投资学贺显南投资学原理及应用期末试题库.docx
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第一章试题
二、选择题
1.长期投资收益率最高的投资产品是：
A股票B债券C黄金D房地产
2.下面描述投资市场运行态势的说法哪一个是不正确的.
A牛市B猴市C虎市D熊市
3.模拟炒股和实战投资的最本质区别是______。
A投资环境不同B分析方法不同C投资心理不同D操作方法不同
4.认识市场、适应市场的投资策略不包括______。
A发现市场趋势B研究市场趋势变化原因
C判断市场走向的合理性D不逆市场趋势而行动
5.“如果你爱他，把他送到股市，因为那儿是天堂；如果你恨他，把他送到股市，因为那儿是地狱〞。
这句话最能说明的根本原理是：
A尊重市场、适应市场B投资收益和投资风险形影相随
C牛熊市周而复始D分散投资降低风险
6.“风水轮流转〞和投资学四大准那么中内涵最接近的是：
A尊重市场、适应市场B投资收益和投资风险形影相随
C牛熊市周而复始D分散投资降低风险
7.“识时务者为俊杰〞和投资学四大准那么中内涵最接近的是：
A尊重市场、适应市场B投资收益和投资风险形影相随
C牛熊市周而复始D分散投资降低风险
8."新闻晚报"有一那么新闻报道“理财教育急功近利父母教小学生炒股〞。
根据该报道，你认为当时的股票市场可能是：
A熊市B牛市C不清楚D猴市
9.投资风格稳健，愿意并且能够承当资产价格的短期波动，期望以承受一定的投资风险来获取较高的投资收益。
这种投资者的风险厌恶程度属于______。
A低风险厌恶者B中等风险厌恶者C高风险厌恶者D无法判断
10.投资学主要研究________等投资产品。
A股票B黄金C收藏品D房地产
11.以下图是美国股票市场长期走势图
该图最能说明的根本原理是：
A尊重市场、适应市场B投资收益和投资风险形影相随
C牛熊市周而复始D分散投资降低风险
12.从中国股市近些年涨跌幅度最大行业变化来看，你体会到投资四大准那么的哪一条.
A尊重市场、适应市场B投资收益和投资风险形影相随
C牛熊市周而复始D分散投资降低风险
三、连线并解释
用箭头标出，下面四句常用语分别对应了四大投资法那么中的哪一个.并简要说明。
不要在一棵树上吊死风险和收益形影相随
时势造英雄分散投资降低风险
乐极生悲否极泰来尊重市场、适应市场
不入虎穴焉得虎子牛熊市周而复始
四、计算题
你用10万元资金，购置了10只价格都是5元的股票，每只购票购置2000股。
假设这些股票价格变动相互独立，一年后价格只有两种暴涨、暴跌两种可能。
假设一年后出现了下表所示的五种情形，请将各种情形的收益率填写在相应表格中，并答复该案例说明了什么投资学原理.
暴跌股票
暴涨股票
情形一
5只股票价格为零
三只35元，两只40元
情形二
6只股票价格为零
三只40元，一只60元
情形三
7只股票价格为零
两只50元，一只70元
情形四
8只股票价格为零
一只60元，一只80元
情形五
9只股票价格为零
一只150元
五、分析题
四大投资准那么是投资人必须遵循的根本投资规那么。
请分析四大投资准那么之间相互关系。
第二章试题
二、选择题
1.股东参与公司管理的主要途径是______。
A咨询公司B到上市公司进展实地调查
C参加股东大会D参加公司产品发布会
2.基金投资较个人投资具有的优势中不包括______。
A抗风险能力强B专家理财C有效投资组合D品德值得信赖
3.下面哪一点不包括在开放式基金的特点中.
A基金份额不固定B营运时间没有期限
C资产可以全部投资在风险证券上D投资者随时可申购和赎回
4.累进利率债券的利率随着时间的推移，后期利率比前期利率____，呈累进状态。
A高B低C一样D无法比拟
5.公司债券的信誉要____政府债券和金融债券，风险较大，因而利率一般也比拟____。
A高于，高B高于，低C低于，高D低于，低
6.相对于一般债券，下面哪一项不是可转换债券独具的特点.
