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第一章煤炭行业概况1
第一节定义及分类1
一、定义1
二、分类1
第二节报告研究范围2
第二章煤炭行业发展环境3
第一节国内宏观经济环境3
第二节法律法规及政策环境4
一、煤炭行业的监管4
二、煤炭工业协会5
三、煤炭行业的法律法规5
四、煤炭工业发展“十二五”规划解读6
五、行业政策解析8
第三节设备及技术环境9
一、国内技术水平9
二、我国煤炭科技发展方向11
第四节煤炭运输格局及能力分析13
一、铁路运输13
二、港口运输15
第三章煤炭行业国内市场供求分析与预测16
第一节原煤供给分析与预测16
一、供给规模16
二、供给结构16
三、库存结构17
第二节焦炭行业发展分析18
一、焦炭产量前高后低，独立焦化企业增幅大18
二、行业《准入》工作继续推进，淘汰落后产能加快20
三、焦炉投资回落，化产加工及煤气高效利用装置投资加大20
四、节能减排，主要技术经济指标继续改善20
五、国际市场需求放缓，高关税高出口成本，焦炭出口下降21
六、国内炼焦煤市场价格高位，进口炼焦煤小幅回落21
七、钢铁-焦炭产能过剩，上下游挤压，企业经济效益低水平21
第三节我国煤化工产业发展分析22
一、传统煤化工发展分析22
二、新型煤化工发展分析24
第四节煤炭需求分析与预测29
一、需求规模29
二、需求结构31
三、潜在需求预测37
第五节煤炭产品价格分析与预测38
一、动力煤旺季供给紧张助推煤价上涨38
二、炼焦煤资源稀缺价格上涨还有空间38
三、无烟煤、喷吹煤价格稳中有涨40
四、煤炭行业展望43
第四章重点区域煤炭市场供求分析与预测44
第一节重点区域煤炭市场供给分析与预测44
第二节重点区域煤炭消费情况分析与预测44
一、山西45
二、内蒙古47
三、陕西48
第三节煤炭生产和消费的区域性矛盾分析49
一、煤炭供求的区域不平衡特征49
二、煤炭供求区域矛盾的主要原因分析51
第五章煤炭行业进出口分析与预测54
第一节国际煤炭市场分析54
一、国际煤炭市场价格走势分析54
二、2012年国际煤炭供需走势分析55
第二节煤炭进口分析与预测56
一、进口规模56
二、进口结构57
三、进口价格58
四、进口预测59
第三节煤炭出口分析与预测59
一、出口规模59
二、出口结构60
三、出口价格61
四、出口预测62
第六章煤炭行业竞争状况分析63
第一节煤炭行业竞争状况分析63
一、市场结构竞争格局63
二、行业运营绩效分析63
第二节煤炭行业主要企业竞争力分析68
一、神华集团68
二、中煤能源70
三、陕西煤业化工集团73
四、大同煤矿集团74
五、山东能源集团76
六、山西焦煤集团77
七、河南煤化78
八、冀中能源集团80
九、潞安集团81
十、内蒙古伊泰82
第七章煤炭行业风险分析与投资策略85
第一节煤炭行业投资分析85
第二节煤炭行业风险分析85
一、经济环境风险85
二、政策环境风险86
三、市场环境风险88
四、其它风险90
第三节煤炭行业投资建议91
一、行业发展的趋势要点91
二、行业总体授信原则92
三、区域信贷政策建议92
四、企业信贷政策建议93
五、细分行业信贷政策建议94
表录
表1国民经济行业分类及代码1
表22005-2011年煤炭行业产品销售收入占GDP比重3
表3煤炭供给在“十一五”规划和“十二五”规划对比6
表4“十二五”期间煤炭行业布局7
表52011年我国煤炭行业主要政策政策一览8
表62010年西部省份产量及外运量13
表7“十二五”期间各通道调运量、新增运力预测方案14
表8“十二五”期间各通道运能扩充规划14
表92001-2011年我国焦炭产量19
