蓝光发展6004662季度财务分析报告原点参数.docx
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蓝光发展6004662季度财务分析报告原点参数
蓝光发展[600466]年2季度财务分析报告
（word可编辑版）
一．公司简介
公司名称
四川蓝光发展股份有限公司
公司英文名称
SICHUANLANGUANGDEVELOPMENTCO.,LTD.
公司简称
蓝光发展
股票代码
600466
成立时间
1999-12-17
上市时间
2001-02-12
交易所
上海证券交易所
注册地址
成都市高新区（西区）西芯大道9号
电话
传真
公司网址
邮箱
公司简介
四川蓝光发展股份有限公司的主营业务包括房地产开发运营、现代服务业、3D生物打印和医药。
房地产开发运营部门在中国近20个城市拥有超过100个开发项目。
现代服务业部门通过子公司四川嘉宝资产管理集团股份有限公司提供物业服务为基础的现代服务。
3D生物打印部门通过子公司四川蓝光英诺生物科技股份有限公司从事3D生物打印技术的应用。
医药部门通过子公司成都迪康药业有限公司从事药品和医疗器械的研发、生产和销售。
二．公司财务分析
2.1公司资产结构分析
2.1.1资产构成基本情况
蓝光发展2019年2季度末资产总额为175,525,606,928.01元，其中流动资产为159,088,883,148.95元，占总资产比例为90.64%；非流动资产为16,436,723,779.06元，占总资产比例为9.36%；
2019年2季度蓝光发展总资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
资产总计
17,552,560
100.00%
11,835,233
100.00%
8,971,238
100.00%
流动资产合计
15,908,888
90.64%
10,557,069
89.20%
8,021,244
89.41%
非流动资产合计
1,643,672
9.36%
1,278,164
10.80%
949,994
10.59%
2.1.2流动资产构成情况
流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，蓝光发展2019年的流动资产主要包括存货、货币资金以及其他应收款，各项分别占比为70.60%，14.59%和5.32%。
2019年2季度蓝光发展流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动资产合计
15,908,888
100.00%
10,557,069
100.00%
8,021,244
100.00%
货币资金
2,320,918
14.59%
1,786,115
16.92%
1,308,957
16.32%
交易性金融资产
3,598
0.02%
0
0.00%
0
0.00%
应收票据及应收账款
174,052
1.09%
110,485
1.05%
106,294
1.33%
应收票据
2,586
0.02%
2,386
0.02%
528
0.01%
应收账款
171,466
1.08%
108,098
1.02%
105,765
1.32%
预付款项
783,069
4.92%
392,650
3.72%
199,710
2.49%
其他应收款
846,214
5.32%
354,371
3.36%
278,546
3.47%
其中:
应收利息
0
0.00%
733
0.01%
0
0.00%
存货
11,232,139
70.60%
7,568,809
71.69%
5,934,926
73.99%
一年内到期的非流动资产
1,522
0.01%
1,256
0.01%
400
0.00%
其他流动资产
547,372
3.44%
343,381
3.25%
192,408
2.40%
2.1.3非流动资产构成情况
非流动资产主要包括债权投资、其他债权投资、长期应收款、长期股权投资、其他权益工具投资、其他非流动金融资产、投资性房地产、固定资产、在建工程、生产性生物资产、油气资产、使权资产、无形资产、开发支出、商誉、长期待摊费用、递延所得资产、其他非流动资产科目，蓝光发展2019年的非流动资产主要包括长期股权投资、投资性房地产以及固定资产，各项分别占比为37.10%，28.25%和9.68%。
2019年2季度蓝光发展非流动资产构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动资产合计
1,643,672
100.00%
1,278,164
100.00%
949,994
100.00%
长期应收款
12,345
0.75%
61,003
4.77%
52,223
5.50%
长期股权投资
609,738
37.10%
242,771
18.99%
111,053
11.69%
其他权益工具投资
15,254
0.93%
16,167
1.26%
17,135
1.80%
其他非流动金融资产
36,016
2.19%
0
0.00%
0
0.00%
投资性房地产
464,321
28.25%
517,005
40.45%
444,159
46.75%
固定资产
159,133
9.68%
105,270
8.24%