A转换期B转化价格C转换比例D票面利率
7.你是一个低风险厌恶型投资者，你应该买_______。
A货币市场基金B债券基金C收入型基金D股票基金
8.你是一个高风险厌恶型投资者，你应该买_______。
A股票B债券C基金D期货、期权
9.________不是优先股的特征之一。
A约定股息率B股票可由公司赎回
C具有表决权D优先分派股息和清偿剩余资产
10某种证券投资基金的资产80%投资于可流通的国债、地方政府债券和公司债券，20%投资于金融债券，该基金属于_________基金。
A货币市场B债券C期货D股票
11.开放基金的发行价格一般___________。
A由于费用和佣金，低于净资产价格B由于费用和佣金，高于净资产价格
C由于有限的需求，低于净资产价格D由于超额需求，高于净资产价格
12.封闭基金通常以相对于净资产价格的______价格发行，以相对于净资产价格的_____价格交易.
A折扣，折扣B折扣，溢价C溢价，溢价D溢价，折扣
13.下表三家公司转债回售条款对投资人利益保护程度从大到小排列依次为：
回售条款
双良转债
当出现下述情形之一时，持有人有权将其持有的转债按面值的103%回售给发行人：
1.公司A股股票收盘价连续30个交易日低于当期转股价格的70%；
2.发行人改变募集资金用途。
歌华转债
在本可转债最后一个计息年度，如果公司股票在任何连续30个交易日的收盘价格低于当期转股价的70%，持有人可按债券面值的103%将债券回售给发行人。
中行转债
假设本次可转债募集资金运用的实施情况与募集说明书中的承诺相比出现变化，并被中国证监会认定为改变募集资金用途的，持有人享有一次以面值加当期应计利息的价格向本行回售本次发行的可转债的权利。
A双良转债>中行转债>歌华转债B双良转债>歌华转债>中行转债
C歌华转债>双良转债>中行转债D歌华转债>中行转债>双良转债
14.影响投资人投资基金的因素不包括：
A基金经理更迭B基金收费很高C基金经理道德风险D基金投资风格漂移
15.可转换债券的转股价格为5元，基准股票市场价格为5.20元，100元面值的转债的市场价格最可能是：
A104元B.95元C115元D135元
三、填空题
1.用很高、高、低、较低等词（一个词只能用一次）填入下表中的空格。
股票、债券、基金、衍生产品特性的比拟分析
收益风险费用流动性资金门槛研究精力
股票
债券
基金
衍生产品
高高低较低较高
低较低较低低低
较高较高较高较高低
很高低较高高高
2.做“股民〞还是做“基民〞是许多中小投资者必须做的选择。
中国股市监管层和媒体舆论一直鼓励投资人“弃股从基〞。
早在2007年股市大牛市时，人民日报就发表了文章"做“股民〞还是做“基民〞"，明确指出：
投资者从股民向“基民〞转型的新趋势初见端倪。
甚至有人认为，中国股市风险很大的根源之一就是，股市投资人中有众多中小股民，必须让这些人借道基金投资。
然而，近十年过去，中国投资人仍然是股民队伍庞大，基民只是看起来很美，平均每户基民持有基金市值不到5万元，依然未成中小投资人的主流。
请至少找出三条股民应该转基民的理由和三条不应该转基民的理由填写在下表中：
理由之一
理由之二
理由之三
股民转基民
股民不转基民
3.国际债券分为外国债券和欧洲债券，且许多外国债券有非常生动的名称。
指出下表中8种国际债券的名称，如果是外国债券，要将其名称具体化，如扬基债券、武士债券等。
发行人
发行地点
票面货币
债券名称
中国某家公司
美国
美元
英镑
日本
日元
美元
英国
英镑
美元
欧洲某家公司
中国
人民币
美元
四、分析题和论述题
1.某上市公司股份总数为1亿股，第一大股东持有6400万股，第二大股东持有2300万股，其他中小投资者持有1300万股。
股东大会拟选举9名董事，问：
在直接选举法和累积投票法的情况下，第一大股东、第二大股东和中小股东分别能选举代表自身利益的最大董事人数是多少.并说明具体投票方法。
2.某上市公司股份总数为1亿股。
拟选举9名董事。
参加股东大会共有四大股东，分别代表股份数3500万股、2000万股、800万股和700万股，其余3000万股分散在众多中小股东手中，没有派代表参会。
假设不同股东都有自己心仪的选择对象，且这些被选择对象没有任何重合，股东之间完全独立。
请模拟直接选举法和累积投票法下，四大股东的投票选择，将选择结果填在下表中，并解释这种选择的依据。
表1直接投资制下的选择结果
第一大股东
第二大股东
第三大股东
第四大股东
可投任一候选人的投票权〔万票〕
3500
2000
800
700
心仪的投票对象
9
9
9
9
每位心仪对象得票数〔万票〕
最终由自己选任的董事人数
表2累积投票制下的选择结果
第一大股东
第二大股东
第三大股东
第四大股东
总投票权〔万票〕
3500×9=31500
2000×9=18000
800×9=7200
700×9=6300
心仪的投票对象
9
9
9
9
心仪对象得票数〔万票〕
由自己选任的董事人数
3.你在年初签订了一份基金定投合约，每月初以净资产值购置某基金1000元。
假设可以买入零股，买卖基金不需要任何费用，该基金净值在1年中的变化如下表。
请根据基金净值变化，计算当月买入股份数和全年盈亏，并对结果进展解释。
表：
基金净值在各月的变化
月份
基金净资产值
月份
基金净资产值
月份
基金净资产值
1月
1.00
5月
0.80
9月
0.90
2月
0.95
6月
0.75
10月
0.95
3月
0.90
7月
0.80
11月
1.00
4月
0.85
8月
0.85
12月
1.00
4.下面是两次投资意向调查。
仔细观察调查柱状图，答复以下问题：
①两次调查中股票、债券、基金和衍生产品的排序发生了什么变化.②这种变化说明了投资人风险态度发生了何种变化.③两次调查之前，股票市场是什么运行态势.
