上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册第2版1.docx
《上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册第2版1.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册第2版1.docx（35页珍藏版）》请在冰豆网上搜索。
上海交易所螺纹钢标准仓单质押融资指导手册第2版1
1、标准仓单如何入库1
（1）上海期货交易所螺纹钢期货标准合约1
（3）仓单生成流程3
2、螺纹钢交割流程4
（1）增值税发票的流转过程5
（2）资金流转5
3、螺纹钢交割相关费用5
4、上海期货交易所螺纹钢交割相关事项6
（1）交割规则6
（2）交割单位7
（3）质量规定7
（4）螺纹钢公称直径分布要求7
（5）上海期货交易所认可螺纹钢注册品牌8
（6）上海期货交易所指定交割仓库8
（7）螺纹钢期货升贴水及仓储费用8
5、保证金资金分配方案8
6、风险揭示9
（1）保证金追加9
（2）限仓风险10
（3）增值税风险10
7、期货交割相关名词11
8、标准仓单质押融资示范案例11
9、民生银行标准仓单质押业务简介12
（1）业务概述12
（2）业务特色13
（3）办理流程14
附件1上海期货交易所螺纹钢注册商标与包装标准14
附件2上海期货交易所指定钢材质量检验机构21
附件3上海期货交易所螺纹钢和线材指定交割仓库22
1、标准仓单如何入库
（1）上海期货交易所螺纹钢期货标准合约
交易品种
螺纹钢
交易单位
10吨/手
报价单位
元（人民币）/吨
最小变动价位
1元/吨
每日价格最大波动限制
不超过上一交易日结算价±5%
合约交割月份
1～12月
交易时间
上午9:
00～11:
30 下午1:
30～3:
00
最后交易日
合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
标准品：
符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：
热轧带肋钢筋》HRB400或HRBF400牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。
替代品：
符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：
热轧带肋钢筋》HRB335或HRBF335牌号的φ16mm、φ18mm、φ20mm、φ22mm、φ25mm螺纹钢。
交割地点
交易所指定交割仓库
最小交割单位
300吨
交割方式
实物交割
交易代码
RB
上市交易所
上海期货交易所
（2）标准仓单基本概念
标准仓单在标准仓单管理系统中生成后即以电子形式存在。
指定交割仓库可以根据标准仓单所有人（以下简称仓单所有人）的申请，为其提供打印的纸质标准仓单。
标准仓单应当包括下列事项:
（一）货主名称（全称）;
（二）仓储物的品种、数量、质量和件数;
（三）储存场所;
（四）仓储费（见附件）;
（五）仓储物已经办理保险的，其保险金额、期限以及保险人的名称;
（六）填发人、填发地和填发日期;
（七）标准仓单应当载明的其他内容。
（3）仓单生成流程
标准仓单生成包括交割预报（入库申报）、商品入库、验收、指定交割仓库签发、确认等环节。
入库注意事项：
（1）货主向指定交割仓库发货前，应当办理入库申报。
入库申报的内容包括商品的品种、等级（牌号）、商标、数量、发货单位及拟入指定交割仓库名称等，并提供各项单证。
客户应当委托期货公司会员办理交割预报（入库申报）手续。
（2）交易所在库容允许情况下，考虑货主意愿，在3个交易日内决定是否批准入库。
货主应当在交易所规定的有效期内向已批准的入库申报中确定的指定交割仓库发货。
未经交易所批准入库或未在规定的有效期内入库的商品不能用于交割。
（3）指定交割仓库应当根据期货交割的有关规定，对入库商品种类、牌号、数量、质量、包装及相关单证进行验收。
货主应当到库监收。
货主不到库监收，视为同意指定交割仓库的验收结果。
验收合格后，指定交割仓库应当将入库检验的结果输入标准仓单管理系统，再由会员向交易所提交制作标准仓单申请。
（4）交易所批准制作标准仓单后，指定交割仓库核对入库申报数据并制作仓单。
指定交割仓库审核人员应当复核仓单数据。
（5）仓单所有者对新签发的标准仓单进行验收确认。
如果仓单所有者在收到标准仓单验收通知后三天内未对指定交割仓库签发的标准仓单进行验收确认的，视为已验收确认，标准仓单自动生效。
（6）一般而言，3至5天内可以办理完毕标准仓单入库的相关手续。