85,921
9.04%
在建工程
113,756
6.92%
19,130
1.50%
36,981
3.89%
无形资产
52,228
3.18%
22,622
1.77%
21,566
2.27%
开发支出
6,068
0.37%
5,087
0.40%
2,654
0.28%
商誉
18,612
1.13%
24,602
1.92%
9,834
1.04%
长期待摊费用
4,790
0.29%
2,904
0.23%
3,104
0.33%
递延所得税资产
151,305
9.21%
261,595
20.47%
165,356
17.41%
其他非流动资产
100
0.01%
3
0.00%
4
0.00%
2.2负债及所有者权益结构分析
2.2.1负债及所有者权益基本构成情况
蓝光发展2019年年总负债金额为142,728,210,912.57元，所有者权益总额为32,797,396,015.44元，其中资本金为2,984,108,035.0元，资产负债率为81.31%，在负债中，流动负债为95,983,756,751.67元；占负债和所有者权益总额的54.68%，非流动负债为46,744,454,160.9元，占负债和所有者权益总额的26.63%。
2019年2季度蓝光发展负债和所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
负债和所有者权益（或股东权益）总计
17,552,560
100.00%
11,835,233
100.00%
8,971,238
100.00%
流动负债合计
9,598,375
54.68%
6,545,375
55.30%
4,612,648
51.42%
非流动负债合计
4,674,445
26.63%
3,264,377
27.58%
2,700,041
30.10%
所有者权益（或股东权益）合计
3,279,739
18.69%
2,025,480
17.11%
1,658,549
18.49%
2.2.2流动负债基本构成情况
流动负债主要包括短期借款、交易性金融负债、衍生金融负债、应付票据及应付账款、预收款项、合同负债、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款、应计负债、持有待售负债、一年内到期的非流动负债和其他流动负债科目，蓝光发展2019年的流动负债主要包括预收款项、其他应付款以及短期借款，各项分别占比为64.24%，11.01%和9.29%。
2019年2季度蓝光发展流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
流动负债合计
9,598,375
100.00%
6,545,375
100.00%
4,612,648
100.00%
短期借款
891,956
9.29%
525,504
8.03%
336,810
7.30%
应付票据及应付账款
500,972
5.22%
280,746
4.29%
243,845
5.29%
应付账款
500,972
5.22%
280,746
4.29%
243,845
5.29%
预收款项
6,166,370
64.24%
4,471,498
68.32%
3,037,794
65.86%
应付职工薪酬
20,303
0.21%
9,966
0.15%
4,498
0.10%
应交税费
235,735
2.46%
248,668
3.80%
150,711
3.27%
其他应付款
1,057,219
11.01%
498,894
7.62%
348,815
7.56%
其中:
应付利息
0
0.00%
45,680
0.70%
47,313
1.03%
应付股利
0
0.00%
17,949
0.27%
21,511
0.47%
一年内到期的非流动负债
725,818
7.56%
510,096
7.79%
490,171
10.63%
2.2.3非流动负债基本构成情况
非流动负债主要包括长期借款、应付债券、租赁负债、长期应付款、预计负债、递延收益、递延所得税负债、其他非流动负债科目，蓝光发展2019年的非流动负债主要包括长期借款、应付债券以及递延所得税负债，各项分别占比为52.18%，43.86%和3.85%。
2019年2季度蓝光发展非流动负债构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
非流动负债合计
4,674,445
100.00%
3,264,377
100.00%
2,700,041
100.00%
长期借款
2,439,349
52.18%
1,840,527
56.38%
1,722,023
63.78%
应付债券
2,050,390
43.86%
1,251,822
38.35%
794,152
29.41%
长期应付款
1,092
0.02%
2,624
0.08%
2,640
0.10%
预计负债
792
0.02%
972
0.03%
469
0.02%
递延所得税负债
180,053
3.85%
165,569
5.07%
154,994
5.74%
其他非流动负债
3,560
0.08%
3,833
0.12%
26,229
0.97%
2.2.4所有者权益基本构成情况