表102011年分地区焦炭产量19
表112011年我国分地区火电发电量统计32
表122011年12月我国重点电厂耗煤情况表33
表132011年12月全国钢铁行业耗煤情况34
表142011年12月全国分省市水泥产量统计36
表152011年12月全国水泥行业耗煤情况37
表162011年12月份无烟块煤市场供需状况（单位：
万吨）40
表172011年分区域原煤产量44
表18十一五和十二五期间全国煤矿整合情况45
表19山西煤炭资源整合前后对比表46
表202009-2015年铁路运煤能力增长表52
表212011年三西地区煤炭运力依然紧张53
表222011年12月中国煤炭进口分国别统计58
表232011年1-12月份煤炭出口分国别（地区）统计60
表242007-2011年我国煤炭行业经营效益63
表252007-2011年11月我国煤炭行业EBITDA65
表262007-2011年11月我国煤炭行业盈利能力65
表272007-2011年我国煤炭行业营运能力66
表282007-2011年11月我国煤炭行业偿债能力66
表292007-2011年我国煤炭行业发展能力68
表302011年神华集团下属公司69
表31神华集团2011年1-12月生产经营数据69
表32神化集团竞争力分析70
表332011年中煤能源下属公司71
表34中煤能源未来新增产能72
表35中煤能源竞争力分析72
表36陕西煤业化工集团竞争力分析74
表37大同煤业煤矿储量及产能75
表38大同煤矿竞争力分析76
表39山东能源竞争力分析77
表40山西焦煤竞争力分析78
表41河南煤化竞争力分析79
表42冀中能源竞争力分析81
表43潞安集团竞争力分析82
表44内蒙古伊泰竞争力分析84
表452006-2012年煤炭出口配额及实际出口量88
图录
图12006-2011年国内生产总值变化图3
图2“十二五”期间煤炭生产开发布局示意图7
图32011年煤炭行业大事8
图42005年以来我国原煤产量走势图16
图52011年主要省份煤炭产量变动图17
图62004-2011年全社会存煤情况17
图72011年全国动力煤平均价格走势38
图82011年焦煤价格走势图39
图92011年无烟煤价格走势图41
图10全国铁路规划图51
图112002-2011年国际煤炭价格走势图54
图122006-2011年我国煤炭进口走势图57
图132011年我国煤炭平均进口价格59
图142006-2011年煤炭出口趋势图60
图152010年我国煤炭出口价格走势图62
图162007-2011年11月我国煤炭行业利润总额64
图172007-2011年11月我国煤炭行业亏损额64
图182007-2011年11月我国煤炭行业盈利能力65
图192007-2011年我国煤炭行业营运能力66
图202007-2011年11月我国煤炭行业资产负债率67
图212007-2011年11月我国煤炭行业利息保障倍数67
图222007-2011年11月我国煤炭行业发展能力68
图232011年煤炭行业固定资产投资情况85
第一章煤炭行业概况
第一节定义及分类
一、定义
煤（煤炭）是指植物遗体在覆盖地层下，压实、转化而成的固体有机可燃沉积岩。
对各种煤炭的开采、洗选、分级等生产活动构成煤炭开采和洗选业。
在我国国民经济行业分类中，煤炭开采和洗选业属于采矿业，包括地下或地上采掘、矿井的运行，以及一般在矿址上或矿址附近从事的旨在加工原材料的所有辅助性工作，例如碾磨、选矿和处理，但不包括煤制品的生产、煤炭勘探和建筑工程活动。
二、分类
我国煤炭产业主要指煤炭采选业，包括无烟煤、烟煤、褐煤等原煤煤种的开采与洗选。
从细分行业来看，煤炭采选业分为煤炭开采业和煤炭洗选业。
