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股票投资分析报告

股票分析报告

课程证券投资学

学院商学院

专业财务管理

姓名唐承志

学号

任课教师廖莎

完成日期2016、06、17

成绩

一、宏观经济分析

1、全球经济环境分析

2、中国经济环境分析

3、国家宏观政策分析

二、多氟多（002407）

1、行业分析

2、公司分析

3、中长线策略分析

4、K线图及技术指标分析

5、结论

一、宏观经济分析

1、全球经济环境分析

2016年世界经济仍将呈现复苏乏力态势。

发达经济体总需求不足和长期增长率不高现象并存,新兴经济体总体增长率下滑趋势难以得到有效遏制。

主要经济体宏观政策方向不一致,大规模跨境资本流动,外汇与金融市场动荡,地缘政治变化和自然灾变等,都可能对世界经济运行带来负面干扰。

按购买力平价计算,预计2016年全球国内生产总值（GDP）增长率可能仅为3.0%左右。

全球物价形势也将持续低迷。

大宗商品价格下跌和总需求不足,是2015年主要国家物价水平持续下降的原因。

大宗商品价格在2016年仍将低位震荡,总体来看可能只有小幅度上行,难以推动全球物价水平上涨。

美联储加息不仅抑制本国需求扩张,而且将降低欧元区、日本和其他经济体宽松货币政策的效果。

新兴市场和发展中经济体增长放缓局面仍将持续,经济金融风险加大还将进一步抑制新兴市场和发展中经济体的需求扩张。

美国、欧元区、日本等主要经济体还有陷入通货紧缩的风险。

当然,巴西和俄罗斯等少部分新兴经济体处于物价高涨和GDP负增长并存的滞胀阶段,这些国家需要付出较大代价调整,较长时间后才能恢复到物价和经济增长同时稳定的局面。

全球贸易低增长局面难以得到根本扭转。

全球金融危机以来,世界货物出口增长率曾于2010年—2011年间恢复到20%左右。

2012年开始,世界货物出口增长率急剧下跌,2012年—2014年间,基本保持在3%左右。

2015年全球贸易低迷状况进一步恶化,全球货物出口出现较大幅度的负增长。

全球贸易低迷主要因为全球需求不旺、世界经济增长从主要依靠制造业转向主要依靠服务业,全球价值链扩张趋势放慢,国际贸易谈判进展缓慢。

这几个因素在2016年仍将继续抑制国际贸易增长。

全球贸易增长持续低迷,将提高贸易保护和竞争性汇率贬值的风险。

同时,也应看到,在全球贸易增长下降的情况下,服务贸易增长趋势可能得到加强。

需要强调的是,美国等12个国家签署的跨太平洋战略经济伙伴关系协定（TPP）意味着区域贸易谈判和新型国际贸易规则谈判取得重要进展。

不过,由于该协定最早于2017年生效,它对2016年全球贸易增长的正面效果极其有限。

国际直接投资将保持基本稳定,跨境资本流动将更为活跃。

国际直接投资至今没有恢复到2008年国际金融危机以前的高峰。

2015年全球并购活动开始增加,国际直接投资有企稳趋势。

2016年国际直接投资仍将继续稳定增长,但难有大幅扩张。

与此同时,跨境资本流动将更为活跃。

跨境资本活跃程度主要受三大因素推动:

一是欧元区、日本等量化宽松给全球市场持续注入流动性;二是美联储进一步加息的时间、力度与速度不确定,使跨国资本更倾向于短期化配置;三是国际货币多元化程度提高,跨国资本币种配置空间加大,发行国际货币经济体的宏观形势、政策变动以及外汇市场的变动引起跨国资本重新配置的规模和频率会加大。

2016年将是全球金融市场比较动荡的一年。

发达经济体的政府债务状态虽然有所好转,但新兴市场与发展中经济体的政府债务负担持续加大。

同时,全球非金融企业债务水平进一步升高,成为全球金融市场中新的脆弱点。

非金融部门的债务违约可能通过降低金融部门的资产质量和增加政府部门的债务负担引起全球金融市场新的动荡。

另外,跨国资本对新兴市场和发展中经济体外汇市场和国内金融市场的冲击,也可能成为引发金融不稳定的重要因素。

2.中国经济环境分析

从2015年中国政府确定经济转型以来，经济增速由以前的高速增长逐渐放缓，国家统计局数据显示，2015年前三季度GDP同比增长6.9%，其中一季度同比增长7.0%，二季度增长7.0%，三季度增长6.9%，从全球整体看2015年全球经济总体温和复苏，各主要经济体经济增速放缓，全球贸易增速依然处于金融危机以来的较低水平。

