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财务管理作业

财

务

管

理

学

作

业

班级：

姓名：

学号：

教师：

许本强

第一章总论

一、单项选择题

1、企业的财务活动就是企业的（  ）。

A.资金运动

B.经营活动

C.财务关系

D.商品经济

2、企业在资金运动中与各有关方面发生的经济关系是（  ）。

A.企业财务

B.财务管理

C.财务活动

D.财务关系

3、反映股东财富最大化的目标实现程度的指标是（  ）。

A.利润额   

B.总资产报酬率  

C.每股市价   

D.市场占有率

4、财务管理的基本环节是（    ）。

A.筹资、投资与用资      

B.预测、决策、预算、控制与分析

C.资产、负债与所有者权益    

D.筹资、投资、资金营运和分配活动

5、作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（  ）。

A.考虑了资金时间价值因素  

B.反映了创造利润与投入资本之间的关系

C.考虑了风险因素     

D.能够避免企业的短期行为

6、企业与政府间的财务关系体现为（    ）。

A.债权债务关系          

B.强制与无偿的分配关系

C.资金结算关系         

D.风险收益对等关系

7、现代财务管理的最优目标是（    ）。

A.总产值最大化       

B.利润最大化

C.资本利润率最大化      

D.企业价值最大化

8、企业财务管理的对象是（  ）。

A．资金运动及其体现的财务关系    

B．资金的数量增减变动

C．资金的循环与周转        

D．资金投入、退出和周转

9、企业与债权人的财务关系在性质上是一种（  ）。

A．经营权与所有权关系  

B．投资与被投资关系

C．委托代理关系      

D．债务债权关系

10、以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（  ）。

A．没有考虑资金的时间价值  

B．没有考虑资金的风险价值

C．企业的价值难以评定      

D．容易引起企业的短期行为

11、下列金融机构中，不以营利为目的的金融机构是（  ）

A．商业银行  

B．政策性银行  

C．保险公司

D．信托投资公司

12.企业价值最大化目标强调的是企业的（　）。

A.预期获利能力　

B.实际获利能力　

C.现有生产能力　

D.潜在销售能力

二、多项选择题

1、利润最大化不能成为企业财务管理目标，其原因是没有考虑（    ）。

A.时间价值

B.权益资本净利率

C.风险因素

D.易受会计政策等人为因素的影响

2、企业财务关系包括（  ）等。

A.企业与税务机关的财务关系  

B.企业与投资者、受资者的财务关系

C.企业与债权人的财务关系    

D.企业内部各单位之间的财务关系

4、企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中很重要的是（  ）。

A．经济环境    

B．法律环境 

C．金融市场环境   

D．自然环境

5、财务管理的主要内容是（    ）。

A．投资决策  

B．销售决策  

C．成本决策 

D．融资决策  

E.股利决策

二、判断题

1、企业所有者、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利益冲突。

（  ）

2、财务管理的对象是资金的循环及其流转。

（  ）

3、采用最利润最大化作为企业的财务目标，可以保证股东的经济利益最大化。

（  ）

4、财务管理的目标应与企业的总目标保持一致。

（  ）

5、盈利企业也可能因不能偿还到期债务而无法继续经营下去。

（  ）

6.决定企业报酬率和风险的首要因素是资本结构。

（　）

7.通货膨胀造成的现金不足，可以靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。

（　）

8.为防止经营者因自身利益而背离股东目标，股东往往对经营者同时采取监督与激励两种办法。

这是自利行为原则的一种应用（　）。

第二章财务管理的价值观念

