第八章 资金时间价值与方案经济比选.docx

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第八章资金时间价值与方案经济比选

第八章　资金时间价值与方案经济比选

一、单项选择题

1.在资金等值计算中，下列表达正确的是（　）。

A.P一定，n相同，i越高，F越大

B.P一定，i相同，n越长，F越小

C.F一定，n相同，i越高，P越大

D.F一定，i相同，n越长，P越大

2.每半年末存款2000元，年利率4%，每季复利计息一次。

则2年末存款本息和为（　）元。

A.8160.00

B.8243.22

C.8244.45

D.8492.93

3.某施工企业向银行借款100万元，年利率8%，半年复利计息一次，第三年末还本付息，则到期时企业需偿还银行（　）万元。

A.124.00

B.125.97

C.126.53

D.158.69

4.影响资金等值的因素不包括（　）。

A.资金额的大小

B.换算期数

C.通货膨胀率

D.利率的高低

5.已知年名义利率为10％，每季度计息1次，复利计息。

则年有效利率为（　）。

A.10.00％

B.10.25％

C.10.38％

D.10.47％

6.对于下面的现金流量图而言，其终值为（　）元。

A.1697.4

B.1897.4

C.3086.2

D.3394.87

7.现在的100元和5年以后的248元两笔资金在第2年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第三年末的价值（　）。

A.前者高于后者

B.前者低于后者

C.两者相等

D.两者不可比较

8.某施工企业年初向银行贷款流动资金100万元，按季计算并支付利息，季度利率2%，则一年支付的利息总和为（　）万元。

A.8.00

B.8.08

C.8.24

D.8.40

9.某企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金和利息，若年基准收益率为i，已知：

（P/F，i，5）=0.6806，（A/P，i，5）=0.2505，（F/A，i，5）=5.8666，则总计可以回收（　）万元。

A.234.66

B.250.50

C.280.00

D.293.86

10.某投资项目拟申请向银行贷款，已知甲银行的贷款利率为12%，按季度计息，乙银行的贷款利率为12%，按月计算，该投资人应选择（　）银行。

A.甲　

B.乙

C.任意一家　

D.无法确定

11.在项目经济评价指标设定的原则中，与经济学原理的一致性原则要求指标的设定应符合（　）原则。

A.价值规律

B.市场经济效益

C.社会效益最大化

D.效益费用配比

12.经济评价指标中，按照是否考虑资金时间价值，可以将经济评价常用指标分为（　）。

A.财务分析指标和经济分析指标

B.动态指标和静态指标

C.盈利性指标和偿债性指标

D.时间性指标和价值性指标

13.经济评价指标中，根据《建设项目经济评价方法与参数》（第三版），项目经济评价指标分别为（　）。

A.财务分析指标和经济分析指标

B.动态指标和静态指标

C.盈利性指标和偿债性指标

D.时间性指标和价值性指标

14.投资项目现金流量分析中，常用的价值性评价指标是（　）。

A.投资回收期

B.净现值

C.借款偿还期

D.内部收益率

15.经济评价指标中，下列属于比率性指标的是（　）。

A.净现值

B.投资回收期

C.净年值

D.效益费用比

16.经济评价常用的指标中，反映项目财务上投资回收能力的重要指标是（　）。

A.净现值

B.借款偿还期

C.投资回收期

D.净现值率

17.某项目建设投资为1000万元，流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，年净收益为340万元。

