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张昕帆的一次非常精彩的演讲
[转载]张昕帆的一次非常精彩的演讲（2011-05-0910:
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张昕帆的一次非常精彩的演讲作者：
专一投资
编者按：
张昕帆是一个不可多得的有独立思想的券商人士。
他看好的不外乎是银行保险、商业零售、医药、酒类股等。
这是2008年6月份他在江苏常州的一次演讲，当时市场2700点。
文章太长了，我做了重点选编。
张昕帆：
我今天讲这个股票投资，更多的是什么呢？
更多的是给大家梳理梳理咱们的理念，我们普通的投资者，每个牛熊市循环都经历过，可是我们扪心自问，这个循环过去之后我们赚钱了吗？
发现又没赚钱，为什么呢？
我们要从根本上来梳理一遍。
股票投资有三种水平的选手，一流高手干什么呢？
二流中等选手干什么，三流低手干什么事呢？
就现在这个时段，一流高手在琢磨什么事呢？
一流高手绝不琢磨明天涨不涨？
后天涨不涨？
他不琢磨这个，一流高手在琢磨下一个五年的时候，会发生什么事情，不谋万事不足以谋一时啊！
他琢磨的事就是五年到十年的大事；二流中等选手干什么呢？
在意现在的波动，今天有个涨停板怎么卖，明天怎么做，后天怎么做，所以二流选手一直在不断的试图猜测市场的波段，猜测下一个热点；那三流选手，也就是低手干什么呢？
，三流低手还在为过去的事情奥悔呢！
哎，我6000点为什么不卖啊？
我前几天为什么不割肉，破了三千点，过去的事还在那愁呢？
我们说真正的投资理财是一个长远的规划，绝对不是面对现在或过去在那儿不断的应付市场，就是回顾过去也不是在后悔，而是要反思过去的教训。
现在我们大家说，咱们反思这么一件事，你能猜透市场吗？
说我厉害，我聪明，可是你厉害，你聪明，为什么市场走到现在大部分的人都亏损呢？
因为你没猜到市场跌得这么深，你猜不到。
很多人说，哎呀今天把张老师请来，是不是张老师告诉我们怎么猜市场，我也不会。
如果有人说他会，那你就要小心了，他怎么能猜市场吗？
不可能，为什么人类做不到这个事情，举一个例子，这次汶川大地震，谁能预测到？
因此我总结出一条，在股票市场上，你不是靠预测来买股票，你是通过买优质的公司来抵御不确定的风险来进行增值的，这才是我们理财最重要的本质。
投资其实很简单，简单到什么程度呢？
简单到如果你按照正道来，你不用拜神，你什么都不用做，你想不挣钱都非常难，想不挣钱想赔点钱都难死了。
这话讲的是不是有点耸人听闻？
比如我做个调查，在座的各位如果2000年在常州买了房子，说现在我财运不好，赔了请举手。
两千一平方米买的房子现在变五百了，请举手，有没有一个赔的？
没有一个赔的，对吧！
但2000年买股票赔的人请举手，那我估计很多人赔了。
2000年开始到现在买房子的人没有一个赔钱的，就是说买房子你想赔都非常难，为什么呢？
因为你没有本事把房价降下去。
你要是说有本事买房子赔钱，那温家宝会赶快请你去，温家宝说你这么神，买房，买什么什么赔，天哪，你买石油吧，把石油价格降下来算了；你买猪肉吧，猪肉价格降下来算了。
你没那个本事，你想不挣钱都不行。
那我举这个例子说明了什么呢？
股票也是一样，如果你在2000年真正买到好企业的股票，你持有到现在想赔都不可能，你没那个本事。
比如你买可口可乐的股票，放十年赔了，哎哟我说你本事太大了，你把可口可乐这个企业弄破产了，弄垮了，那百事可乐得多高兴啊，把你请去，当一个最好的战略大师。