一、单项选择题

1.如果两个投资项目预期收益的标准离差相同，而期望值不同，则判断这两个项目风险时使用的指标是（ ）。

A.期望值  

B.标准离差率  

C.标准离差  

D.以上均可

2.若希望5年后取得1000元，利率为10%，则单利情况下现在应存入银行（ ）。

A.384.6    

B.650   

C.666.67   

D.665.5

3.某人现在存入银行5000元，利率为10%，复利情况下，10年后终值为（ ）元。

A.11500.3   

B.11610.2   

C.12480.5   

D.12968.5

4.企业现在按8%的年利率取得贷款200000元，要求在6年内每年末等额偿还，每年的偿付额应为（　　）元。

A．40000   

B．43262.89    

C．54332.15   

D．64320.32

5.可以通过多元化投资来分散的风险是（）。

A.基本风险  

B.系统风险 

C.非系统风险 

D.不可分散风险

6.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（）。

A.选择高收益项目  

B.选择高风险高收益项目  

C.选择低风险低收益项目 

D.权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定

7.x方案的标准离差是1.5，y方案的标准离差是1.4，如x、y两方案的期望值相同，则两方案的风险关系为（）。

A.x＞y 

B.x＜y 

C.x=y 

D.无法确定

二、多项选择题

1.下列各项中既有终值又有现值的年金是（）。

A．递延年金  

B．永续年金  

C．普通年金 

D．先付年金

2.一般来说，下列各项中可以视为年金形式的有（）。

A.等额分期付款  

B.折旧  

C.养老金  

D.零存整取的等额零存数

3.下列各项中不属于递延年金特点的有（　　）。

A．最初若干期没有收付款项    

B．最后若干期没有收付款项

C．其终值计算与普通年金相同   

D．递延年金没有终值

4.某项目从现在开始投资，3年内没有回报，从第4年开始每年获利额为A，获利年限为6年，则该项目利润的现值为（　　）。

A．A×（P/A，i，6）×（P/F，i，3） 

B．A×（F/A，i，6）×（P/F，i，9）

C．A×（P/A，i，9）－A×（P/A，i，3）

D．A×（P/A，i，9）－A×（P/A，i，2）

5.关于衡量投资方案风险的下列说法中，正确的是（ ）。

A．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越小

B．预期报酬率的概率分布越窄，投资风险越大

C．预期报酬率的标准差越大，投资风险越大

D．预期报酬率的标准离差率越大，投资风险越大

三、判断题。

1.对于筹资者来说，在名义利率相同的情况下，与每半年复利一次相比，每年复利一次更有利。

（）

2.利率不仅包含时间价值而且也包含风险价值和通货膨胀。

（）

3.递延年金现值的计算类似于普通年金，它与递延期无关。

（）

4.如果不考虑通货膨胀，投资者进行风险投资的总报酬率便是资金的时间价值与风险报酬率之和。

（）

5.对于多方案的优选，期望值不同时，标准离差率较大的方案风险大；但是对于期望值相同的情况下该结论就不成立了。

（）

6.在普通年金终值系数的基础上，期数加1，系数减1所得的结果，在数值上等于即先年金终值系数。

（ ）

7.风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，期望的收益率就越高。

（）

8.无论各投资项目报酬率的期望值是否相同，都可以采用标准离差比较其风险程度。

（）

9.在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定性，二者不作区分。

（）

10.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。

（）

四、计算题

1.某公司投资组合中有四种股票,所占比例分别为30%,40%,15%，15%；其β系数分别为0.8,1.2,1.5,1.7；平均风险股票的必要报酬率为10%，无风险报酬率为8%，求该投资组合中的必要报酬率。

