物流企业营运能力分析毕业作品.docx

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物流企业营运能力分析毕业作品

【毕论】

【业文】

（届）

物流企业营运能力分析

所在学院

专业班级会计学

学生姓名学号

指导教师职称

完成日期年月

摘要

中国物流企业起步较晚，进入21世纪以来，物流企业保持较快增长速度，物流体系不断完善，企业运行日益成熟和规范，在各方面都有一定的发展。

但是，总体来看，由于诸多不利因素的存在，我国物流企业的总体规模还比较小，发展水平也比较低，管理不规范，制度落后，不能充分利用企业的人力、物力、财力等资源，其资产也得不到合理有效的利用。

本文通过对宁波海运股份有限公司营运能力进行分析，可以发现该企业营运能力存在的问题及不足，并寻求解决的方法。

希望通过相关的探讨对加快物流企业经营能力，提高管理水平，促进资金使用效率有一定的帮助。

本文以物流企业为样本进行研究。

首先论述了本文研究的背景、意义、研究思路和方法。

其次对物流企业营运能力现状进行分析，从存在的问题着手，发掘其形成的原因，并针对问题提出相应的解决措施，以便物流企业更好地开展管理工作。

关键词：

物流企业；营运能力；周转率；经营效率

Abstract

China'slogisticsindustrystartedlate.Thelogisticsindustrymaintainsarapidgrowthinthe21stcenturyandimprovesthelogisticssystemconstantly.Theindustryhasbecomemoresophisticatedandoperationstandardized,alsoithasacertaindegreeofdevelopmentinallrespects.However,intheoverallview,asmanyothernegativefactorsexist,theoverallsizeofChina'slogisticsindustryisstillrelativelysmallandinthelowlevelsofdevelopmentrelatively.Managementwasnotstandardized,thesystemcannottakefulladvantageofenterprisehuman,material,financialandotherresources,anditsassetsarenotrationalandeffectiveused.Throughtheanalysisofabilityofthebusinessoperations,wecanfindtheabilityoftheexistingproblemsandshortcomingsandseekasolutionmethod.Throughspeedingupthelogisticsoftherelevantbusinessskillsandmanagementlevel,wewillpromotetheefficientusedoffunds.

Thispapermostlyexpandstheresearchenterpriseunderthelogisticssituation.Itfirstlydiscussesthebackground,significance,researchmethodsandideas.Nexttoit,logisticsenterpriseoperationisanalyzedfortheexcitingofproblemsanditdiscoversitscauseofformation.Inthisway,wecanputforwardmeasuresaccordingtothecorrespondingissues,inordertobettermanagethelogisticsenterprise.

Keywords:

Logisticsenterprise;Operationability;Turnover;Operationefficiency

中国物流企业起步较晚，随着国民经济的飞速发展，物流业的市场需求持续扩大。

进入21世纪以来，在国家继续加强和改善宏观调控政策的影响下，中国物流企业保持较快增长速度，物流体系不断完善，企业运行日益成熟和规范。

但相对于发达国家的物流企业而言，中国的物流企业处于发展阶段，还是存在很多的问题，比如企业组织化程度较低，制度不完善，规模小，经营管理水平低，难以规范化，我国学者针对这几方面的问题提出了很多有效的措施。

对企业财务进行分析，特别对企业营运方面的深入分析能从根本上解决企业在资金利用方面的问题，也能提高企业对资产使用的效率。

营运能力不仅反映企业的盈利水平，而且反映经营策略、市场营销等方面的状况，因而对企业进行营运能力分析非常重要。

通过对企业资产营运能力分析，能帮助企业确立合理的资产存量规模，促进企业各项资产的合理配置，也能提高企业资产利用效率。

1物流企业营运能力的理论概述

1.1物流企业的定义

陈宏在2002年出版的《物流企业财务会计》一书认为：

物流企业是指从事物流活动的经济组织，是独立于生产领域之外，专门从事与商品流通有关的各种经济活动的企业，是在商品市场上依法进行自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束、具有法人资格的经营单位。

王城金在他的博士论文中将物流企业定义为：

除了供求方和需求方以外的物流服务提供商，即指受供应方和需求方企业委托、专业承包并从事其各项物流活动的经济组织，具体包括运输企业、仓储企业、贷代、配送企业等多种类型的物流企业。