（7）螺纹钢仓单有效期限为生产日起的90天内，并且应在生产日起的30天内入指定交割仓库方可制作仓单。
2、螺纹钢交割流程
实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。
下面以螺纹钢rb0909合约为例，来说明具体交割流程：
第一个交割日（即2009年9月16日），买卖双方投资者通过上海期货交易所标准仓单系统提交螺纹钢或线材的买入意向（内容包括品种、牌号、数量及指定交割仓库名等）和螺纹钢或线材的仓单。
第二个交割日（即2009年9月17日）交易所根据卖方提供的螺纹钢和线材的资源按“时间优先、数量取整、就近配对、统筹安排”原则进行交割配对。
第二、三个交割日（即2009年9月17日、9月18日），买方会员向交易所提交货款，交易所在收到货款后向买方会员清退30%交割保证金并释放仓单。
交割货款=∑（交割结算价×每张仓单重量）（注：
每张仓单的货款金额保留2位小数）
第三交割日（即即2009年9月17日），交易所向卖方会员支付货款。
第四、五个交割日（即即2009年9月21日、9月22日），卖方投资者向交易所提交增值税发票。
（1）增值税发票的流转过程
螺纹钢期货合约和线材期货合约交割开票流程为：
卖出方客户→卖出方会员→交易所→买入方会员→买入方客户。
卖出方会员交付增值税发票的日期为第一个交割日至第五个交割日。
螺纹钢期货合约交割的增值税税率为17%，交割结算价为含税价格（地区贴水和牌号贴水直接在交割结算价中扣除）。
（2）资金流转
在交割期内，如当日14:
00之前办妥标准仓单、增值税专用发票、货款等交割事宜的，交易所当日即清退其相应的交割部位保证金。
如当日14:
00之后办妥的，交易所将在下一交易日清退交割部位保证金。
3、螺纹钢交割相关费用
螺纹钢交割成本主要如下表
项目
收费标准
备注
交易费
成交金额的万分之三
可适当调整
仓储费
0.15元/吨*天
交割手续费
1元/吨
入库出库费
专用线18元/吨、码头15元/吨、自送15元/吨
可根据实际情况选取不同的入库方式
运输费
待定
按不同地区进行核算
增值税
螺纹钢适用税率为17%
保证金占用成本
现行一年期存款利率为2.25%
螺纹钢交割成本=保证金占用成本+固定费用+浮动费用
=保证金占用成本+（交易费+运输费+交割费+入库费+仓储费）+增值税
螺纹钢交割成本计算范例：
以上海地区5月12日三级螺纹钢4510元/吨，持有期30天计算，交割时结算价为4600元/吨，现货螺纹钢买入价为4300元/吨，则螺纹钢交割成本计算过程如下：
保证金占用成本=4510×2.25%×30/360=8.45元/吨
假设运输费用为40元/吨，则
固定费用=交易费+运输费+交割费+入库费+仓储费
=4510×0.0003+40+1+18+30×0.15=64.85元/吨
另外，由于螺纹钢现货市场与期货交易所计量的差别，需将以理计的螺纹钢现货价格换算成过磅，以4300元/吨的HRB400螺纹钢为例，按照3%的负公差计算，其折合呈期货价格应为4300/（1-3%）=4433元/吨。
增值税成本为两次开票的税差，由于交易所开票价为合约最后交易日结算价（含税价），因此两次开票的税差即交割月最后交易日结算价与现货的税差，则增值税计算公式为：
税差/（1+17%）×17%
浮动费用=增值税=（4600-4433）/（1+17%）×17%=24.26元/吨
故上述情况下，每吨20mmHRB400螺纹钢的交割成本为=8.45元/吨+64.853元/吨+24.26元/吨=75.56元/吨。
以上交割成本计算过程仅供参考，以实际发生费用为准。
特别提醒的是仓储费用的收取办法，具体如下：
仓储费按日收取，最后交割日以前（含当日）的仓储费用由卖方承担，最后交割日以后的仓储费用由买方承担。
收费后，由指定交割仓库在标准仓单上注明仓储费付止日期。
货主应当在每月月底前到指定交割仓库办理付费手续，可以预付。
4、上海期货交易所螺纹钢交割相关事项
（1）交割规则
a、自然人不能参与钢材期货的交割。
b、进入交割前的持仓调整，根据相关规定，螺纹钢期货合约进入交割月后，螺纹钢投机持仓应当是30手的整倍数，新开、平仓也应当是30手的整倍数。
c、临近交割，保证金将按规则进行调整。
根据相关规定，螺纹钢期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后，交易保证金调整为30%。
（2）交割单位
螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手10吨，交割单位为每一仓单300吨，交割应当以每一仓单的整数倍交割。
（3）质量规定
