电大形成性测评财务报表分析鞍钢营运能力分析报告.docx

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电大形成性测评财务报表分析鞍钢营运能力分析报告

鞍钢股份2015年营运能力分析

一、企业简介

鞍钢股份有限公司总部坐落在辽宁省鞍山市，鞍山地区己探明的铁矿石储量约占全国的四分之一，还有丰富的。

鞍钢始建于1916年，前身是日伪时期的鞍山制铁所和昭和制钢所。

1948年鞍山钢铁公司成立，翌年7月9日在废墟上开工，迅速恢复了生产，并进行了大规模技术改造和基本建设。

鞍钢是新中国第一个恢复建设的大型钢铁联合企业和最早建成的钢铁生产基地，被喻为“中国钢铁工业的摇篮”、“共和国钢铁工业的长子”。

经过近六十年的建设和发展，鞍钢己形成从采矿、选矿、炼铁、炼钢到轧钢综合配套，以及焦化、耐火、动力、运输、冶金机械、建设、技术研发、设计、自动化、综合利用等辅助单位组成的大型钢铁企业集团。

能够生产700多个品种、25000多个规格的钢铁产品。

形成年生产铁1600万吨，钢1600万吨，钢材1500万吨的综合生产能力。

二、指标计算

1、2015年

应收帐款周转次数=营业收入/[（应收账款上年余额+应收账款本年余额）/2]=5,275,900.00/[（183,500.00+112,300.00）/2]=93.96081923

应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数=360/35.67207573=10.09192744

存货周转次数=营业成本/[（存货上年余额+存货本年余额）/2]=4,946,900.00/[（1,086,500.00+800,800.00）/2]=5.24230382

存货周转天数=360/2015年存货周转次数=360/5.24230382=68.67209768

营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数=10.09192744+68.67209768=78.76402512

流动资产周转次数=营业收入/[（流动资产上年余额+流动资产本年余额）/2]=5,275,900.00/[（2,662,400.00+2,359,500.00）/2]=2.101156933

流动资产周转天数=360/2015年流动资产周转次数=360/2.101156933=171.33418

总资产周转次数=营业收入/[（资产总额上年余额+资产总额本年余额）/2]=5,275,900.00/[（9,129,100.00+8,859,600.00）/2]=0.586579353

总资产周转天数=360/2015年总资产周转次数=360/0.586579353=613.7277052

2、2014年

应收帐款周转次数=营业收入/[（应收账款上年余额+应收账款本年余额）/2]=7,404,600.00/[（213,400.00+183,500.00）/2]=37.31216931

应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数=360/37.31216931=9.648326716

存货周转次数=营业成本/[（存货上年余额+存货本年余额）/2]=6,549,000.00/[（1,235,600.00+1,086,500.00）/2]=5.640583954

存货周转天数=360/2015年存货周转次数=360/5.640583954=63.82317911

营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数=9.648326716+63.82317911=73.47150583

流动资产周转次数=营业收入/[（流动资产上年余额+流动资产本年余额）/2]=7,404,600.00/[（2,929,900.00+2,662,400.00）/2]=2.648141194

流动资产周转天数=360/2015年流动资产周转次数=360/2.648141194=135.9444129

总资产周转次数=营业收入/[（资产总额上年余额+资产总额本年余额）/2]=7,404,600.00/[（9,286,500.00+9,129,100.00）/2]=0.804166033

总资产周转天数=360/2015年总资产周转次数=360/0.804166033=447.6687465

3、2013年

应收帐款周转次数=营业收入/[（应收账款上年余额+应收账款本年余额）/2]=7,532,900.00/[（224,700.00+213,400.00）/2]=34.38895229

应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数=360/34.38895229=10.46847828

存货周转次数=营业成本/[（存货上年余额+存货本年余额）/2]=6,692,900.00/[（1,064,200.00+1,235,600.00）/2]=5.820419167

存货周转天数=360/2015年存货周转次数=360/5.820419167=61.85121547

营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数=10.46847828+61.85121547=72.31969374

流动资产周转次数=营业收入/[（流动资产上年余额+流动资产本年余额）/2]=7,532,900.00/[（2,698,900.00+2,929,900.00）/2]=2.676556282

流动资产周转天数=360/2015年流动资产周转次数=360/2.676556282=134.5011881

总资产周转次数=营业收入/[（资产总额上年余额+资产总额本年余额）/2]=7,532,900.00/[（10,123,700.00+9,286,500.00）/2]=0.776179534