2.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10％，其现值为多少？

3.向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10％，每年复利一次。

银行规定前10年不用还本付息，但从第11—20年每年年末偿还本息5000元，求这笔借款的现值。

4.6年分期付款购物，每年初付500元。

设银行利率为10％，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是多少？

5.企业需用一设备，买价为3600元，可用10年。

如租用，则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。

假设利率为10％，则企业是租赁该设备还是购买设备？

6.某公司拟购置一处房产，利率为10%的条件下，房主提出两种付款方案：

（1）从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；

（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。

问：

应当选择哪种付款方案？

7.时代公司需用一设备，买价为1600元，可用10年，如果租用，则每年年末付租金200元，除此之外，买与租其他情况相同。

假设利率为6％，用数据说明买与租何者为优。

第三章财务分析

一、单项选择题

1.ABC公司无优先股,去年每股盈余为4元,每股发放股利2元,保留盈余在过去一年中增加了500万元。

年底每股价值为30元,负债总额为5000万元,则该公司的资产负债率为（ ）。

A.30% 

B.33% 

C.40% 

D.44%

2.下列各项中，可能导致企业资产负债率变化的经济业务是（ ）。

A.收回应收账款

B.用现金购买债券

C.接受所有者投资转入的固定资产

D.以固定资产对外投资（按账面价值作价）

3.ABC公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4，资产净利率为40%（资产按年末数计算），则该公司的每股收益为（ ）。

A.6 

B.2.5 

C.4 

D.8

4.下列各项中，不会影响流动比率的业务是（）。

A.用现金购买短期债券

B.现金购买固定资产

C.用存货进行对外长期投资

D.从银行取得长期借款

5.某公司2003年的资产总额为l000万元，权益乘数为5，市净率为1.2，则该公司市价总值为（）万元。

A960

B240

C1200

D220

6.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）。

A.企业流动资产占用过多

B.企业短期偿债能力很强

C.企业短期偿债风险很大

D.企业资产流动性很强

7.某企业本年营业收人为20000元，应收账款周转率为4，期初应收账款余额3500元，则期末应收账款余额为（）元。

A．5000

B.6000

C.6500

D．4000

8.某公司年初负债总额为800万元（流动负债220万元，长期负债580万元），年末负债总额为1060万元（流动负债300万元，长期负债760万元）。

年初资产总额1680万元，年末资产总额2000万元。

则权益乘数（按平均数计算）为（）。

A．2.022

B．2.128

C.1.909

D.2.1

二、多项选择题

1．企业短期资金的主要来源有（　　）

A．短期银行借款

B．出售固定资产收到的资金　　　　

C．出售长期股权投资收到的资金

D．商业信用　　　　

E．发行股票筹集的资金

2．下列指标中与市价有关的有（　　）

A．市盈率

B．市净率　

C．权益乘数

D．每股净资产

E．股利支付率

3．一般可以作为速动资产的有（　　）

A．存货　

B．现金

C．无形资产　

D．应收票据

E．短期投资

4．下列关于速动比率的论述正确的是（　　）

A．速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值　

B．速动比率是比流动比率更进一步的关于变现能力的指标

C．速动比率为１是最好的

D．一些应收账款较多的企业，速动比率可能要大于１

E．还可以找到比速动比率更进一步的反映变现能力的比率

5．现金和现金等价物包括（　　）

A．应收账款　　

B．现金　　

C．银行存款　　

D．其他货币资金　

E．企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的短期投资

6．关于每股收益的下列说法中，正确的有（　　）

A．它反映普通股的获利水平　　

B．它反映财务目标的实现程度

C．它不反映股票所含有的风险　　

D．每股收益越多、股东分红越多

E．它是衡量上市公司盈利能力的重要指标

7．对应收账款周转率这一指标的计算结果产生较大影响的因素有（　　）

A．季节性经营

B．销售中大量使用现金结算

C．销售中大量使用分期付款结算　

D．大量销售集结在年末E．年末销售大幅度下降

8.流动比率为1.2，则赊购材料一批（不考虑增值税），将会导致（ ）。

A．流动比率提高 

B.营运资金不变

C．流动比率不变 

D.速动比率降低

三、判断题

1．权益乘数的高低取决于企业的资金结构，资产负债率越高，权益乘数越高，财务风险越大。

（）

2.市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。

（）

3.一般来说，企业的利息保障倍数至少大于1。

（）

4.资产报酬率主要取决于总资产周转率与净利润两个因素。

（）

5.总资产周转率较低，说明企业利用资产进行经营的效率越差。

（）

6．现金比率越大越好。

（）

7.某公司年末资产总额为2000万元，负债总额为1060万元，其权益乘数为2.13。

（）

8.出售固定资产可使资产负债率提高。

（）

四、计算题

1.从某公司2003年的财务报表可以获得以下信息：

2003年资产总额期初值、期末值分别为2400万元、2560万元，负债总额期初值、期末值分别为980万元、1280万元；2003年度实现销售收入10000万元，净利润为600万元。