可口可乐会弄死吗？
不可能，你不可能把一个优秀的企业给弄垮掉，这个企业发展是阻挡不了的。
所以说，如果你真正找到一个好企业，你想赔钱都是非常困难。
不管你买的是招商银行也好，茅台、万科、苏宁电器也好，买的时间长一点，你想赔钱都难。
这里，我们体会到一个本质性的东西，事物都是按照其自身的规律来运行的，你想逆规律而动，你想退回去都不行，都不可能。
因此呢，如果你抓到这个规律，你下一步赚钱的机遇就到了。
所以我说，一流高手永远在做什么事？
一流高手永远在规划未来的事，知道潮流往哪走，那么我顺着这个潮流走，我必然会得到非常大的市场回报。
我们应该不断的反思过去的一些错误，不断的研究事物的规律，来做这些工作，而不是斤斤计较于股市的这个波动，那个波动。
我发现咱们很多的老股民，特别愿意做波动，我说，为什么不反思一下呢？
包括我在做证券公司工作，散户大厅老股民一堆一堆，我说都十年了还在散户厅，那能精到哪儿啊？
那多愚蠢呢？
十年还没到一千万，炒股票还剩三五十万，这是错误的。
你要有个三五十万开始入场，现在应该七八百万，这是正常的，你买房子也不止三五十万，为什么，因为你要赚大波段才对！
如果你还是战略上错误，战术上精明，那没用，天天看着股票打来打去，你忘了最重要的一点，买股票不是买市场的符号，是买企业。
很多股民朋友，买股票，三五十支都买过，没一家他了解，怎么可能挣钱呢？
今天讲中国式理财几大法则，其实我不会规范的很详细，我就是不断的把这种理念跟大家讲，然后再讲怎么挑选股票的问题。
要赚企业的钱，别赚市场的钱，市场你赚不到它的钱。
现在我们很多人把一个简单的事情看得非常复杂。
股票有庄，有机构，有私募，还有国家政策，我说你怎么把股票看得那么难呢？
你买个苏宁电器的股票，他只要开店，你就跟着挣钱就是了。
你管机构管庄干什么呢，你就管苏宁电器在常州开几家店挣不挣钱，挣钱他到无锡开店那更挣钱，更挣钱那我的股票就上升，不就这么点事吗？
我们炒股票炒了十几年，就要把复杂的事务炒简单了，比如说，一个人到老的时候，他说，哎哟，我忙活一时，忙活半天，其实这一生最重要的就是三件事，一个是找个好对象，另外一个工作好点，第三个培养孩子，就这三件事，你说我这一生，忙活了80%都和这三件事都没关系，老才明白，哦，事情原来是那么简单！
我刚才举例说为什么买房子挣钱，买股票不挣钱？
为什么买房子挣钱？
因为你买完房子你几乎就不管房价了。
它涨它跌你根本就不在乎了，只有做到无为你才能有为。
比如说在2000年咱们在常州买套房子，2000块钱一平方米，过了三天你跟你爱人说，快咱们搬家，说为什么，说跌破两千，咱们的值损了，快走，搬家了。
过两天赶快再买房搬进来，为什么？
因为突破2100块钱一平方米，要追高，快追了，追完了，说快搬家，为什么？
又跌破两千了，又走了。
结果如果房子可以这么买卖的话，现在在座的各位没有一个说，我还有房了，全都炒没了。
（点评：
太绝妙了！
）可能在三千一平方米，全都出货了，都没房子了。
这里我们可以看到，如果说，你非常精明的看待一些事情的话，市场会惩罚你的。
咱们经常说人不能太精明，为什么？
你精明的算计一切，最后你什么都会失去的，对股票市场也一样，你非常精明的算股票的涨跌，最后你会发现你被这个股票大潮直接给吞食掉了，你根本就得不到什么真正的回报。
所以我说买股票一定不要太精明，一定要沉下心来，像买房子一样来买股票。
其实我跟大家说，如果你像买房子一样买股票，现在没有一个人赔钱的。
