财务报表分析之欧阳术创编.docx
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财务报表分析之欧阳术创编
西南财经大学天府学院
时间：
2021.02.02
创作：
欧阳术
2012届
本科毕业论文（设计）
论文题目：
用友软件公司财务报表分析
学生姓名：
何云
所在学院：
西南财经大学天府学院
专业：
财务管理
学号：
40801110
指导教师：
刘赟
2012年3月
西南财经大学天府学院
本科毕业论文（设计）原创性及知识产权声明
本人郑重声明：
所呈交的毕业论文（设计）是本人在导师的指导下取得的成果。
对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。
因本毕业论文（设计）引起的法律结果完全由本人承担。
本毕业论文（设计）成果归西南财经大学所有。
特此声明。
毕业论文（设计）作者签名：
作者专业：
财务管理
作者学号：
40801110
2012年2月26日
西南财经大学天府学院本科学生毕业论文（设计）开题报告表
论文（设计）名称
用友公司财务报表分析
论文（设计）来源
自选
论文（设计）类型
B
导师
刘赟
学生姓名
何云
学号
40801110
专业
财务管理
一、设计目的、要求、思路与预期成果：
用友软件股份有限公司成立于1995年1月18日，2001年5月18日，用友软件股份有限公司成功在上海证券交易所发行上市。
用友软件是亚太本土最大管理软件供应商，是中国最大的管理软件、ERP软件、财务软件供应商，是中国最大的独立软件供应商。
用友软件在中国境内拥有北京用友政务软件有限公司、畅捷通信息技术股份有限公司、用友汽车信息科技（上海）有限公司、厦门用友烟草软件有限责任公司、用友医疗卫生信息系统有限公司等41家地区分子公司论文将按以下思路进行：
第一部分：
绪论，提出该篇论文写作背景以及用友软件公司简介。
第二部分：
财务报表分析理论框架。
第三部分：
财务报表分析，通过运用财务报表分析方法对用友软件2008-2010年三年的财务报表进行详尽分析。
第五部分：
结束语以及对中粮集团未来发展前景的展望。
二、任务完成的阶段内容及时间安排：
2011年11月18日完成开题报告。
2011年12月18日前根据自己收集的材料，完成文献综述。
2012年1月24日前完成论文的粗纲（设计的框架）。
2012年3月21日前全面搜集所需资料，研读相关书籍，完成毕业论文的终稿，并打印成册，上交准备论文答辩。
三、资料收集计划：
每天留有固定时间阅读财务管理书籍以及关于中粮集团近几年的年度财务报表期刊和报刊，在万方数据库里寻找有用的信息。
四、调研资料的准备：
[1]夏雪花.《财务报表分析》案例教学法之我见.绿色财会，2010，11.
[2]沈东亮.上市公司财务报表分析 .工会博览-理论研究，2010.
[3]李亚敏.财务报表分析与企业价值研究.当代经济，2010.
