农业银行IPO9份材料.docx

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农业银行IPO9份材料

一、农业银行IPO

材料一：

全球最大IPO在路上

前言：

南方地区一家基金公司机构业务负责人今天中午向《第一财经日报》表示，农行A股IPO对机构的询价工作在今天中午前结束。

根据这家机构中午收到由农行A股承销商中信证券以传真发给这家机构的邮件，有464笔机构报单对农行A股IPO进行了报价询价，合计申购的总股数为657.86亿股，超额认购倍数约为13.71倍。

1、农行A股IPO

农行发行价初定

农行发行价初定市场静待落锤,其实，人民币汇改重启应该不会对股指的长期走势有多大影响，目前对股指影响最大的还是下半年的宏观经济情况以及市场的流动性，从最近几天的成交量情况来看，在农行即将IPO的压力下，市场短期难有表现，一切要等农行IPO尘埃落定了再说。

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首次谈发行价：

不会破发

在IPO高定价预期下，农行继续在安抚投资者。

6月19日，农行在总行再次召开推介会，100多家机构到场。

与17日的首场推介会不同，农行副行长潘功胜会上打破此前避谈发行价的沉默，主动回应市场的各种传言。

主承销商估价2.06~2.17倍市净率；潘功胜称若换手率不高于50％，A股不会破发。

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2、农行IPO进程

中国农业银行IPO正式上路

　中国农业银行首次上市募资（IPO）招股承销商揭盅，农行新闻发言人4月15日通报媒体说，农行A股发行由中金公司、中信证券、银河证券、国泰君安证券分担，H股上市由高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志银行、麦格理分担。

农行称，此次照顾承销商选秀系“按照市场惯例，经过严格的内部评审程序”，并首肯上述九家投行综合实力强，在国内外资本市场有很高的知名度，具有丰富的中国大型企业上市融资经验，并与农业银行有长期合作关系。

农行IPO三层迷雾即将拨开 

2010年，农行IPO可能是A股市场最重要的事件之一。

作为国有四大行中最后一家上市的银行，农行这头“大象”的融资规模很有可能创A股历史最高，达到200亿~300亿美元。

但是在目前A股市场走势疲软、恒生指数在前期跌破2万点大关的背景下，市场对于农行IPO到底会有多大规模、以什么样的价格发行等诸多问题一直众说纷纭。

随着农行招股说明书的公布，这头“大象”的IPO迷雾即将拨开。

年内全球最大IPO提速农行9日上发审会 

6月4日，农行公布的招股说明书（申报稿）称，农行拟A%2BH股同步发行，在扣除发行费用后所募资金将用于充实农行资本金。

6月9日，证监会发行审核委员会将审议农行首发申请。

本次发行后，中央汇金将超过财政部成为农行最大股东。

A股方面，若不考虑A股发行的超额配售选择权（即绿鞋机制），农行拟发行不超过222.4亿股；若全额行使A股发行的超额配售选择权，将拟发行不超过255.7亿股。

H股方面，农行拟通过香港公开发行和国际配售初步发行不超过254.1亿股。

农行9日上会拟首发222.35亿A股 

据昨日晚间证监会消息，发审委已定于6月9日审议农行首发申请。

农行同一时间发布了招股说明书（预披露稿）。

据招股说明书显示，农行本次拟A%2BH首发不超过476.47亿股，其中A股为222.35亿股，H股为254.12亿股，若全额行使超额配售权，则至多发行571.04亿股，其中A股和H股分别为255.71亿股和315.33亿股。

发行完成后，总股本将达3176.47亿股，超配后则达3247.94亿股。

招股说明书还显示，农行本次A股发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于充实本行资本金，以支持未来业务发展。

农行上市拟定在7月15日 

行据外电报道，有知情人士透露，按照计划，中国农业银行将于7月15日在A股上市，次日登陆香港股市。

据悉，中国农业银行将邀请机构投资者在6月17日至23日对其A股IPO进行初步询价。

农业银行香港上市听证会定于6月10日举行。

若的批准，上市将在7月中旬完成。

3、铺路农行IPO

汇金声援建行再融资背后：

铺路农行IPO

就在建行公告表示汇金承诺将按持股比例以现金全额参与建行配股的同时，汇金于21日夜间在其网站上挂出公告，称将积极支持工、中、建三行采取包括配股在内的再融资方式有序补充资本。