中国经济在新常态下运行在合理区间，就业、物价保持基本稳定。

数据显示，2015年进出口总值同比下降7%；全年居民消费价格指数（CPI）涨幅为1.4%，经济下行趋势还在可控范围内，经济增长放缓成为共识。

预计这种放缓还将持续，中国经济增速保持在7％左右的状态将成为常态，由经济增长放缓带来的股市的大震荡也将逐渐趋向于平稳。

3、国家宏观政策分析

国家政策层面，由于中美两国签署的碳排放协定，中国政府在使用清洁能源替代化石燃料上表现出非常积极的态度，对于清洁能源的使用出台相当多得政策予以鼓励，例如2010年6月，财政部牵头多部委跟进联合发布《关于开展私人购买新能源汽车补贴的试点通知》，确定在上海、深圳、长春、杭州、合肥等5个城市启动试点工作。

通知明确，对满足支持条件的新能源汽车，按3000/千瓦时给予补贴。

插电式混合动力乘用车每辆最高补贴5万元，纯电动乘用车每辆最高补贴6万元。

除了补贴以外，2015年中国住建部正式发布新《城市停车规划的规范》条例，规定国内新建住宅停车位建设或预留安装充电设施的比例应达到百分之百，大型公共建筑配建停车场、城市公共停车场具有充电设施的停车位不低于总车位的10%。

因此，在未来，新能源汽车充电难的问题将得到有效解决，新能汽车的生产将迎来契机。

2015年我国2、3月份经济数据图

二、多氟多（002407）

1、行业分析

随着温室效应影响的逐渐扩大，影响范围逐渐扩张，世界各国都深有体会，而导致温室效应最主要的原因就是自工业化以来人类大量燃烧化石能源排放的大量二氧化碳。

当提前，遏制温室效应最主要方法就是控制二氧化碳的排放，对于中国而言，作为新兴的全球第二大经济体，控制碳排放量的义务任重而道远。

2014年11月12日中美双方在北京发布应对气候变化的联合声明，美国提出到2025年温室气体排放较2005年整体下降26%-28%，刷新美国之前承诺的2020年碳排放比2005年减少17%。

中方正式提出2030年左右中国碳排放有望达到峰值，并计划到2030年将非化石能源在一次能源中的比重提升到20%。

这也意味着中国工业化城镇化的增长已被量化确定。

而我国城市化所消耗的化石能源必须被其他更清洁的能源替代，这一能源最好的选择就是电能。

所以在未来20年范围内，中国电能储存设备的发展将具有非常大的前景，而锂电池就是当前电能储存设备的首选。

然而，就2015年而言，全球锂离子电池的总体产量为100.75GWh，动力电池占比28.26%，对于新型交通工具新能源汽车而言，锂电池更是最重要的核心。

而据中汽协最新数据显示，2016年1-2月，我国新能源汽车生产37937辆，销售35726辆，同比增长1.7倍。

未来前景巨大，作为新能源汽车的“心脏”部件，动力锂电池迎来行业发展的“黄金期”。

2、公司分析

多氟多是一家集生产加工、经销批发的股份有限公司，氟化盐、氢氟酸、电解质、氟化锂、氟化铵、氟化氢铵、冰晶石、氟化铝、无水氟化铝、锂电解液是多氟多化工股份有限公司的主营产品。

多氟多化工股份有限公司是一家经国家相关部门批准注册的企业。

多氟多化工股份有限公司以雄厚的实力、合理的价格、优良的服务与多家企业建立了长期的合作关系。

在技术层面，在技术创新和研发过程中，公司开发出拥有自主知识产权的氟硅酸钠法制冰晶石生产工艺、氟铝酸铵法制冰晶石生产工艺和再生冰晶石生产工艺。

提高了氟资源综合利用率，推动了无机氟化工行业的可持续发展。

作为国内锂电池的龙头企业，多氟多公司主持或正在主持制、修订冰晶石、氢氟酸等20余项无机氟化物国家标准，主持制、修订多项行业标准，研制了冰晶石、氟化铝等多项国家标准样品。

