云游戏行业分析报告.docx

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云游戏行业分析报告

2019年云游戏行业分析报告

2019年3月

基于云计算快速发展与5G通信速度提升，云游戏成为可能。

云游戏本质上为交互性的在线视频流，其以云计算为基础的游戏方式，所有游戏都在服务器端运行，并将渲染完毕后的游戏画面压缩后通过网络传送给用户。

云游戏使用的主要技术包括云端完成游戏运行与画面渲染的云计算技术以及玩家终端与云端间的流媒体传输技术。

目前中国云计算水平正在加速追赶，5G通讯有望引领全球。

1）阿里巴巴作为亚洲最大的公有云主体，目前在全球市场份额第四，阿里云4年营收增长20倍，2018年达到32亿美元。

2）5G行业作为中国国家战略重心，目前商用进度与全球处在同步推进节奏，且在专利技术、标准制定等方面具备了一定的先发优势。

云游戏将降低优质游戏准入门槛，一方面通过大屏显示外设操作极大提升用户体验，另一方面通过多屏切换扩大覆盖玩家量。

1）与传统游戏模式相比，用户获取优质云游戏的成本大幅降低，玩家无需购买昂贵的游戏设备（高端处理器与显卡）即可体验对硬件要求较高的游戏，体验云游戏的增量成本主要包括游戏内容成本、宽带成本、外设成本。

2）通过外设设备加入，云游戏将突破屏幕操作限制，引入更多创新玩法。

以手游为例，目前手游用户操作仅通过点击与滑动两种方式来实现绝大部分游戏操作，对游戏创新玩法具有较大局限性，云游戏的实现将极大拓宽游戏研发思路，吸引更多厂商及玩家探索多种硬件操作结合的可能性。

3）基于高效传输的逐步实现，云游戏将呈现多屏即时显示，连通多终端玩家。

目前中国与海外游戏玩家类型有较大区别，根据伽马数据，中国游戏玩家中90%以上为手游玩家，客户端玩家占比约25%，主机玩家占比不到1%（不考虑去重）；而海外国家中，美国、日本主机玩家占比超过30%。

云游戏的多屏切换应用有望打破不同终端玩家边界，实现全球范围端、页、手、主机等玩家的全面互通。

基于云游戏的集成运营及分发平台将会加速成熟，新平台与现有App端的形式将会在一段时间内共存。

通过对云游戏产业链分析，我们认为四大相关方中游戏研发、硬件设备、通信设备商是基于现有业务的持续延伸，大概率将延续原有行业格局，同时可能出现部分细分领域成长性创新企业；而云游戏集成服务平台为一类新型平台，在技术支持及资本投入上需要更强大基础，现有巨头之间将产生激烈竞争，我们认为各巨头基于自身现有优势可能从不同角度切入实现突破。

1）腾讯控股、Sony、Value：

由游戏研发即内容提供商向平台突破，其核心竞争力在于丰富的内容供给能力及对玩家需求的高度把控能力；

2）亚马逊、微软、阿里巴巴：

有云计算服务提供商向平台突破，其核心竞争力在于强大的多线程算力容量及稳定的输出质量；

3）谷歌、Facebook、XX、广电、线下网吧：

由软件及硬件入口出发基于现有流量优势向平台突破。

一、云游戏：

基于云计算与5G的交互性流媒体视频

1、历史沿革

不同于传统的本地游戏，云游戏是以云计算为基础的游戏方式，在云游戏的运行模式下，所有游戏都在服务器端运行，并将渲染完毕后的游戏画面压缩后通过网络传送给用户。

具体可理解成远程超强服务器中拥有众多虚拟电脑，玩家可在其中一个子电脑中进行游戏，其中游戏的画面与声音通过网线传输至终端（手机、电脑、电视盒子），玩家可通过输入设备（鼠标、键盘、手柄）对游戏进行实时操作。

（1）云游戏历经约十年发展

2009年初，AMD在CES上曾展示过游戏远程渲染技术，同期创业公司OnLive推出了游戏云点播服务；2010年，另一家创业公司Gaikai也演示了在iPad运行魔兽世界的画面，云游戏概念初见雏形。