市场人士分析，汇金选择这个时点表态，重要的一层动机即为农行上市努力营造良好的市场环境，提振市场信心。

目前，农行正在紧锣密鼓地推进路演，计划于7月15日登陆A股。

　同时，此前市场有声音担忧，农行的IPO以及各大银行的再融资密集推出，会对原本就表现不佳的资本市场造成打压，如今汇金表示积极支持银行再融资，一定程度上打消了市场疑虑。

观察汇金前两次增持三大行的时点，与此次汇金首次承诺参与建行再融资的时间点也类似，均是市场处于低迷之时。

农行上市倒逼汇金出手维稳股市

工、中、建三大国有商业银行在A股上市均超过24倍市盈率，目前，中行动态市盈率均低于10倍，工行、建行低于9倍，其中建行已长期牢牢趴在发行价之下。

目前的状况下，农行要想IPO（首次公开发行）显然很难成功。

另外，其他三大行在IPO前都引进了海外著名的金融机构作为战略投资者，不可否认，这些海外战投赚钱了，而这些机构的参与，也确保了三大行在香港的成功发行，起到了“隐性担保”的作用。

农行并未引进海外战投等于失去了隐性担保，加之最近审计部门公布了对其经营违规的审计报告和媒体的围剿，令其上市蒙上了阴影。

如果农行IPO不理想，就不能为国有商业银行收官之战画上圆满句号。

上月底，汇金投资有限公司发布公告称，支持工行、中行、建行三行将2009年的现金分红比例由50％降至45％，以提高三行通过内部积累补充资本的能力，并将积极支持并参与各行的再融资计划。

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4、解密农行选秀

中金中信暗战

4月15日，农行公布了IPO承销商选秀结果。

A股最终花落中金公司、中信证券、银河证券和国泰君安，而H股则由高盛、摩根士丹利、摩根大通、中金公司、德意志银行、麦格理、以及农行在相关全资附属的投行农银国际分担。

“中金、中信都做过大量金融大项目，在实力上没有疑问。

”一位曾经参加过多个大型银行IPO项目的保荐代表人表示。

资料显示，中金公司在此前中国建设银行和中国工商银行的IPO中，均排名第一。

而中信证券，在迄今为止所有大行的A股IPO中，均闯入主承销团。

中金依靠工行经验胜出包揽A+H，中信饮恨 

而主承销团中的银河和国泰君安，则相对更受外界质疑。

因为这两家券商虽然历史上承揽过一批大项目，但是2009年IPO成绩单相当难看,国泰在A股一单未见，银河只有一单。

加之银河管理层持续动荡，因此不少业界人士都对农行向这两家券商“托付终身”感到不解。

“你不可能找到比银河和国泰更合适的内资投行了。

”该保荐代表人对理财周报记者表示。

国泰在早期就非常重视银行组的工作，有相当深厚的历史传承。

尽管后来其金融组不少人跳槽到了中信，负责过中国银行和中国工商银行IPO的赵玉华等人，也早就离开。

但是国泰的承销保荐实力在金融机构依然受到认可。

而银河证券方面，尽管从公司管理层到投行部门，都动荡不安，穆宝敏、廖邦政等参与过大行保荐的人也都已经离开。

但该保荐代表人表示，银河证券投行部仍然还有一些熟悉银行业务的老人。

一家参与招标的投行人士向理财周报记者表示，中信证券得到A股承销商地位几乎毫无悬念，但是其实中信一直希望获得的，是“A+H”的大单，全公司上下为此使尽全力，甚至表示不惜和中金分享这块蛋糕。

但是最后同时进入A股和H股承销名单的，仅有中金公司一家。

“农行应该看重的是中金曾经成功承销了中国工商银行的A股和H股。

”前述大行保荐代表人说。

券商董事长提前半年学习银行知识，银监会意见最重要 

对于大行保荐的技术环节，该保荐代表人表示，几大券商、尤其是中金中信，完全不用担心，因为其做大金融项目较多，完全轻车熟路。

由于银行业相对特殊，因此对于券商和保荐人的专业程度要求颇高。

“当时一家中国银行A股IPO的时候，为了了解银行、做好项目，一家主承销商的董事长，都亲自提前半年学习银行知识。

”该保荐代表人说。

事实上，不少业内有名的银行业保荐代表人，都曾在银行界有过专职工作经验，非常熟悉银行业务。

大行项目相对于其他工商企业而言，主要的保荐难点在于，第一，银行业监管极严，大行上市需要一套严格的流程审批程序，上市详细方案除了董事会、证监会批准之外，还需要得到财政部、银监会的批准。

