股票期权计划的会计制度研究可编辑.docx

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股票期权计划的会计制度研究可编辑

股票期权计划的会计制度研究（可编辑）

精选资料股票期权计划的会计制度研究股票期权计划的会计制度研究年以来利用公司股权激励管理人员和技术骨干成为国内企业的一个趋势。

今年国内许多高科技公司特别是网络公司正积极准备在美国上市融资。

这些公司希望通过向高级管理人员及技术人员发放股票期权来吸引并留住优秀的员工以赢得竞争的优势。

同时国内对于股票期权的研究也日渐升温但迄今为止的研究都是从经济金融学角度出发的从会计学角度出发的研究尚付阙如。

实际上股票期权的会计记录是期权计划的一个核心内容。

不解决会计问题股票期权计划无法进入规范的操作实施阶段。

特别对于那些准备发放股票期权并寻求在美国上市融资的公司来说了解股票期权对公司的影响是非常重要的。

这些影响包括会计、税务及外汇管理等诸多方面若对其处理不当的话会对公司上市计划产生极大的负面影响。

本文主要介绍股票期权在美国会计准则中的会计处理及其对上市公司的各种影响。

股票期权进行会计反映的时机选择美国证券管理委员会（SEC）和美国财务会计准则委员会（FASB）提倡激励股票期权计划（ISO）在被授予时即入账。

他们认为这样做对公司的发展有利：

第一能帮助股东了解经理层的报酬状况以及与之密切相关的管理成本。

这符合强制性信息披露的“公正、公平和及时”的原则。

股东也可清楚了解和评价该公司的激励制度是否恰当。

第二及时作为成本入账可以起到减少公司税赋的作用如存货会计的后进先出法一样。

当ISO最终未能行使时可以实际节省税赋。

但另一方面这种记账方法的最大弊端就是它大大降低了ISO的原有激励作用。

ISO是以市场有效性为基础的。

经理的勤勉工作会导致公司盈利增加随着公司股价上升ISO的行权会给经理带来巨大的收益。

但如果ISO在被行权之前就作为管理费用入账公司的利润会有所下降。

这样下降的利润导致公司股价下降ISO就会贬值从而打击经理努力工作提高利润的积极性。

特别是对于刚成立的或小规模的风险企业更容易遇到这样的情况因为这些企业都力图通过公开上市或被收购来实现资本增值。

当利润下降时公开上市和被收购的可能性同时也降低。

对于风险企业而言因为企业的资本规模和现金流量都较少除了ISO很难用巨额现金报酬来激励经理人员经理人员的大部分收入来源于ISO。

因此及时入账对经理人员造成的负面影响比大公司更加严重。

同时因为收入披露是小公司有限的信息披露中相当重要的组成部分（它对大公司而言可能无关紧要）对小公司的影响就更大。

小公司的价值下降造成其在资本市场上举债筹资困难同时新股发行将被稀释。

另外股东在一定程度上对ISO感兴趣因为它意味着公司不用拿大笔现金来支付给经理。

股东的激励成本就是给予经理从股票价格上涨中分享资本利得的权利。

股价上扬来自股市运作的结果。

因此ISO的激励源于使现有的股东免于承受直接激励成本这正是红利分配计划所缺乏的。

显然及时入账正好抵消了ISO相对于现金报酬的优势加重了股东负担。

这会导致ISO计划逐渐被弃置。

因此ISO在行使之前不应作为成本入账应在行使时入账（曾晓松）。

笔者也赞同这种观点。

尤其对于我国的风险企业来说由于企业的上市与否具有很大的不确定性如果由于股票期权计划的安排和入账造成企业资本运作困难则得不偿失。

而对于准备到美国NASDAQ市场上市的企业来说则必须遵循美国的会计制度赠予股票期权时即入账。

股票期权在美国的会计处理SEC在年修订信息披露准则时规定超过特定规模的ISO应在每个财政年度结束之前作内在价值评估该数值相当于ISO行使价格与股票市场价格之间的差值。

但是这种方法实际低估了期权的价值。

因为当经理在被授予期权时并不需要立即行使期权期权是在未来行使的即期权的行使价格应该贴现到现在。

所以即使期权授予时其行权价格等于股票市场价格期权也并不是没有价值的它还有时间价值（timevalue）SEC的要求只是反映了期权的内在价值（intrinsicvalue）。

并且期权在存续时间内还受到股票红利分配、无风险利率变化等的影响。

应该运用BlackScholes模型计算股票期权的价值。

美国财务会计准则委员会年月颁布的号文（FASB）及相应的实施细则以及此前会计原则委员会颁布的号意见稿（APBOpinion）等比较详细地讨论了股票期权的会计核算问题。

这些规定是现行美国股票期权的主要会计政策规定。

我们以一个实例来解释FASB规定的股票期权的会计记账。

S公司为一家公众上市公司授予其雇员（包括经理层）最大有效期为年的股票期权。

所有期权的行权价等于授予期权当日的股票市场价格。

所有的期权都在第年末可以行权即等待期（vestingperiod）为年。

公司所得税率为。

假定S公司在年月日授予股票期权有关条件如下：

授予期权数量（股）被授予的雇员人数（人）预计每年失效的百分比股票市场价格（美元）行权价格（美元）期权的期望寿命（年）无风险利率预计股票收益率的波动率预计的股息回报率运用后面六项的条件代入BlackScholes模型（对股息修正）可以计算出每一股期权的公允价值（fairvalue）为美元。