第一点，心态不一样。
买房子你首先想到的是住上20年，没有一个人买房子3天就想卖的，可是在座的各位，咱们自己想想，有多少人买股票想持有20年的，没有一个，都想什么？
三天能不能挣钱，奥运前能不能来一段行情，年底能不能来个红12月，明年能不能救市，全这么想了，你这样想就坏了，你这样想就不可能挣钱，谁天天听你的啊？
买房的没有一个说我买这个房子，明天政府救市，把房价卖到两万一平方，我卖了，卖了再回来，政府再打压下来，再两千，我再买，没有一个这么想。
买房的人想的是，我买房子来住，住完了之后利用这个机会房子可以缓慢的升值，所以大家买房的时候首先就是长期投资，买股票没有一个想长期投资的，都想迅速赚钱，这就是第一点，心态不一样。
所以决定了你买房肯定挣钱，买股票肯定不挣钱，为什么？
因为长期来看股票和房子都要上涨。
举个例子，现在的常州房价5000块一平方米，过二十年常州的房价多少钱一平方米，问都不用问，就两万，两万一平方米，肯定的，为什么？
因为二十年之后猪肉一百块钱一斤，对不对？
你有那个本事把猪肉降下来吗？
对不对。
你没那个本事，通货膨胀，物价上涨是永恒的铁律，人都得死，物价都在上涨，这是全世界两个最确定的事。
土地是稀缺资源，它永远是往上涨，建筑在其上的房子也就必然长期上涨。
那股票什么样？
股票比房子涨得还要快？
为什么股票比房子涨得快呢？
因为股票是活生生的企业家在经营。
房子这个地段这个地方涨是整个经济形势在涨，它跟着涨，是一个被动的涨，股票是这个企业不断的琢磨新的产品，不断的开发新技术，不断的扩大市场份额，是一个动态的过程，所以它的涨价幅度比房子快得多。
所以你看到很多企业家，因为拥有企业的股票，像李嘉诚、张近东，几年就几百倍，房子做不到，房子做几百倍不可能，三十万的房子卖一个亿了，不可能。
张近东当时90年在江苏南京开一个小店，叫苏宁交家电，当时多少钱呢？
当时可能就五万块钱，现在呢？
他一笔捐就捐五千万，才几年？
才十八年的时间，十八年的时间增值这么快，说明什么？
说明人类的企业家精神是最大的财富源泉。
如果我把整个世界上的各种投资品做一个比较，现在大家都感兴趣的，有古玩、字画、房地产、黄金、股票。
从古到今哪些东西投资好呢？
尤其在通货膨胀的时代，哪些东西投资最好？
哪个好绝不取决于你的感觉。
现在很多人买股票，包括理财，就是一种感觉，你的感觉是完全错误的，感觉的东西往往最欺骗人。
比如说现在股市掉到2700点，感觉到非常害怕，其实它最骗人，因为这时候的风险比6000点低了不知道多少倍，在6000点的时候，因为大家都在买股票，你感觉到风险不大，因为大家都在买，其实风险最大，因为大家都在买，大家都套进去了，所以说人类的感觉往往与理性正好是相反的。
那么感觉黄金挣钱，还是感觉古玩、字画挣钱，还是感觉股票挣钱呢？
大家现在感觉到股票最不挣钱，因为在座的可能都在亏损，感觉黄金是最保值的，感觉银行存款是最安全的。
现在很多人跟我说，张老师，只要有一个反弹，我马上把股票卖掉，我说干什么呢？
存银行，哎哟我说天哪，我说闹了半天你干什么，你存银行，你又找了一个更赔钱的买卖做了。
理财，你先问问这些大师们，比如说中国华人最富有的李嘉诚，他怎么挣钱的？
我就说大家的方法一定要正确，你干任何事情你把这个行业最优秀的人拿来，你说他怎么干的我就怎么干，李嘉诚天天玩古玩字画吗？
说李嘉诚买了好多好多古玩、红木家具、宜兴陶瓷、玉器，他干这些事吗？
李嘉诚没事就往银行存款吗？
存银行啊，这个存活期、定期，定活两遍结果发了，有吗？