五、完成论文所具备的条件因素：
1、导师的指导和修正；2、学校图书馆资源和互联网上的数据库资源（中国学术期刊全文数据库、万方中国学位论文全文数据等）；3、专业知识知识和其它相关专业知识
指导教师签名：
日期：
摘要
在市场经济日趋明显，企业竞争十分激烈的今天，现代企业的组织形式和经营领域不断多元化，从而，企业财务活动较为复杂。
所以必须用科学系统的财务分析来为有关分析主体的管理决与控制提供必要的依据。
财务分析自引进我国以来，发展非常的迅速，作者以同行业对比分析为主，结合趋势分析、比率分析、图表和杜帮分析等方法，对用友软件股份有限公司2008年至2010年的财务状况进行分析。
首先，对用友软件公司做一些简单的介绍并对整ERP软件行业做点简单的背景介绍。
其次，对用友软件的各项财务指标进行资产负债比较分析,短期偿债能力分析，资本结构分析等一系列分析，得出的结论是公司近年来规模不断扩大，资产质量保持较高水平，利润增长快，短期偿债能力较强，资本结构比较合理，长期偿债能力一般，主营业务收入不断增加。
总体来说，公司的财务状况较好。
最后根据用友软件股份有限公司的实际情况，对公司现在财务上出现的一些问题提出解决办法。
同时，对公司今后发展中要注意问题提出了相应的建议。
最主要要的就是控制应收账款的数额和期限并优化公司的资金的使用效率。
关键字：
上市公司；比率分析；流动负债
Abstract
Today,themarketeconomyhasbecomeincreasinglyobviousthatbusinesscompetitionisveryfierce,organizationalformsandbusinessareasofthemodernenterprisediversification,thus,corporatefinanceactivitiesaremorecomplex.Itisnecessarytousethefinancialanalysisofthescientificsystemfortheanalysisofthemainmanagementdecisionandcontroltoprovidethenecessarybasis.ThefinancialanalysissincetheintroductionofChina'sdevelopmentisveryrapid,theauthormainlytoindustrybenchmarkinganalysis,combinedwithtrendanalysis,ratioanalysis,graphsandDuhelptheanalysis,thefinancialpositionoftheUFSoftwareCo.,Ltd.2008-2010foranalysis.Firstofall,theUFsoftwarecompanytodosomesimpleintroductionandtheentireRRPsoftwareindustrydosimplebackground.Secondly,theUFIDAthefinancialindicatorsspecificanalysis,forthreeconsecutiveyearsofsub-movementsinfinancialindicators,todrawconclusions.Third,weusetheanalyticalmethodsforcomprehensiveanalysisandevaluation,UFIDAthelastthreeyearsbalancesheetofthecontent.Thestudyfoundthatthecompany'sassetqualityandprofitqualityisstillrelativelyhigh,capitalstructureisbasicallyrational,strongshort-termliquidity,long-termsolvencyofthegeneral,themainbusinessprofitability.Overall,thecompany'sfinancialposition.Finally,theactualsituationoftheUFSoftwareCo.,Ltd.,thefinancialstrategicoptionsproposed.Thesametime,otherissuesshouldpayattentiontothedevelopmentofthecompanyalsoputsforwardsomecountermeasures.Themostimportantthingyouwantistocontroltheamountanddurationoftheaccountsreceivableandtooptimizetheefficientuseofcompanyfunds.
Keywords:
ListedcompaniesFinancialStatementAnalysisRatioanalysis
一、用友软件公司概况5
（一）、行业背景简介5
（二）、公司背景简介6
二、财务报表分析概论7
（一）、财务报表分析的涵义7