王淑云（2003）在她的《关于中国企业物流发展战略的思考》文章中认为：

企业物流是指在企业生产经营过程中，物品从原材料供应，经过生产加工，到产成品和销售，以及伴随生产消费过程中所产生的废弃物的回收及再利用的完整循环活动。

在发达国家，企业物流已从内部一体化向外部一体化演化。

然而中国的企业物流却支离破碎，运作效率极其低下。

中国企业要缩小同发达国家在物流管理上的差距，除了政府要为发展现代物流创造良好的宏观环境外，企业要提高物流信息化水平，构筑一体化物流；要广泛运用第三方物流，积极与外部企业缔结战略联盟；要不断开拓全球性物流，在全球寻求市场空间。

1.2营运能力的概念

财务管理的一个重要目标，就是要确定和实现企业经济资源在各项资产中的最佳配置。

假如现金，应收账款、存货、厂房建筑物及机器设备等各项资产能进行组合，实现资源的优化配置，那么，企业的生产或销售必将因此而变得更具效率。

所以对这类比率的计算与比较一直是企业财务分析的一个重要内容。

通常采用的反映企业营运能力的指标有：

应收账款周转率、存货周转率、流动、资产周转率、总资产周转率和资本保值增值率。

樊行健（2004）在《现代财务经济分析学》提出：

营运能力指企业资产的利用效率。

企业营运能力分析就是要通过对反映企业资产营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高经济效益指明方向。

张宝清和李勤（2006）在《企业如何进行营运能力分析》对营运能力的概念做了相应的介绍，认为营运能力是公司营运资产的利用效率与效益，包括总资产周转率和周转天数，固定资产周转率和周转天数，流动资产周转率和周转天数，应收账款周转率和周转天数，存货周转率和周转天数。

由此可见营运能力就是企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，通过对营运能力的分析，可以评价企业对其拥有资源的利用程度和营运活动能力。

其实质是要以尽可能少的资源占用，尽可能短的周转时间，产生出尽可能多的产品，创造出尽可能多的销售收入，要实现这个目的，就必须提高企业的营运能力水平。

营运能力评价，又称资金周转评价，指的是分析比较企业资金周转速度，借以判断和评价企业经营管理水平和资源利用效率的高低。

如果资金周转状况好，周转速度快，就说明企业营运能力比较强。

企业的资金周转状况与供、产、销各个环节密切相关。

任何一个环节出现问题，都会影响到企业资金的正常周转。

资金只有顺利地通过各个经营环节，才能完成一次循环。

而资金能否顺利通过各个经营环节，又决定于企业经营管理水平。

企业经营管理水平高，资金通过各经营环节顺畅，完成一次循环的时间就短，周转速度就快，反之，企业经营管理水平低，资金就容易在各个经营环节受阻，完成一次循环的时间就长，周转速度就慢。

因此，资金周转评价的重要意义就在于进一步为改善经营管理、增强企业营运能力指明方向。

总之，通过对企业营运能力指标的分析评价，才能够正确判断企业持续经营能力，及企业资产使用效率，这对提高企业的经营管理水平有很大促进作用。

1.3企业营运能力分析的相关指标

1.3.1存货周转指标

存货的周转速度一般用存货周转率或存货周转天数反映。

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标，其计算公式为：

存货周转率=营业成本÷平均存货；平均存货=（期初余额+期末余额）÷2，；存货周转天数=360÷存货周转率（彭海颖，2009）。

在通常情况下，存货周转的速度快，即存货周转次数多，周转天数短，说明企业的销售效率高，库存积压少，营运资本中被存货占用的比重相对较小，这无疑会提高企业的经济效益。

反之，存货周转率低则是企业管理不善，经营情况欠佳的一种迹象。

但需要注意的是，如果存货周转速度过快，企业在运输物资上就会出现脱节的情况，同时又增大了运输成本的风险。

一旦这种局面出现，不言而喻，许多销售机会就会被其竞争对手夺去。

所以企业应在存货不短缺的前提下提高存货周转率。

1.3.2应收账款周转指标

应收账款周转率，也称收账比率，是指在一定期间内，一定量的应收账款资金循环周转的次数或循环一次所需要的天数，是衡量应收账款变现速度的一个重要指标，其计算公式为：

应收账款周转率=营业收入净额÷应收账款平均余额；应收账款周转天数=360÷应收账款周转率。

应收账款周转率是考核应收账款周转及变现能力的重要财务指标，反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。

