华润三九医药股份有限公司偿债能力分析.doc

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经济系2015届毕业设计

题目：

华润三九医药股份有限公司偿债能力分析

作者姓名李佳明

专业会计

班级5班__

学号201260205034

指导教师张晓芳

2014年12月9日

毕业设计大纲

选题背景及意义：

随着我国经济的发展，财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。

企业的高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对财务信息的要求也越来越高。

财务报表可以反映公司的财务状况、经营业绩和发展趋势。

通过财务报表分析，可以向报表使用者及时提供财务信息以帮助其决策，使报表使用者全面的认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该单位制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展，而财务报表中的偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力，企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。

本文对2011年-2013年华润三九医药股份有限公司公司财务报表进行简单分析，综合反应财务报表在企业中的作用，及财务报表所反应的财务状况，以便了解其真实财务状况希望可以为该企业带来帮助，希望给其他企业做出借鉴。

论文结构：

本文主要对华润三九医药股份有限公司的财务报表中的偿债能力进行了分析，共分为四部分内容：

第一部分简单介绍了该公司的概况；第二部分主要对企业的短期偿债能力进行了分析；第三部分主要对企业的长期偿债能力进行了分析，第四部分主要是对企业财务状况的综合评价及对策。

中文摘要

偿债能力是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。

能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。

通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险。

企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。

一般来说，股东都关注公司的盈利能力，但发起人股东或国家股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。

本文通过对华润三九医药股份有限公司的偿债能力分析，使公司的使用者和投资者能够充分的了解企业的基本情况，并作出合理的经济决策，为企业的发展做出规划。

关键词：

短期偿债能力长期偿债能力财务分析规划

ABSTRACT

Debt-servicingcapacityreferstorepaymaturingdebt（includingtheprincipalandinterest）.Abilitytorepaymaturingdebtinatimelymanner,reflectstheimportantsymbolofenterprise'sfinancialpositionisgoodorbad.Throughtheanalysisofdebt-servicingcapacity,youcanexaminethecapabilitiesandrisksofgoingconcern,helpstopredictthefuturecorporateearnings.Enterprisesolvencyincludingshort-termdebt-payingabilityandlongtermsolvencyofthetwo.InGeneral,theshareholdersareconcernedabouttheprofitabilityofthecompany,suchasthemainincome,earningspershare,butsponsorsorState-ownedshareshareholderismoreconcernedaboutthesolvencyofthecompany,whileordinaryshareholdersandpotentialshareholdersaremoreconcernedaboutthedevelopmentprospectsofthecompany.Byhuarunsanjiusolvencyanalysisofbio-pharmaceuticalcompany,thecompany'suserstofullyunderstandthebasicsituationofenterprisesandinvestors,andmakerationaleconomicdecision-making,enterprisedevelopmentplanning.

Keywords：

Short-termdebt-payingabilityLongtermdebtpayingability.

目录

一、华润三九医药股份有限公司简介·······································1

二、华润三九医药股份有限公司短期偿债能析····································2

（一）流动比率分析······················································2

（二）速动比率分析······················································3

（三）现金比率分析·····················································4

三、华润三九医药股份有限公司长期偿债能力分析·························5

（一）资产负债率·········································6

（二）所有者权益比率和权益乘数··············································7

（三）产权比率···································9

（四）有形净值债务率·····································10

（五）利息保障倍数·······························11

四、华润三九医药股份有限公司加强财务管理的措施和建议··················12

附表·····················································14

参考文献······················································19

致谢·························································20

邯郸职业技术学院经济系毕业设计

华润三九医药股份有限公司偿债能力分析

经济系会计201260205034号李佳明

偿债能力是指企业对债务清偿的承担能力或保证程度，即企业偿还全部到期债务的现金保证程度。

能否及时偿还到期债务，是反映企业财务状况好坏的重要标志。

通过对偿债能力的分析，可以考察企业持续经营的能力和风险，有助于对企业未来收益进行预测，有利于企业经营者进行正确的经营决策，有利于债权人进行正确的借贷决策，有利于正确评价企业的财务状况。

综上所述，企业偿债能力涉及到企业不同利益主体的切身利益，影响企业信誉，给企业的生产经营带来直接影响，甚至导致企业破产清算，因此偿债能力分析是企业及其他相关利益主体非常关注的一项重要内容。

企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。

本文通过对华润三九医药股份有限公司2011—2013年偿债能力进行分析，以了解该公司的财务状况和经营成果，以便为管理者和投资者的决策提供有力的依据。

一、公司简介

华润三九医药股份有限公司（简称“华润三九”）是大型国有控股医药上市公司，前身为深圳南方制药厂。

1999年4月21日，发起设立股份制公司。

2000年3月9日在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码000999。

公司于2007年11月底正式进入华润集团。

2010年2月，公司名称由“三九医药股份有限公司”正式变更为"华润三九医药股份有限公司"。

2009年6月，在《中国证券报》主办的“第11届中国上市公司百强金牛奖”、《证券时报》主办的“2008年度中国上市公司价值评选”活动中，公司荣登2008年度中国上市公司“金牛百强”、价值百强”榜。

上述奖项的取得，体现出社会各界对华润三九业绩表现的充分肯定。

2006年至2008年，公司经营业绩持续实现大幅度增长，受到了资本市场的高度认可。

自2009年7月1日起，公司（000999）调入沪深300指数、深证100成份指数，并入选了沪深300相对成长指数、沪深300相对价值指数、沪深300医药卫生指数以及中证中盘200指数。

2009年7月，在由中国医药企业管理协会《医药经理人》杂志社主办的“首届中国最具竞争力医药上市公司20强”评选活动中，公司入选“中国最具竞争力医药上市公司20强”，公司近3年的销售增长、利润增长、净资产收益率、利润绝对值等多项指标值，在该次活动参选的100余家医药企业中处于领先地位。

二、短期偿债能力分析

短期偿债能力是企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。

短期偿债能力分析包括流动比率、速动比率。

（一）流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比值，内涵是每一元流动负债就有多少元流动资产作为物质保障，是衡量企业短期偿债能力的核心指标。

通常认为，流动比率越高，企业的偿债能力越强，短期债权人利益的安全程度也就越高。

一般认为，流动比率为2较为适宜，它表明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有足够的财力偿付到期短期债务。

如果比率过低，则表示企业可能捉襟见肘，难以如期偿还到期债务。

计算公式如下：

流动比率=流动资产÷流动负债

根据该企业2011—2013年资产负债表的相关内容计算得到结果如下：

2011年的流动比率=278295952÷41725594=6.67

2012年的流动比率=277125382÷91460765=3.03

2013年的流动比率=324066920÷94433489=3.43

根据上述结果，绘制华润三九医药股份有限公司2011-2013年流动比率表如下：

表1华润三九医药股份有限公司2011-2013年流动比率表

年份

2011年

2012年

2013年

流动比率

6.67

3.03

3.43

根据表1制图如下：

图1流动比率折线图

由以上图表可知，总体来看华润三九医药股份有限公司流动比率下降很快，说明短期偿债能力下降很快，短期债权人利益的安全程度也就越低。

2012年流动比率为3.03，下降很快，由于该企业2011年提前购置的原材料2012年到货，使企业的预付账款减少,购货职工预借的差旅费，到期归还款项等，这两者是影响2012年该企业流动资产下降的主要