李嘉诚就干两件事。
第一件事，屯地。
这个地方地稀不稀缺？
稀缺，好了，现在房地产低迷了，直接就把这个地拿下来了。
第二件事干什么呢？
就是自己上市公司企业的股票一股不会卖，股票在增值呀。
这次很多朋友说，哎呀，我被套惨了，我说那李嘉诚没套惨吗？
李嘉诚没赔吗？
香港股市跌了30%，李嘉诚也赔几百亿啊，那你怕什么啊？
最高的选手和你都一样，你怕什么，但是为什么他成那么高的高手呢？
就在于，人家赔完了就能恢复过来，人家从来不卖，而我们很多人赔完了一看大势不好，跑了，我再也不沾股市了，我不要了，我不玩了，结果当大势回暖，市场以更快更强的大牛市来回报的时候，你不在了，你走了。
举个例子，2001年上海股市创造了2245点的高峰，有没有神人？
有神人，2200多点给卖了，神，卖完之后你这一生也没了，为什么？
后来从1000-6000点的大牛市有几个在2200点卖的，又在2200点之内抓回来的，没几个。
你得认识人性的弱点，2200点卖的，他能随便买吗？
他一定是，我这么完美转身，我掏底一定要掏个世纪大底。
他等，跌到1500点，我不买，跌到1300点我不买，跌到1000点我不买，因为什么呢？
到了1000点更不能买了，我记得2005年的5月末，在1000多点的时候，我参加了北京顶尖的高级基金经理的一个论坛，最乐观的看800点，最悲观的看500点，还有一个哥们更有意思，说看300点，什么？
2005年一千多点他看300多点，我说为什么，因为333点有一个缺口还没补呢。
那时候慌了一塌糊涂了，就跟现在一样，2700点，有人看1500点，有人说又回998，有人说800点也要破，中国股市要完了。
话说回来了，就是你在6000点卖的你现在敢进吗？
你也不敢进，就等最低，可是往往市场不给你想象的最低，因为你的最低在不断的变。
比如说你认为跌破两千点，我就买，当这个股市真跌破两千点你不敢买了，为什么能跌到2000点，那什么样的坏消息，那可能美国经济都崩溃了，你敢买吗？
更不敢买了，行，再到1000点我就买，结果这个股市可能过不了多时间又回去了，回到2500点你买吗？
你不买，为什么？
2000点我没买，2500点能追吗？
不会追的，你会强化自己的观点，这就是一个反弹，还得卖，你全部卖光了，结果3000点，你说还是一个反弹，只不过稍微强一点，结果4000点，哎，是不是有点转势啊？
等他下跌一下我就买，等跌回3000点我就追了，结果一下子5000点。
哎，跌回4500点我肯定买，一下6000点，跌回5000点我肯定买，一下7000点。
哎呀牛市确立了，看来是奔一万点，这时候已经八千点，这时候一买，掉到7000点，掉到7000点了，是不是熊市来了？
一下6000点，看着熊市真的来了，一卖又7000点，又8000，你判断市场一判断就会出错的，为什么你判断会出错呢？
股票市场无非就是一个涨一个跌，各50%的概率，大家很多人说不就两个概率嘛。
我一判断，50%。
你知道你错的概率是50%，你对的概率也是50%，你判断一次你对的概率只有50%，只有一般地概率，你判断第二次50%×50%，你判断两次正确的概率只有25%，你判断第三次你正确的概率只有12.5%了，你判断四次正确的概率只有6%左右，你判断第五次正确的概率只有百分之一点几，判断第六次、第七次你正确的概率连1%都不到，所以这就是为什么大部分老百姓赔钱的原因，你不断在判断，你越判断你得胜的概率越小。
第二点，不研究股票背后的企业，光研究图形了。
