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冯女士理财规划报告书

客户：

冯女士

规划师：

王传阳杨季玲

完成时间：

2010年1月10日

服务单位：

财富牡丹理财工作室

客户情况简介

冯女士，32岁，某私营企业中层干部，其夫张先生是一名中学教师，有一个4岁的女儿，家庭年收入12万元，年终奖约2.4万元，居住在成都。

目前有一套80平方米的按揭住房贷款10.5万元（贷款年限10年），每月支付1130元，已付5年，住房目前价值45万元。

另有学校分配住房一套，50平方米，现出租，年租金8000元。

目前有存款10万元。

平时家庭开支（含房屋按揭）4500元，个人开支1500元。

张先生单位有养老保险、住房公积金，无商业保险；冯女士有养老保险，另购有重大疾病商业保险7万元（保额），年缴费2700元；女儿有重大疾病保险5万元（保额），年缴费1500元。

理财目标：

1、为孩子准备一份教育基金，时间至大学毕业；

2、增强家庭的保险，特别是张先生的保险；

3、计划在五年之后换一套120平方米的房子，首付大概40万元；

4、为女儿准备一笔资金，作为其进入社会后的创业基金，预计其大学毕业时24岁，资金额度为5万元。

声明

尊敬的冯女士客户:

非常荣幸有这个机会为您提供全方位的理财规划服务。

首先请参阅以下声明:

1.本理财规划报告书是用来帮助您明确财务需求及目标，对理财事务进行更好地决策，达到财务自由、决策自主与生活自在的人生目标。

2.本理财规划报告书是在您提供的资料基础上，基于通常可接受的假设、合理的估计。

综合考虑您的资产负债状况、理财目标、现金收支状况而制定的。

3.本理财规划报告书作出的所有的分析都是基于您当前的家庭情况、财务状况、生活环境、未来目标和计划以及对一些金融参数的假设和当前所处的经济形式，以上内容都有可能发生变化。

建议您定期评估自己的目标和计划，特别是在人生阶段发生较大变化的时候，如家庭结构转变或更换工作等。

4.专业胜任说明:

本公司资深金融理财师王传阳先生、杨季玲女士为您制作此份理财规划报告书，其经验背景介绍如下:

（1）王传阳先生

专业认证:

2007年中国金融理财标准委员会认证国际金融理财师CFP

工作经验:

中国工商银行数据中心（北京）产品研发中心产品研究专员，具有10年证券投资经验。

专长:

投资规划、保险规划、全方位理财规划

（2）杨季玲女士

专业认证:

2007年中国金融理财标准委员会认证国际金融理财师CFP

工作经验:

中国工商银行云南昆明南屏财富中心理财分析师，具有５年证券投资经验。

专长:

投资规划、保险规划、全方位理财规划

5.保密条款:

本规划报告书将由金融理财师直接交与客户，充分沟通讨论后协助客户执行规划书中的建议方案。

未经客户书面许可本公司负责的金融理财师与助理人员，不得透漏任何有关客户的个人信息。

6.应揭露事项

1）本规划报告书收取报酬的方式或各项报酬的来源:

如顾问契约。

2）推介专业人士时，该专业人士与理财师的关系:

相互独立，如顾问契约。

3）所推荐产品与理财师个人投资是否有利益冲突:

经确认无利益冲突状况。

4）与第三方签订书面代理或者雇佣关系合同:

收取顾问咨询费，未与第三方签订书面代理或者雇佣关系合同。

第一部分家庭财务情况分析

一、家庭相关财务数据计算

（一）社保支出计算

按照社保条例规定，按基本工资的8%和2%分别缴纳社保养老金和医疗金，还须按照1%的标准缴纳失业保险金，按照《关于住房公积金管理若干具体问题的指导意见》公积金单位和职工缴存比例不应低于5%，原则上不高于12%。

张先生单位有养老保险、住房公积金，无商业保险；冯女士有养老保险，假设夫妇月收入为12万元/12月=1万元/月，夫妇月收入分别为1万元/2=5000元，家庭每月支出社保费用：

120000/12×（8%+2%+1%）=1100元，分别支出550元/月/人，张先生公积金支出：

5000×5%=250元。

（二）家庭税务计算

（1）工资、薪金收入

按照2008年3月开始实行的新个税起征点计算，冯女士的月薪扣除社保后的应税额为（5000-550-2000）×15%-125=242.5元，冯女士的年终奖2.4万元，应缴纳税款为24000×30%-3375=3825元，冯女士全年应缴纳税款为242.5×12+3825=6735元，冯女士缴纳社保费用和税款后月收入为5000-550-242.5=4207.5元，年度净收入为4207.5×12+24000-3825=70665元；张先生的月薪应缴纳税款为（5000-550-250-2000）×15%-125=205元，年度缴纳税款205×12=2460元，月度净收入5000-550-205=4245元，年度净收入为4245×12=50940元。