随着网络通信技术的成熟，索尼于2014年推出了云游戏平台PlayStationNow，显卡巨头NVIDIA也于2017年正式发布GeForceNow云游戏服务。

2018年，任天堂与微软入局云游戏领域，分别发布了《生化危机7》云版本及ProjectxCloud云游戏项目；除了硬件与主机厂商，科技巨头谷歌也发布了ProjectStream服务，玩家只需使用chrome浏览器就可以畅玩《刺客信条：

奥德赛》。

2019年2月，中国游戏厂商在MWC大会上推出云游戏平台“腾讯即玩”。

（2）云游戏对技术要求较高，5G的到来有望解决云游戏所面临的瓶颈

云游戏使用的主要技术包括云端完成游戏运行与画面渲染的云计算技术以及玩家终端与云端间的流媒体传输技术。

为保障用户游戏体验，云游戏服务商需保证音频、图像、内容及用户操作能实现实时传送，而游戏交互取决于网络通信延迟，游戏场景渲染的多媒体流取决于网络通信带宽，因此云游戏对技术要求相对较高。

腾讯在MWC上提出“腾讯即玩”平台时提到，要实现流畅的游戏体验，技术指标方面帧率需达到60fps、延时<40ms、分辨率达1080P。

2、产业链梳理

云游戏产业链主要包括游戏研发商、云服务供应商、通信服务供应商、终端厂商及输入设备厂商等四大类。

游戏研发商：

提供游戏内容，为用户提供多种游戏选择；

云游戏集成服务供应商：

主要提供云计算服务，云服务器是云游戏运行的平台，对硬件及技术要求极高，预计早期便开始投入的大型厂商将成为首选；

通信服务供应商：

完成云端与终端之间的内容传输工作，为保证玩家游戏体验，预计三大基础运营商将提供绝大部分供给；

终端厂商：

为用户提供云游戏呈现的载体，主要包括手机、电脑、平板等；

输入设备厂商：

为用户提供手柄、遥控器、鼠标等多种操作途径。

二、中国云计算及5G行业发展概况

1、云计算加速追赶，5G有望引领全球

（1）全球云计算三大巨头占据全球7成市场份额

据Gartner数据显示，2018年全球公共云市场整体增长为21.4%，以亚马逊AWS、微软Azure和谷歌云为首的全球云计算“3A”阵营占据了超过七成市场份额。

其中，亚马逊AWS依然是全球云计算市场的领头羊，其2018年云计算营收规模达到了254亿美元，占有31.7%的市场份额。

微软Azure则位居市场第二，全年营收规模达到135亿美元，市场份额达到16.8%。

谷歌云则以68亿美元的营收规模以及8.5%的市场份额位列第三。

Gartner预测，到2025年，80%（目前为10%）的企业会关闭其传统数据中心，从而转向云服务提供商。

（2）目前阿里云全球公有云市场份额第四，2018年营收32亿美元

在中国市场上，阿里云市场份额相当于第2到9名的总和。

阿里云营收4年增长20倍，已成亚洲最大云服务公司。

财报显示，阿里云营收的强劲增长得益于大型企业的收入提升。

据统计，40%的中国500强企业、近一半中国上市公司、80%中国科技类公司在使用阿里云，数字经济正在阿里云上得到快速发展。

过去10年间，阿里巴巴对阿里云累计投入超过430亿元，阿里巴巴还在继续加码对云业务的战略投入。

2019年初阿里巴巴宣布将阿里云升级为阿里云智能事业群，整合全集团技术团队，将集团中台和达摩院的技术力量与阿里云全面结合，目标是构建数字经济时代面向全社会基于云计算的智能化基础设施。

（3）中国5G技术储备充足，具备领先商用实力

3G/4G时代中国建网启动进度一直落后于欧美，3G落后8年，4G落后3年。

5G时代，中国商用计划实现与全球同步。

根据三大运营商最新规划，中国移动、中国联通和中国电信均于2018年在试点城市进行5G组网试验，2019年实现5G预商用，2020年正式提供商用服务。

中国在5G时代的核心竞争力体现：

1）技术研发积累深厚，华为、中兴专利申请量全球领先。

2012~2016年，中国通信设备制造业新产品开发经费、产业研究与试验发展经费年平均复合增长率分别为22%、18%。

巨量研发投入直接推动我国专利申请数量大幅提高，2017年我国专利申请总量仅次于美国，华为和中兴则位列全球第一和第二。

2）标准话语权持续加大。

ITU和3GPP是国际无线标准制定的两大权威机构，我国技术专家占有席位多、职位高。

3）多方力量联合推进5G行业垂直应用，商用进程不断加速。

阿里全面进军IOT，阿里云推出“智选加速”，5G被寄予厚望；腾讯发布AI战略，强调5G将推动IOT发展；XX认为，“AI是5G网络下最好的伙伴或者说是最好的加速器”。

