国际金融实务总复习题及答案.docx

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国际金融实务总复习题及答案

《国际金融实务》总复习题答案

一、填空题

1．外汇形态包括_________、_________、________和_________。

（外币现钞、外币支付凭证、外币有价证券、其他外汇资产）（P.2倒①）

2.外汇按照可兑换性可分为：

__________和_________。

（自由兑换外汇/记帐外汇）

3.汇率按照外汇报价和交易的方向分为：

__________、__________和__________（买入汇率、卖出汇率、中间汇率）。

4.直接标价法也称___________标价法，是指以一定单位的_________作为标准,折算成一定数量的__________的标价方式。

（应付外国货币、本国货币）

5.在国际收支平衡表中，经常项目包括________、_________、_________和___________四个项目（货物、服务、收入、经常转移）

6.在国际收支平衡表中，官方储备又称_________，它包括________、_________、_________、_______和___________。

（储备资产、外汇资产、货币化的黄金、特别提款权、国际货币基金组织的储备头寸、国际货币基金组织借贷的使用）

7.国际收支平衡表是按照__________原理编制的，以______、_____为符号记录每笔交易。

（复式簿记、借方（－）、贷方（＋））

8.以风险的来源及其最终的影响程度为依据，可以将汇率风险分为_____________、___________和______________。

（交易风险、经营风险、会计风险）

9.外汇银行买入某种相同期限的外汇数，大于卖出该种相同期限的外汇数，就处于________地位；反之，则处于_______地位。

（多头、空头）

10.汇率制度传统上划分为__________制度和_________制度。

（固定汇率、浮动汇率）

11.国际金融市场由_________、________、___________和_________构成。

（国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场）

12.国际上常用的外汇交易指令有________、________、_______和__________。

（市价指令、限价指令、止损指令、取消指令）

13.在即期外汇交易中，其交割日有三种情况，即________、_______和_________。

（标准起息交易、明天起息交易、当天起息交易）

14.个人外汇交易按照是否透支资金,可以分为____________和______________。

（外汇实盘交易、外汇虚盘交易）

15.决定远期汇率的三个主要因素是__________________、___________和_______________。

（即期汇率、买入和卖出的两种货币间的利率差、远期天数）

16.调期汇率是用___________报价。

（点数）

17.金融期权包括________、_______、_______和_______等种类。

（外汇期权、利率期权、股票期权、股指期权）

18.金融期货有________、________和_______等种类。

（货币期货、利率期货、股票指数期货）

19.决定汇率基本走势的主导因素是___________。

（国际收支）

20.从长期看，如果一国财政经济状况好于别国,这个国家的货币代表的价值量就________，其货币对外就_________。

（提高、升值）

二、判断题（1×10=10）

1.在直接标价法下，买入价即银行买进外币时付给客户的本币数。

（√）

2．银行买入客户外币现钞的价格高于银行买入客户外币现汇的价格。

（×）

3．伦敦外汇市场上外汇牌价中前面较低的价格是买入价（×）。

4．资产减少、负债增加的项目应记入借方。

（×）P.33

5．补贴和关税政策属于货币政策。

（×）

6．造成实际损失的汇率风险是会计风险。

（×）