为什么大部分老百姓炒股票容易出错，容易亏损？
他不研究这个股票后面的企业是干什么的。
他研究图形好坏。
图形是一种事物的结果，而不是原因。
大家又认为这图形能预测未来。
预测不了的，因为它是过去发生的事，是吧。
你一定要研究这企业的产品、服务、管理、未来的发展前景。
你研究那些图形，它不告诉你企业的情况，你怎么能知道呢？
你上医院看病，能不化验，什么都不看，光看你生辰八字知道得癌症了吗？
不知道，那不就是给你乱投医吗？
因此从我们真正投资股票的原理来看，投资股票是投资什么？
是投资这个企业。
投资股票不看企业，就好比你买房子连房子都不看，能不赔钱吗？
所以为什么大家买房子挣钱买股票不挣钱呢，就在于大家买股票不看企业是什么样子，而大家买房子就会看房子是怎么一回事。
大家买房子，第一点，长期投资，肯定没问题；第二点，大家去看房子，你全家去看，看风向，看朝向，看学区，看物业，都要看一遍，看墙上有没有缝，你看看，然后再决定买不买。
可是我们说买股票有几个人这么看的，买股票大多数朋友们花费的时间比买黄瓜的时间还要少，是不。
大家到菜市场买黄瓜买西红柿的时间得花两三分钟吧，可是买股票听一个消息20万就进去了。
两块钱的黄瓜尚且花好几分钟挑，可是20万的股票，连两分钟都不愿意耽误，就给买进去，你想你能挣钱吗？
我说理财是不需要高智商的。
大家知道，人类的知识有这么两种，一种知识需要高智商，你智商低的不行，这类知识是什么？
叫自然科学的知识，比如说把火箭弄上天，比如说攻克癌症，比如说基因计划，这些东西是什么？
是每天都要创新，不断学习不断研究的，这叫自然科学的知识，这是人类进步标志，落后就要挨打，这类知识呢，你必须得求新，求变，不断提高。
但理财知识和这恰恰相反，你创新就出错了，你想求变你就亏损了。
什么叫理财的知识呢，叫人文科学的知识，人文科学的知识和电子技术和癌症，和医学，和我们的工程学是不一样，它是几千年一点变化都没有的，就是那点东西。
比如说诚信你能创新吗？
你要变了咱们不诚信了，行吗？
自古老祖宗到现在这个东西你就变不了了，因为这是人性的学问，你说人可以不诚信，人可以刁蛮，人可以不勤奋，要懒。
人可以不正义要邪恶，错了，正义永远战胜邪恶，诚信永远战胜虚假，几千年，几万年都是这样子，这就叫人文科学的东西。
因此我们说，我们今天讲理财，理财基本原则几千年一点变化都没有。
所以大家说今天听张老师讲理财，其实这句话有点问题，不用听我讲这些，你们自己都是理财专家。
你们买房百分之百都挣钱，这不是符合所有理财的基本原则吗？
你就把这个原则用到股票上去不就可以了吗？
买股票第一个要长期投资，第二呢挑好股票，要挑一挑，看一看，第三不要频繁操作，那不就可以了吗。
我们看看，在古代3000年前有一个巴比伦王朝，当时巴比伦商人经商，总结了很多经商的法则，那些经商法则都刻在泥板上。
1899年英国的探险队在古巴比伦遗址考古的时候把泥板拿出来了，拿出来发现几条黄金的法则，哎呦，那一刻大家感觉到，哎呀，真是老生常谈啊，一点新意都没有。
什么呢？
第一点，如果你每个月，把你所收获的黄金拿出十分之一攒起来，你将会变成一个富有的人。
就说你别信月光族，每个月攒点钱，是吧，储蓄一下，这是第一点。
第二点，如果你把你的黄金投入到你了解的人，投入到你熟悉的产业上，你就能获得回报。
第三点，如果你把你的黄金投入到你不信任的人身上，或者投入到你不了解的那些领域上，黄金将离你而去，这不很简单，这和我们现在有什么区别。
为什么老百姓赔钱，你买这股票你了解吗？
