等级考试《期货投资分析》考前练习第45套.docx

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等级考试《期货投资分析》考前练习第45套

2020年等级考试《期货投资分析》考前练习

考试须知：

1、考试时间：

180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规左的位宜填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:

考号:

得分评卷人

一、单选题（共70题）

1.美联储对美元加息的政策，短期内将导致（）。

A.美元指数下行

B.美元贬值

C.美元升值

D.美元流动性减弱

2.（）是在持有某种资产的同时，购进以该资产为标的的看跌期权。

A.备兑看涨期权策略

B.保护性看跌期权策略

C.保护性看涨期权策略

D.抛补式看涨期权策略

3.对于固定利率支付方来说，在利率互换合约签订时，互换合约价值（）。

A.小于零

B.不确泄

C.大于零

D.等于零

4.在通货紧缩的经济背景下，投资者应配置（）。

A.黄金

B.基金

C.债券

D.股票

5.下列有关货币层次的划分，对应公式正确的是（）0

6.金融机构为了获得预期收益而主动承担风险的经济活动是（）。

A.设计和发行金融产品

B.自营交易

C.为客户提供金融服务

D.设计和发行金融工具

7.（）导致场外期权市场透明度较低。

A.流动性较低

B.一份合约没有明确的买卖双方

C.种类不够多

D.买卖双方不够了解

&（）具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于市场同期的利息率。

A.保本型股指联结票据

B.收益增强型股指联结票据

C.参与型红利证

D.增强型股指联结票据

9.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用（）«.

A.t检验

B.OLS

C.逐个计算相关系数

D.F检验

10.产品层面的风险识别的核心内容是（）。

识别各类风险因子的相关性

识别整个部门的金融衍生品持仓对各个风险因子是否有显著的敞口

识别影响产品价值变动的主要风险因子

识别业务开展流程中出现的一些非市场行情所导致的不确定性

11•在基差交易中，对点价行为的正确理解是（）。

A.点价是一种套期保值行为

B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价

C.点价是一种投机行为

D.期货合约流动性不好时可以不点价

12.在下列宏观经济指标中，（）是最重要的经济先行指标。

A.采购经理人指数

B.消费者价格指数

C.生产者价格指数

D.国内生产总值

13.我国消费者价格指数各类别权重在2011年调整之后，加大了（）权重。

A.居住类

B.食品类

C.医疗类

D.服装类

14.（）是指企业根据自身的采购计划和销售计划、资金及经营规模，在期货市场建立

的原材料买入持仓。

A.远期合约

B.期货合约

C.仓库

D.虚拟库存

15.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的（）按照不同计息方法定期

交换利息的一种场外交易的金融合约。

A.实际本金

B.爼义本金

C.利率

D.本息和

16.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是（）。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易胜率