5.做“股民〞还是做“基民〞是许多中小投资者必须做的选择。
中国股市监管层和媒体舆论一直鼓励投资人“弃股从基〞。
早在2007年股市大牛市时，人民日报就发表了文章"做“股民〞还是做“基民〞"，明确指出：
投资者从股民向“基民〞转型的新趋势初见端倪。
甚至有人认为，中国股市风险很大的根源之一就是，股市投资人中有众多中小股民，必须让这些人借道基金投资。
然而，近十年过去，中国投资人仍然是股民队伍庞大，基民只是看起来很美，平均每户基民持有基金市值不到5万元，依然未成中小投资人的主流。
为什么会出现“股基〞之争.请以有关理论进展分析。
6.为什么说可转换债券是进可攻退可守的投资产品.
二、选择题
1.发行股票带给公司的好处不包括___________。
A获得无须归还的资本金B为公司各项业务活动带来便利
C震慑竞争对手D可采用股票期权鼓励方案等鼓励措施留住和吸引关键人才
2.证券公司承销业务和经纪业务的收入归根结蒂来自___________。
A.其他中介机构B.管理部门C.投资者D.上市公司
3.上市公司对外宣告一个日期，这个日期被称为___________，当天收市后持有公司股票的投资者享有公司宣称的各种权益。
A股权登记日B除权日C公告日D大会召开日
4.除权的原因不包括___________。
A配股B派送红股C公积金转增股本D对外进展重大投资
5.相对于主板市场，创业板市场特别强调_________。
A产品成熟B开拓国际市场C成长性D有完整的产业链
6.某日XX综合指数大幅上涨，但大多数股票下跌甚至有较大幅度下跌，这说明______。
A指数虚假B市场缺乏信心C权重股大幅度上涨D国际市场大幅度上涨
7.管理部门调控股市运行的策略是_______。
A顺应市场B打击市场操纵C公布政策法规D逆市场策略
8.投资市场的源头是___________。
A流通市场B代办股份转让系统C发行市场D主板市场
9.中国投资市场最常见的出价方式是限价委托。
小X委托卖出中国石油，限价是11元/股。
此后指数上涨，其成交价格最可能是___________。
A10.99B10.98C11.01D11.80
10.从事融资融券业务的投资者，须在证券公司单独开立信用证券账户和信用资金账户，并提供现金和有价证券等作为___________。
A抵押B担保C证明D保证金
11.如果中国大陆投资市场某只股票第二天的价格大大低于第一天的价格〔如低30%以上〕，这很可能说明___________。
A公司经营出现重大问题B公司高管人事更替
C公司正承受有关部门调查D股票除权
12._______集中了从事传统经济业务的大型企业，比重最大的是金融企业、房地产企业、钢铁企业、机械制造企业等，是中国目前经济构造的缩影。
A中小板市场B三板市场C主板市场D创业板市场
13_______是政府对证券转让时向转让双方或单方按照转让金额的一定比例征收的税款，是交易本钱的重要组成局部。
A佣金B个人所得税C资本利得税D印花税
14.对上市公司高送转的理论解释不包括：
A信号传递理论B流动性理论C迎合理论D最优股本理论
15.在发行股票时，中介机构的利益天枰最可能倾向于：
A机构投资人B中小投资人C发行人D监管机构
三、计算题
1.2010年1月13日XX市英威腾电气股份XX在XX中小板市场上市，2016年6月7日，英威腾电器股份XX的股价为8.78元。
上市以来，英威腾共有七次利润分配：
①2010年4月16日10股派现金6元；②2010年9月16日10股送9股、派现金3元；③2012年5月29日10股送8股、派现金2.50元；④2013年5月16日10股派现金1元，送6股；⑤2014年5月22日10股派现金1元；⑥2015年4月30日10股派现金1.50元，送10.007股；⑦2016年5月4日，10股派现金0.5元。
问：
英威腾2016年6月7日8.78元的价格的复权价格是多少.