“其中最重要的就是银监会出具的监管意见。

”该保荐代表人向理财周报记者表示，“如果银监会能够对方案出具比较好的、正面肯定的意见，那对于项目的帮助将会很大。

”而另一方面，银行项目需要遵循证监会2003年颁布、2008年修订过的《商业银行信息披露特别规定》，信息披露要求比一般的工商企业更为严格和繁多。

材料二;22日市场重磅传闻：

农行预计发行价2.3元

●农行预计发行价2.3元，市盈率8.8倍，高管保证不破发

传在6月19日农行总行召开的推介会上，副行长说，农行可以保证股票不跌破发行价。

中金、中信证券、银河证券以及国泰君安等农行四家主承销商以绝对估值法测算，农行合理市净率（PB）区间为2.06至2.17。

也有人估算发行价2.3元，市盈率8.8倍。

　　点评：

无论是否破发，农行在市场上都不会有特别突出的表现，这类超级大盘股，就像香港的“大笨象”汇控一样，只能成为机构的标配股票，以及套利的工具，散户没必要看。

　　●相关部门正就包括信托公司等参与股指期货指引问题进行协调

　　传股指期货开户总数已达3.5万。

目前，包括证券公司、基金公司、CTA（商品交易顾问）、信托公司、保险公司等特殊法人机构参与股指期货的工作正在稳步推进。

在当前已经开户的投资者中，法人机构投资者占整个开户数的3.2％，占总成交量的1％。

　　点评：

和海外成熟市场相比，法人机构投资者数量、持仓量和成交量份额比还太少，直接造成了扰乱现货市场，而不是稳定现货市场的现实。

　　●“平深恋”造就融资宠儿，二股融资跃入12亿元大关

　　传随着“平深恋”的进一步推进，截至6月11日，融资融券试点交易51个交易日以来，融资余额稳步迈入12亿元大关。

其中，中国平安和深发展A两只股票得到市场资金的热烈追捧，长期你追我赶争夺“融资第一股”宝座。

　　点评：

其实融资融券的标的股只有几十只大盘权重股，融资买入中国平安和深发展A两只大金融股也不稀奇，再带一点概念就更好。

但融券总是不死不活的，的确是个问题。

　　●中投在香港股市亏损频现，被上层责令出具体业绩

　　传最近一段时间，中投交易频繁，引起了香港市场人士的普遍关注。

迫于压力，中投今年的投资方向将更加看重短期回报，中投将会更多锁定证券等流动性较强的资产。

中投投资组合中已有约25％的股票，而2008年财报中只有3.2％投资于股票。

　　点评：

无论什么背景的投资公司，“投资”就是需要有回报的，老赔可不行。

　　●基金诧异，大多券商中期策略报告看得很空

　　传券商2010年中期策略会，看得很空，使不少基金经理多翻空。

但也有部分基金经理认为，“2010年的券商策略看对的就不多，目前集体看空也许又会集体犯错，现在要更重视少数看多的券商，比如中信证券等的意见。

”

　　点评：

市场走的空就唱空，走出强势就唱多，已经成为定式。

材料三：

直击农行路演：

农行避谈发行估值机构称超3元难接受

昨日（6月21日）下午4点30分，中国农业银行（以下简称农行）在上海金茂君悦酒店举行了上市前的初步询价路演。

农行党委副书记、副董事长、行长张云，农行总行副行长郭浩达、零售业务总监李庆萍、资产负债管理部总经理张克秋、上海分行行长刘桂平等悉数到场。

　　农行总行资产负债管理部总经理张克秋作主题演讲，指出投资农行的三大亮点分别是：

横跨城乡的优势、强大业务平台、业务快速发展有强大推动力。

　　预计发行定价为2.8～3.0元

　　路演现场有机构称，农行的发行价已经小范围谈好，这次路演还是走走形式,农行高层也并未提及发行估值内容。

据《每日经济新闻》记者从A股主承销商处了解到，农行A股发行的定价将会在2.8元至3.0元左右，对应约为1.7倍市净率。

另有机构投资者表示，农行发行价定在2.5元至2.8元之间。

　　日信证券银行业研究员谢爱红告诉《每日经济新闻》记者，在计算市净率时，不应该以2009年末或者2010年一季度的财务数据进行计算，而应以发行后动态市净率计价，在考虑农行的盈利预期后，按其估算，农行发行后的动态市净率约在1.7元左右。