要求：

分别计算销售净利率、资产周转率、权益乘数。

2.某股份公司本年度净利润为8万元，股东权益总额为30万元，其中普通股股本25万元，每股面值10元，无优先股，年末每股市价为32元，本年度分配股利5.75万元。

要求计算：

（1）每股收益

（2）每股股利（3）市盈率（4）股利支付率

（5）留存收益比率（6）每股净资产

3．某公司年初存货30000元,年初应收账款25400元,年末流动比率为2,速动比率为1.5,存货周转率4次,流动资产合计54000元.

要求:

（1）计算本年销售成本

（2）若本年销售净收入为312200元,除应收账款外其他速动资产忽略不计,则应收账款周转次数是多少?

（3）该公司营业周期多长?

4.A公司未发行优先股，2002年每股利润为5元，每股发放股利为3元，留存收益在2002年度增加了640万元。

2002年年底每股净资产为28元，负债总额为6200万元，问A公司的资产负债率为多少?

5.某公司2002年12月31日发行在外的普通股股数为100万股，2003年4月1日由于可转换债券的持有者行使转换权而增加的普通股股数为12万股，2003年8月8日公司回购本公司股份36万股。

2003年加权平均股数为多少?

Ps：

4月1日增加的普通股股数为12万股，发行在外的月份数为8个月（从5月算起）；8月8日公司回购本公司股份36万股，发行在外的月份数为8个月（禁止流通从9月开始算起）。

6.某公司2005年销售收入为20万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利率为16%，存货周转率为5次，期初存货余额为2万元；期初应收账款余额为4.8万元，期末应收账款余额为1.6万元，速动比率为1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%，该企业期初资产总额为30万元。

要求：

（l）计算应收账款周转率

（2）计算总资产周转率

（3）计算资产净利率

7.某企业有关财务信息如下：

（1）速动比率为2

（2）长期负债是短期投资的4倍

（3）应收账款为400万元，是速动资产的50%，是流动资产的25%，并同固定资产价值相等

（4）所有者权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润的2倍。

要求：

根据以上信息，将资产负债表的空白处填列完整。

（附计算过程）

资产负债表（万元）

资产

金额

负债及所有者权益

金额

现金

应付债款

短期投资

长期负债

应收账款

实收资本

存货

未分配利润

固定资产

合计

合计

第四章财务战略与预算

计算题

已知：

某公司2004年销售收入为3000万元,销售净利润率为8%,净利润的70%分配给投资者。

2004年12月31日的资产负债表（简表）如下：

　　　　　　　资产负债表（简表）　　　　　   单位：

万元

　资产　　　　期末余额　　　负债及所有者权益　　　　期末余额

货币资金　　　　　80　　　　　　应付账款　　　　　　100

应收账款净额　　　320　　　　　　应付票据　　　　　　　200

存货　　　　　　　500　　　　　　长期借款　　　　　　　800

固定资产净值　　　650　　　　　　实收资本　　　　　　　500

无形资产　　　　　150　　　　　　留存收益　　　　　　　100

资产总计　　　　　1700　　　负债及所有者权益　　　　　1700

该公司2005年销售净利率和利润留存率保持2004年的水平,计划销售收入比上年增长40%。

为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。

据历年财务数据分析,公司流动资产和流动负债随销售额同比例增减。

要求:

预测2005年需要对外筹集的资金量。

第五章长期筹资方式

一、单项选择题

1.筹资按照资金的性质不同可以分为（）。

A.权益筹资和负债筹资    

B.直接筹资和间接筹资

C.内源筹资和外源筹资    

D.表内筹资和表外筹资

2.企业采用（ ）的方式筹集资金，能够降低财务风险，但是往往资金成本较高。

A.发行债券  

B.发行股票

C.从银行借款 

D.利用商业信用

3.（）可以为企业筹集额外资金，并可以促进其他筹资方式的运用。

A.优先股    

B.债券    

C.认股权证    

D.可转换债券

4.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响包括（　）。

A.增加了可用资金 

B.提高了筹资成本 

C.减少了应付利息

D.增加了应付利息

5.股票发行价格的计算方法中不包括（）。

A.加权综合法 

B.市盈率法  

C.竞价确定法  

D.现金流量折现法

6.认股权证的特点不包括（）。

A.持有人在认股之前拥有股权   

B.对于公司新债券的发行具有促销作用

C.用其购买普通股，价格一般低于市价 

D.持有人在认股之前拥有股票认购权

7.优先股股东的权利不包括（）。

A.优先分配剩余财产权 

B.优先分配股利权  

C.优先认股权

D.部分管理权

8.某企业按“1/20，n/55”的条件购进商品一批，若该企业放弃现金折扣，而在信用期满时付款，则放弃现金折扣的成本为（）。

A.11.22%   

B.10.39%  

C.9.31%  

D.12.33%

9.相对于股票筹资而言，不属于银行借款筹资的优点的是（　　）。

A．筹资速度快  

B．筹资成本低  

C．借款弹性好 

D．财务风险小

10.某公司拟发行10年期债券进行筹资，债券面值为1000元，票面利率为10%，每年付息一次，到期还本，当时市场利率为12%，那么，该公司债券发行价格应为（　　）元。

A．887.02   

B．1000  

C．952.31  

D．999.34

11.企业按照年利率6%向银行借款50万元，银行要求企业保留10%的补偿性余额，则企业该项借款的年实际利率是（）。

A.6%    

B.7.58%   

C.6.67%   

D.8%

12.新设立的股份有限公司申请公开发行股票时，发起人认购的股本数额应不少于公司拟发行股本总额的（）。

A．15％  

B．25％   

C．35％   

D．45％

二、多项选择题

1.按股票发行时间的先后，可将股票分为（）。

A.普通股  

B.优先股  

C.始发股  

D.新股

2.下列各项中（）属于企业发行优先股的动机。

A.防止股权分化

B.维持举债能力 

C.改善资本结构

D.促进其他筹资方式的运用

3.公司债券与股票的区别表现在（）。

A.债券是固定收益证券，股票多为变动收益证券

B.债券到期必须还本付息，股票一般不退还股本

C.债券在剩余财产分配中优于股票

D.债券的投资风险较大，股票的投资风险较小

4.可转换债券的基本要素包括（）。

A.基准股票  

B.转换价格  

C.市场利率  

D.转换比率

5.普通股股东具有的权利包括（）。

A.参与管理权  

B.分享盈余权 

C.剩余财产要求权 

D.优先认股权

三、判断题

1.按照所筹资金使用期限的长短，可以将筹资分为权益筹资和负债筹资。

（）

2.普通股具有双重性质，它既属于自有资金又兼有债券性质。

（）

3.A股是指以人民币标明票面金额，以外币认购和交易的股票。

（）

4.可转换债券的持有人在转换之前既不拥有债权也不拥有股权，在转换之后拥有企业的股权。

（）

5.在售后租回方式中，出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金。

（）

6.如果公司不按规定公开其财务状况，应暂停其股票上市。

（）

四、计算题

1.某公司发行面值为1000元的债券，票面利率为8%，债券发行期限为5年。

试分别计算市场利率为6%，8%，10%时的债券发行价格。

第六章资本结构决策

一、单项选择题

1、资金成本在企业筹资决策中的作用不包括（   ）。

A、是企业选择资金来源的基本依据

B、是企业选择筹资方式的参考标准

C、作为计算净现值指标的折现率使用

D、是确定最优资本结构的主要参数

2、某企业发行5年期债券，债券面值为1000元，票面利率10％，每年付息一次，发行价为1100元，筹资费率3％，所得税税率为30％，则该债券的资金成本是（   ）。

A、9.37％

B、6.56％

C、7.36％