应收账款周转次数越多或周转天数越短，说明企业收账速度较快，发生坏账损失的风险越小。

流动资产的流动性越好，短期偿债能力越强，资产运营的效率越高。

反之，如果应收账款周转次数较少，实际收回账款的天数超过了企业规定的应收账款天数，则说明债务人拖欠时间长、资信度低（贺志东，2010）。

1.3.3流动资产周转指标

流动资产周转率既是反映流动资产周转速度的指标，也是综合反映流动资产利用效果的基本指标，它是一定时期流动资产平均占用额和流动资产周转额的比率，是用流动资产的占用量和其所完成的工作量的关系，来表明流动资产的使用经济效益，其计算公式为：

流动资产周转率=营业收入净额/流动平均余额（张先治，2002）。

流动资产周转率指标反映了企业一定时期流动资产的周转速度和使用效率。

企业流动资产的周转率越高，流动资产的周转次数越多，周转速度越快，流动资产占用率低，说明企业以相同的流动资产完成的周转额越高，流动资产经营利用的效果越好，企业的经营效率越高，进而使企业的偿债能力和盈利能力得到增强。

1.3.4固定资产周转指标

固定资产周转率，或称固定资产周转次数，是企业营业收入与固定资产平均余额的比值，反映企业一定时期内（通常为一年）固定资产的周转次数，其计算公式为：

固定资产周转率=营业收入净额÷固定资产平均净值。

运用固定资产周转率指标分析时，要考虑固定资产净值因计提折旧而逐渐减少以及因更新重置而突然增加的影响。

在不同企业间分析比较股东资产周转率时，要考虑采用不同折旧方法对固定资产净值的影响（王治安，2006）。

固定资产周转率是衡量企业利用现有的厂房、建筑物和机器设备等固定资产来形成销售程度的重要指标。

固定资产周转率越高，表明企业固定资产利用充分，也能表明企业固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。

用该指标时，应注意通货膨胀的因素。

通货膨胀使以前购买的固定资产的价值严重低估，资产的时价大大超过其账面价值，所以分析时要考虑到这一点。

1.3.5总资产周转指标

总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比率。

其计算公式为：

总资产周转率=营业收入÷平均资产总额。

该指标用来分析企业全部资产的使用效率，一般与企业以前年度比较或同行业平均水平或先进水平比较，如果偏低，说明企业利用全部资产进行经营的效率较低，最终会影响企业的盈利能力。

总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高（刘国锋，2010）。

2物流企业营运能力分析

2.1我国物流企业现状

物流是一个控制原材料、制成品、产成品和信息的系统，从供应开始经过各种中间环节的转让以及拥有而最终到达消费者手中的实物运动，以此来实现组织的明确目标。

现代物流是经济全球化的产物，也是推动经济全球化的重要服务业，对促进国民经济有很大的积极作用。

近年来，世界现代物流业呈稳步增长态势，欧洲、美国、日本成为了当前全球范围内的重要物流基地。

与此同时，我国物流行业逐步走向复苏，物流市场整体步伐加快，呈现出明显的季节性和结构性变化，在近几年我国物流业得到了很好的发展。

但与发达国家相比，中国流通业在资金规模、营销技术、管理方式等方面都存在很大差距，竞争能力还不是很强，主要原因是我国物流企业在流通技术方面的投入不足，对流通信息化建设的投资也较少。

现代经济领域中的竞争，很大程度上是流通效率的竞争。

特别是从制造业的再生产过程来看，产品处在制造环节的时间越来越短，而绝大多数时间是处在流通环节的，占到了85％－90％。

因此，流通速度和效率的高低决定着一个企业、一个行业甚至一个国家经济效率和速度的高低。

同时，流通还具有降低全社会的交易成本，优化资源配置的重要作用。

物流行业的快速发展，一方面为保证国民经济协调、平稳、较快发展发挥了基础和支撑保障作用，另一方面也成为调整产业结构，转变经济发展方式，开拓新经济增长点的重要手段。

所以对物流企业进行营运能力分析更有必要了，通过分析能发现企业资源利用的效率情况，并及时调整，相信对整个行业的发展有很大的促进作用。

2.2宁波海运股份有限公司营运能力分析

2.2.1公司简介

宁波海运股份有限公司是由宁波海运集团有限公司为主体、联合浙江省电力燃料总公司等五家发起人于1997年4月改建设立的股份制上市海运企业，主要经营我国沿海、长江货物运输、国际远洋运输和交通基础设施、交通附设服务设施的投资业务。