（2）房屋租赁收入

张先生学校分配住房一套，50平方米，现出租，年租金8000元。

月租金8000/12=667元，应纳营业税额=667×3%=20（元），应纳城建税=20×7%=1.4（元），应纳教育费附加=20×3%=0.6（元），应纳房产税额=667×4%=26.7（元），个人所得税应纳税所得额=667-20-1.4-0.6-26.7=618.3（元），应纳税额=618.3×（1-20%）×10%=49.5（元），年缴税额：

49.5×12=594元，租金净收入：

617.5元/月，7410元/年。

综合以上计算，冯女士张先生一家每个月的净收入为4207.5+4245+617.5=9070元，年度净收入为70665+50940+7410=129015元。

（三）房屋贷款计算

冯女士目前有一套80平方米的按揭住房贷款10.5万元（贷款年限10年），每月支付1130元，已付5年，住房目前价值45万元。

按照等额本息还款法计算，年供款额：

1130×12=13560元，年利率I（PV-105000，N10，PMT13560）=5.31%，剩余贷款本金为58,546.86元，已归还利息67,780.20元。

另，房屋目前均价为：

450000/80=5625元/平方米，学校分配的50平方米的房屋现值为:

5625×50=281250元。

二、家庭收支表、资产负债表

（一）月度家庭收支表

月度收入项目

月度收入金额（元）

月度支出项目

月度支出金额（元）

冯女士工资

5000

冯女士社保额

550

张先生工资

5000

冯女士税额

242.5

房屋租金

667

张先生社保额

550

张先生税额

205

张先生住房公积金

250

租金税款

49.5

房屋贷款

1130

个人支出

1500

家庭支出

3370

合计收入

10667

合计支出

7847

净结余

2820

（二）年度家庭收支表

年度收入项目

年度收入金额（元）

年度支出项目

年度支出金额（元）

冯女士年工资

60000

冯女士社保额

6600

冯女士年终奖

24000

冯女士税额

6735

张先生年工资

60000

张先生社保额

6600

房屋租金

8000

张先生税额

2460

张先生住房公积金

3000

租金税款

594

房屋贷款

13560

个人支出

18000

家庭支出

40440

冯女士商业保险费

2700

女儿重疾险

1500

合计收入

152000

合计支出

102189

净结余

49811

（三）资产负债表

资产

金额

金融资产

现金与现金等价物资产

现金

活期存款

定期存款

100000

其他类型银行存款

货币市场基金

人寿保险现金收入

其他现金资产

小计

100000

其他金融资产

债券

股票及权证

基金

期货

外汇

本外币理财产品

保险理财产品

证券理财产品

信托理财产品

小计

金融资产小计

100000

实物资产

自住房产

450000

投资房产

281250

机动车

家具家电折旧

黄金珠宝首饰和收藏品

其他个人资产

实物资产小计

731250

资产总计

831250

负债

短期负债

信用卡透支

个人借款

医疗欠费

分期付款消费贷款

中长期负债

房贷余额

58546

车贷余额

其他贷款余额

负债总计

58546

净资产

772704

三、家庭主要财务指标分析

财务指标

计算公式

财务指标实际值

参考值

储蓄率

年结余/年税后收入

38.61%

30%

投资率

投资资产/净资产

36.40%

50%

偿债率

净资产/总资产

92.96%

50%

负债率

负债总额/总资产

7.04%

50%

即付率

流动资产/负债额

170.81%

70%

负债收入率

负债额/年税后收入

45.38%

流动率

流动资产/每月支出

1274.37%

从列出的家庭收支表可以看出，月度、年度结余资金较多，收入来源主要为夫妇的工资薪金，投资收入仅房屋租金一项，没有金融资产投资项目，家庭储蓄率较高，但是投资率过低，财务杠杆运用较少，负债较低，流动性很好，规划重点在于合理利用杠杆、提高投资资产比率，从而达到提高生活水平的目的，实现冯女士的理财目标。

具体而言：

（一）储蓄率

测算家庭收入在抵消开支后的剩余程度，可认知提高其净资产的能力，发达国家一般为10%，中国通常为40%，冯女士家庭储蓄率为38.61%，说明与一般情况相仿，财富积累能力较强。