所有者权益部分主要包括实收资本（或股本）、其他权益工具、资本公积、库存股、其他综合收益、专项储备、盈余公积、未分配利润、少数股东权益科目，2019年2季度蓝光发展的所有者权益部分主要包括少数股东权益、未分配利润以及其他权益工具，各项分别占比为50.60%，22.34%和12.08%。
所有者权益构成情况
科目名称
2019年2季度
2017年2季度
年2季度
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
所有者权益（或股东权益）合计
3,279,739
100.00%
2,025,480
100.00%
1,658,549
100.00%
实收资本（或股本）
298,410
9.10%
298,441
14.73%
213,429
12.87%
其他权益工具
396,167
12.08%
499,486
24.66%
158,000
9.53%
资本公积
68,136
2.08%
57,634
2.85%
160,583
9.68%
库存股
0
0.00%
-5,763
-0.28%
-7,255
-0.44%
其他综合收益
56,160
1.71%
50,980
2.52%
52,228
3.15%
盈余公积
68,503
2.09%
33,165
1.64%
28,563
1.72%
未分配利润
732,712
22.34%
590,531
29.16%
476,837
28.75%
少数股东权益
1,659,647
50.60%
501,003
24.74%
576,162
34.74%
2.3利润分析
2.3.1净利润分析
2019年2季度蓝光发展的净利润为1,508,776,246.29元，与2018年的628,805,692.18元相比上升了139.94%。
2015-2019年2季度蓝光发展净利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
-36,553
2016
1,688
104.62%
2017
29,030
1619.38%
2018
62,880
116.60%
2019
150,877
139.94%
2.3.2营业利润分析
2019年2季度蓝光发展的营业利润为2,032,990,623.44元，与2018年的902,758,598.85元相比上升了125.20%。
2015-2019年2季度蓝光发展营业利润变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
-38,046
2016
6,427
116.89%
2017
45,219
603.58%
2018
90,275
99.64%
2019
203,299
125.20%
2.3.3利润总额分析
2019年2季度蓝光发展的利润总额为2,047,000,782.06元，与2018年的880,092,095.3元相比上升了132.59%。
2015-2019年2季度蓝光发展利润总额变动趋势
年份
金额（万元）
同比增长率（%）
2015
-38,342
2016
6,181
116.12%
2017
43,569
604.80%
2018
88,009
102.00%
2019
204,700
132.59%
2.3.4成本费用分析
成本和费用总额包括营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用和财务费用科目，2019年2季度蓝光发展的成本费用总额为12,491,425,424.13元，其中营业成本、销售费用以及管理费用，各项分别占比为82.20%，6.28%和5.74%。
2019年2季度蓝光发展成本费用构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
成本及费用总额
-1,249,142
100.00%
-707,028
100.00%
-595,148
100.00%
营业成本
-1,026,818
82.20%
-542,087
76.67%
-466,261
78.34%
税金及附加
-49,356
3.95%
-33,242
4.70%
-30,797
5.17%
销售费用
-78,489
6.28%
-62,571
8.85%
-47,988
8.06%
管理费用
-71,661
5.74%
-63,260
8.95%
-39,379
6.62%
研发费用
-2,923
0.23%
0
-0.00%
0
-0.00%
财务费用
-19,893
1.59%
-5,866
0.83%
-10,721
1.80%
2.4现金流量分析
2.4.1经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析
2019年2季度蓝光发展的经营现金流量净额为241,559,690.92元，与2018年的-181,865,640.67元相比上升了232.82%；投资活动现金流净额为-5,899,178,493.98元；筹资活动现金流净额为5,090,996,537.13元。
2015-2019年2季度蓝光发展经营、投资及筹资活动现金流净额
年份
经营活动现金流净额（万元）
投资活动现金流净额（万元）
筹资活动现金流净额（万元）
2015
-98,289
-15,885
-2,029
2016