a、用于实物交割的螺纹钢，质量应当符合GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：
热轧带肋钢筋》牌号为HRB400、HRBF400、HRB335、HRBF335的有关规定。
b、交割螺纹钢的尺寸、外形、重量及允许偏差、包装、标志和质量证明书等应当符合国标GB1499.2-2007《钢筋混凝土用钢第2部分：
热轧带肋钢筋》的规定。
c、用于实物交割的螺纹钢其长度为9米或12米定尺。
d、每一标准仓单的螺纹钢，应当是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一公称直径、同一长度的商品组成，并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日，且以最早日期作为该仓单的生产日期。
用于交割的螺纹钢每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放。
e、螺纹钢交割以实际称重方式计量。
每一仓单的实物溢短不超过±3%，磅差不超过±0.3%。
（4）螺纹钢公称直径分布要求
客户在进行某一螺纹钢期货合约卖出交割时，交割商品公称直径分布应当符合下列要求：
a、交割数量≤6000吨，可以是同一公称直径。
b、6000吨<交割数量≤9000吨，至少是两个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的60%。
c、9000吨<交割数量≤18000吨，至少是三个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的40%。
d、交割数量>18000吨，至少是四个公称直径，并且每一公称直径交割数量不得高于其总交割数量的30%。
同一客户从交易所买入再卖出交割的商品除外。
（5）上海期货交易所认可螺纹钢注册品牌
用于实物交割的螺纹钢，应当是交易所注册的品牌（具体的注册品牌见附件1）,并附有相应的质量证明书（质检机构见附件2）。
（6）上海期货交易所指定交割仓库
见附件3
（7）螺纹钢期货升贴水及仓储费用
1、地区升贴水
天津地区螺纹钢和线材交割贴水130元/吨；
2、牌号升贴水
牌号为HRB335或HRBF335的螺纹钢替代交割贴水130元/吨。
上海期货交易所将根据市场发展情况调整升贴水标准以及仓储费用，并另行发文通知。
5、保证金资金分配方案
保证金资金的使用包括期货公司合约保证金和提供贷款银行所需的质押保证金两部分，为尽量减少对客户现金流的占用，特提供该保证金分配方案，以供参考，基本方法如下：
客户可以标准仓单充抵部分保证金，同时再以部分自有资金充抵保证金，以节约现金流。
另外，客户未充抵保证金的标准仓单可用于标准仓单质押贷款。
（附注：
按照交易所相关规则，以标准仓单作为保证金的，按该品种最近交割月份期货合约的当日结算价为基准价核算其市值，作为保证金的金额最高位标准仓单市值的80%。
）
表1期货公司保证金分配表
期货公司保证金构成
比例
备注
标准仓单充抵保证金
标准仓单总价值的10%
剩余90%的标准仓单可用于向银行申请标注仓单质押贷款
自有资金
标准仓单总价值的10%
6、风险揭示
（1）保证金追加
保证金是指会员存入交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金。
交易所根据某一期货合约上市运行的不同阶段和持仓的不同数量制定不同的交易保证金收取标准，关于钢材标准合约保证金收取的具体规定如下表：
从进入交割月前第三个月的第一个交易日起，当持仓总量（X）达到下列标准时
螺纹钢（线材）
交易保证金比例
X≤75万
7%
75万＜X≤90万
8%
90万＜X≤105万
10%
X＞105万
12%
注：
X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：
手。
交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时，交易所暂不调整交易保证金收取标准；当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金。
保证金不足的，应当在下一交易日开市前追加到位。
此外，交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的收取标准，具体如下：
交易时间段
螺纹钢和线材
交易保证金比例
合约挂牌之日起
7%
交割月前第二月的第十个交易日起
8%
交割月前第一月的第一个交易日起
10%
交割月前第一月的第十个交易日起
15%
交割月份的第一个交易日起
20%
最后交易日前二个交易日起
30%
?