不过，中信证券（600030）此前表示，“农业银行合理价值区间为3.02~4.07元，对应的市净率区间为1.8~2.2倍。

”

　　对此，在农业银行上海路演的现场，《每日经济新闻》采访了若干机构投资者，上述人士纷纷表示，农业银行的发行价如果不超过3元，则一定会考虑网上申购一部分；如果超过3元，一般不会考虑投资。

　　一位不愿透露姓名的私募公司研究员表示，公司内部已经有一个不成文的规定，即农行的发行价如果定在3元以下，买入一部分用作“打新股”，还是一笔不错的买卖；“发行价在3元以上投资风险较大，是否买入就要交给更高层定夺。

”

　　去年房地产贷款约9300亿

　　在路演现场，对银监会近日对银行业开展的房地产压力测试，也成了机构投资者关注的焦点。

对此，农业银行副行长郭浩达表示，农行的测试结果显示，轻度、中度对银行几乎没有影响，重度级压力即利率上升108个基点，房价跌30％，对银行不良率等指标的影响约为1个百分点。

　　郭浩达表示，近期房地产市场的调控，为的是促进房地产市场有序发展，房价的波动只是阶段性的，农业银行对房地产贷款业务长远仍然看好。

而统计数据显示，截至2009年末，农业银行的房地产贷款共计约9300亿，其中对私贷款5000亿，对公约4300亿的贷款结构也多元化，开发贷款占1500亿，其余都是风险较小的土地储备等贷款。

郭浩达对此表示，以2009年房地产个人贷款为例，首套房贷占85％，金额占81％；普通房贷款占77％，首付30％以上的贷款占43％以上。

　　据悉，截至2010年一季度，农业银行的房地产贷款不良率2.03％，低于全行的水平，其中个人房贷的不良率仅为0.81％。

　　对于备受关注的地方融资平台风险的问题，中国农业银行副行长郭浩达表示，他对农行政府平台贷款的资产质量充满信心。

截至2010年一季度，农行地方融资平台的不良率为0.58％。

　　郭浩达表示，截至2009年末，农业银行的地方政府融资平台贷款余额为5300亿，低于工行和建行的规模。

其中交通类贷款占28％，土地储备占16％，城市基础设施占21％，开发区和其他类分别约占12％和20％。

　　郭浩达称，上述贷款八成在地市级以上政府平台，二成在县级政府，其中80％的是沿海发达地区。

从担保方式看，80％的政府平台都有有效担保，有土地储备等实实在在现金流做担保的占56％，有担保能力的机构做担保的占20％多。

纯粹信用担保的只有18％，且是由省级以上政府担保。

材料四：

农行三大投资亮点

作为昨天农行路演的主干环节，农行资产负债管理部总经理张克秋对到会的机构投资者做投资亮点汇报，她发言的主题是“城乡联动，引领未来。

”这位负责人称，农行三大投资亮点分别是：

横跨城乡的优势、强大业务平台、业务快速发展有强大推动力。

　　在横跨城乡优势方面，农行发展与中国经济长期发展态势密切相关，并有着最为庞大的客户基础。

“在拉动消费和经济结构转型过程中，农行将受益。

”尤其是农行定位有独特优势，“这种独一无二的特色将为农行业绩提供保障。

”