根据煤的煤化程度和工艺性能指标，煤炭开采和洗选业可分为三个子行业：
（1）烟煤和无烟煤的开采洗选：
指对地下或露天烟煤、无烟煤的开采，以及对采出的烟煤、无烟煤及其他硬煤进行洗选、分级等提高质量的活动。
（2）褐煤的开采洗选：
指对褐煤（煤化程度较低的一种煤炭）的地下或露天开采，以及对采出的褐煤进行洗选、分级等提高质量的活动。
（3）其他煤炭采选：
指对生长在古生代地层中的含碳量低、灰分高的煤炭资源（如石煤、泥炭）的开采。
表1国民经济行业分类及代码
B
06
煤炭开采和洗选业
0610
烟煤和无烟煤的开采洗选
0620
褐煤的开采洗选
0690
其他煤炭采选
资料来源：
《国民经济行业分类》GB/T4754－2002
按照煤炭资源开采方式的不同，可将煤炭开采分为矿井开采（埋藏较深）和露天开采（埋藏较浅）两种。
可露天开采的资源量在总资源量中的比重大小是衡量开采条件优劣的重要指标；此外，矿井开采条件的好坏还与煤矿中含瓦斯的多少成反比。
我国可露天开采的储量仅占7.5%，美国为32%，澳大利亚为35%；且煤矿中含瓦斯比例高，高瓦斯和有瓦斯突出的矿井占40%以上。
目前，我国采煤以矿井开采为主，如山西、山东、徐州及东北地区大多数采用这一开采方式；也有露天开采，如哈尔乌素露天煤矿就是我国目前最大的露天矿区。
第二节报告研究范围
本报告所研究的范围是《国民经济行业分类》（GB/T4754－2002）的标准分类界定的煤炭开采和洗选业。
研究的主要内容包括：
国家制定的煤炭行业政策以及政策对行业的影响；2011行业供需形势和规律以及近几年煤炭价格走势；国际煤炭贸易状况并重点分析国内进出口形势；煤炭行业投资风险和机会分析；最后重点分析行业及主要企业的生产经营情况。
第二章煤炭行业发展环境
第一节国内宏观经济环境
2011年，在国际经济持续动荡、国内物价上涨压力加大的情况下，我国将稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务，实施了积极的财政政策和稳健的货币政策，国民经济呈现出增长较快、物价回落、结构调整取得进展的良好态势。
2011年，我国经济平稳减速，全年GDP实现47.16万亿元，同比增长9.2%，增幅较上年减缓1.2个百分点，四个季度同比增速分别为9.7%、9.5%、9.1%和8.9%。
从三次产业看，一、二、三产业分别增长4.5%、10.6%和8.9%。
表22005-2011年煤炭行业产品销售收入占GDP比重
单位：
亿元，%
年份
国内生产总值（现价）
增长率
煤炭产品销售收入
增长率
销售收入比重
2005
183217.4
10.4
5745.723
-
3.136
2006
211923.5
11.6
6873.642
19.63
3.243
2007
257306
13
8018.019
16.64
3.116
2008
314045
9.6
12576.946
56.85
4.004
2009
335353
8.7
15419.738
22.6
4.598
2010
397983
10.3
21154.96
61.06
5.316
2011
471564
9.2
32593.92
54.07
6.912
数据来源：
中国产业数据网
数据来源：
中国海关，中国产业数据网
图12006-2011年国内生产总值变化图
第二节法律法规及政策环境
一、煤炭行业的监管
煤炭行业主管部门原为国家煤炭工业部，国家煤炭工业部撤销后，煤炭行业目前主要受以下部门的监管：
（一）国务院
国务院负责核查和批准2004年颁布的《政府核准的投资项目目录》认定的煤炭类重大投资项目。
此外，国务院还对煤炭行业的健康稳定发展进行整体把握，提供指导意见和建议。
