西藏天路度财务分析报告.docx
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西藏天路度财务分析报告
西藏天路[600326]2019年度财务分析报告
一．公司简介
公司名称
西藏天路股份有限公司
公司英文名称
TIBETTIANLUCO.,LTD.
公司简称
西藏天路
股票代码
600326
成立时间
None
上市时间
2001-01-16
交易所
上海证券交易所
注册地址
西藏拉萨市夺底路14号
电话
-
传真
公司网址
邮箱
xztlgf@
公司简介
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
西藏天路2019年资产总额为11,462,739,466.83元，其中流动资产为6,529,691,941.51元，占总资产比例为56.96%；非流动资产为4,933,047,525.32元，占总资产比例为43.04%；
2019年西藏天路总资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
1,146,273
100.00%
856,421
100.00%
844,859
100.00%
流动资产合计
652,969
56.96%
460,194
53.73%
481,172
56.95%
非流动资产合计
493,304
43.04%
396,226
46.27%
363,686
43.05%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，西藏天路2019年的流动资产主要包括货币资金、应收票据及应收账款以及应收账款，各项分别占比为54.81%，25.27%和24.56%。
2019年西藏天路流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
652,969
100.00%
460,194
100.00%
481,172
100.00%
货币资金
357,880
54.81%
241,998
52.59%
304,053
63.19%
应收票据及应收账款
164,992
25.27%
71,908
15.63%
61,058
12.69%
应收票据
4,625
0.71%
4,341
0.94%
6,971
1.45%
应收账款
160,367
24.56%
67,567
14.68%
54,086
11.24%
应收款项融资
10
0.00%
0
0.00%
0
0.00%
预付款项
18,369
2.81%
16,951
3.68%
11,451
2.38%
其他应收款
37,787
5.79%
46,356
10.07%
36,376
7.56%
应收股利
0
0.00%
0
0.00%
10
0.00%
存货
64,055
9.81%
72,638
15.78%
57,158
11.88%
其他流动资产
9,873
1.51%
10,341
2.25%
11,074
2.30%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，西藏天路2019年的非流动资产主要包括固定资产、其他权益工具投资以及在建工程，各项分别占比为58.63%，10.08%和9.06%。
2019年西藏天路非流动资产构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
493,304
100.00%
396,226
100.00%
363,686
100.00%
长期股权投资
31,027
6.29%
29,870
7.54%
23,000
6.32%
其他权益工具投资
49,743
10.08%
37,972
9.58%
22,715
6.25%
固定资产
289,237
58.63%
263,411
66.48%
267,214
73.47%
在建工程
44,682
9.06%
21,618
5.46%
16,212
4.46%
无形资产
37,933
7.69%
35,068
8.85%
28,321
7.79%
商誉
14,886
3.02%
0
0.00%
0
0.00%
长期待摊费用
2,002
0.41%
1,793
0.45%
1,500
0.41%
递延所得税资产
1,925
0.39%
1,394
0.35%
1,383
0.38%
其他非流动资产
21,866
4.43%
5,097
1.29%
3,338
0.92%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
西藏天路2019年年总负债金额为5,916,890,036.38元，所有者权益总额为5,545,849,430.45元，其中资本金为865,384,510.0元，资产负债率为51.62%，在负债中，流动负债为4,023,633,252.28元；占负债和所有者权益总额的35.10%，非流动负债为1,893,256,784.1元，占负债和所有者权益总额的16.52%。
2019年西藏天路负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
1,146,273
100.00%
856,421
100.00%
844,859
100.00%
流动负债合计
402,363
35.10%
281,837
32.91%
322,510
38.17%
非流动负债合计
189,325
16.52%
144,934
16.92%
157,928
18.69%
所有者权益（或股东权益）合计
554,584
48.38%
429,649
50.17%
364,421
43.13%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，西藏天路2019年的流动负债主要包括应付票据及应付账款、应付账款以及一年内到期的非流动负债，各项分别占比为35.78%，35.78%和28.39%。
2019年西藏天路流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
402,363
100.00%
281,837
100.00%
322,510
100.00%
短期借款
91,634
22.77%
58,180
20.64%
73,000
22.63%
应付票据及应付账款
143,962
35.78%
0
0.00%
84,048
26.06%
应付账款
143,962
35.78%
0
0.00%
84,048
26.06%
预收款项
13,178
3.28%
29,777
10.57%
36,370
11.28%
应付职工薪酬
3,398