公司自主创新的无水氟化铝产品主含量高、容重大、水份及杂质含量低，减少了电解槽内的水解反应，有效降低了电解铝工业生产中的氟化物排放，促进了电解铝的节能减排。

以2007年国内电解铝产量1,256万吨计算，若用无水氟化铝代替湿法氟化铝，全国标准化优势

公司坚定不移地走“技术专利化、专利标准化、标准国际化”的企业标准化发展之路。

公司主持或正在主持制、修订冰晶石、氢氟酸等20余项无机氟化物国家标准，主持制、修订多项行业标准，研制了冰晶石、氟化铝等多项国家标准样品。

公司研制的冰晶石和氟化铝国家仪器标准样品，在ISO/TC226秘书处会议上被国际标准组织推荐为“X荧光法分析冰晶石和氟化铝中各元素”的标准样品。

同时将公司制定的“X荧光法分析冰晶石和氟化铝中各元素”的分析方法标准推荐为国际标准。

公司是全国有色金属轻金属标准化技术委员会氟化盐工作组召集单位、全国化学标准化技术委员会无机分会委员单位、全国化学标准化委员会无机分会氟化盐工作组召集单位、全国有色金属标准样品定点研制单位。

公司拥有国际标准化组织ISO/TC226铝用原材料技术专家1名、全国废弃化学品处置标准化技术委员会委员1名、全国有色金属轻金属标准化技术委员会委员1名、全国化学标准化技术委员会委员1名。

公司自主创新的无水氟化铝产品主含量高、容重大、水份及杂质含量低，减少了电解槽内的水解反应，有效降低了电解铝工业生产中的氟化物排放，促进了电解铝的节能减排。

以2007年国内电解铝产量1,256万吨计算，若用无水氟化铝代替湿法氟化铝，全国每年将减少排放氟化物25,120吨以上，完全符合《铝行业准入条件》的要求。

无水氟化铝代表了全球氟化铝产品的发展方向。

公司生产的高分子比冰晶石产品，经过几年的推广，已广泛应用于国内外铝电解的启动阶段。

新启动槽使用高分子比冰晶石，为电解槽的正常运行奠定良好的基础，使电解槽的使用寿命普遍延长，降低了因电解槽运行不平稳和寿命短而造成的能源消耗和原料损失，有利于提高电解铝的产品质量、节能减排和环境保护。

在成本上看，公司主要产品为冰晶石和氟化铝，依赖的资源为氟、铝、钠。

氟的来源为萤石、磷肥生产副产物及铝加工行业副产物。

本公司所在地河南省的萤石资源丰富，其储量约占全国储量的15%，由于靠近萤石原产地，公司可以用较低的成本取得萤石资源。

我国每年磷肥副产的氟硅酸约为60万吨，公司自主开发的氟硅酸钠法制冰晶石联产优质白炭黑工艺可利用氟硅酸生产高性能的氟化盐产品，不仅减少了环境污染，还进一步增加了公司原料氟的来源。

技术优势决定了本公司的成本优势。

公司拥有多种氟化盐生产工艺，可根据原材料的市场价格变化情况，采用价格相对较低的原材料及相应的生产工艺进行生产，以降低产品生产成本。

由于不断采用新技术、新工艺，结合自身的资源优势，公司氟化盐产品的生产成本在本行业中竞争优势显着。

要求。

无水氟化铝代表了全球氟化铝产品的发展方向。

对于公司产品原材料的来源，公司主要产品为冰晶石和氟化铝，依赖的资源为氟、铝、钠。

氟的来源为萤石、磷肥生产副产物及铝加工行业副产物。

本公司所在地河南省的萤石资源丰富，其储量约占全国储量的15%，由于靠近萤石原产地，公司可以用较低的成本取得萤石资源。

我国每年磷肥副产的氟硅酸约为60万吨，公司自主开发的氟硅酸钠法制冰晶石联产优质白炭黑工艺可利用氟硅酸生产高性能的氟化盐产品，不仅减少了环境污染，还进一步增加了公司原料氟的来源。