7．最符合安全及时收汇的结算方式是即期信用证。

（√）

8．美国某公司3个月后有一笔欧元应付款，若预测欧元对美元的汇率将下跌，该公司可推迟支付以减轻汇率风险。

（√）P.69

9．国际货币基金组织将汇率制度划分固定汇率制度和浮动汇率制度。

（×）

10．通常所说的欧洲货币市场，是指在岸金融市场。

（×）

11．国家干预外汇市场，当本币对外币的汇价偏高时，则买进外汇；当本币对外币的汇价偏低时，则卖出外汇。

（√）（P.119）

12．商业银行在进行外汇买卖时，常常遵循买卖平衡的原则，即出现多头时就卖出；出现空头时，就买入。

（√）

13．在电汇、信汇和票汇三种即期交易方式中信汇成本最高。

（×）

14．期权，对期权合同的买卖双方来说既是权利也是义务。

（×）

15．欧式期权业务，在合同到期日以前的任何一天，顾客有权要求银行进行交割。

（×）

16．外汇期权交易中，期权合同的买入者为了获得这种权利，必须支付给出售者一定的费用，这种费用称为保险费，也称为期权费或期权价格。

（√）

17．所谓多头套期保值就是在期货市场上先卖出某种外币期货，然后买入期货轧平头寸。

（×）（P.229）

18．利率期货只有避险保值的作用，而无投机的功能。

（√）

19．国际收支是决定汇率基本走势的主导因素。

（√）

20．一国本币贬值有于利于该国进口，不利于该国出口；一国本币升值有于利于该国出口，不利于该国进口。

（×）

三、选择题

1．在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（A）。

A.外币币值上升,外币汇率上升

B.外币币值下降,外汇汇率下降

C.本币币值上升,外汇汇率上升

D.本币币值下降,外汇汇率下降

2.在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说（B）。

A.外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降

B.外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升

C.本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降

D.本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升

3．若要将出口商品的人民币报价折算为外币报价，应选用（D）。

A.买入价B.卖出价C.现钞买入价D.现钞买入价

4.若要将出口商品的外币折算为人民币报价报价,应选用（D）。

A.买入价B.卖出价C.现钞买入价D.现钞卖出价

5.运用汇率的买入价和卖出价报价时,应注意（A、D）。

A.把本币折算成外币时,用买入价

B.把本币折算成外币时,用卖出价

C.把外币折算成本币时,用买入价

D.把外币折算成本币时,用卖出价

6.在国际收支统计中,货物进出口按照（B）计算价格。

P.34

A.到岸价格B.离岸价格

C.进口用到岸价格,出口用离岸价格D.出口用到岸价格,进口用离岸价格

7.当国际收支出现顺差时，政府应该采用的财政政策措施是（A）。

A.增加政府支出B.降低再贴现率

C.在公开市场上卖出政府债券D.本币贬值

8.当国际收支出现逆差时，可以采用的货币政策措施是（C）。

P.47

A.在公开市场上买入政府债券B.减少政府支出

C.提高法定存款准备金率D.本币贬值

9．减少汇率风险的方法有多种。

经济主体通过涉外业务中计价货币的选择来减少汇率风险的方法是（B、C）。

P.64-67

A.易货贸易法B.货币选择法

C.价格调整法D.平衡法

10.欧洲货币市场是经营什么业务的国际金融市场？

（B）

A.欧洲各国货币的存放和贷放

B.境外货币的存放和贷放

C.市场所在国货币的存放和贷放

D.部分自由兑换货币的存放和贷放的

11.赋与买方权利的外汇业务是（C）。

A.远期外汇业务B.货币期货业务

C.外币期权业务D.掉期业务

12．在合同到期日前的任何一天客户可要求交割，也可放弃合同执行的外汇业务是（D）。

A.择期业务B.远期业务

C.欧式期权业务D.美式期权业务