（二）、财务报表分析的目的7
（三）、财务报表分析的方法8
三、用友软件公司财务报表分析9
（一）、资产负债比较分析9
（二）增减变动分析10
1、资产变化分析10
2、负债的变化分析11
3、股东权益的变化分析11
（三）短期偿债能力分析13
1、流动比率13
2、速动比率13
3、现金比率14
（四）资本结构分析15
1、资产负债率15
2、产权比率15
3、权益乘数16
（五）、经营效益分析17
1、总资产周转率17
2、流动资产周转率17
3、应收账款周转率18
四、用友软件财务报表分析结论及建议18
五、附录19
文献综述22
参考文献29
一、用友软件公司概况
（一）、行业背景简介
随着我国经济的快速发展，中国管理软件行业发展突飞猛进，逐渐形成了行业化、服务化等特点。
从管理软件在中国市场上的发展情况来看，用友、金蝶、Oracle和SAP占据国内管理软件市场份额的绝大部分，其中用友软件在中国软件管理市场的市场份额占有率为21%左右,连续几年成为中国管理软件市场占有率最高的厂商，而在世界市场上占有率第一的SAP在中国市场所占的份额仅仅只有12%，并且产品多集中于大公司和高端市场。
曾经有“南金蝶，北用友”这样的说法，虽然现在已经不太准确，但还是可以从中看出金蝶和用友在中国国内市场上的领先地位。
这是因为同外国厂商相比，国内软件企业显然更为熟悉本地市场的需求，这对于管理软件这种需要根据客户的不同需求进行个性化定制的产品来说是非常关键的。
而较高的研发和后续软件完善成本使得管理软件强者恒强，后进入的厂商很难抢夺先进入者的客户。
目前，国内大部分大型企业都已经在使用管理软件，中小企业成为了众多管理软件厂商争夺的重点。
我国大约有1100多万家企业，企业管理的信息化成为了企业发展的必然趋势，而这就为管理软件行业的发展提供了非常广阔的市场空间。
而另一方面，加入WTO以后，我国的经济和企业的发展也要和国际接轨和共同发展，这也加大了企业对管理软件的需求。
本土化优势，技术上的发展和市场渠道优势成为我国企业管理软件厂商进入该领域并取得很好发展的优势所在。
（二）、公司背景简介
用友软件股份有限公司成立于1995年1月18日，2001年5月18日，用友软件股份有限公司成功在上海证券交易所发行上市。
用友软件是亚太本土最大管理软件供应商，是中国最大的管理软件、ERP软件、财务软件供应商，是中国最大的独立软件供应商。
用友软件在中国境内拥有北京用友政务软件有限公司、畅捷通信息技术股份有限公司、用友汽车信息科技（上海）有限公司、厦门用友烟草软件有限责任公司、用友医疗卫生信息系统有限公司等41家地区分子公司、5000人的软件产品研发、营销和咨询顾问实施专家队伍。
二、财务报表分析概论
（一）、财务报表分析的涵义
企业财务报表是反映企业经济活动的总结性文件，它所反映的是企业一定时点或时期的财务状况、经营成果和现金流量。
企业的财务报表分析是指分析主体根据企业定期编制的会计报表等资料,应用专门的分析方法对企业的财务状况和经营成果进行剖析。
（二）、财务报表分析的目的
上市公司的财务报表向各报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据和相关信息，可以帮助广大的投资者,税务机关,政法,甚至是企业管理者做出重要决策。
（1）通过资产负债表的分析，可以对公司的偿债能力做出基本的判断。
（2）是通过分析公司当期投入资本的收益性，可以了解分析公司的盈利能力、利润额的增长速度有无活力、管理效能的优劣。
从而对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力做出判断。
（3）是通过成长性分析，可以了解和评价公司未来的持续发展潜力，这也是投资者进行长期投资最为关注的重要问题。
（4）通过分析财务报表中各项资金周转率的高低，来了解公司的经营效率，并据以预测公司未来现金流量。
（三）、财务报表分析的方法
财务报表的分析方法有很多种，但主要的最常用的分析方法主要有比较分析法、因素分析法、差额分析法以及综合分析法。
比较分析法就是将报表中的两个或几个有关的可比因素进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析法。
比较分析法是一种用的最多、最基本的方法，具体有以下两种:
（1）纵向比较分析法（又称趋势分析法）:
就是对财务报表中各类相关的数字进行分析比较，尤其是就一个时期的报表同另一个或几个时期的比较，以判断企业的财务状况和经营成果的演变趋势。
（2）横向比较分析法:
是将本企业的财务状况与其他企业的财务状况进行比较，确定其存在的差异及程度，以此来揭示企业财务状况中存在问题的分析方法。
三、用友软件公司财务报表分析
（一）、资产负债比较分析
表1.用友软件股份有限公司资产结构表
用友软件
2008年12月31日
2009年12月31日
2010年12月31日
资产（元）
3,109,970,000.00
3,819,510,000.00
4,765,920,000.00
百分比（%）
100
100
100
负债（元）
989,679,000.00
1,206,040,000.00
2,200,120,000.00
百分比（%）
32
32
47
股东权益（元）