总资产周转天数=360/2015年总资产周转次数=360/0.776179534=463.8102192

4、2012年

应收帐款周转次数=营业收入/[（应收账款上年余额+应收账款本年余额）/2]=7,774,800.00/[（187,900.0+224,700.00）/2]=37.68686379

应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数=360/37.68686379=9.552400062

存货周转次数=营业成本/[（存货上年余额+存货本年余额）/2]=7,563,000.00/[（1,424,200.00+1,064,200.00）/2]=6.078604726

存货周转天数=360/2015年存货周转次数=360/6.078604726=59.22411741

营业周期=应收帐款周转天数+存货周转天数=9.552400062+59.22411741=68.77651748

流动资产周转次数=营业收入/[（流动资产上年余额+流动资产本年余额）/2]=7,774,800.00/[（2,836,400.00+2,698,900.00）/2]=2.809170235

流动资产周转天数=360/2015年流动资产周转次数=360/2.809170235=128.1517209

总资产周转次数=营业收入/[（资产总额上年余额+资产总额本年余额）/2]=7,774,800.00/[（10,298,800.00+10,123,700.00）/2]=0.76139552

总资产周转天数=360/2015年总资产周转次数=360/0.76139552=472.816021

三、历史分析及影响因素分析

1、应收账款周转率

报表日期

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

应收账款本年余额

112,300.00

183,500.00

213,400.00

224,700.00

应收账款上年余额

183,500.00

213,400.00

224,700.00

187,900.00

应收账款平均余额

147,900.00

198,450.00

219,050.00

206,300.00

营业收入

5,275,900.00

7,404,600.00

7,532,900.00

7,774,800.00

应收账款周转率（次数）

35.67207573

37.31216931

34.38895229

37.68686379

应收账款周转率（天数）

10.09192744

9.648326716

10.46847828

9.552400062

公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。

公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。

应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。

它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。

用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。

它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。

从上表数据得出，鞍钢股份的应收账款周转次数2012年到2013年有所下降，2014年有所回升，2015年又下降；应收帐款的周转天数2012年到2013年增加，2014年减少，2015年由增加。

说明2015年鞍钢应收账款的周转速度变慢、变现所需的时间变长，资金使用效率有所下降。

其主要原因是2015年公司的营业收入不高，应收帐款的平均余额减少所致。

2、存货周转率

报表日期

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

存货本年余额

800,800.00

1,086,500.00

1,235,600.00

1,064,200.00

存货上年余额

1,086,500.00

1,235,600.00

1,064,200.00

1,424,200.00

存货平均余额

943650.00

1161050.00

1149900.00

1244200.00

营业成本

4,946,900.00

6,549,000.00

6,692,900.00

7,563,000.00

存货周转率（次数）

5.24230382

5.640583954

5.820419167

6.078604726

存货周转率（天数）

68.67209768

63.82317911

61.85121547

59.22411741

存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。

用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。

从上表数据可以看出，鞍钢股份的存货周转次数从2012年到2015年是逐步下降的，直至2015年达到最低；存货周转天数从2012年到2015年是依次增加的，2015年最多。

说明鞍钢股份2015年存货的流动性较差，存货资金占用量较大。

其主要原因是公司2015年的营业成本和存货平均余额减少。

3、营业周期

报表日期

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

应收账款周转天数

10.09192744

9.648326716

10.46847828

9.552400062

存货周转天数

68.67209768

63.82317911

61.85121547

59.22411741

营业周期

78.76402512

73.47150583

72.31969374

68.77651748

营业周期是指从外购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款的这段时间。

其计算公式为：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。

营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的重要因素。

较短的营业周期表明对应收账款和存货的有效管理。

一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

这就是营业周期与流动比率的关系。

决定流动比率高低的主要因素是存货周转天数和应收账款周转天数。

从上表中数据可以看出，鞍钢股份的营业周期从2012年到2015年是逐渐增长的，到2015年最长。

说明公司2015年资金周转速度慢，主要原因是鞍钢2015年的应收账款周转天数和存货周转天数都长所致。

4、流动资产周转率

报表日期

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

流动资产本年余额

2,359,500.00

2,662,400.00

2,929,900.00

2,698,900.00

流动资产上年余额

2,662,400.00

2,929,900.00

2,698,900.00

2,836,400.00

流动资产平均余额

2510950.00

2796150.00

2814400.00

2767650.00

营业收入

5,275,900.00

7,404,600.00

7,532,900.00

7,774,800.00

流动资产周转率（次数）

2.101156933

2.648141194

2.676556282

2.809170235

流动资产周转率（天数）

171.33418

135.9444129

134.5011881

128.1517209

流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率，流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标。

