.投资无担保非金融企业（公司）债券的余额，不超过该保险公司上季末总资产的50%。
2.保险公司投资同一期单品种金融企业（公司）债券和有担保非金融企业（公司）债券的份额，不超过该期单品种发行额的40%；投资同一期单品种无担保非金融企业（公司）债券的份额，不超过该期单品种发行额的20%。
3.同一保险集团的保险公司，投资同一期单品种企业（公司）债券的份额，合计不超过该期单品种发行额的60%。
4.同一发行人发行的企业（公司）债券的余额，不超过该发行人上一会计年度净资产的20%；投资关联方发行的企业（公司）债券的余额，不超过该保险公司上季末净资产的20%。
《保险资金委托投资管理暂行办法》12-07-23
机构类别：
保险资产管理公司、证券公司、证券资产管理公司、证券投资基金管理公司及其子公司。
管理人要求：
具有稳定的投资管理团队，拥有不少于15名具有相关资质和投资经验的专业人员，其中具有5年以上投资经验的不少于5名，具有3年以上投资经验的不少于5名。
最近三年未发现重大违法违规行为。
其中，保险资产管理公司：
（一）注册资本不低于1亿元；
（二）管理资产余额不低于100亿元；
（三）具有一年以上受托投资经验。
其中，证券公司或证券资产管理公司：
（一）取得客户资产管理业务资格三年以上；
（二）最近一年客户资产管理业务管理资产余额（含全国社保基金和企业年金）不低于100亿元，或者集合资产管理业务受托资金余额不低于50亿元；
（三）接受保监会质询，并报告有关情况。
其中，基金管理公司：
（一）取得特定客户资产管理业务资格三年以上；
（二）最近一年管理非货币类证券投资基金余额不低于100亿元；
（三）接受中国保监会涉及保险资金委托投资的质询，并报告有关情况。
《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》12-07-25
调整内容
1.不再要求上一会计年度盈利，上一会计年度净资产要求改为1亿元人民币。
2.上季度末偿付能力充足率不低于120%。
股权基金
1.发起设立并管理股权投资基金的注册资本或者认缴资本不低于1亿元人民币。
2.股权基金包括：
包括成长基金、并购基金、新兴战略产业基金和以上股权投资基金为投资标的的母基金。
3.投资同一股权投资基金的账面余额，不高于该基金发行规模的20%，（若集团投资，为60%）。
不动产
1.购置自用性不动产，还可以使用资本公积金、未分配利润等自有资金。
2.账面余额由两项合计不高于本公司上季末总资产的5%调整为10%。
3.非自用性不动产、基础设施债权投资计划及不动产相关金融产品，账面余额合计不高于本公司上季末总资产的20%（单独不动产则为15%）。
4.不得用其投资的不动产提供抵押担保。
《保险资产配置管理暂行办法》12-07-27
总资产规模超过1000亿元的保险公司，其资产管理部门应当至少拥有5名具有资产配置相关经验的专业人员，其中具有3年以上相关经验的不少于3名。
普通账户，是指由保险公司部分或全部承担投资风险的资金账户。
保险公司资本金参照普通账户管理；
独立账户，是指独立于普通账户，由投保人或者受益人直接享有全部投资收益的资金账户。
保险公司开发寿险投资连结保险产品、变额年金产品、养老保障委托管理产品和非寿险非预定收益投资型保险产品等，应当根据中国保监会有关规定，设立独立账户。
（普通账户资产与独立账户资产之间、独立账户之间不得相互出售、交换或者移转。
）
《关于保险资金投资有关金融产品的通知》12-10-22
理财产品投资范围：
信贷资产、存款、货币市场工具及公开发行且评级在投资级以上的债券，且基础资产由发行银行独立负责投资管理，自主风险评级处于风险水平最低的一级至三级。
投资要求：
投资主体：
保险公司可以根据投资管理能力和风险管理能力，自行投资有关金融产品，或者委托保险资产管理公司投资有关金融产品。
理财产品发行银行：
发行银行上年末经审计的净资产应当不低于300亿元人民币，或者为境内外主板上市商业银行，信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别；
信贷资产支持证券：
产品信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或相当于A级的信用级别。
集合资金信托计划：
基础资产限于融资类资产和风险可控的非上市权益类资产，信用等级应当不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。
信托公司上年末经审计的净资产不低于30亿元人民币。
专项资产管理计划：
信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。
管理人证券公司上年末经审计的净资产应当不低于60亿元人民币，证券资产管理公司上年末经审计的净资产应当不低于10亿元人民币。
基础设施债权投资计划：
产品信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。
不动产投资计划：
固定收益类的，信用等级不低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别。
《保险资金境外投资管理暂行办法实施细则》12-10-22
可投国家及交易所
可投资国家或者地区
一、发达市场
澳大利亚
香港
葡萄牙
奥地利
爱尔兰
新加坡
比利时
以色列
西班牙
加拿大
意大利
瑞典
丹麦
日本
瑞士
芬兰
荷兰
英国
法国
卢森堡
美国
德国
新西兰
希腊
挪威
二、新兴市场
巴西
印度尼西亚
波兰
智利
韩国
俄罗斯
哥伦比亚
马来西亚
南非
捷克共和国
墨西哥
台湾
埃及
摩洛哥
泰国
匈牙利
秘鲁
土耳其
印度
菲律宾
期货期权交易所
国家（地区）
交易所名称
美国
芝加哥商业交易所集团CMEGroup
澳大利亚
悉尼期货交易所SyndeyFuturesExhange