2.5年前你以200元/股买入某股票100股。
此后5年公司业绩持续高增长，利润分配每年都是10股送转10股的高送转形式。
目前公司股价为20元/股。
用两种方法计算你目前的持股市值：
①用总股票数量计算；②用复权价格计算；③比拟①②结果，说明复权的意义。
3.假定融资保证金比例是100%，维持担保比例是130%。
某股票当前价格为10元/股，某投资者账户中有资金50000元，购置10，000股。
如果不考虑融资本钱，股票在此期间也没有分派红利，问：
①当股票价格分别为12元和8元时，投资人的实际保证金比率是多少.②当股票价格为多少时，该投资者将收到追加保证金的通知.③收到追加保证金通知时，投资人的收益率是多少.④如果不融资交易，那么收益率为多少.⑤比拟③、④结果，融资交易收益率和非融资交易收益率的具体关系是什么.
4.假定融资保证金比例是100%，维持担保比例是130%，某股票当前价格为10元/股。
投资人甲、乙和丙的账户中各有资金100000元，分别购置该股票10000股、15000股和20000股。
如果不考虑融资本钱，股票在此期间也没有分派红利，问：
①当股票价格为14元时，三个投资人的盈利率分别是多少.②当股票价格为7元时，三个投资人的亏损率分别是多少.③当股价下跌到多少时，投资人乙和丙会收到追加保证金通知.④上面计算说明了什么问题.
5.假定融券保证金比例为80%%，维持担保比例为130%，账户中有保证金16万。
某股票当前价格为100元/股，某投资者卖空该股票2000股。
如果不考虑融资本钱，股票在此期间也没有分派红利，问：
①当股票价格为多少时，该投资者将收到追加保证金的通知.②收到追加保证金通知时，投资人的收益率是多少.③如果不融券，那么收益率为多少.④比拟②、③结果，融券收益率和非融券收益率的具体关系是什么.
6.配资公司提供1:
4的配资。
设投资人有资金100万元，向配资公司借入400万元。
问：
①该投资人初始保证金比率是多少.②全仓买入某只价格为10元的股票，股票价格下跌到多少时，投资人的本金归零.③如果没有配资，投资人此时的亏损率是多少.④配资放大投资人亏损的倍数是多少.
7.创业板上市公司天晟新材在2011年4月26日股权登记日的收盘价格是42.95元，其2010年的分配方案是10股转增5股，10股派红利5元。
问：
①其在2011年4月27日除权日的除权价格是多少.②2011年6月14日公司股票价格是29.24元，其对应的复权价格是多少.③如果你在2011年4月21日以每股45元价格买入100股，到4月27日，你的收益率是多少.④2011年4月21日的创业板市场指数为1010.56点，2011年6月14日的创业板指数为838.47点，天晟新材相对于创业板市场表现是否良好.你是如何衡量的.
8.假定融资保证金比例是100%，维持担保比例是130%，某股票当前价格为10元/股。
投资人甲、乙和丙的账户中各有资金100000元，分别购置该股票10000股、15000股和20000股。
如果不考虑融资本钱，股票在此期间也没有分派红利，问：
①当股票价格为14元时，三个投资人各自的盈利率是多少.②当股票价格为7元时，三个投资人各自的亏损率是多少.③当股价下跌到多少时，投资人乙和丙将会收到追加保证金通知.④上面计算说明了什么问题.