2,120,290,000.00
2,613,480,000.00
2,565,810,000.00
百分比（%）
68
68
53
从上表可以清楚看到，用友软件股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的，且资产规模扩大的速度很快。
从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长，但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大，这说明该公司资金实力的增长很大一部分依靠较多的负债增长，说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策，一方面利用负债扩大企业资产规模，另一方面增大了该企业的财务风险。
（二）增减变动分析
表2.资产负债增减变动趋势表
企业
项目
2009年比2008年
2010年比2009年
增减额（元）
增减变动百分比（%）
增减额（元）
增减变动百分比（%）
股份
流动资产
686,050,000
45
171,690,000
8
固定资产
23,490,000
2
774,720,000
49
资产总计
709,540,000
23
946,410,000
25
负债
216,361,000
22
994,080,000
83
股东权益
493,190,000
24
-47,670,000
-2
1、资产变化分析
用友软件资产规模09年比08年扩大了23%，10年又比09年扩大了25%，其资产规模扩大的速度是逐年的增长。
表明用友软件股份有限公司规模在迅速扩张，发展很快。
该公司的固定资产投资在2010年有了巨大增长，说明2010年度有更大的建设发展项目。
第一是用友公司在全国新成立了71家子公司，第二是，积极的对外投资和收购，主要表现在成立全资子公司—畅捷通软件有限公司，公司收购惠州用友软件有限公司、新乡市兆科软件有限公司等。
总体来看，该公司的资产是在增长的，说明该企业的未来前景很好。
2、负债的变化分析
从上表可以清楚的看到，该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的，2009年度比2008年度增长了22%，2010年度较上年度增长了83%；从以上数据对比可以看到，当金融危机来到的08年，该公司的负债率有明显上升趋势，而2010年度公司的负债率急速的扩大。
主要原因是，在2010年度，公司规模在急速的扩张，在全国范围成立多家子公司和收购其他弱小的软件公司。
所以需要大量的资金，大大的提高了负债率。
08年当资产增加的同负债的增加差不多持平，而09资产的增长远远低于同期负债的增长，说明公司对未来的软件市场非常看好，ERP在中国还有很大的市场需求，所以采取了非常积极的财务政策。
3、股东权益的变化分析
该公司09年股东权益有很大程度的上升，是因为公司的资产与负债的增长基本持平，所以股东权益的增长和资产与负债的增长也基本保持一致。
10年的股东权益同比09年反而降低了。
主要是由于负债的急速增长，说明股东对公司的未来充满信心，对未来ERP市场有很好的预期，所以对公司执行的导致短期损害股东自身利益积极的财政政策都表示接受。
（三）短期偿债能力分析
表3.用友公司流动资产与流动负债对照表
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
货币资金
1,398,010,000.00
1,625,140,000.00
1,085,140,000.00
交易性金融资产
60,503,900.00
应收票据
20,000.00
22,756,000.00
2,353,310.00
应收账款
880,008,000.00
510,884,000.00
278,343,000.00
预付款项
7,848,200.00
2,315,010.00
278,343,000.00
其他应收款
79,986,500.00
39,071,300.00
83,874,200.00
存货
18,236,400.00
11,705,900.00
14,476,900.00
其他流动资产
2,745,210.00
3,294,430.00
1,272,540.00
流动资产合计
2,386,850,000.00
2,215,160,000.00
1,529,110,000.00
流动负债合计
2,034,970,000.00
1,192,170,000.00
941,169,000.00
表4.用友公司比率分析表
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
流动比率
1.18
1.86
1.63
速动比率
1.16
1.85
1.61
现金比率
0.69
1.37
1.22
1、流动比率
流动比率也叫营运资金比率，是指企业流动资产与流动负债的比率。
短期偿债能力是用来衡量企业流动资产在短期债务到期时，可以变为现金用于偿还负债的能力。
公式为流动比率=流动资产÷流动负债。
一般说来，流动比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。