比利时
纽约泛欧交易所NYSEEuronextBrussels
加拿大
蒙特利尔交易所TheMontrealExchange
英国
纽约泛欧交易所NYSEEuronextLIFFE
法国
纽约泛欧交易所NYSEEuronextParis
德国
欧洲期货期权交易所EUREX
荷兰
纽约泛欧交易所NYSEEuronextAmsterdam
委托人要求：
1.境外投资专业人员不少于3人，其中具有3年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于2人；
2.投资时上季度末偿付能力充足率不低于120%；
受托人要求：
境内受托人：
（一）具有3年以上保险资产管理经验；
（二）最近一个会计年度受托管理资产规模不低于100亿元人民币；
（三）境外投资专业人员不少于5人，其中具有5年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于3人，3年以上境外证券市场投资管理经验人员不少于2人。
境内受托人受托管理保险资金，限于投资香港市场。
境外受托人：
（一）具有5年以上国际资产管理经验，以及3年以上养老金或者保险资产管理经验；
（二）最近一个会计年度实收资本或者净资产不低于3000万美元或者等值可自由兑换货币；
（三）最近一年平均管理资产规模不低于300亿美元或者等值可自由兑换货币；管理非关联方资产不低于管理资产总规模的50%，或者不低于300亿美元或者等值可自由兑换货币；
（四）投资团队符合所在国家或地区从业资格要求，且平均从业经验5年以上，其中主要投资管理人员从业经验8年以上；
（五）具有良好的过往投资业绩。
（受托人从事专项资产管理，符合下列条件的，可以不受第一款第（三）项管理资产规模的限制）
股权投资基金：
（一）实收（缴）资本或者净资产不低于1500万美元或者等值可自由兑换货币;
（二）累计管理资产规模不低于10亿美元或者等值可自由兑换货币，且过往业绩优秀,商业信誉良好。
投资品种：
（一）货币市场类：
包括期限不超过1年的商业票据、银行票据、大额可转让存单、逆回购协议、短期政府债券和隔夜拆出等货币市场工具或者产品。
（A级）
（二）固定收益类：
包括银行存款、政府债券、政府支持性债券、国际金融组织债券、公司债券、可转换债券等固定收益产品。
（BBB级）
（三）权益类：
包括普通股、优先股、全球存托凭证、美国存托凭证、未上市企业股权等权益类工具或者产品。
（主板市场，未上市部分限于金融、养老、医疗、能源、资源、汽车服务和现代农业等企业）
（四）不动产：
主要城市的核心地段，且具有稳定收益的成熟商业不动产和办公不动产。
（五）境外基金：
证券投资基金（业绩不少于3年，货币市场基金需AAA级）股权投资基金（认缴资金规模不低于3亿美元，10名以上专业人员等）房地产信托投资基金（REITs，交易所挂牌交易）
《基础设施债权投资计划管理暂行规定》12-10-22
投资项目要求
项目方资本金不低于项目总预算的30%或者符合国家有关资本金比例的规定；在建项目自筹资金不低于项目总预算的60%；
增级方式：
A类增级方式：
国家专项基金、政策性银行、上一年度信用评级AA级以上（含AA级）的国有商业银行或者股份制商业银行，提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保。
B类增级方式：
在中国境内依法注册成立的企业（公司），提供本息全额无条件不可撤销连带责任保证担保，并满足下列条件：
发行规模不超过20亿元的，担保人上年末净资产不低于60亿元；发行规模大于20亿元且不超过30亿元的，担保人上年末净资产不低于100亿元；发行规模大于30亿元的，担保人上年末净资产不低于150亿元；同一担保人全部担保金额，占其净资产的比例不超过50%。
偿债主体母公司或实际控制人提供担保的，担保人净资产不低于偿债主体净资产的1.5倍；
C类增级方式：
以流动性较高、公允价值不低于债务价值2倍，且具有完全处置权的上市公司无限售流通股份提供质押担保，或者以依法可以转让的收费权提供质押担保，或者以依法有权处分且未有任何他项权利附着的、具有增值潜力且易于变现的实物资产提供抵押担保。
免于信用增级：
（一）偿债主体最近两个会计年度净资产不低于300亿元、年营业收入不低于500亿元，且符合《管理办法》和本规定要求；
（二）偿债主体最近两年发行过无担保债券，其主体及所发行债券信用评级均为AAA级；
（三）发行规模不超过30亿元。
专业管理人：
（一）专业管理机构净资产与其发行并管理债权投资计划余额的比例，不低于2‰。
（二）专业管理机构设立债权投资计划，应当从该债权投资计划管理费收入中计提风险准备金，计提比例暂不低于10%。
《保险资金参与股指期货交易规定》12-10-23
交易参与者要求
（一）自行参与股指期货交易的，资产配置和投资交易专业人员不少于5名；风险控制专业人员不少于3名；清算和核算专业人员不少于2名。
（二）委托资产管理公司或者其他专业机构参与股指期货交易的，专业人员不少于2名，其中包括风险控制人员。
（负责人员应当具有5年以上期货或证券业务经验；业务经理应当具有3年以上期货或证券业务经验。
）
（三）期货公司：
成立5年以上，上季末净资本达到人民币三亿元（含）以上，且不低于客户权益总额的8%；最近两年未发生风险事件；最近三年无重大违法和违规记录，且未处于立案调查过程中；
《保险资金参与金融衍生产品交易暂行办法》12-10-23
衍生品交易要求
（一）可以自行参与衍生品交易，也可以委托保险资产管理公司等交易；
（二）保险机构参与衍生品交易，仅限于对冲或规避风险（包括对冲或规避现有资产、负债或公司整体风险；对冲未来一个月内拟买入资产风险，或锁定其未来交易价格。
）
总体观点：
保监会同时扩大了保险资产管理公司的经营范围，可以接纳来自养老金、企业年金、住房公积金、以及其他公募或私募的资产管理业务。
升级会员 