0.84%
1,905
0.68%
1,769
0.55%
应交税费
6,569
1.63%
8,019
2.85%
11,502
3.57%
其他应付款
26,854
6.67%
136,055
48.27%
35,419
10.98%
其中:
应付利息
0
0.00%
0
0.00%
166
0.05%
应付股利
0
0.00%
0
0.00%
868
0.27%
一年内到期的非流动负债
114,222
28.39%
47,900
17.00%
80,400
24.93%
其他流动负债
2,541
0.63%
0
0.00%
0
0.00%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，西藏天路2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延收益，各项分别占比为53.74%，45.12%和0.72%。
2019年西藏天路非流动负债构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
189,325
100.00%
144,934
100.00%
157,928
100.00%
长期借款
101,735
53.74%
143,480
99.00%
156,380
99.02%
应付债券
85,430
45.12%
0
0.00%
0
0.00%
长期应付款
469
0.25%
319
0.22%
319
0.20%
递延收益
1,359
0.72%
0
0.00%
1,227
0.78%
递延所得税负债
330
0.17%
0
0.00%
0
0.00%
其他非流动负债
0
0.00%
1,134
0.78%
0
0.00%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年西藏天路的所有者权益部分主要包括少数股东权益、未分配利润以及实收资本（或股本），各项分别占比为34.35%，28.86%和15.60%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
554,584
100.00%
429,649
100.00%
364,421
100.00%
实收资本（或股本）
86,538
15.60%
86,538
20.14%
86,538
23.75%
其他权益工具
20,895
3.77%
0
0.00%
0
0.00%
资本公积
80,389
14.50%
80,389
18.71%
80,389
22.06%
其他综合收益
1,797
0.32%
0
0.00%
0
0.00%
专项储备
785
0.14%
275
0.06%
385
0.11%
盈余公积
13,660
2.46%
12,205
2.84%
9,550
2.62%
未分配利润
160,031
28.86%
125,052
29.11%
89,673
24.61%
少数股东权益
190,486
34.35%
125,189
29.14%
97,883
26.86%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年西藏天路的净利润为832,608,958.38元，与2018年的858,070,345.42元相比下降了2.97%。
2015-2019年西藏天路净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
20,110
2016
34,822
73.16%
2017
57,911
66.30%
2018
85,807
48.17%
2019
83,260
-2.97%
2.3.2营业利润分析
2019年西藏天路的营业利润为922,775,973.42元，与2018年的962,354,856.84元相比下降了4.11%。
2015-2019年西藏天路营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
23,440
2016
37,568
60.27%
2017
63,265
68.40%
2018
96,235
52.11%
2019
92,277
-4.11%
2.3.3利润总额分析
2019年西藏天路的利润总额为940,558,315.64元，与2018年的958,718,299.75元相比下降了1.89%。
2015-2019年西藏天路利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
22,992
2016
38,498
67.44%
2017
63,089
63.87%
2018
95,871
51.96%
2019
94,055
-1.89%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年西藏天路的成本费用总额为4,715,062,952.51元，其中营业成本、管理费用以及研发费用，各项分别占比为82.15%，10.08%和3.45%。
2019年西藏天路成本费用构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-471,506
100.00%
-410,585
100.00%
-297,994
100.00%
营业成本
-387,360
82.15%
-338,495
82.44%
-254,402
85.37%
税金及附加
-3,904
0.83%
-4,310
1.05%
-4,149
1.39%
销售费用
-8,385
1.78%
-3,148
0.77%
-2,373
0.80%
管理费用
-47,512
10.08%
-45,970
11.20%
-33,381
11.20%
研发费用
-16,250
3.45%
-16,048
3.91%
0
-0.00%
财务费用
-8,093
1.72%
-2,611
0.64%
-3,687
1.24%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年西藏天路的经营现金流量净额为705,753,929.77元，与2018年的685,839,667.2元相比上升了2.90%；投资活动现金流净额为-1,059,124,564.26元；筹资活动现金流净额为1,501,502,762.23元。
2015-2019年西藏天路经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
20,325
-43,292
143,076
2016
47,225
-146,482
108,832
2017
54,491
36,902