13.欧洲货币是指（B）。

A.欧洲各国的货币B.境外货币

C.国际金融市场上各种信贷货币的泛称

D.欧洲货币就是欧元

14．在期权交易中，需要支付保证金的是期权的（A）。

A.买方B.卖方C.买卖双方D.第三方

15.按标准化原则进行外汇买卖的外汇业务是（C）。

A.即期外汇业务B.远期外汇业务

C.外汇期货业务D.掉期业务

16.根据购买力平价理论，通货膨胀高的国家货币将会（B）。

A.升值B.贬值C.升水D.贴水

17．决定远期汇率有三方面因素，但对远期汇率影响最大的是：

（D）

A.即期汇率B.基准货币的利率

C.远期天数D.买入和卖出的两种货币间的利率差

18．择期远期外汇交易的定价原则是：

（C）

A.对银行最不利，对客户最有利

B.对银行最有利，对客户亦有利

C.对银行最有利，对客户最不利

D.对银行最不利，对客户亦不利

19．合同买入者获得了在到期以前按协定价格出售合同规定的某种金融工具的权利，这种行为称为（D）。

（P.195-196）

A.买入看涨期权B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权D.卖出看跌期权

20．决定汇率基本走势的主导因素是：

（B）

A.一国财政经济状况B.国际收支

C.利率D.政府干预

四、名词解释

★外汇-----外汇是指以外币表示的、国际间公认的可以用于国际间清偿债权债务关系的支付手段和工具。

（P.2）

★基准货币-----基准货币即一定单位的货币，报价货币即用来表示价格的货币。

（P.13）

基本点------它是指汇率最后一位数的单位。

最后一位数字的一个单位为一个基本点。

通常一个点是0.0001，但也有例外，如日元的汇率是以0.01为一个点。

（P.17）

★国际金融市场--------国际金融市场是指从事各种国际金融业务活动的场所和网络，包括有形市场和无形市场两种形式。

国际金融市场包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场。

（P.108）

外汇虚盘交易--------它是指金融机构与投资者签订委托买卖外汇的合同，投资者缴付一定比率的交易保证合，便可按一定融资倍数进行的外汇交易。

（P.148）

★外汇调期------它是指投资者同时进行两笔方向相反、交割期限不同、数额相等的外汇交易。

五、简答题

★1．在现实生活和实际业务中,货币报价区别现汇和现钞有何意义？

（P.7）

答：

在现实生活和实际业务中，区别现钞和现汇有重要的意义，因为在外汇买卖时，两者是不等值的。

现钞和现汇的卖出价相同，但在买入价时，两者是不相同的，现钞的买入价比现汇的买入价低，因为银行收入现钞后要等积累到一定数额，才能运转外国银行调拨使用，这中间有管理、运输、保管、保险的费用支出，还要承担一定的利息损失。

2．什么是国际支收支平衡表?

（P.29）

答：

是指在一定时期内（一年、半年、一季或一月）的全部国际经济交易，根据交易的内容与范围，按照经济分析的需要设置账户或项目，进行分类统计的一览表。

它是一国国际收支具体情况的集中体现。

3．外汇市场的功能有哪些？

（P.118）

答：

（1）调剂外汇资金的余缺，实现外汇资金的国际收付；它包括平衡外汇头寸和提供外汇和货币兑换服务。

（2）反映外汇的供求变化，是汇率形成的基础；

（3）中央银行通过外汇市场，以调节市场供求，保持汇率的稳定；

（4）利用外汇市场进行保值交易，避免汇率风险；

（5）利用外汇市场进行投机交易，赚取差价利润。

4．外汇管制有何利弊？

（P.78）

答：

有利方面：

①有利于控制资本的国际移动，维持国际收支平衡，防止和减缓国际收支危机和金融危机的发生，保证本国经济稳定发展；

②有利于稳定汇率，便于对外贸易的成本核算与发展；实行差别汇率，限制进口，奖励出口；

③有利于限制资本逃避和外汇过度投机；

④有利于保护本国某些工业部门的发展；稳定的物价；增加财政收入。

不利方面：

①不利于国际贸易发展和资本国际化的进程，导致资源不能合理配置，不利于世界经济发展；②不利于市场机制作用的充分发挥，在外汇管制下，外汇供求受严格限制，汇率可能扭曲；