然后计算S公司因为无偿赠予雇员股票期权而产生的实际总补偿成本（compensationcost）在期权的等待期中将此成本摊销（补偿成本类似我国《股份有限公司会计制度》中的“长期待摊费用”账户处理也相似）。

其中因为雇员的离职等原因造成在赠予日赠予的股票期权和等待期结束后实际可以行权的股票期权总数不一致,相差的幅度用股票期权的失效率来表示。

在本例中假定S公司每年失效的股票期权比例为那么在赠予日（年月日）估计等待期结束后可行权的期权数量为股（×××）。

估计的总成本为美元（×）在年等待期中每一年的摊销成本是美元（÷）。

会计报表如下记录年补偿成本（美元）：

补偿成本溢缴资本金股票期权由于有抵税效应补偿成本可以抵减税收美元（×）,所以补偿成本对收入的税后净影响为美元（）。

对税收的影响如下：

记账（美元）：

递延税收资产递延税收费用但是S公司实际的期权失效率与预计的失效率不同（即雇员的实际离职率与预计的不同）。

会计记账只是在年年底时才将预计期权失效率调整到（实际的期权失效率）这样预计到期可行权的股票期权就是股（×××）如此修正后的期权补偿成本为美元（×）。

这样就要对实际的股票期权补偿成本和已经记账（年和年）的补偿成本进行调整。

在年月日根据新的失效率对会计报表进行调整如下（美元）：

修正后的全部补偿成本修正后的累积成本（截至年底×）已经在年和年确认的成本（×）在年月日进行的成本调整（）实际的会计记账是（美元）：

溢缴资本金股票期权补偿成本递延税收费用（×）递延税收资产年的会计记录如同年的内容不过是反映调整后的期权失效率即该年的补偿成本是（÷）。

在年月日股票期权等待期结束前实际可行权的股票明确了实际的期权失效率也知道了这时根据实际的期权补偿成本对前年已经记录的补偿成本数据进行调整（见表）。

表固定股票期权（一次到期全部行权）年度全部赠予价值（美元）年度税前成本（美元）累积税前成本（美元）,,（,*）,,（,,÷）,,,,（,×）,,（,,×）,,,,,,（,×）,,（,,÷）,,在期权行权时行权价为美元股票市场价为美元为记录因行权而增发的股票普通股账户增加的总量为收到的现金和溢缴资本金贷方累积的总量这两部分之和。

同时对递延资产和递延费用进行冲销。

在行权时会计记录如下（美元）：

现金（×）溢交资本金－股票期权普通股递延税收费用（×）递延税收资产如果期权过期未执行溢缴资本金账户将结转其他资本金账户先前已经确认的补偿成本将不会被修正。

对上述股票期权会计记账的进一步讨论首先本例是最简单、最基本的一种股票期权的会计记账。

假设所有期权经过年等待期后全部一次行权（CliffVesting）实际上有的期权计划是分批、分期可行权的（gradedvesting）比如上例中同样的赠予期权可规定第一年可行权第二年可行权第三年可行权。

假设期权总数、行权价格一开始就给定（fixedstockoption）实际有的期权计划的总数、行权价格是不固定的。

比如上例中可行权数量根据公司股票的市场价格变化。

如年月日公司股票价格比年前上升了则每个员工可行权股公司股票价格上升了则可行权股公司股票价格上升超过了则可行权股。

再比如期权计划中行权价格是可变化的典型的是对某一个市场股价指数（如S公司所属的行业股价指数）进行指数化。

如每一年年底市场股价指数当年上升了则期权的当年行权价格上升如下降则同样调整行权价格。

所有这些具体的股票期权计划的会计记账都是建立在本文案例基础上的变化。

其次值得注意的是对于非公开上市企业实施的股票期权计划。

假设P公司是一家非上市公司向它的名员工赠予了股股票期权年后全部可行权。

公司股票的公允价值（fairvalue）和期权的行权价格都是美元。

期权的期望寿命是年无风险利率为。

P公司可以计算每一个股票期权的最小价值（minimumvalue）这个最小期权没有考虑公司股票收益率的波动性（公司股票实际上没有二级市场）。

计算如下：

股票的公允价值为美元行权价格的现值为美元（按每日复利率贴现为现值）则每一份期权的最小价值为二者之差美元。

知道了期权的价值则接下去的会计记账与上述案例是一样的。

第三股票期权计划对公司每股盈余（EPS）的影响。

美国会计原则委员会颁布的号意见稿（APBOpinion）和美国财务会计准则委员会号意见稿（FASB）专门对股票补偿计划（包括股票期权计划等股票相关的收益计划）影响每股盈余计算作了规定。