　　“农行是标准意义的城市银行，有四方面的平台优势。

”张克秋介绍说，这四方面平台包括：

覆盖全国最广的渠道网络和四大行中最雄厚的客户基础平台、发展迅速的中间业务平台、持续强化的风险管理平台、有领先的技术信息平台优势。

　　对于机构最为关心的盈利增长问题，上述负责人表示，多重因素将推动农行盈利增长。

这些因素主要体现在：

资产规模稳定增长、净利息收益率有进一步提升的空间、中间业务快速发展、运营水平不断提升以及信贷成本下降。

她强调，在升息环境下，预计农行投资收益率反弹速度会最快。

同时，手续费和佣金增速快于同行。

材料五：

且看市场如何迎接农行

在一片盘跌声中，中国最后一家未上市的国有大银行——农业银行，终于熬到了发股上市的日子。

6月9日刚刚过会，当天就拿到A股上市批文，端午节开市第一天刊登招股意向书，紧接着路演、申购、缴款，挂牌上市，速度之快令人眼花缭乱。

遗憾的是，这家在政策庇护下即将挂牌的大公司，效益和前景却不容乐观。

农业银行在其招股书上列举了很多第一，诸如拥有最多的分支机构（境内机构2.3万多家，工行为1.6万多家）；最多的个人客户（约3.2亿个人客户，工行为2.16亿），是中国最大的零售银行；拥有覆盖范围最广的境内物流网络和数量最多的ATM；2006至2009年，银行卡发卡总量、卡存款、借记卡消费额指标，连续四年居同业第一；等等。

但所有这些“第一”，却掩盖不了两个关键指标：

资产回报率和成本收入比。

2009年其平均资产回报率为0.82％，同期工行、建行、中行分别为1.2％、1.24％和1.09％，盈利能力农行要比三大行低三分之一；2009年其成本收入比为43.11，即成本占收入4成多，而工行、建行、中行分别为32.87、32.9和37.15。

这还是享受优惠税率下的指标：

2009年农行实际所得税率为12.07％，同期工行、建行、中行分别为22.66％、22.99％和23.18％，三大行的税负要比农行重1倍。

为什么农行的资产回报率要比三大行低得多，成本却要高出许多呢？

原因固然很多，但圈钱未至、薪酬大增，无疑是最重要因素之一。

农行是上市银行中员工人数最多的银行，其网店多达2.3万多家，员工人数多也在情理之中，问题是2009年还未上市薪酬突增。

招股书显示，2007、2008、2009年农行在岗正式员工分别为447519、441883和441144，即逐年有所减少；而支付给员工的现金和为员工支付的现金分别为408.13亿元、479.81亿元和939.71亿元，2009年比2008年猛增95.85％，人均年收入（包括四金等，下同）从2007年9.12万元，到2008年10.86万元，再到2009年21.3万元。

一年收入几近翻番，难道这就是农行改制的最大成果？

笔者相信，44万多名员工中，绝大部分都是“被翻番”的，而从其董监事的年薪看似乎也不算太高，那么400多亿元的员工薪酬支出又增给了谁，增到哪里去了呢？

相比之下，资产和盈利规模比农行大得多的工商银行，2009年在岗员工为389827人，支付给员工的现金和为员工支付的现金596.6亿元，人均年收入15.3万元。

　　“农行为什么一定选择在股市暴跌的时候上市？

”农行一位高级专员撰文提到农行的很多优势：

如未来的发展将以农村及县域经济为主，经济增长的亮点不是大城市，而是新农村；农行是国内唯一一家营业网点遍及乡镇的商业银行，是国家推动经济发展模式转变的‘王牌’”。

还有的提到，“三农”业务不是包袱而是增长源泉，等等，给人一种前景光明的印象。

所有这些理论上都站得住脚，但是，对投资人来说，真实的财务数据却比充满激情的描述更可靠。

　　截至2009年末，农行资产总额占全国银行业资产总额的11.3％，贷款占9.7％，存款占12.3％，这说明农行存款多而贷款相对较少。

事实上2009年末其存款总额74976亿元，贷款总额40115亿元，存贷比仅53.5％，离75％的监管指标还远得很。

为什么？

就是因为农村贷款风险较大，坏账率较高。

上文已经提到，农行的资产回报率只有0.82％，要比工行等低三分之一，而其“三农”业务的资产回报率更只有0.62％，与农行整体不良贷款率2.91％相比，三农贷款不良率达3.69％。

这样的指标至少在短期内难成“增长源泉”。

　　中国经济要转型，新农村当然是金融支持的重点，问题是，对农村、农业和农民的支持很大一部分带有扶持性质，这在全世界都是如此，如今要商业化运作，其投资回报就要打折扣了。

　　目前14家上市银行加权PE值为10.06，PB值2.08，如果农行能在此基础上打八折，即8倍PE（按2010年预测每股0.26元计算发行价2.24元），1.6倍PB（按一季报净资产1.37元计算发行价2.19元），市场兴许尚能接受。

材料六：

中国农业银行IPO：

圈钱还是颠覆?