目前公司总股本87114.57万股，总资产达68.96亿元人民币,净资产24.65亿元人民币，拥有一支从5000吨级至70000吨级国内沿海和远洋散货船为主体、总运力近72万载重吨的海运船队。

多年来公司凭借宁波深水良港的地域优势，致力于运力规模发展和经营结构调整，使公司规模迅速发展、效益稳中有升，已形成以电煤运输为主的专业化散货运输经营格局，经营辐射全国沿海港口和长江流域，航迹遍布世界30余个国家60多个港口。

近年来公司年货运量超过1500万吨，主要经济技术指标在全国同行业中名列前茅，为股东提供了良好的回报。

宁波海运股份有限公司近几年的相关财务资料如下所示：

表1宁波海运股份有限公司财务数据表（单位：

万元）

项目

2006年

2007年

2008年

2009年

2010年

货币资金

39307.87

114245.05

74516.06

57309.03

23333.12

存货

4537.99

5274.96

3134.78

3992.24

4545.48

应收账款

8214.10

7414.17

4455.10

2884.21

6533.38

流动资产

56495.59

138904.59

84410.51

64815.50

35575.98

固定资产

116470.99

111982.27

129654.47

174644.24

197224.66

营业收入

90393.37

118645.14

146698.79

89550.83

122858.17

营业成本

68204.78

83234.4

86803.74

62852.36

88113.73

根据表1的财务数据，本人对宁波海运股份有限公司进行了以下营运能力指标的分析。

2.2.2存货周转指标分析

2007年至2008年，宁波海运股份有限公司的存货周转率（见图1）明显上升，存货周转天数（见图2）由22天缩短到18天，这是由营运成本上升而存货下降的结果所致。

公司的营业成本比去年增加了4.3%，主要是燃料成本占主营业务成本的比例随着国际原油价格的上扬而提高，燃油价格持续走高，燃料价格的上涨导致了船舶航次成本的上升。

针对燃油价格波动的风险，宁波海运制定和完善节能激励机制，不断推进技术进步。

针对油价波动频繁、震幅剧烈的情况，公司密切关注油价走势，收集多方报价，并结合船舶航线存油，以降低油料成本。

存货占总资产的比例期末比期初减少0.33个百分点,且期末数比期初数减少40.57%，主要是公司合并范围减少所致。

2008年至2009年公司的存货周转率下降了，存货周转天数从18天延长到21天。

营业成本和平均存货都有所下降，主要在于公司采取了各类有效措施，进一步增收节支、降本增效，提高营运效率，稳步推进节能减排工作，加强财务管理，全面紧缩各项成本开支。

与此同时，面对2008年的金融危机，公司针对当前的状况，在2009年抢抓发展机遇，扩大船队规模，加大船舶租赁经营力度，加强绕城西段的经营管理工作，在货物运输上实施了很好的改善措施。

2010年该公司的存货周转率又明显上升了，但营业成本和存货都有一定程度的增长。

2010年营业成本比上年同期增长40.2%，主要是物价、人工成本、燃料成本比上年均有较大幅度的的上升，同时租赁船舶的销售毛利率也相对较低。

2010年存货比上年同期增长了13.9%，主要是公司扩大了在内外贸运输市场的份额，使得该年是公司签订合同量最高的一年，不过公司与此同时新建散货船来扩大业务量，努力提高船舶营运效率。

图1存货周转率

图2存货周转天数

从总体上来讲，该公司在治理方面有很好的管理制度，对遇到的困难及时采取了很好的措施，规避了风险，使公司在经济危机下仍能躲过风险，保持了较好的经营业绩。

2.2.3应收账款周转指标分析

宁波海运股份有限公司的应收账款周转率（见图3）与存货周转率的变化趋势相似，2008年较2007年上升了62.85%，而2009年稍微有所下降。

通过分析可以发现2008年营业收入提高了不少，主要是因为公司在面临急剧震荡的航运市场形势下，把握了市场脉搏，抢抓发展机遇，正确管理风险，在经济景气的上半年强化管理、开拓创新、追求利润的最大化；在市场相对低迷的下半年，奉行规避风险、稳健经营的理念，保持了较好的经营业绩。