那个领域干什么的你知道吗？
那你的钱对它这么不负责任，钱就离你而去，它不会回来的。
然后你投入到你了解的人身上，你投入到你了解的，熟悉的业务身上，钱就加倍奉还。
这不就是正常的吗？
我们讲社会科学的道理，就是我们所说的，你在股票投资，在理财上根本就不需要太高智商太高技术水平就可以做的事。
我们看看大科学家，没有一个说中学毕业就去搞科学，结果成为大科学家的，没有一个，都是大学毕业。
在常州，刚才咱们市里宣传部的胡部长和我们说，常州的院士有50多名，就是说咱们这个常州是一个人杰地灵，好学求进的这样一个好地方。
如果大家都不学习，坐在那儿算卦，能算出常州的经济发展吗？
不可能！
这是我讲的自然科学，但是在社会科学领域，你会发现，一个企业家，他没念过中学，他也富了，你会发现李嘉诚他没念过大学，你会发现台湾首富王永庆他小学毕业。
你会发现咱们安徽的傻子年广久，傻子瓜子，他不识字啊。
为什么有些像理财，像企业经营这样的岗位可以文化水平低一点就能做呢，因为它不需要创新，它只要遵循那些简单的法则就可以了。
比如说诚信经营，比如说薄利多销，比如说不欺诈客户，这些东西就可以了。
关键是什么呢？
就是理财这个岗位它是知易行难。
难在于执行，而绝对不在于明不明白。
谁都明白，就是不能做，是吧。
股票投资谁都明白，就是很难做，为什么呢？
长期投资，人家把三天都看成长期投资，这就不能做。
面对股市下跌，你还能持股不动，你做不到。
因此我说，股票投资知道它非常简单，但弄明白非常难，因为坚持最难。
这才是股票投资的一个着眼点。
因此我从来都说，股票投资是一场艰难的悟道，悟的一个道。
宋朝的时候一个老禅师说过一句话，说三十年前看山是山，看水是水，过了三十年呢，看山不是山，看水不是水。
再过三十年呢，看山又是山，看水还是水。
什么意思？
一个普通的山水你认清它需要60年，一个简单的道理你真弄明白它，我想不是60年，也要很多年。
因此股票投资，大家知道，股票投资的名词解释是什么呢？
股票就是企业的股权凭证，就这句话。
我觉得我弄明白了用了十年，现在还没全明白，经常有反复，经常有间歇性的反复，又明白，又不明白。
我觉得什么叫高手呢，高手就是把别人犯过的错误吸取过来，自己不去重犯，这叫高手。
因此呢，他比别人认知的时间缩短的好多年，是吧。
汶川地震你能看出来吗？
看不出来，美国911一下股市跌了好几百点，你短期能知道它跌吗？
你不知道，你要知道短期跌，你就是拉登了，是吧。
你不知道这些事，怎么办？
忽略这些，李嘉诚，比尔盖茨，巴菲特，这次股市暴跌，他们都在缩水，他们都做不到在最高点把股票卖了，你怎么会比他们聪明呢？
人类有些事情是做不到的，那，你就遵循这规律，不去做你做不到的事，做什么？
做你能做到的事，什么事你能做到，这企业和那企业互相比一比，谁好谁坏，我总能知道吧，花功夫我总能知道吧。
有些东西你花一辈子功夫也知道不了的，比如说市场的波动，一辈子你也研究不明白，两辈子五辈子你也研究不明白，人类研究地震都研究好几百年都没研究明白，他是研究不明白，地下二三百公里发生的事情，你怎么能知道？
不知道，所以说呢，研究什么？
研究我造一个坚固的房子能扛八级地震的，这个我们能弄明白吧。
我把房子造好能弄明白，所以说改变不了大山就移动自己。
伊斯兰教的创始人穆罕默德，有一次和大家理论，他来到一个大山边上，说我要用法术把这个大山挪走，然后弄了半天，大山一动不动。
完了他的信徒开始对他产生怀疑，看来你不是这个真正的神啊，不是真正的阿拉、真正的使者。