（二）投资率

了解目前的投资程度，过高会严重影响生活品质，过低会导致资金闲置收益偏低，一般按经验，50%比较合适，冯女士的投资率为36.4%，偏低。

（三）偿债率

考查偿债能力，资产负债情况是否安全，一般在50%以上就说明是安全的，但过高也不好，不利于投资收益，冯女士家的该比率高达92.96%，明显偏高。

（四）负债率

与偿债率相对应，反映综合偿债能力，可以更直观的反映家庭的权益结构，越低越安全，一般控制在50%以下比较健康，冯女士家该比率为7.04%，明显偏低。

（五）即付率

反映流动现金资产可以用于偿还债务的能力，说明一旦发生重大变化，可以立即偿还债务的能力，一般来说，保持在70%即可，不宜过高，冯女士家该比率高达170%，明显过高。

（六）负债收入比

反映短期内偿还债务的能力，通常保持在4较合适，冯女士家该比率为45%，说明不用半年的时间，冯女士的家庭收入就可以偿还所有债务，因此，该比例过低。

（七）流动率

测算流动资产可以满足几个月的家庭日常生活费用支出，通常以3-6倍为宜，冯女士家该比率为12，说明流动性很充分，但收益过低。

第二部分家庭理财目标分析

一、理财目标列举

冯女士的理财目标：

为孩子准备一份教育基金，时间至大学毕业；增强家庭的保险，特别是张先生的保险；计划在五年之后换一套120平方米的房子，计划首付大概40万元；为女儿准备一笔资金，作为其进入社会后的创业基金，预计其大学毕业时24岁，资金额度为5万元。

按照目标实现的紧迫程度、优先顺序，做以下排列：

理财目标

实现时间

张先生保险

尽快

女儿教育金

女儿6-24岁

换房

5年后

女儿创业基金

20年后

说明：

女儿4岁，预计大学毕业24岁，时间20年

二、理财目标分析

（一）建立家庭综合保障体系

建立家庭综合保障体系，特别是张先生的保险规划，是一切财务规划的前提与基础，否则投资和教育规划就会有极大的风险，因此当务之急是通过测算，弥补家庭风险保障缺口。

（二）教育规划

子女教育是为了使孩子能有更好的发展并不是为自己“养儿防老”，因此需要按照较高标准准备从小学到大学期间的教育资金，属于中长期财务规划。

（三）换房规划

5年后换房，要综合测算届时房价情况，属于中期财务规划，按照目前情况，主要压力在于与教育金准备时间冲突，需要进行分项测算，压力较大。

（四）创业基金筹划

为女儿准备创业基金，属于长期财务规划，可以考虑以定期定额投资形式完成，压力较小。

第三部分冯女士家庭理财规划

一、各项理财目标所需资金测算与实现方式

（一）宏观经济条件假设

经济增长率：

8%，通货膨胀率3%，股权投资收益率8%，债券投资收益率5%，工资增长率3%，学费增长率3%，房价增长率3%。

（二）换房资金测算

1.房屋价格测算

5年后换房，目前房价5625元/平方米，FV（PV5625，I3%，N5）=6521元/平方米，房屋价格:

120×6521=782510元；按照装修一般所需资金为房屋价格20%计算，需要装修款782510×20%=156502元；不论是购买一手房还是二手房，仍需要准备房价3%左右的资金作为维修资金以及各项税费之用，该笔资金：

782510×3%=23475元，该房屋现在价值：

120×5625=67.5万元，装修费用20%×675000=13.5万元，其余费用3%×675000=20250元，合计830250元。

合计换房需要资金：

782510+23475+156502=962487元，

2.是否出售现在居住的房屋：

目前每年节余49811元，5年后，工资年增长3%，可获得资金为FV（PMT49811，N5，I3）=264453元，加上现有金融资产10万元存款，仍然不足以支付，因此考虑出售现在居住的房屋筹措首付款，届时目前的房屋价格为：

FV（PV45，N5，I3）=52.1673万元。

首付40万，付清各项税费23475元后，出售现在居住房屋的款项剩余：

521673-400000-23475=98198元，加上目前的金融资产10万元，可以作为届时装修款项，贷款782510-400000=382510元，假设届时贷款利率5.31%，期限20年，每月房贷支出PMT（PV382510，I5.31/12，N20/12）=2590元。