一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。

在较快的周转速度下，流动资产会相对节约，相当于流动资产投入的增加，在一定程度上增强了企业的盈利能力；而周转速度慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低企业盈利能力。

从上表数据可以看出，鞍钢股份流动资金周转次数自2012年到2015年逐年减少，流动资产周转天数逐年增加，说明公司2015年流动资产周转速度较慢，利用不好。

主要原因是2015年鞍钢股份的营业收入较低，流动资产平均余额较少。

5、总资产周转率

报表日期

2015-12-31

2014-12-31

2013-12-31

2012-12-31

总资产本年余额

8,859,600.00

9,129,100.00

9,286,500.00

10,123,700.00

总资产上年余额

9,129,100.00

9,286,500.00

10,123,700.00

10,298,800.00

总资产平均余额

8994350.00

9207800.00

9705100.00

10211250.00

营业收入

5,275,900.00

7,404,600.00

7,532,900.00

7,774,800.00

总资产周转率（次数）

0.586579353

0.804166033

0.776179534

0.76139552

总资产周转率（天数）

613.7277052

447.6687465

463.8102192

472.816021

总资产周转率是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。

周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。

企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

总资产周转率综合反映了企业整体资产的营运能力，一般来说，资产的周转次数越多或周转天数越少，表明其周转速度越快，营运能力也就越强。

在此基础上，应进一步从各个构成要素进行分析，以便查明总资产周转率升降的原因。

企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

从上表数据可以看出，鞍钢股份的总资产周转次数从2012年到2014年是逐年增加的，到2015年减少；总资产周转天数从2012年到2014年逐年减少，2015年增加。

说明鞍钢2015年资产周转速度较慢，营运能力较差。

主要原因是其2015年的营业收入不高，资产平均余额较少。

小结：

通过对鞍钢近几年应收账款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率、总资产周转率的分析，可以看出鞍钢2015年的整体营运能力较差。

主要原因是公司2015年的营业收入不高，再加上应收账款周转、存货周转、流动资产周转、总资产周转都不好，导致公司经营资金占用严重，存货积压，偿债能力不高，营运较差。

四、行业比较分析

应收账款周转率（次）

应收账款周转天数（天）

存货周转率（次）

存货周转天数（天）

流动资产周转率（次）

流动资产周转天数（天）

行业平均数

63.544816

68.0753824

4.5604754

124.56603

1.50790172

398.7747

鞍钢股份

35.6721

10.0919

5.2423

68.6721

2.1012

171.3307

行业最高

2231.292

294.2859

12.4636

458.0153

4.6472

3829.787

行业最低

1.2233

0.1613

0.786

28.8841

0.094

77.466

行业排名

14

46

21

39

12

47

从上表数据可以看出，鞍钢股份在58个钢铁行业中，2015年应收账款周转次数低于行业平均数63.544816；应收账款周转天数低于行业平均数68.0753824；存货周转次数高于行业平均数4.5604754；存货周转天数低于行业平均数124.56603；流动资产周转次数低于行业平均数1.50790172；流动资产周转天数低于行业平均数398.7747。

由此可以看出在整个钢铁行业中，影响企业营运能力的指标鞍钢股份都不高，其中应收账款周转天数、流动资产周转天数较低。

5、营运能力分析结论

通过对鞍钢近几年应收账款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率、总资产周转率的分析可以看出鞍钢2015年的整体营运能力较差。

主要原因是公司2015年的营业收入不高，再加上应收账款周转、存货周转、流动资产周转、总资产周转都不好，导致公司经营资金占用严重，存货积压，偿债能力不高，营运能力较差。

通过对整个钢铁行业应收账款周转率、存货周转率、营业周期、流动资产周转率的对比分析，可以看出在整个钢铁行业中，影响企业营运能力的指标鞍钢股份都不高，其中应收账款周转天数、流动资产周转天数较低，我们可以得出鞍钢股份2015年整体的营运能力较差。