（二）国家发改委
国家发改委为煤炭行业制定行业政策和投资方针，对煤炭项目进行审批或核准，同时还与商务部共同管理煤炭出口行为和出口配额，此外，国家发改委也对煤炭经济运行进行监测。
（三）国土资源部
国土资源部负责土地使用权和矿业权的授予，矿业权转让和租赁的审批，并负责矿权价款和储量评估结果的审核。
（四）国家环保部
国家环保部负责拟定国家环境保护的方针、政策和法规，负责对重大经济和技术政策、发展规划以及重大经济开发计划进行环境影响评价，并负责对重污染行业企业的生产对环境的影响作出核查和评价。
（五）国家煤矿安全监察局
国家煤矿安全监察局是国家安全生产监督管理总局管理的行使国家煤矿安全监察职能的行政机构。
其依法行使国家煤矿安全监察职权，负责对地方煤矿安全监督管理工作的监督检查，保证国家有关煤矿安全生产法律法规的贯彻实施。
（六）中华人民共和国工业和信息化部
工业和信息化部主要职责为提出新型工业化发展战略和政策，协调解决新型工业化进程中的重大问题，拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进信息化和工业化融合，推进军民结合、寓军于民的武器装备科研生产体系建设。
制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。
（七）省级管理机构
陕西省煤炭生产安全监督管理局，由陕西省安全生产监督管理局管理，是陕西省煤矿安全监察职能的行政机构。
其依法行使国家煤矿安全监察职权，主要负责监督陕西省的煤炭企业执行有关煤炭生产安全法律、法规和技术规范、规程及标准；组织编制煤炭生产安全规划，参与制定煤炭资源治理整顿、综合利用和结构调整意见；负责全省煤炭生产安全的监督管理；依法查处超能力生产和违规经营行为；配合有关部门开展煤炭超载整治、依法取缔非法储煤场（点）；参与全省煤炭产运销政策、措施的制定等职责。
二、煤炭工业协会
中国煤炭工业协会是经原国家经济贸易委员会和民政部批准成立的全国煤炭行业综合性社团组织，是煤炭行业的自律性组织，主要负责制定煤炭行业的相关行业标准，同时发挥着联系政府、指导行业、服务企业的桥梁和纽带作用。
三、煤炭行业的法律法规
（一）煤炭行业基本监管法规：
《中华人民共和国煤炭法》（“《煤炭法》”）和《中华人民共和国矿产资源法》（“《矿产资源法》”）是煤炭行业的主要的监管法规。
《煤炭法》于1996年12月1日开始实施，该法涉及到煤炭生产过程中的诸多方面，包括煤矿资源勘察、煤矿建设审批、煤炭生产许可证的办理方法、安全生产管理、煤炭交易、煤矿矿区保护、对煤矿企业职工的保护措施以及监督检查等。
《矿产资源法》规定我国的矿产资源归国家所有，并对采矿许可证的颁发进行了规定。
同时矿产资源的勘察、开采都必须符合《矿产资源法》的规定，并受国土资源部门的监督。
（二）煤炭生产经营涉及的法规：
除《煤炭法》和《矿产资源法》，煤炭生产经营涉及的其他法规有《中华人民共和国安全生产法》、《煤炭企业安全生产许可证实施办法》、《煤矿安全规程》、《国土资源部等部门对矿产资源开发进行整合意见的通知》、《关于深化煤炭资源有偿制度改革试点的实施方案》、《国家安全监管总局关于印发煤矿安全生产“十一五”规划的通知》、《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》、《煤炭工业污染物排放标准》、《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》和《关于深化煤炭资源有偿使用制度改革试点的实施方案》等。
此外，由于煤炭产品的特殊性，其生产、流通等环节均受到政府有关部门的严格管制，企业进行煤炭采掘生产必须持有《采矿许可证》、《煤炭生产许可证》、《煤炭安全生产许可证》和《矿长资格证》等，进行煤炭销售必须持有《煤炭经营资格证书》等。