③实行外汇管理的国家政府或主管部门，掌握部分外汇分配权后容易出现以权谋私、黑市、走私等问题

④容易遭到国际贸易对手国的报复，增加国际间矛盾。

★5．简述个人外汇实盘买卖与外汇保证金交易的区别。

（P.148）

答：

个人外汇实盘买卖与外汇保证金交易的最大区别是：

是否可以透支资金。

除此之外,还有以下四点：

①以合约形式买卖外汇是外汇保证金交易的特点之一；

②以小搏大是外汇保证金交易的特点之二；

③双向操作是外汇保证金交易的特点之三；

④财息兼收是外汇保证金交易的特点之四。

★6．远期外汇交易与即期外汇交易有哪些不同？

（P.151）

答：

远期外汇交易与即期外汇交易有以下三点不同：

（1）汇率不同；即期外汇交易按即期汇率交割；远期外汇交易按远期汇率交割。

（2）交割日期不同；

（3）交割方法不同；即期外汇交易以足额的本币或外币交割；远期外汇买卖在一定的情况下,要求客户先预交一定履约保证金,到交割日再通过找价差方式清算。

★7．什么是金融互换？

它分为哪几类？

（P.179）

答：

金融互换是指交易双方按照预先约定的汇率、利率等条件，在一定期限内，相互交换一组资金的合约，达到规避风险的目的。

它分为三种：

1.货币互换；2.利率互换；3.货币利率交叉互换。

★8．利用外汇期权进行保值和投资有何优越性？

（P.202）

答：

利用外汇期权进行保值和投资（投机）优越性有两点：

⑴在规避外汇风险方面有更大的灵活性。

也就是期权买方对期权合约可执行或可不执行；可买进,也可卖出；另外,还可转让。

⑵期权买方既能获得汇率变化对其有利时的利润,也能规避汇率变化对其不利时的风险。

六、技能题

★1.我国出口商对美国出口高级数控机床,3个月后才能收汇,向美国进口商报价每台机床28万人民币,美国进口商回电要求改报美元。

当日,中国银行的外汇牌价为USD／CNY7.6926／7.6948,3月期的差价为：

32／25，我国出口商应样报价？

分析：

⑴我国出口商要在三个月后才能收汇，因此应计算3个月远期实际汇率：

7．6926－0．0032＝7．6894

7．6948－0．0025＝7．6923

⑵将本币报价改为用外币报价，折算时应使用买入价：

280000÷7．6894＝36413．76（美元）

答：

我国出口商对每台机床应报价36413．76美元

★2.中国银行2006年1月12日的外汇牌价表如下：

（人民币／100外币）

货币名称

现汇买入价

现钞买入价

卖出价

基准价

日元

6.8458

6.5643

7.1878

6.9847

港币

102.2400

101.0200

102.5600

102.4200

美元

726.4100

721.4400

728.8900

727.6500

根据该牌价进行交易,请回答下列问题：

⑴一位到香港的旅游者到中国银行兑换5000港币现钞,需要付出多少人民币现钞?

⑵一家出口企业到中国银行以200000美元即期结汇,能兑换多少等值的人民币?

⑶一位客户欲将100000日元现钞兑换等值的人民币,该客户能兑换多少人民币?

答：

⑴到香港的旅游者到中国银行兑换港币现钞，应使用卖出价，需付出5128元人民币（5000×102.56＝5128元人民币）。

⑵出口企业到中国银行以美元即期结汇，应使用现汇买入价，能兑换1452820元人民币（200000美元×7.2641＝1452820元人民币）。

⑶客户欲将日元现钞兑换等值的人民币，应使用现钞买入价，能兑换6564．3元人民币（100000日元/100×6.5643＝6564．3元人民币）。

☆3.我国某外贸公司从瑞士进口一批仪表,瑞士出口商提出了两种报价,即美元报价和瑞士法郎报价,分为250美元和360瑞士法郎,即期付款。

当时纽约外汇市场USD／CHF为1.5000。

我公司接受何种报价较为有利?

为什么?

分析：

这两种货币无可比性，只能折算成同一种货币进行比较。

根据己知即期汇率，将美元折成瑞士法郎比较：

250×1．5000＝375瑞士法郎

如果不考虑其他因素，我外贸公司应接受360瑞士法郎的报价。

★4.请计算出下列各货币兑SGD的交叉汇率.设USD／SGD1．4250／70。

⑴EUR／USD1．2124／40,求EUR／SGD?

⑵USD／JPY102．35／52,求JPY／SGD?

⑶HKD／SGD0.1826／30求USD／HKD?