54,533
2018
68,583
-42,959
-89,358
2019
70,575
-105,912
150,150
2.4.2现金流入结构分析
2019年西藏天路现金流入总金额为9,082,310,617.39元，其中经营活动现金流入为5,693,669,356.93元，占现金流入总额的62.69%；投资活动现金流入为128,817,834.72元，占现金流入总额的1.42%；筹资活动现金流入为3,259,823,425.74元，占现金流入总额的35.89%。
2019年西藏天路现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
908,231
100.00%
643,971
100.00%
724,649
100.00%
经营活动现金流入小计
569,366
62.69%
562,780
87.39%
461,501
63.69%
投资活动现金流入小计
12,881
1.42%
140
0.02%
67,722
9.35%
筹资活动现金流入小计
325,982
35.89%
81,050
12.59%
195,425
26.97%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为5,543,025,090.67元,占经营活动现金流入小计的97.35%;收到其他与经营活动有关的现金为150,644,266.26元,占经营活动现金流入小计的2.65%。
2019年西藏天路经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
569,366
100.00%
562,780
100.00%
461,501
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
554,302
97.35%
547,743
97.33%
447,970
97.07%
收到其他与经营活动有关的现金
15,064
2.65%
15,037
2.67%
13,530
2.93%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为11,649,842.72元,占投资活动现金流入小计的9.04%;取得投资收益收到的现金为117,013,690.0元,占投资活动现金流入小计的90.84%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为154,302.0元,占投资活动现金流入小计的0.12%。
2019年西藏天路投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
12,881
100.00%
140
100.00%
67,722
100.00%
收回投资收到的现金
1,164
9.04%
0
0.00%
64,100
94.65%
取得投资收益收到的现金
11,701
90.84%
138
98.38%
3,610
5.33%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
15
0.12%
2
1.62%
12
0.02%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为182,103,509.63元,占筹资活动现金流入小计的5.59%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为182,103,509.63元,占筹资活动现金流入小计的5.59%;取得借款收到的现金为3,052,719,916.11元,占筹资活动现金流入小计的93.65%;收到其他与筹资活动有关的现金为25,000,000.0元,占筹资活动现金流入小计的0.77%。
2019年西藏天路筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
325,982
100.00%
81,050
100.00%
195,425
100.00%
吸收投资收到的现金
18,210
5.59%
1,870
2.31%
2,425
1.24%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
18,210
5.59%
1,870
2.31%
0
0.00%
取得借款收到的现金
305,271
93.65%
79,180
97.69%
193,000
98.76%
收到其他与筹资活动有关的现金
2,500
0.77%
0
0.00%
0
0.00%
2.4.3现金流出结构分析
2019年西藏天路现金流出总额为7,934,178,489.65元，现金流出总额中经营活动现金流出小计为4,987,915,427.16元,占现金流出总额的62.87%;投资活动现金流出小计为1,187,942,398.98元,占现金流出总额的14.97%;筹资活动现金流出小计为1,758,320,663.51元,占现金流出总额的22.16%。
2019年西藏天路现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流出总额
-793,417
100.00%
-707,706
100.00%
-578,722
100.00%
经营活动现金流出小计
-498,791
62.87%
-494,196
69.83%
-407,010
70.33%
投资活动现金流出小计
-118,794
14.97%
-43,100
6.09%
-30,820
5.33%
筹资活动现金流出小计
-175,832
22.16%
-170,409
24.08%
-140,891
24.35%
经营活动现金流出小计中购买商品/接受劳务支付的现金为3,640,865,197.94元,占经营活动现金流出小计的72.99%;支付给职工以及为职工支付的现金为450,708,364.32元,占经营活动现金流出小计的9.04%;支付的各项税费为381,522,493.44元,占经营活动现金流出小计的7.65%;支付其他与经营活动有关的现金为514,819,371.46元,占经营活动现金流出小计的10.32%。
2019年西藏天路经营活动现金流出构成
科目名称
2019年
2018年
2017年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流出小计
-498,791
100.00%
-494,196
100.00%
-407,010
100.00%
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