（三）子女教育费用

1.小学期间费用7-12岁

（1）学校教育费用

基本学费一年500-800元，但加上学校各种杂费：

书本费、校服费、课间餐费、午托费、活动费、郊游费、辅导费、补习费、参观交流费，一年平均开支5000元，小学6年共计3万元。

（2）兴趣特长教育费用

一般是以下几类：

一音乐艺术类，如钢琴绘画美声乐器；二语言类，主要是英语；三课程类，写作、奥数；四益智类，围棋象棋；五运动类，足球网球高尔夫；一般选择2-3项，如果选择了钢琴、英语、围棋三个项目，那么一平均每周各请教师教学一次为例，钢琴教学一般每次2小时，75元/小时，英语每次2小时，50元/小时，围棋每次2小时，50元/小时，三个项目的兴趣学习每周开支约350元，每个月1400元，每年16800元，6年100800元。

（3）生活费用

生活费、零花钱、服装费、过生日、参加同学聚会、师友应酬往来、读书等，每个月至少400元，年均4800元，6年共计28800元。

（4）旅游开支

一般利用暑假时间带孩子外出旅游增长见识，甚至会参加一些社会机构组织的夏令营冬令营，假设冯女士每年带女儿国内旅游1次，每次所需费用4000元，那么小学期间共计24000元。

（5）医疗保健开支

冯女士已经为女儿购买了重大疾病险，那么在这里只考虑一般的病痛，身体素质较好的话，一年可以控制在1000元以内，如果身体素质欠佳，则至少需要3000-5000元，打针、吃药。

假设身体情况一般，则一年医院开支2000元，小学期间共计12000元。

2.中学期间费用13-19岁

（1）学校教育费

一般每年1500元，此外校服每季两套，加上礼服、运动服，一年下来要1000元，中学期间每年需要2500元，6年15000元。

不含择校费用，初中18000，高中24000元。

（2）补习班费用

因为中考高考的压力，这个期间学校会安排各种补习班，例如英语数学补习班、冲刺班、强化班等等，一般一个学期500元，一年1000元；而一般每个学生都会选择至少一项，此外家长还会再课外安排其他补习项目，一对一一般每周至少补课一次，100元/次，一年至少5000元，这样，总计6000元/年，6年共36000元。

（3）兴趣特长班费用

经过多年练习，一般可以自修，再找老师学习不必那么频繁，假设进入初中后为原费用2/3，11200元，高中为原1/3，5600元，中学6年共计50400元。

（4）生活开支

交友活动比小学期间更为频繁，通信费增加较快，交通费100元，通信费100元，零花钱100元，吃饭300元，书籍读物100元，交友200元，服装费100元，每个月1000元左右，1年平均12000元，6年共计72000元。

（5）旅游开支

维持小学时期每年出游一次，中学期间旅游开支48000元。

（6）医疗保健费用

维持小学水平，6年共计12000元。

3.大学期间费用20-24岁

（1）学杂费用

非义务教育阶段，费用大幅上升，假设每年开支：

学费6500元，住宿费1200元，书本费600元，卧具费400元，保险费60元，班会活动费100元，合计8860元（校园卡、住宿押金忽略不计），四年合计35440元。

（2）生活开支

生活空间较中学有较大提高，分摊的水电费高很多（50元/月），通信费用提高（100元/月），一般食堂一顿饭5元左右，一天12-15元，这样每月基本开支600元，如果再加上书籍、音像制品、化妆用品、理发美容、周末外出，至少要再加300元，这样一个月最少花费900元，一年在校9个月计算，共需要8100元/年，四年合计32400元。

（3）兴趣活动开支

大学社团活动较多，可以按照兴趣爱好选择参加，例如文学社、舞蹈协会、柔道协会、书画协会、英语协会、羽毛球协会、摄影协会、读书协会等等，相关培训费、资料费、器具费、活动费、会员费，假设冯女士的女儿参加社团较少，该费用1000元/年，四年合计4000元。

（4）选修及考试费

学校鼓励学生多学科发展，很多学生都在学校考相关专业技能资格，如驾驶证、会计证、计算机等级证、英语等级证等，假设冯女士女儿选修较少，修了5门课程和3项资格考试，每项600元，合计4800元。