当某一钢材期货合约达到应该调整交易保证金的标准时，交易所应在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前补足到位。
在进入交割月份后，卖方可用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证，其持仓对应的交易保证金不再收取。
此外，若用于抵押的标准仓单对应标的物即螺纹钢价格出现下跌，贷款银行将会视跌价程度来决定是否要求客户追加质押账户保证金，具体需与银行协定。
（2）限仓风险
期货交易都有限仓制度，越临近交割月份仓位限制会越严格，如果超过限仓要求的持仓将会被强行平仓。
交易所实行投机头寸限仓制度，限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。
螺纹钢合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定如下
（单位：
手）
合约挂牌至交割月前第二月的
最后一个交易日
交割月前第一月
交割月份
某一
期货合约
持仓量
限仓比例（?
）
期货公司会员
非期货公司会员
客户
期货公司会员
非期货公司会员
客户
期货公司会员
非期货公司会员
客户
螺纹钢
≥75万手
15
10
5
30000
9000
3000
6000
1800
600
注1：
表中某一期货合约持仓量为双向计算，期货公司会员、非期货公司会员、客户的持仓限额为单向计算；期货公司会员的持仓限额为基数。
注2：
同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓头寸的合计数，不得超出一个客户的限仓数额。
（3）增值税风险
期货到期交割时需要缴纳的增值税是以交割结算价为基础的，所以如果合约到期时钢材期货价格大幅上升，投资者负担的增值额也将增加。
7、期货交割相关名词
开仓：
在期货交易中通常有两种操作方式，一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌行情做空头（卖方）。
无论是做多或做空，下单买卖就称之为"开仓
平仓：
指期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
当日结算价：
是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。
当日无成交价格的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。
每个期货合约均以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。
螺纹钢交割结算价：
依据规则，螺纹钢合约的交割结算价为该期货合约最后交易日的结算价。
持仓量：
是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。
8、标准仓单质押融资示范案例
公司介绍：
客户名称：
xx市物资公司
仓单类别：
螺纹钢标准仓单
xx年x月，xx分行x接受了xx市物资公司提出的用螺纹钢标准仓单质押贷款的申请，授信金额为700万元银行承兑汇票。
该行与xx商品交易所一道，起草了《仓单质押贷款担保协议书》，分别与借款人、期货公司、担保回购方签定一式四份的《仓单质押贷款担保协议书》及一系列附属文件，对授信金额、期限、利率、质押率、标准仓单的质押冻结和解冻、保证金比率（不高于80%）、资金用途等均做了明确规定。
为控制质押仓单所列商品价格波动或因交易所品质鉴定、注销再生成标准仓单而按期货合约标准重新检验带来的风险，协议规定了警戒线和处置线。
警戒线是指，在质押标准仓单市值总和与贷款本息之比小于等于一定比例时，借款人在接到我行书面通知后七个工作日内，采取措施，追加质押物、更换质押物或部分（或全部）归还贷款，否则我行有权宣布贷款提前到期。
处置线是指，在质押标准仓单市值总和与贷款本息之比小于等于一定比例时，我行有权宣布贷款提前到期，要求借款人立即偿还贷款本息，借款人不偿还，由担保回购方代其偿还。
标准仓单质押业务操作流程如下：
第一步，按照一般法人客户的授信管理办法，对客户进行风险等级测评，给予一定的授信额度。
第二步，在授信额度内办理具体业务时。
首先，签定合同（四方协议、质押合同、承兑协议等）；
其次，存入一定比例保证金并下达资金冻结通知书予以冻结；
再次，给交易所下达《标准仓单持有凭证》冻结通知书，由交易所出具《标准仓单持有凭证》冻结确认书，将客户在经纪公司的价值为客户除保证金以外的差额部分的标准仓单予以冻结；