-342,937
-9,611
358,403
2017
390,954
-688,354
702,748
2018
-18,186
-457,552
942,160
2019
24,155
-589,917
509,099
2.4.2现金流入结构分析
2019年2季度蓝光发展现金流入总金额为58,652,758,304.5元，其中经营活动现金流入为30,137,757,467.68元，占现金流入总额的51.38%；投资活动现金流入为404,731,620.66元，占现金流入总额的0.69%；筹资活动现金流入为28,110,269,216.16元，占现金流入总额的47.93%。
2019年2季度蓝光发展现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
现金流入总额
5,865,275
100.00%
5,399,951
100.00%
3,575,270
100.00%
经营活动现金流入小计
3,013,775
51.38%
2,388,383
44.23%
1,837,889
51.41%
投资活动现金流入小计
40,473
0.69%
12,600
0.23%
16,590
0.46%
筹资活动现金流入小计
2,811,026
47.93%
2,998,967
55.54%
1,720,790
48.13%
经营活动现金流入小计中销售商品/提供劳务收到的现金为24,993,893,000.26元,占经营活动现金流入小计的82.93%;收到其他与经营活动有关的现金为5,143,864,467.42元,占经营活动现金流入小计的17.07%。
2019年2季度蓝光发展经营活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
经营活动现金流入小计
3,013,775
100.00%
2,388,383
100.00%
1,837,889
100.00%
销售商品/提供劳务收到的现金
2,499,389
82.93%
2,224,299
93.13%
1,752,528
95.36%
收到其他与经营活动有关的现金
514,386
17.07%
164,083
6.87%
85,361
4.64%
投资活动现金流入小计中收回投资收到的现金为300,000,000.0元,占投资活动现金流入小计的74.12%;取得投资收益收到的现金为39,798,332.08元,占投资活动现金流入小计的9.83%;处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额为1,210,020.36元,占投资活动现金流入小计的0.3%;处置子公司及其他营业单位收到的现金净额为3,750,000.0元,占投资活动现金流入小计的0.93%;收到其他与投资活动有关的现金为59,973,268.22元,占投资活动现金流入小计的14.82%。
2019年2季度蓝光发展投资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（元万）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
投资活动现金流入小计
40,473
100.00%
12,600
100.00%
16,590
100.00%
收回投资收到的现金
30,000
74.12%
8,069
64.04%
8,570
51.66%
取得投资收益收到的现金
3,979
9.83%
1,042
8.28%
6,048
36.45%
处置固定资产/无形资产和其他长期资产收回的现金净额
121
0.30%
10
0.09%
0
0.00%
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
375
0.93%
12
0.10%
0
0.00%
收到其他与投资活动有关的现金
5,997
14.82%
3,465
27.50%
1,971
11.88%
筹资活动现金流入小计中吸收投资收到的现金为5,164,316,234.6元,占筹资活动现金流入小计的18.37%;其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金为5,164,316,234.6元,占筹资活动现金流入小计的18.37%;取得借款收到的现金为20,274,617,385.73元,占筹资活动现金流入小计的72.13%;收到其他与筹资活动有关的现金为2,671,335,595.83元,占筹资活动现金流入小计的9.5%。
2019年2季度蓝光发展筹资活动现金流入构成
科目名称
2019年
2017年
年
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
金额（万元）
百分比（%）
筹资活动现金流入小计
2,811,026
100.00%
2,998,967
100.00%
1,720,790
100.00%
吸收投资收到的现金
516,431
18.37%
20,194
0.67%
216,854
12.60%
其中：
子公司吸收少数股东投资收到的现金
516,431
18.37
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