（5）服装费

每年开支2000元（含校服），四年合计8000元。

（6）旅游费

同学之间在校期间约伴而行，假设每年一次，一次2000元，共计8000元。

（7）探亲交通费

如果冯女士的女儿考上了外地的大学，那么还要计算寒暑假探亲交通费用，假设火车半价300元，飞机折后800元，在校期间6次坐火车，2次坐飞机，合计3400元。

（8）其他开支

如果购买手机、电脑，约需要6000元。

所需要费用总额如下表所列

成长教育阶段

费用开支项目

每年开支

单项阶段性开支

阶段总计开支

小学期间7-12岁

学校教育费用

5000

30000

195600

特长教育费

16800

100800

生活开支

4800

28800

旅游开支

4000

24000

医疗开支

2000

12000

中学期13-19岁

学校费用

2500

15000

209400

补习费用

6000

36000

特长费用

8400

50400

生活开支

12000

72000

旅游开支

4000

24000

医疗开支

2000

12000

大学期20-24

学杂费

8860

35440

102040

生活开支

8100

32400

兴趣开支

1000

4000

选修考证开支

4800

服装费

2000

8000

旅游开支

2000

8000

探亲交通开支

850

3400

其他（电脑手机）

6000

合计

507040

说明：

以上计算基于目前的物价水平，未考虑通货膨胀率3%和学费成长率3%。

概算为：

小学期间费用FV（N2，I3%，PV195600）=207512元，中学期间费用费用FV（N8，I3%，PV209400）=265262元，大学期间费用FV（N14,I3%,PV102040）=154345元,合计627119元。

解决方案：

单纯的储蓄根本不足以支撑这样的教育费用，即使是定期定额享受国家利率税率优惠的教育储蓄也不可能赶上通货膨胀和学费增长水平，冯女士每月需要投资PMT（FV627119，I2%/12，N20×12）=2127元，这将耗尽家庭收入的月结余（2820元），其他的理财目标将无法达成。

解决思路一是适度参与股权投资，建议将现有定期存款置换为目前折价率较高的创新型封闭式基金-----同庆Ｂ，伴随着股指期货和融资融券政策的推出，高折价封基成为可套利的投资工具，其较高折价或将转化为较低折价，而类似同庆Ｂ这样具备结构性杠杆机制的投资品种或将受到资金的追捧，在封基行情全面启动之前买入，不但收益率可期且安全系数较高。

二是将每月收入定期定额投资指数型基金，获得较高收益以减轻月供压力。

假设定投指数基金未来年均收益为12%，则冯女士每月需要投资PMT（FV627119，I12%/12，N20×12）=634元。

12%的年均收益率估算已较为保守，美国市场近20年的历史证明，不管牛熊轮回，投资指数基金可获得年复利15%以上的收益，我国作为成长中的新兴国家，经济发展速度较之美国更快，股市的年复利收益也将超过美国。

比较各种投资渠道，保险是侧重于风险保障，避免意外冲击；黄金侧重于保值；而投资于股市的组合投资-----指数基金，其增值效应最为突出，并将远远超越通胀压力。

下表模拟了定投融通深证100指数基金5年来的收益情况。

（四）女儿创业基金

女儿大学毕业时准备创业基金现值5万元，届时实际价值FV（PV50000，I3%，N20）=90306元，同样也采取定期定额投资股票基金的形式，每月投资额PMT（N20，I12%，FV90306）=92元，由于现在基金定投最低起点为200元，级差100元，建议和子女教育金一起准备，总共投资634+92=725元，因此可以考虑定投融通深证100指数基金800元作为给女儿准备的教育金和创业基金。

二、保险规划

（一）冯女士家庭主要风险分析

1、冯女士更换工作或目前任职私营企业效益下滑风险；

2、冯女士、张先生、女儿交通意外风险；

3、冯女士、张先生、女儿重大疾病风险；

4、冯女士退休养老风险；

（二）冯女士家庭已有的保障

1、张先生单位有养老保险、住房公积金，无商业保险；

2、冯女士有养老保险，另购有重大疾病商业保险7万元（保额），年缴费2700元；

3、女儿有重大疾病保险5万元（保额），年缴费1500元；

4、两处房产、银行存款。

（三）冯女士家庭成员需要配置的险种

1、冯女士：

意外险、交通险、养老险；

2、张先生：

意外险、重疾险；

3、女儿：

意外险。

（四）保险需求解决方案

根据需求测算法，结合前述各项理财目标所需金额试算出目前需要的保额。

1.几项数据的测定

（1）家庭储备金按照6个月生活水平计算，应为：

前述各项支出总额+女儿教育金=7847+800=8647元，准备金：

6×8647=51882元。

（2）冯女士退休缺口

因为张先生为教师工作，退休生活费用替代水平较高，因此重点考虑冯女士的退休生

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