报告期，公司实现营业收入146,698.80万元，为上年同期的123.34%。

在2009年，国内沿海干散货市场总体上呈现供过于求的局面，市场需求明显下降。

沿海主要港口煤炭吞吐量增速进一步回落。

因前几年航运市场的景气形势，航运市场的运力不断增长，引起了市场竞争的加剧。

同时受市场供求因素的影响，航运市场运价在低谷徘徊、震荡。

在遭受到航运市场深度调整的严峻形势下，公司经营业绩严重下滑。

报告期，公司实现营业收入8.98亿元，比上年同期减少了38.96%。

2010年公司应收账款周转率又有了明显的上升，主要是国际国内航运市场较上年同期有所回暖，平均运价高于上年同期水平。

与此同时，公司坚持科学发展观，保持整体稳健发展态势，实现主营业务收入122858.17，比上年同期增长37.19%。

应收账款逐年下降，2008年较2007年下降了24.05%，主要是公司合并范围减少所致。

而2009年下降了38.17%，主要是受到市场需求的影响，使公司在运行上处于低谷状态。

同时公司为了加快资金的融通，加紧了对应收账款的收回管理，在两方面的影响下该公司的应收账款周转率略微下降了。

而2010年随着公司业务量增大，应收账款也相应增大了。

图3应收账款周转率

形成应收账款有两方面的原因，一方面是市场竞争的激烈，企业为了扩大销售，增加企业的竞争力，另一方面是企业管理者普遍只重销售而忽视包括应收账款管理在内的内部管理。

通过对应收账款和营业收入的对比分析，可以了解企业的销售质量。

2007年期末应收账款占营业收入的比重（见表2）为0.062，说明该年宁波海运股份有限公司每1元的营业收入有0.062元是赊销得到的。

到2008年期末，该比重有所降低，这表明本年的赊销比重有所下降。

2009年期末应收账款占营业收入的比重相比2008年同期升高了6.7%，说明本期宁波海运的销售质量、盈利质量都有所下降。

而2010年期末应收账款占营业收入的比重比去年同期升高了65.62%，主要是公司扩大了订单量，应收账款回收率有所下降。

根据以上的分析，可以看出宁波海运股份有限公司在应收账款管理上采取了有效的政策措施。

表2宁波海运股份有限公司应收账款和营业收入分析表（单位：

万元）

项目

2007年

2008年

2009年

2010年

应收账款

7414.17

4455.10

2884.21

6533.38

营业收入

118645.14

146698.79

89550.83

122858.17

应收账款/营业收入

0.062

0.030

0.032

0.053

应收账款对于每一个企业都起到重要作用，如果企业应收账款居高不下，就会严重影响企业的资金周转，加大企业的经营风险，必然使企业资金周转发生困难，资产的流动性下降，甚至陷入财务危机，因此不得不引起企业管理当局的重视，这就需要企业建立切实可行的对账制度，加强应收账款的管理，建立起适合自身特点的信用管理制度，促使企业正常经营，稳定发展，创造出更好的经济效益。

2.2.4流动资产周转指标分析

流动资产主要包括货币资金，应收账款和存货，是企业资产中必不可少的组成部分。

通过对流动资产周转率的分析，我们可以进一步了解企业短期内营运能力的变化。

流动资产具有如下两方面的特点：

占用形态具有变动性；占用数量具有波动性。

宁波海运股份有限公司流动资产周转率的变化（见图4）跟存货周转率和应收账款周转率的变化趋势都相似。

最近三年的流动资产是逐年递减的，主要是遇到了经济上的危机。

货币资金的期末数比期初数减少39.91%，主要是支付新建船舶进度款、绕城西段工程计量款及合并范围减少所致。

为了规避风险，该公司面对挑战，科学决策，开拓创新，稳健经营，采取了很多的措施，为确保公司业务发展融资需求并有效降低融资成本，公司经营层果断做出决策，实施新建船舶融资租赁和发行短期融资券工作。

2008年10月份，在债券市场上公开发行了6亿元人民币短期融资券，还与交银金融租赁有限责任公司签订了新建1艘4.3万吨船舶融资租赁合同。

公司利用资金优势伺机储备更多的运力，扩展船队规模；扎实推进4艘新造船工作，确保新造船的质量与进度；加大船舶租赁经营力度，提高经营灵活性；加强绕城西段的经营管理工作。

2009年，该公司也支付了大量的资金用于造船，同时也偿还了债务、偿付了利息，实行了股利分配。

通过分析可以发现，宁波海运股份有限公司在遇到危机时，树立忧患，并存在着危机意识，勇于在危机中发掘机会。

2008年的时候，流动资产周