四、煤炭工业发展“十二五”规划解读
（一）“十二五”期间煤炭产能增长58%，行业集中度持续提升
在煤炭“十二五”规划的发展目标中指出，在“十二五”期间国内煤炭生产能力达到41亿吨/年，其中：
大型煤矿26亿吨/年，占总能力的63%；年产能30万吨及以上中小型煤矿9亿吨/年，占总能力的22%；年产能30万吨以下的小煤矿控制在6亿吨/年以内。
表3煤炭供给在“十一五”规划和“十二五”规划对比
（亿吨）
煤炭产量
其中：
大型煤矿占比
大型煤矿占比
大型煤炭企业产量占比
新开工煤炭建设
建成投产规模（含“十一五”转结
十一五期间
25
14.5
56%
50%
4.5
2
十二五期间
41
26
63%
60%
7.4
7.5
数据来源：
世经未来
对比煤炭供给在“十一五”规划和“十二五”规划的数据，在“十二五”期间我国煤炭产能将较“十一五”期间增长58%或15亿吨，我们认为此次制定的煤炭产能目标更符合国内实际的煤炭需求，2010年我国煤炭产量为为32.4亿吨，大幅超过规划的目标。
由于煤炭的需求量与GDP的相关系数比较高，从目前情况来看，预计41亿吨的煤炭产能将能满足国内在“十二五”期间对煤炭的需求。
“十二五”期间煤炭的产量控制在39亿吨，产能为控制产量预留2亿吨的空间，如果按照“十二五”末国内原煤产量39亿吨计算的话，在“十二五”期间国内原煤产量年均增长1.65亿吨，而从2011年原煤产量35.2亿吨的数据来看，缩小未来4年煤炭产量增长空间。
我们认为在考虑到煤炭进口因素的情况下，“十二五”期间国内原煤产量增长将放缓。
在行业集中度方面，《规划》显示在“十二五”期间我国大型煤炭企业的煤炭产量占比为60%，较“十一五”期间增加了10个百分点，年平均增加2个百分点。
推进煤矿企业兼并重组，发展大型企业集团的思路在“十二五”期间仍将继续贯彻，要求通过兼并重组，全国煤矿企业数量控制在4000家以内，煤炭资源不断向大企业手里集中对其经营方面形成实质性利好，如央企中的中国神华、中煤能源，以及地方国有大型煤炭企业将更受益于大集团的建设，如：
冀中能源、潞安环能、阳泉煤业、西山煤电、神火股份、平煤股份等。
在煤炭资源兼并重组方面，鉴于煤炭主产区山西、内蒙、河南、陕西等地区已经完成或者正在进行煤炭资源兼并重组，《规划》中特别提出在黑龙江、湖南、四川、贵州、重庆、云南等地区加大兼并重组的力度。
（二）煤炭经济地理位置西移
在产业布局上，总体思想为控制东部、稳定中部、发展西部。
在建设布局上，“十二五”期间西部地区新开工煤矿建设规模为5.3亿吨，占全国的71.7%。
在生产布局上，西部地区到2015年煤炭产量达到20.9亿吨，占全国的53%，其中内蒙古、陕西、新疆、宁夏、甘肃产量增加，贵州、云南产量略增。
在西部地区煤炭产业发展中，重点提出做好神东、陕北、黄陇、宁东和云贵等大型煤炭基地内已规划矿区勘探；蒙东褐煤资源区域和新疆大型煤炭基地围绕重点开发矿区及近期建设项目开展勘探；青海加强木里和鱼卡矿区勘探。
表4“十二五”期间煤炭行业布局
建设布局（亿吨/年）
东部地区
占比
中部地区
占比
西部地区
占比
0.25
3.30%
1.85
25%
5.3
71.70%
生产布局（亿吨/年）
东部地区
占比
中部地区
占比
西部地区
占比
4.6
12.00%
13.5
35%
20.9
53.00%
数据来源：
世经未来
数据来源：
世经未来
图2“十二五”期间煤炭生产开发布局示意图
结合煤炭工业“十二五”规划核心内容，在“十二五”期间煤炭企业的兼并重组仍是主线，煤炭资源不断向大型煤炭企业集中，进一步扩大大型煤炭企业规模。