第三步，银行将由交易所出具的上述数额的标准仓单凭证，作为重要空白凭证下达入库单进行入库保管。
第四步，按照正常程序和审批权限为客户办理一定额度的银行承兑汇票，并将所有档案整理归档。
第五步，跟踪管理，经常关注该品种的期货行情走势和现货市场价格变动情况，看是否达到预设的警戒线，每周了解标准仓单冻结情况，以便发现问题并及时处置；
第六步，承兑到期，如果企业及时资金到位，顺利解付，下达资金解冻通知书，同时向交易所下仓单解冻通知书解冻仓单，该笔业务结束。
如果借款人在接到我行书面通知后七个工作日内，尚不能将除保证金之外的资金汇入企业在我行的帐户，我行将实施前述的警戒线和处置线措施，确保资金安全。
9、民生银行标准仓单质押业务简介
（1）业务概述
标准仓单是指由期货交易所统一制定，由交易所指定交割仓库完成入库商品的验收、确认，经交易所注册后签发给货主的，用于提取商品或证明其实物所有权的财产凭证。
标准仓单质押融资业务，是指借款人（授信申请人）以期货交易所注册确认的标准仓单为质押，向银行申请短期融资的业务。
标准仓单质押授信额度期限最长为一年，授信额度采取余额控制，正常情况下可在额度内循环使用。
单笔放款原则上不超过六个月，且不得超过标准仓单有效期或所载商品品种的保质期。
办理我行标准仓单质押融资业务需满足以下基本条件:
（1）客户是正常、合法经营的法人主体。
（2）客户必须持有自有的在期货交易所注册生效的标准仓单。
（3）所申请授信仅满足其正常生产及贸易有关的资金需要，严禁使用授信资金进行期货投机交易。
（2）业务特色
1、一次申请，循环使用。
专设标准仓单质押专项授信额度，一次获批，可在一年内循环使用，免去重复申请的繁琐程序。
2、见单即付，弱化评级。
针对标准仓单的专业化授信评审，弱化企业信用评级，全力支持企业发展。
3、快速放款，分秒必争。
开辟标准仓单质押快速融资通道，授信、放款便捷高效，市场商机尽在掌握。
4、质押率高，方式灵活。
专业化流程运作，质押率最高可达90%；融资模式灵活多样，满足客户个性化需求。
5、网络服务，遍及全国。
民生银行全国所有网点均可办理，异地授信方便快捷。
（3）办理流程
附件1上海期货交易所螺纹钢注册商标与包装标准
序号
注册企业
注册日期
产地
商标
牌号
直径（mm）
长度（m）
支/捆
捆重（Kg）
捆/手
1
首钢总公司
200903
北京
首钢
HRB400
HRB335
16
9
140
1991
151
12
100
1896
158
18
9
160
2880
104
12
120
2880
104
20
9
130
2890
104
12
100
2964
101
22
9
100
2682
112
12
80
2861
105
25
9
80
2772
108
12
60
2772
108
2
江苏沙钢集团有限公司
200903
江苏张家港
沙钢
HRB400
HRB335
16
9
120
1706
176
12
2275
132
18
9
96
1728
174
12
2304
130
20
9
78
1734
173
12
2312
130
22
9
66
1770
169
12
2360
127
25
9
48
1663
180
12
2218
135
序号
注册企业
注册日期
产地
商标
牌号
直径（mm）
长度（m）
支/捆
捆重（Kg）
捆/手
3
马鞍山钢铁股份有限公司
200903
安徽马鞍山
马钢
HRB400
HRB335
16
9
120
1706
176
12
110
2086
144
18
9
130
2340
128
12
100
2400
125
20
9
100
2223
135
12
80
2371
127
22
9
100
2682
112
12
75
2682
112
25
9
80
2772
108
12
60
2772
108
安徽合肥
HRB400
HRB335
16
9
160
2275
132
12
150
2844
105
18
9
130
2340
128
12
120
2880
104
20
9
100
2223
135
12
100
2964
101
22
9
100
2682
112
12
80
2861
105
25
9
80
2772
108
12
60
2772
108
序号
注册企业
注册日期
产地
商标
牌号
直径（mm）
长度（m）
支/捆
捆重（Kg）
捆/手
4
新兴铸管股份有限公司
200903
河北武安
新兴
HRB400
HRB335
16
9
170
2417
124
12
3223
93
18
9
140
2520
119
12
3360
89
20
9
110
2445
123
12
3260
92
升级会员 