他突然灵机一动，他说大山不动我自己动。
你面对你做不了的事的时候，你不要试图移动这个山，你移动不了，那怎么办？
你自己动，你绕开它，你做你能做的事。
这次美国次贷危机，有人问股神巴菲特，美国次贷危机结没结束，到不到抄底的时候？
美国的通货膨胀率能不能下来？
巴菲特说我不知道，我从来不预测这些事情。
那你干什么？
他说我预测我能预测了的事，我预测可口可乐大家还会喝，那就行了呗；我预测箭牌口香糖大家还得嚼，我预测那些宏观的干什么？
即使宏观经济这样糟，你也不要试图预测它，你知道它就行了，因为股市和宏观经济未必走得一模一样，你即使预测对了宏观经济形势，你也未必能赚钱。
谁是真正挣钱的人？
宏观经济分析师他肯定不是最有钱，如果能预测宏观经济形势，他就能买股票的话，那他富得还用得着出来做报告了？
不用了，但是他没有那么多钱，为什么？
因为宏观经济形势，一个是很难预测，第二个你预测对了，股票也未必按照他的方法来走。
所以说预测什么？
回到我刚才那句话，要用十几年甚至二十年的时间明白一句话，就是股票是企业的股权凭证。
如果你明白这句话你就明白，其实大盘你都不用管，很多人说大盘还能跌吗？
我不知道，谁知道？
你知道？
哪天再来洪水了，大盘就再跌，你能预测？
那你就预测洪水了，如果预测洪水，你问我干什么？
你问中央气象台啊，是不是，你别问我了，你预测不出来。
即使你预测对了也没用，你持股的那个企业也未必和大盘一样啊。
现在很多人非常不好的想法，认为大盘跌了，中国的所有企业就完了，不是这样的，大盘跌了，中国很多企业还在继续成长壮大呀。
中国现在90%的企业上市公司，我觉得不值得投资。
不值得投资，为什么？
因为他们都要不断地被淘汰。
因为每个行业最后就剩两到三家龙头性的、垄断性的公司。
其他的都要被边缘化都要被收购兼并，都要淘汰了。
你能买吗？
你不能买呀。
比如说，举个例子，常州的例子，咱们常州有个金太阳是吗？
如果金太阳的股票是家电连锁的股票，和咱们常州苏宁连锁，这两支股票，一个很贵，苏宁很贵，五十块钱，金太阳呢？
五块钱。
很多人哎呀买金太阳，便宜啊，我说你这就是跟钱过不去呀。
因为金太阳，你看到金太阳经营怎么样啊？
那五块钱可能都高了。
他下一步慢慢被国美被苏宁被五星给挤死了。
你要分析什么？
分析行业，分析企业呀。
你不分析行业不分析企业，不就打牌不看牌吗？
你就五块钱买了金太阳最后变两块变一块，最后没了，可能被国美收购，没了，很便宜的钱就被国美收购了，你这不损失了吗？
你一定要研究企业之间的竞争情况，是吧。
很多人跟我说，哎呀张老师你能不能教普通老百姓怎么看财务报表。
我说老百姓投资股票，连股票干什么，他都不想知道，还看财务报表？
得了吧。
先把最简单的弄明白，如果这个股票，需要靠看财务报表才知道投不投资，那不走入误区了吗？
这个股票能不能投资，首先你拿冷眼看一看就能知道能不能投资了。
还没看出来，还在看报表，天那，那不有问题了吗？
这个人，我是二百斤，是吧？
这位先生这么帅，一百斤，他俩谁重，看不出来，我就看体重计，喔，一百斤，这一百公斤，看来是你沉，这还用问吗？
你看不出来吗？
实际看财务报表，你冷眼是看不出来。
比如说咱们的红太阳和苏宁有什么差别吗？
看不出来，还在看报表，哎呀，红太阳存货这两年怎么样，苏宁怎么样，红太阳的利润，毛利率，还用看吗？
这大眼不就看出来了吗？
所以我说股票投资对老百姓来说，一定要你了
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