五、行业政策解析
表52011年我国煤炭行业主要政策政策一览
政策出台时间
政策内容
政策意图
2月
国土资源部关于继续暂停受理煤炭探矿权、完善采矿权登记和发布3项行业标准等的通知
结构调整
3月
证监会批准大商所挂牌焦炭期货合约
行业规范
4月
国家发展改革委关于规范煤化工产业有序发展的通知
行业规范
4月
国家安全生产监督管理总局批准82项煤炭行业标准
行业规范
5月
国土资源部关于进一步完善矿业权管理促进整装勘查的通知
行业规范
5月
国务院办公厅转发关于进一步加强煤矿瓦斯防治工作若干意见的通知
规范煤矿事故管理
5月
国办转发关于进一步加强煤矿瓦斯防治工作若干意见
环境保护
5月
《中央地质勘查基金管理办法》发布实施
行业规范
7月
国家安全生产监督管理总局批准公布<煤矿建设安全规范>（AQ1083-2011）
环境保护
10月
国家安监总局等四部门印发《煤矿瓦斯等级鉴定暂行办法、煤矿瓦斯抽采达标暂行规定》
结构调整
11
国家安全生产监督管理总局公布31项煤炭行业标准
行业规范
12.1月
国家发展改革委关于印发煤层气（煤矿瓦斯）开发利用“十二五”规划的通知
环境保护
12月
《煤矿安全生产“十二五”规划》发布
环境保护
资料来源：
根据资料整理
资料来源：
根据资料整理
图32011年煤炭行业大事
（一）国家煤炭应急储备方案获批
2011年3月国务院批准通过《国家煤炭应急储备方案》。
根据批准通过的方案和2011年国家煤炭应急储各工作会议部署，2011年第一批国家煤炭应急储备计划为500万吨。
国家第一批应急煤炭储备点共确定10家大型煤炭、电力企业和秦皇岛港、黄骅港、舟山港、广州港、武汉港、芜湖港、徐州港、珠海港等8个港口企业。
储备点新建、改扩建所需资金，可从中央预算内投资中安排投资补助。
此外，方案将对煤炭应急储备贷款给予利息补贴，对场地占用费和保管费给予定额补贴。
中国煤炭储备基地建设正在启动之中，北京、山西、山东、湖北、江苏、安徽、辽宁等地纷纷提出了建设煤炭战略储备基地的规划，部分煤炭储备基地项目已开工建设和已建成投入运营。
建立国家煤炭储备体系，不仅可以提高中国的能源安全保障水平，而且从市场角度讲，短期会增加社会库存量，对市场有一定拉动作用；长期来看也对于稳定市场、化解区域突发性供需矛盾、化解煤电之争具有积极作用。
（二）中国证监会批准大连商品交易所开展焦炭期货交易
2011年3月22日，中国证监会批准大连商品交易所开展焦炭期货交易，焦炭期货成为2011年期货市场上第二个获批的期货新品种。
为贯彻落实国务院《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（国发[2004]3号）关于“稳步发展期货市场，在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种”的精神，近日中国证监会批准大连商品交易所（以下简称大商所）开展焦炭期货交易。
按照《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》的相关规定，在各项准备工作就绪和相关程序履行完毕后，中国证监会将批准大商所挂牌焦炭期货合约。
开展焦炭期货交易，有利于完善焦炭价格形成机制，更好地帮助现货企业及时、准确地把握市场变化趋势，增强决策的预见性和科学性，促进焦炭和钢材市场的平稳运行，还可以为现货企业提供有效的避险工具，提高抵御风险的能力，进一步增强企业的竞争力。
同时，焦炭行业是近年来国家抑制产能过剩、淘汰落后产能的重点行业之一，上市焦炭期货，发挥期货市场的功能，
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