计算：

⑴USD／SGD1．42501．4270

EUR／USD1．21241．2140

EUR／SGD的买入价＝1.4250×1.2140＝1．7277

EUR／SGD的卖出价＝1.4270×1.2124＝1．7324

⑵USD／SGD1．42501．4270

USD／JPY102．35102．52,

JPY／SGD的买入价＝1．4250÷102．52＝0．01390

JPY／SGD的卖出价＝1．4270÷102．35＝0．01394

⑶USD／SGD1．42501．4270

HKD／SGD0.18260.1830

USD／HKD的买入价＝1．4250÷0.1830＝7．7869

USD／HKD的卖出价＝1．4270÷0.1826＝7．8148

将两项汇率的买入价和卖出价分别交叉相除

☆5.计算下列各货币的远期交叉汇率：

⑴即期汇率GBP／USD=1．5610／30,6个月差价为315／312；即期汇率AUD/USD=0．6850／70,6个月差价为158／153。

请计算GBP/AUD6个月的双向汇率。

⑵即期汇率USD/JPY=107.60／75,3个月差价12／78；即期汇率GBP／USD=1.5460／70,3个月差价61／58。

请计算GBP／JPY3个月的双向汇率。

计算：

（1）①计算USD／JPY6个月远期汇率

1.5610－0.0315＝1.5297

1.5630－0.0312＝1.5318

②计算AUD/USD6个月远期汇率

0.6850－0,0158＝0.6692

0.6870－0.0153＝0.6717

③计算GBP／AUD6个月的双向汇率

GBP／AUD6个月的远期买入价＝1.5297÷0.6717＝2．2774

GBP／AUD6个月的远期卖出价＝1.5318÷0.6692＝2．2890

（2）①计算USD／JPY3个月远期汇率

107.60＋0.12＝107.72

107.75＋0.78＝108.53

②计算GBP／USD3个月远期汇率

1.5460－0.0061＝1,5399

1.5470－0.0058＝1.5412

③计算GBP／JPY3个月的双向汇率

GBP／JPY3个月的远期买入价＝107.72×1,5399＝165.88

GBP／JPY3个月的远期卖出价＝108.53×1.5412＝167.27

☆6.美国某银行的外汇牌价:

GBP／USD的即期汇率1.8485／1.8495,90天远期差价为135／145,某美国商人买入90天远期英镑20000,到期需支付多少美元?

计算：

（1）GBP／USD的90天远期汇率为：

1.8485＋0.0135＝1.8620

1.8495＋0.0145＝1.8640

（2）20000×1.8640＝37280美元

7.现在银行的3月远期汇率GBP／USD＝1．6000／30。

某美国商人预期3个月后英镑即期汇率为GBP/USD=1．5500／20，并进行100万英镑的卖空交易。

请问他的盈亏如何?

为什么?

分析：

该美商卖出3月远期100万英镑，

可获160万美元收入：

100万×1．6000＝160万

在交割日，该美商买进100万即期英镑，需支出：

155．2万美元（100万×1．5520＝155．2万）

美商可获4．8万美元的投机利润：

160万一155．2万＝4．8万美元

★8.某港商三个月后有一笔200万美元的应收款，6个月后有一笔200万美元的应付款。

在外汇市场上，USD/HKD即期汇率为7.7275／85,3月期美元汇率为7.7250／60,6月期美元汇率为7.7225/35。

请分析该港商可以怎样锁定成本？

分析：

港商利用调期交易保值。

有两种做法：

第一种：

该港商进行远期对远期调期,其港币收支如下：

该港商按7.7250的汇率卖出200万3月期美元,可得到1545万港币（200×7.7250＝1545万）；按7.7235的汇率买进200万6月期美元，需支出1544.7万港币（200×7.7235＝1544.7万）

若该港商进行远期对远期调期，在固定本币收支的同时，还可获得0.3万元港币（1545万－1544.7万=0.3）的贴水收益。

第二种：

该港商进行即期对远期调期,其港币收支如下：

该港商在卖出200万3月期美元的同时，买入200万即期美元，需支出1545.7万元港币（200×7.7285=1545.7万）。

港商在买入200万6月期美元的同时,卖出200万即期美元，可得到1545.5万元港币（200×7.7275=1545.5万）。

在即期外汇买卖交易中,买入价与卖出价的差额使港商付出0.2万港币的代价（1545.7万元－1545.5万=0.2万）。

★9．美国某出口商4月份出口一批货物到瑞士,总价值625000瑞士法郎。

该出口商收汇时间是7月,出口商担心瑞士法郎的币值会下降,他购买了10笔瑞士法郎的看跌期权,每笔62500瑞士法郎,每瑞士法郎的期权费为0.015美元,该期权的执行价格为1瑞士法郎=0.67美元。

⑴该出口商支付期权费总额是多少?

⑵当结汇时,如1瑞士法郎=0.7000美元,该出口商是放弃还是执行期权?

盈亏如何?

⑶当结汇时,如1瑞士法郎=0.6280美元,该出口商是放弃还是执行期权?

盈亏如何?

分析：

⑴该出口商支付期权费总额是=62500瑞士法郎×0.015美元／瑞士法郎×10=9375美元

⑵该出口商执行期权可兑625000×0.67＝418750美元

当结汇时,按即期汇率可兑625000瑞士法郎×0.7＝437500美元

437500美元－9375美元＞418750美元,故该出口商应放弃执行期权。

437500－9375－418750＝9375美元

该出口商不执行期权，可以盈利9375美元。

⑶当结汇时,按即期汇率,可兑625000瑞士法郎×0.6280＝392500美元

执行期权可收入：

625000瑞士法郎×0.67＝418750美元－9375美