9.假设融资保证金比例是100%，维持担保比例是130%，你有10万元保证金，买入价格为10元的某股票20000股。
此后股市启动了大牛市，你的股票价格持续攀升，你用浮动盈利不断融资买入更多股票。
假设当实际保证金超过200%时，你就将超出部门继续融资买入，保持你的实际保证金为200%。
现假设你买入股票后，连续6个涨停板，并且每个涨停板发生时，你都用增加的保证金继续融资购置。
此后两天来年续跌停板，请以下表为根底，计算你在此期间盈亏变化，并答复为什么涨上去6个涨停板的利润在3个跌停板下根本归零。
表投资人保证金变化
交易日
股票价格〔元〕
每日盈亏
实际保证金〔元〕
买入
数量〔手〕
累计买入
数量〔手〕
实际保证金比率
收益率
〔%〕
10
100000
200
200
200%
1
11
2
12
3
13
4
14
5
15
6
16
7
14.4
8
12.96
9
11.66
10.场内融资保证金比率原来是50%，后管理部门将其调整为100%。
场外配资保证金比率为25%。
假设投资人原有资金为100000元。
试分析：
①三种融资保证金比率下投资人可以操作的最大杠杆倍数；②如果投资人使用了最大的杠杆倍数，买入某只价格为10元的股票，那么其在价格下跌到多少时资金归零；③在②情形下，价格上涨到多少时资金翻倍；④对上述分析进展总结。
11.你在8月8日以每股150元的价格买入某股票100股。
10月8日该股票收盘价格为180元。
上市公司向股东每10股派息5元，10股送转股30股，10股配3股，配股价48元。
问：
①10月9日除权日的除权价格是多少.②你每股投资本钱是多少.③10月18日股票收盘价格为38元，在此期间你的收益率是多少"
12.假设巴菲特在8年前改变了他的风格，采取类似于中国上市公司高送转股票的做法，在美国称为股份拆细，连续8年将1股伯克希尔哈撒韦拆分成4股。
请根据下表最新信息计算：
①最新的除权价格是多少.②最新的总股份数量是多少.③除权增加了公司总市值吗.④最新的市盈率是多少.⑤除权对于伯克希尔哈撒韦公司终究意味什么.
最新价格〔美元〕
总市值〔亿美元〕
每股收益〔美元〕
市盈率
总股本
233750
3833.50
15513.00
19.92
164万股
四、画图、填空等
1.画出融资在牛市中助涨的循环图，并解释。
2.画出融资在熊市市中助跌的循环图，并解释。
第四章试题
二、选择题
1_________主要指管理层采取的管理措施，包括税收、法律以及对证券市场运行进展调控等，使得市场出现未预料的上涨或下跌而使投资者遭受损失的可能性。
A利率风险B政策风险C信用风险D汇率风险
2.经营风险是由于公司经营上的原因而引起的投资收益率的不确定性，其不包括_________。
A汇率波动B产品遭遇反倾销C对环境重大污染D产品质量遭遇消费者投诉
3.衡量证券投资风险的指标不包括_________。
A变异系数B方差C标准差D偏离度
4.从持有期收益率计算公式可以看出，提高投资收益率的最好方法是_________。
A尽可能高价卖出B尽可能低价买入
C尽可能获得更多的股息、利息D持有期限尽可能长
5.有甲乙两个投资者，他们的投资时间长短不同。
现在要比拟这两个投资者收益率水平的上下，最好的方法是_________。
A将短期投资者的期限换算成长期B将长期投资者的期限转化成短期
C直接比拟就可以D将他们的收益率转化为年化收益率
6.预期收益率和持有期收益率的最大差异是_________。
A评价期限不同B评估的投资产品不同
C一个着眼于历史另一个着眼于未来D评估方法不同
7.利用历史样本估算投资产品的预期收益率，其最大的问题可能是_________。
A样本量不够大B样本没有赋予不同的权数
C未来不是历史的简单延伸D股市大涨大跌导致收益率的不对称
8.判断一项投资可行的标准是：
A预期收益率≥必要收益率＞无风险收益率
B预期收益率＞必要收益率＞无风险收益率
C必要收益率＞预期收益率≥无风险收益率
D必要收益率＞预期收益率＞无风险收益率
9.三只股票X、Y、Z的预期收益率分别为17.01%、29.22%和46%。
你认为下面哪个收益率标准差排列最有可能对应X、Y、Z三只股票.
A55.05%、93.29%和104.40%B55.05%、104.40%和93.29%
C93.29%、55.05%和104.40%D104.40%、55.05%和93.29%
10.美联储拟加息，你认为这会通过_________影响中国投资市场
A利率风险B汇率风险C购置力风险D政策风险
11.某项投资获得的收益率是20%。
如果融资保证金比例为80%，那么投资人融资时在该项投资上最高可以获得的收益率是_________。
A28%B58%C40%D45%
12.投资人融券卖出某投资产品后，该投资产品由10元上涨到12元。
如
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