则该项目的静态投资回收期为（　）年。

A.2.35

B.2.94

C.3.53

D.7.14

18.某项目的净现金流量见下表所示，

年数

0

1

2

3

4

5

净现金流量

-110

-130

60

90

125

130

累计净现金流量

-110

-240

-180

-90

35

165

净现金流量现值

-110

-118.17

49.56

67.59

85.375

80.73

内部收益率为10%，则该项目的静态、动态投资回收期分别为（　）。

A.3.19，4.44

B.3.72，4.32

C.4.32，3.72

D.2.77，3.82

19.经济评价指标中，最主要又最常用的价值性指标是（　）。

A.效益费用比

B.动态投资回收期

C.财务内部收益率

D.净现值

20.某建设项目前两年每年年末投资400万元，从第3年开始，每年年末等额回收260万元，项目计算期为10年。

设基准收益率为10%，则该项目的净现值为（　）万元。

A.256.79

B.347.92

C.351.90

D.452.14

21.下列关于内部收益率的表述中，不正确的是（　）。

A.内部收益率是使净现值为零的收益率

B.内部收益率是该项目能够达到的最大收益

C.内部收益率指标的经济含义是项目对占用资金的恢复能力

D.内部收益率小于基准收益率时，应该拒绝该项目

22.某建设项目，当i1=20%时，财务净现值为72.68万元；当i2=22%时，财务净现值为-62.39万元。

则该建设项目的财务内部收益率为（　）。

A.21.08%

B.21.70%

C.22.06%

D.22.81%

23.某项目的净现值随选取的基准折现率变化而变化，当折现率为13%时，净现值为80万元；当折现率为15%时，净现值为-98万元，则该项目的内部收益率为（　）。

A.12.5%

B.14.6%

C.13.4%

D.13.9%

24.下列关于内部收益率指标的优缺点说法错误的是（　）。

A.考虑了资金时间价值并考察了项目在整个寿命期内的全部情况

B.内部收益率是内生决定的

C.计算繁琐、检验判断比较复杂

D.可直接用于互斥方案间的比选

25.方案经济评价指标的选择，应根据项目具体情况、（　）、指标的用途和决策者最关心的问题等问题来进行。

A.国家政策票求

B.评价的主要目标

C.评价者的要求

D.指标的性质

26.下列方案的阐述中正确的是（　）。

A.互斥方案的特点是项目之间具有相互排斥性

B.独立方案的特点是项目之间具有不相容性

C.互斥方案的项目可以共存

D.投资主体进行项目群选择时仅考虑项目的经济性

27.项目（方案）的比选类型不包括（　）。

A.局部比选和整体比选

B.静态比选与动态比选

C.综合比选与专项比选

D.定性比选与定量比选

28.进行建设方案经济比选要考虑方案间的关系。

在项目的工程技术经济分析中，见得较多的是（　）型方案的比选。

A.互斥

B.独立

C.混合

D.相关

29.在进行计算期相同方案的比选时，若采用价值性指标，则（　）。

A.选用价值指标最小者为相对最优方案

B.选用价值指标最大者为相对最优方案

C.需要考察不同方案之间追加投资的经济效益

D.必须运用计算期统一法或者净年值法

30.在进行投资项目方案经济比选时，对于仅有费用流量且计算期相同的互斥方案，以（　）的方案为最优方案。

A.内部收益率最大

B.资金成本率最小

C.投资回收期最长

D.费用现值最小

31.下列有关互斥项目方案经济比选的方法的说法不正确的是（　）。

A.寿命期相同的方案，净现值大于或等于零且净现值最大的方案最优

B.差额内部收益率法比较时，若差额内部收益率大于基准收益率，则投资额小的方案为优

C.用差额内部收益率比选与用价值性评价指标比选的结果是一致的

D.净年值法适用于计算期相同的或者计算期不相同的方案的比较

32.若两个互斥方案A和B，其计算期分别为4年12年，假设基准折现率为10%，A方案投资500万，B方案投资1700万，A方案的净现值是98万，B方案的净现值是250万，则较优方案是（　）。

A.方案A

B.方案B

C.方案AB都不好

D.方案AB效益相同

33.独立项目的比选是指在（　）条件下，如何选用一组项目组合，以便获得最大的总体效益。

A.方案效益相同

B.资金约束

C.计算期相同

D.方案收益率相同

二、多项选择题

1.下列选项中属于项目现金流入的是（　）。

A.流动资金

B.建设投资

C.营业收入

D.回收固定资产余值

E.经营成本

2.下列有关资金时间价值计算的说法中正确的是（　）。

A.利息额是衡量资金时间价值的绝对尺度

B.利率=利息总额/本金

C.单利法计算利息，不考虑利息的时间价值

D.采用单利法反映资金的时间价值比较符合资金运动规律

E.项目经济评价中均采用复利法进行资金等值变换

3.下列有关名义利率和有效利率的说法中正确的是（　）。

A.名义利率相同时，而计算利息次数不同时，年末本利和是不同的

B.一年内的计息次数等于1时，名义利率和有效利率相等

C.若每季度计息一次，则名义利率应该大于有效利率

D.有效利率都应该大于名义利率

E.按半年计一次息的情况下，有效利率才是真正的计息利率

4.投资项目财务分析中，影响资金等值换算结果的因素有（　）。

（2009年真题）

A.内部收益率

B.利息率

C.换算期数

D.资金额

E.净现值

5.项目经济评价指标设定的原则包括（　）。

A.市场经济效益原则

B.项目或方案的可鉴别性原则

C.互斥型项目或方案的可比性原则

D.可量化原则

E.评价工作的可操作性原则

6.按照项目评价层次，项目经济评价指标可以分为（　）。

A.财务分析指标

B.经济分析指标

C.时间性指标

D.价值性指标

E.比率性指标

7.静态投资回收期的特点包括（　）。

A.经济意义明确、直观、计算简单

B.便于投资者衡量建设项目承担风险的能力

C.是全面衡量建设项目的理想指标

D.一般情况下能够准确地判断项目的可行性

E.不能反映回收期之后的情况

8.下列有关经济评价指标的说法错误的是（　）。

A.内部收益率考虑了资金的时间价值

B.用净现值率评价项目方案，若NPVR≥0，方案不可行，应予拒绝

C.动态投资回收期不能反映投资回收之后的情况

D.最主要又最常用的价值性指标是净现值

E.寿命期相同的多个互斥方案进行优选时，净年值比净现值有独到的简便之处

9.投资项目经济评价中，内部收益率指标的缺点主要表现在（　）。

A.不适用于只有现金流出的项目

B.容易受社会折现率取值的影响

C.非常规项目有多解现象

D.必须设定基准收益率才能计算

E.不适用于只有现金流入的项目

10.投资项目方案经济比选中，计算期相同的互斥方案可以采用的比选方法有（　）。

A.投资回收期法

B.净现值法

C.差额投资内部收益率法

D.费用现值法

E.盈亏平衡法

11.进行投资项目方案经济比选时，寿命期不等的互斥方案可以直接采用的比选方法有（　）。

（2009年真题）

A.净年值