咨询公司case分析方法.docx

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Caseinterview分析工具/框架来源：

张旭的日志

最近在准备caseinterview，刚接触这个，对里面涉及到的framework和strategy非常不熟悉，偶获珍宝，与诸君共享。

顺便攒RP！

！

案例面试分析工具/框架

一．BusinessStrategy

1．市场进入类

 行业分析（波特5力，市场趋势，市场规模，市场份额，市场壁垒等）

 公司宏观环境（人口，经济，自然，技术，政治），公司微观环境（公司，供应商，市场中介，顾客，竞争对手，大众）

 3C（Competitor,Consumer,Company/Capabilities）

 Cost-revenue

固定成本，可变成本

收入怎么计算？

时间序列估计，可比公司估计

 市场细分很重要，nichemarket

A.    地理细分

B.    人口细分（年龄及生命周期阶段细分，性别细分，收入细分）

C.    心理细分（社会阶层，生活方式，个性特征）

D.    行为细分（购买时机-柯达，利益细分-牙膏，用户状况，使用率，忠诚度）

2．行业分析类

 市场（市场规模，市场细分，产品需求/趋势分析，客户需求）

 竞争（竞争对手的经济情况，产品差异化，市场整合度，产业集中度）

 顾客/供应商关系（谈判能力，替代者，评估垂直整合）

 进入/离开的障碍（评估公司进入/离开。

对新加入者的反应，经济规模，预测学习曲线，研究政府调控）

 资金金融（主要金融资金来源，产业风险因素，可变成本/固定成本）

 风险预测与防范

3．新产品引入类

 营销调研

 产品？

价格？

即4P

 4C（Customer,Competition,Cost,Capabilities）

 市场促销，分校渠道（渠道选择，库存，运输，仓储）

 STP和4P（Product,Price,Place,Promotion）

 产品生命周期

二．BusinessOperation

1．市场容量扩张（竞争对手，消费者，自己实力）

2．利润改善型

  Revenue,Cost分析，到底是销售额下降造成，还是成本上升造成

 如果销售额下降，看4P了（是价格过高？

产品质量问题？

分校渠道问题？

还是promotion的efficacy有问题？

）

 如果成本上升，看固定成本or可变成本是否有问题？

（固定成本过高，设备是否老化，需要关闭生产线、厂房，降低管理者工资等，可变成本过高，看原材料价格是否上升，有没有降低的可能，switchsuppliers?

还是人员工资过高，需要裁员等）

 成本结构是否合理，产能利用率如何（闲置率）

3.      推销任何一种产品/服务

        4P，3c

4.      定价

  以成本为基础的定价

成本加成定价，以目标利润（盈亏平衡定价）

  以价值为基础定价

  以竞争为基础定价

三．MarketSizing/Estimation

 市场趋势，市场规模，市场份额，市场壁垒等

 市场集中度

 市场驱动因素（价格，服务，质量，外观）

 关键成功要素KSF

四．M&A类

  整合原因（synergy,scale,managementimpulse,Taxconsideration,Diversification,BreakupValue）

  5C（Character,Capacity,Capital,Conditions,CompetitiveAdvantage）

  类型：

horizontal,vertical,congeneric,conglomerate

  估值方法：

DFC，MarketMultiple（EBITDA，P/E，P/B）

  DFC：

ProFormaCashFlowStatement，DiscountRate

  HostileVSFriendlytakeovers

所有咨询公司面试可能用到的分析结构

Advancedconcepts&frameworks

MBAsandothercandidateswithbusinessbackground,takenote-interviewerswillexpectyoutohaveamoredetailedtakeonyourcasethananundergraduatewouldhave.Herearesomecommonlyusedcaseconcepts.

Netpresentvalue

Perhapsthemostimportanttypeofdecisioncompanymanagersmustmakeonadailybasisiswhethertoundertakeaproposedinvestment.Forexample,shouldthecompanybuyacertainpieceofequipment?

Buildaparticularfactory?

Investinanewproject?

Thesetypesofdecisionsarecalledcapitalbudgetingdecisions.Theconsultantmakessuchdecisionsbycalculatingthenetpresentvalueofeachproposedinvestmentandmakingonlythoseinvestmentsthathavepositivenetpresentvalues.

Example:

HernandezistheCFOofWesternManufacturingCorp.,anautomobilemanufacturer.ThecompanyisconsideringopeninganewfactoryinOhiothatwillrequireaninitialinvestmentof$1million.Thecompanyforecaststhatthefactorywillgenerateafter-taxcashflowsof$100,000inYear1,$200,000inYear2,$400,000inYear3,and$400,000inYear4.AttheendofYear4,thecompanywouldthensellthefactoryfor$200,000.Thecompanyusesadiscountrateof12percent.Hernandezmustdeterminewhetherthecompanyshouldgoaheadandbuildthefactory.Tomakethisdecision,Hernandezmustcalculatethenetpresentvalueoftheinvestment.Thecashflowsassociatedwiththefactoryareasfollows:

HernandezthencalculatestheNPVofthefactoryasfollows:

Sincethefactoryhasanegativenetpresentvalue,Hernandezcorrectlydecidesthatthefactoryshouldnotbebuilt.

Thenetpresentvaluerule

NotefromtheexampleabovethatoncetheconsultanthasfiguredouttheNPVofaproposedinvestment,shethendecideswhethertoundertaketheinvestmentbyapplyingthenetpresentvaluerule:

Makeonlythoseinvestmentsthathaveapositivenetpresentvalue.

Aslongastheconsultantfollowsthisrule,shecanbeconfidentthateachinvestmentismakingapositivenetcontributiontothecompany.

TheCapitalAssetPricingModel（CAPM）

Intheaboveexample,weassumedagivendiscountrate.However,partofaconsultant'sjobistodetermineanappropriatediscountrate（r）tousewhencalculatingnetpresentvalues.Thediscountratemayvarydependingontheinvestment.

Beta

Thefirststepinarrivingatanappropriatediscountrateforagiveninvestmentisdeterminingtheinvestmentsriskiness.Themarketriskofaninvestmentismeasuredbyits"beta"（?

）,whichmeasuresriskinesswhencomparedtothemarketasawhole.Aninvestmentwithabetaof1hasthesameriskinessasthemarketasawhole（so,forexample,whenthemarketmovesdown10percent,thevalueoftheinvestmentwillonaveragefall10percentaswell）.Aninvestmentwithbetaof2willbetwiceasriskyasthemarket（sowhenthemarketfalls10percent,thevalueoftheinvestmentwillonaveragefall20percent）.

CAPM

Oncetheconsultanthasdeterminedthebetaofaproposedinvestment,hecanusetheCapitalAssetPricingModel（CAPM）tocalculatetheappropriatediscountrate（r）:

Therisk-freerateofreturnisthereturnthecompanycouldreceivebymakingaris