中国农业银行（农行）巨额股票的公开发行，意味在未来很长一段时间内，我们将接受来自全球各个领域对中国金融市场的“流言蜚语”。

　　巨轮起航

酝酿已久的农行股票公开发行已在电闪雷鸣般的市场风暴中起航。

对于始终看好中国的投资家来说，农行在一个具有高竞争壁垒的行业中已拥有2300万客户，这一点已足以保证其劈波斩浪，一往无前。

当然，也有人认为，让一个既缺乏明晰交易记录，又没有迫切资本需求，从未主动要求上市的银行发行股票，实属疯狂之举，甚至暗中隐瞒了不可告人的秘密，这桩交易不可能成功。

农行的上市进程，将成为世界对中国金融资本市场的长期考验。

6月9日，农行被获准在上海上市;按照日程，接下来很快将通过上市聆讯;6月14日，承销商开始预路演。

在本次投资者名单中，除包括多家主权财富基金外，还可能加入众多具备央企、国企资质的附属机构。

7月6日，公司股票定价机制出炉。

分析师认为，无论是追捧还是恐慌，此次巨轮起航将聚拢世界的目光。

　　非议不断

对于持乐观态度的投资者来说，他们至少坐拥两点理由。

第一，是农行无法动摇的市场地位。

在A股招股意向书中显示，农行的下属分支机构已多达23624家，位居全球银行分支机构之首。

其存款总额甚至超过1万亿美元（74976.18亿元），很大一部分来自于利息收入。

而这意味着，中国农业银行已经实现了所有银行梦寐以求的理想境界——对于近乎免费资金的无偿占用。

对于农行相对分散的经营范围而言，则十分适合内地财富的零散化运作特点。

　第二点则是农行近年来效率改善所带来的附加好处。

比如，中国农业银行已经缩小了与其他中资银行的成本-收益比差距，其利润水平获得极大改善。

作为政府一直倡导的银行坏账清理工作的一部分，农行不良贷款率已从2007年的24%下降至2009年的3%。

速度惊人!

　　当然，也正是这一点点进步直接导致了外界对农行的质疑。

农行巨大分支网络带来的是效率低效的工作现状，过去的信贷决策已经让农行负债累累。

2008年，中国财政部向农行直接注资190亿美元，以换取近8180亿元（1200亿美元）的不良贷款;此外，中央汇金亦向农行注资190亿美元。

　　农行焕然一新的财务报表仍无法改变其网点分布不尽合理的事实，同时强大的分支机构并未充分发挥作用：

多达440000人的员工队伍，必须承受来自中国传统用工体制内外市场转变的代价。

此外2009年，政府再三强调支持三农政策对于农行经营的必要性。

而农行首次公开发行招股说明，正是表明了这一业务规模之小、利润之薄的现实，使得质疑者一致认为农行一直处于亏损状态中。

　　后续

　　其实，上述担忧也不过是冰山的一角，海面下仍隐藏着市场对中国整个银行系统的恐慌。

作为政府刺激计划的一部分，2009年中国金融机构对外贷款均无一例外的呈飙升态势，由此不可避免的带来不良贷款的短期激增。

其中，银行领域对房地产业的贷款尤为令人担心。

尽管农行并不被外界认为是开发商的“支持者”，但也可能因此而遭受重创。

　　所有这些都对已经摇摇欲坠的金融市场构成了冲击：

近来股价下跌致使计划增发股票规模的中国交通银行大幅缩水。

其他中资银行的市场融资计划也将愈演愈烈。

材料七：

背景资料：

中国农业银行IPO的潜在基石投资者一览

路透6月18日电---中东的主权财富基金、欧洲的一些银行以及亚洲第三大富豪,据闻都有意对中国农业银行[ABC.UL]的首次公开发行（IPO）进行投资.农行[ABC.UL]本次计划筹资超过230亿美元,有望成为全球迄今规模最大的一笔IPO.

农行是中国第三大银行,旗下拥有1.4万亿美元的资产,如果能够获得基石投资者的最大认购额,那麽在给IPO定价以前农行就可融到最多92亿美元的资金.

让基石投资