所以，从生产技术，能源利用率，产业标准，生产成本，原材料等方面而言，多氟多公司与国内同行业企业相比具有巨大的优势。

多氟多2016年6月20日股票分时图

3、中长线策略分析

多氟多这只股票而言，受制于短期中国股市大盘影响，成交量大幅萎缩，上涨乏力，短期内上涨空间有限，短线买入获利有限，无法取得较高的可观收益，加之国内锂电池产业处于幼生发展阶段，受诸多条件制约，相关法律不完善，技术不成熟，成本太高，普及率较低等问题影响，短期内收益不明显。

尽管多氟多短期内所带来的效益不明显，但是，对于未来而言，新能源汽车是国内外的大势所趋，从国内市场2015年最新统计数据表示，截止2015年末，国内登记机动车保有量已达2.79亿辆，随着中国未来中产阶层人数的不断扩大，未来这一数字还将创新高，而一味发展机动车与碳排放控制是相互矛盾的，所以，在未来的解决方案只能归于新能源汽车的替代，那么，锂电池产业必将迎来黄金时期。

所以，就多氟多这只股票而言，长线投资才是最佳选择。

4、K线图技术指标分析

作为中长线的投资，我选取了多氟多股票日线图和周线图作为参考，股票一直程不断上涨趋势，对比同期的大盘走势而言，呈现出明显的不同性，以近期来看，大盘走势萎靡不振，箱体震荡走势，而多氟多不断出现一波波向上的突出，存在较强的上升势头，这充分说明了一点，多氟多与大盘的联系紧密度不高，受大盘走弱的影响较小。

并且通过观察可发现，多氟多的三十日均线和六十日均线与同期大盘相比具有明显的优势。

大盘均线走势略低，而多氟多均线走势虽有偏弱的时候，但明显强于大盘。

对于传统的KDJ和RSI分析，因为多氟多更多的采用了中长线投资策略，所以，对于KDJ和RSI的分析使用不适用于多氟多。

如果是短线投资采用KDJ分析最为有效（KDJ金叉点要特别留意）。

多氟多4、5、6月份走势图

同期4、5、6月份深证成指大盘走势图

5、结论

随着节能减排可持续发展的理念深入人心，技术的不断进步将新能源带入人们的生产生活，在今后的几十年内，新能源产业将迎来黄金的发展期，随着国家统一的规划方案实施，将给新能源产业提供更多的税收，补贴，法规的支持，这一切都将促进新能源产业的不断发展。

相对性的，新能源相关行业将迎来巨大的发展契机，作为一个新兴蓝筹产业，新能源产业的将非常适合广大股民做中长期的投资，相关的龙头股票还有，德赛电池，西藏矿业，亿纬锂能等。

心得体会

都说“股市有风险，入市须谨慎”，这句话确实是真理。

对于股票，也许很多人都做过模拟，但是你要明白，模拟和实盘真的是两个完全不同的概念，实盘操作之后你才会真正理解“股市有风险，入市需谨慎”这句真理。

对于实盘，有太多的心得无法表达，就罗列一些个人看法：

1、充分考虑大盘与个股的关系，认真查看个股历史资料，把握其与大盘的联动性。

2、一年里哪怕你只做一只股票，能够充分做好一只股票，也就足够了。

3、资金量的不同决定了不同的操作手法，要考虑你的资金量，还要考虑股票的流通盘资金量。

4、每日最好亲手翻一遍你当天操作的个股的K线图，这样会让你的思维波动和主力更加一致，简称复盘。

5、不必太贪，因为股市里的钱是赚不完的，一步错，可能让你血本无归。

6、也不必太怕，因为国家是不会让股市崩盘的，富贵险中求。

7、主力不是傻子，你懂的他们都懂，在操作技术，获取信息方面，中国的散户和主力的水平不是一个级别的，我们存在巨大的滞后性。

8、量能很重要，底部放量的股票是一定要关注的，不管是不是真的突破了。

9、也许再坚持一会，洗盘就结束了，不要倒在黎明前。

10、中线心态，重仓一只股，手里留点，逢高出点，逢低接点，滚动操作是上策。

11、买入正在筑底的股票才是最安全的。

话不多，经验之谈，我的风格是保守类型的。