一般认为流动比率应在2：
1以上。
但应当注意，流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就强。
该公司08年的流动比率为1.63，09年为1.86，10年为1.18，相对来说还比较稳健，只是10年度略有降低。
1元的负债约有1.18元的资产作保障，说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。
2、速动比率
速动比率是指企业速动资产与流动负债的比。
速动比率反映的是企业流动资产和速动资产在企业负债到期以前可以变现作为偿还负债中流动负债的能力水平。
但是速动比率作为判断企业财务状况的重要指标既不能过高也不能过低，而应当保持在一个适当的幅度。
计算公式：
速动比率=速动资产/流动负债。
该公司08年的速动比率为1.61，09年为1.85，10年为1.16，相对来说，没有大的波动，相对比较稳定。
这表明该企业的短期偿债能力比较强。
3、现金比率
现金比率=（货币资金+有价证券）/流动负债现金比率通过计算公司现金以及现金等价资产总量与当前流动负债的比率，来衡量公司资产的流动性。
这个公式反映出公司在不依靠存货销售及应收款的情况下，支付当前债务的能力。
该公司08年的现金比率为1.22，09年为1.37，10年为0.69，从这些数据可以看出，该公司的现金即付能力较强，但是相对数都较高，说明了一元的流动负债有一元的现金资产作为偿还保障，其短期偿债能力很好。
只是08年和09年的现金比率过高，表明企业有过多的闲置资金没有利用，没有更好地发挥企业资金的效率，导致企业机会成本增加。
（四）资本结构分析
表5.用友软件股份有限公司资产结构表
用友软件
2008年
2009年
2010年
资产（元）
3,109,970,000.00
3,819,510,000.00
4,765,920,000.00
权益乘数
1.46
1.467
1.86
负债（元）
989,679,000.00
1,206,040,000.00
2,200,120,000.00
资产负债率（%）
31
32
47
股东权益（元）
2,120,290,000.00
2,613,480,000.00
2,565,810,000.00
产权比率（%）
47
47
86
1、资产负债率
资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。
表示公司资产中有多少是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。
同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标。
该企业的资产负债率08年为31%，09年为32%,10年为47%。
从这些数据可以看出，该企业的资产负债率呈现逐年上升趋势的，资产负债率越高，说明企业的长期偿债能力就越弱，债权人的保证程度就越弱。
但是该企业的资产负债率相对较低，表明该企业的长期偿债能力强，所以风险系数也不高，对债权人的保证程度较高。
2、产权比率
产权比率是指负债总额与所有者权益总额的比率。
一般来说，产权比率可反映股东所持股权是否过多，或者是尚不够充分等情况，从另一个侧面表明企业借款经营的程度。
产权比率不仅反映了由债务人提供的资本与所有者提供的资本的相对关系，而且反映了企业自有资金偿还全部债务的能力，因此它又是衡量企业负债经营是否安全有利的重要指标。
这一比率是衡量企业长期偿债能力的指标之一。
它是企业财务结构稳健与否的重要标志。
计算公式：
产权比率＝负债总额/所有者权益总额×100％。
产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱；产权比率越低，说明企业偿还长期债务的能力越强。
该企业的产权比率08年为47%，09年为47%，10年为86%。
从这些数据可以看出，该企业的产权比率呈现上升趋势的，但是基数都比较低，从该比率可以看出，该企业对负债的依赖度比较小，相应企业的风险不高。
也说明该企业的长期偿债能力较高。
所以，该企业是较为保守的财务结构，所有者权益比例较高。
3、权益乘数
权益乘数是指所有者权益数和总资产数的比较。
得出两者之间的倍数关系。
该指标主要用来衡量企业的负债程度。
权益乘数表示公司的资产组成中有多少是由股东的出资构成。
所以权益乘数越高，一定程度上表明，权益乘数越大，企业负债程度越高，反之，权益乘数越小，企业负债程度越低。
该企业的权益乘数08年为1.46，09年为1.467，09年为1.86。
从这些数据可以看出，该企业的权益乘数呈现逐年上升趋势的，但是权益乘数相对较低。
说明企业对负债的依赖比较小，但是在10年由于公司的规模迅速扩大，所以公司的负债率攀升，减少了权益性资本在资产总额中的比重。
（五）、经营效益分析
表5.近三年公司的经营状况
2010-12-31
2009-12-31
2008-12-31
营业总收入
2,978,830,000.00
2,347,010,000.00
1,
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