采用的方法称为库存股票方法（treasurystockmethod）。

就是不管股票期权是否已经行权都把它当作已经行权处理。

则计算当年所有发行在外的期权假设行权所得的收益并用此收益来计算当年可以回购公司的股票数量期权行权所增加的股票数量减去回购股票数量就是计算当年每股盈余时所要增加的公司股本总数。

假设某公司年和以前年度赠予的股票期权余额为股预计行权股（其余部分失效）发行在外的期权的加权平均行权价为美元年公司股票价格的平均价为美元年底股价为美元则计算假设的行权收益为：

员工行权支付的金额（×）元年内平均的补偿成本余额元假设的行权总收益元其中期权的行权收益必须加上已经反映在补偿成本账户中的余额这与真实行权中将溢缴资本金账户余额结转普通股账户是一致的。

上面的补偿成本余额为年初与年末的平均数。

假设的回购股票的数目为：

按年内市场平均价格回购股票（）股增加的股票数量股则最后用来计算每股盈余的股本总量在原来的股本总量上增加股票数量股。

这样就反映了股票期权计划对每股盈余的稀释效应。

第四应用BlackScholes模型来反映ISO的成本BS模型的假设值得讨论。

为衡量ISO的内在价值和时间价值BS模型基于以下三个重要假设：

股票的回报率呈对数正态分布且它的波动性可由股票价格的标准方差来衡量期权可以自由交易在约定期之前不能行使期权。

然而现实市场的诸多缺陷影响了运用BS模型衡量ISO价值的有效性如ISO不可转让经理管理企业可能不能达到一定期限失去了行使ISO的资格对卖空的限制阻碍了无风险套利。

以上因素减少了ISO最终行使的可能性ISO的价值也因此降低。

于是BS模型得出的仅仅是ISO的上界。

它的一些缺陷仍值得进一步探讨。

如它对企业未来的波动的推断以历史波动为基础只是一种预测对规模庞大且发展较成熟的企业可以认为它的波动遵循历史趋势但对于规模小且刚起步的企业这样的假设不一定能成立。

尤其是BS模型假设期权市场价值是企业股票市场价值的增函数（LambertandLarcker,）这与引入ISO方案后企业价值波幅降低是不一致的（Banerjee,）。

而且持有ISO的经理可以影响股价及其波动所以BS模型的波动假设更不能成立。

股票期权的会计制度对国内公司的借鉴股票期权的会计制度会对上市公司尤其是拟赴境外上市公司产生影响。

如上所述股票期权补偿成本（待摊费用）应于等候期内平均摊销进入损益进而改变公司的每股收益。

国内公司在设计股票期权计划时应注意以下几个方面：

一、注重公司价值估价以确定行权价公司价值估价不当会对公司损益产生影响。

如前所述若赠予日股票期权行权价等于或小于股票公允市场价值都会产生股票期权补偿成本（待摊费用）只有行权价超过股票市场价一定幅度按照BS模型计算补偿成本（待摊费用）才会为零。

所以绝大多数上市公司选择按赠予日公司的股票公允市场价值来确定赠予日行权价是要在会计上记录并摊销补偿成本（待摊费用）的。

一些非上市公司在发放股票期权时比较随意地确定行权价没有委托独立的第三方专业评估师评估公司的价值当公司考虑上市时才委托独立的第三方专业评估师评估确定公司股票价值。

如果专业评估师的评估结果造成赠予日股票公允市场价值大于行权价的情况结果产生公司事先未曾预料到的重大股票期权补偿成本（待摊费用）从而对公司的损益产生事先未曾预料的影响。

所以公司的价值评估和期权行权价的确定十分重要。

二、避免低价赠予员工股票期权低价赠予员工股票期权会对公司损益产生影响。

许多准备上市的公司由于不清楚股票期权对公司的会计影响在上市前往往以低于股票公允市场价值很多的价格赠予公司高级管理人员股票期权导致财务报表要反映巨大的股票期权补偿成本（待摊费用）从而对公司本期及未来损益产生巨大的影响。

三、优先选择固定股票期权计划变化股票期权计划会对公司损益产生极大的不确定性影响。

前例中股票期权的会计核算只是一个简单的例子。

事实上涉及股票期权的会计核算极为复杂。

即使对于一个熟悉美国会计准则的会计专业人士对股票期权的会计核算也时时感到困惑。

其中原因之一是股票期权的会计核算分为固定股票期权计划核算（fixed　stockoption　planfixed　award　approach）和变化股票期权核算（variable　stock　option　planvariable　awardapproach）。

前例便是一个固定股票期权计划在赠予日员工所获得的股票期权数及行权价都已确定。

公司在赠予股票期权时就确认了股票期权待摊费用已确知了未来每期应该摊销的股票期权费用也就确知了其对每期损益的影响。

而变化股票期权计划在股票期权赠予日时股票期权递延费用无法最终确定因而公司对股票期权对公司未来损益的影响无法预计也就无法管理。

从上文的例子可以看出固定期权计划会计核算相对简单对公司损益的影响比较确定。

而变化股票期权的会计核算极为复杂对公司损益的影响也十分显著。