D.最大资产回撤

17.我国国家统计局公布的季度GDP初步核实数据，在季后（）天左右公布。

A.15

B.45

C.20

D.9

1&中国的固定资产投资完成额由中国国家统计局发布，每季度第一个月（）日左右发

布上一季度数据。

A.18

B.15

C.30

D.13

19.下列关于价格指数的说法正确的是（）。

A.物价总水平是商品和服务的价格算术平均的结果

B.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，不直接包括商品房销售价格

C.消费者价格指数反映居民购买的消费品和服务价格变动的绝对数

D.在我国居民消费价格指数构成的八大类别中，居住类比重最大

20.彫响国债期货价值的最主要风险因子是（）°

A.外汇汇率

B.市场利率

C.股票价格

D.大宗商品价格

21.期权风险度量指标中衡量标的资产价格变动对期权理论价格影响程度的指标是（）。

A.Delta

B.Gamma

C.Theta

D.Vega

22.某互换利率协议中，固定利率为7・00%,银行报出的浮动利率为6个月的Shibor的基础

上升水98BP,那么企业在向银行初次询价时银行报出的价格通常为（）°

A.6.00%

B.6.01%

C.6.02%

D・6・03%

23.从历史经验看，商品价格指数（）BDI指数上涨或下跌。

A.先于

B.后于

C.有时先于，有时后于

D.同时

24.存款准备金是金融机构为保证客户提取存款和资金淸算需要而准备的资金。

其中，超额

准备金比率（）o

A.由中央银行规泄

B.由商业银行自主决左

C.由商业银行征询客户意见后决左

D.由中央银行与商业银行共同决立

25.天然橡胶供给存在明显的周期性，从8月份开始到10月份，各产胶国陆续出现台风或热带

风暴、持续的雨天、干早，这都会（）。

A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨

B.降低天然橡胶产量而使胶价下降

C.提髙天然橡胶产量而使胶价上涨

D.提高天然橡胶产量而使胶价下降

26.全社会用电量数据的波动性（）GDP的波动性。

A.强于

B.弱于

C.等于

D.不确泄

27.美国某公司从德国进口价值为1000万欧元的商品，2个月后以欧元支付货款，当美元的即

期汇率为1.0890,期货价格为1.1020,那么该公司担心（）。

A.欧元贬值，应做欧元期货的多头套期保值

B.欧元升值，应做欧元期货的空头套期保值

C.欧元升值，应做欧元期货的多头套期保值

D.欧元贬值，应做欧元期货的空头套期保值

28.用季节性分析只适用于（）。

A.全部阶段

B.特定阶段

C.前而阶段

D.后而阶段

29.下列关于Delta^Gamma的共同点的表述中正确的有（）°

A.两者的风险因素都为标的价格变化

B.看涨期权的Delta值和Gamma值都为负值

C.期权到期日临近时，对于看跌平价期权两者的值都趋近无穷大

D.看跌期权的Delta值和Gamma值都为正值

30.下列产品中是我国首创的信用衍生工具的是（）。

A.CDS

B.CD0

C.CRMA

D.CRMW

31.假定无收益的投资资产的即期价格为SO,T是远期合约到期的时间，I•是以连续复利计算

的无风险年利率，F0是远期合约的即期价格，那么当（）时，套利者可以在买入资产同

时做空资产的远期合约。

32.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是（）。

A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入

B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票

C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票

D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

33.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△II的概率密度函数曲线呈（）。

A.螺旋线形

B.钟形

C.抛物线形

D.不规则形

34.出口型企业出口产品收取外币货款时，将面临或的风险。

（）

A.本币升值；外币贬值

B.本币升值；外币升值

C.本币贬值；外币贬值

D.本币贬值；外币升值

35.模型中，根据拟合优度与统计量的关系可知，当R2二。

时，有（）＜»

A.F=-l

B.F二0

C.F二1

D.F二8

36.跟踪证的本质是（）。

A.低行权价的期权

B.高行权价的期权

C.期货期权

D.股指期权

37.进行货币互换的主要目的是（）。

A.规避汇率风险

B.规避利率风险

C.增加杠杆

D.增加收益

38.行业轮动就化策略、市场情绪轮动量化策略和上下游供需关系量化策略是釆用（）

方式来实现量化交易的策略。

A.逻借推理

B.经验总结

C.数据挖掘

D.机器学习

39.（）是各外汇指定银行以中国人民银行公布的人民币对美元交易基准汇价为依据，

根据国际外汇市场行情，自行套算出当日人民币兑美元、欧元、日元、港币以及各种可自由兑换货币的中间价。

A.银行外汇牌价

B.外汇买入价

C.外汇卖岀价

D.现钞买入价

40.下列哪种债券用国债期货套期保值效果最差（）。

A.CTD

B.普通国债

C.央行票据

D.信用债券

41.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4一1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。

表4一1持仓汇总表

品种；PTA交易日期：

4月14日

名次

会员简称

多头持仓

增减

会员简称

空头持仓

增减

A期货公司

A.下跌

B.上涨

C.宸荡

D.不确泄

42.若国债期货市场价格低于其理论的价格，不考虎交易成本，宜选择的套利策略是（）。

A.买入国债现货和期货

B.买入国债现货，卖出国债期货

C.卖岀国债现货和期货

D.卖出国债现货，买入国债期货

43.在GDP核算的方法中，收入法是从（）的角度，根据生产要素在生产过程中应得的收入份额反映最终成果的一种核算方法。

A.最终使用

B.生产过程创造收入

C.总产品价值

D.增加值

44.就国内持仓分析来说，按照规定，国内期货交易所的任何合约的持仓数量达到一定数量时，交易所必须在每日收盘后将当日交易量和多空持仓量排名最前面（）名会员额度名单即数量予以公布。

A.10

B.15

C.20

D.30

45.Gamma是衡量Delta^对标的物价格变动的敏感性指标。

数学上，Gama是期权价格对标的物价格的（）导数。

A.一阶

B.二阶

C.三阶

D.四阶

46.在买方叫价基差交易中，确定（）的权利归属商品买方。

A.点价

B.基差大小

C.期货合约交割月份

D.现货商品交割品质

47.基差的空头从基差的中获得利润，但如果持有收益是的话，基差

的空头会产生损失。

（）

A.缩小：

负

B.缩小：

正

C.扩大；正

D.扩大：

负

48.下列能让结构化产品的风险特征变得更加多样化的是（）。

A.股票

B.债券

C.期权

D.奇异期权

49.在买方叫价交易中，如果现货成交价格变化不大，期货价格和升贴水呈（）变动。

A.正相关

B.负相关

C.不相关

D.同比例

50.如果一家企业获得了固定利率贷款，但是基于未来利率水平将会持续缓慢下降的预期,

企业希望以浮动利率筹集资金。

所以企业可以通过（）交易将固定的利息成本转变成为

浮动的利率成本。

A.期货

B.互换

C.期权

D.远期

51.某投资者签订一份为期2年的权益互换，名义本金为1000万元，每半年互换一次，每次互换时，该投资者将支付固定利率并换取上证指数收益率，利率期限结构如表2—1所示。

表2—1利率期限结构

即期利率

折现因子

180天

4.93%

0.9759

360天

5.05%

A.5.29%

B.6.83%

C.4.63%

D.6.32%

52.（）是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金。

A.存款准备金

B.法立存款准备金

C.超额存款准备金

D.库存资金

53.下列关于外汇汇率的说法不正确的是（）。

A.外汇汇率是以一种货币表示的另一种货币的相对价格

B.对应的汇率标价方法有直接标价法和间接标价法

C.外汇汇率具有单向表示的特点

D.既可用本币来