（4）中国移动组网试验规模最大，2018年在杭州、上海、广州、苏州和武汉5个城市开展外场测试，每个城市将建设超过100个5G基站，同时在北京、雄安、天津等12个城市进行5G业务和应用示范。

在产业化方面，中国移动积极联合20个终端厂商开启《5G终端先行者计划》，其中芯片商6家、手机厂商10家、元器件厂商4家。

在应用开发方面，中国移动建设了12个5G开放实验室，其中有60多家垂直行业企业，分布于基础通信、车联网、物联网、工业互联网、云端机器人、VR/AR等领域。

2、中国将云计算及5G作为战略性重点发展领域

国家“十二五”、“十三五”规划都明确提出将云计算作为未来科技发展的重要领域，近几年支持云计算发展的相关政策密集出台。

2017年4月，工信部发布《云计算发展三年行动计划（2017-2019）》，提出到2019年我国云计算产业规模达到4300亿元，云计算服务能力达到国际新进水平，云计算在制造、政务等领域的应用水平显著提高，涌现2-3年在全球云计算市场中具有加大份额的领军企业。

从国家宏观层面已明确未来5G的发展目标。

2015年《中国制造2025》提出全面突破5G技术，突破“未来网络”核心技术和体系架构。

2016~2017年相继发布的《“十三五”国家信息化规划》、《信息通信行业发展规划（2016-2020年）》等文件均提出积极发展5G产业。

2018年两会政府工作报告进一步强调，要加快建设制造强国，推动集成电路、第五代移动通信（5G）、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展，创建“中国制造2025”示范区。

三、云游戏对现有游戏产业链将带来新机遇

1、大幅降低用户门槛及游戏研发成本，提升游戏可玩性

与传统游戏模式相比，云游戏能在很大程度上减小玩家游玩游戏的设备成本，同时游戏研发商的成本也将进一步降低。

对于用户来说，获取优质游戏的成本降低。

用户无需购买昂贵的游戏设备（高端处理器与显卡）即可体验对硬件要求较高的游戏，只需要基本的视频解压能力，体验云游戏的成本主要包括游戏内容成本及租赁服务器成本。

对于游戏研发商来说，开发游戏无需考虑适配的电脑或主机，云服务器上的游戏运行标准更容易统一，研发商研发成本或会降低。

通过外设设备加入，云游戏将突破屏幕操作限制，引入更多创新玩法。

目前手游的用户操作相对局限，仅能通过点击、滑动两种方式实现绝大部分游戏操作，对游戏创新玩法具有较大局限性。

云游戏的实现将极大拓宽游戏研发思路，吸引更多厂商及玩家探索多种硬件操作结合的可能性。

2、多屏切换将打破终端玩家界限，同时产生新的分发渠道

基于高效传输的逐步实现，云游戏将呈现多屏即时显示，连通多终端玩家。

目前中国与海外游戏玩家划分有较大区别，根据伽马数据，中国游戏玩家中90%以上为手游玩家，客户端玩家占比约25%，主机玩家占比不到1%（不考虑去重）；而海外国家中，以美国、日本为例，其主机玩家占比超过30%。

云游戏的多屏切换应用最终有望打破不同终端玩家边界，实现全球范围端、页、手、主机等多终端玩家的全面联通。

流媒体式游戏集成平台将出现，可能在一段时间内与App端共存。

借鉴流媒体模式发展途径，云游戏收费模式可能也将变为“订阅”制，在各个云游戏平台中，订阅会员可免费体验旗下所有游戏产品，同时仍可能持续在游戏内付费。

新的游戏集成平台的出现意味着全新的分发渠道，用户不再需要下载App，而仅仅需要类似爱奇艺、Netflix的游戏平台，即可实现快速切换，点开即玩。

以手游为例，手游分发渠道主要包括苹果及安卓两大系统，云游戏的实现将分发渠道拓宽至网络机顶盒或其他终端。

3、促进VR游戏发展，本地VR向CloudVR转变

目前VR市场分为移动VR和PCVR两大类，前者由手机端处理芯片驱动，后者由高性能PC驱动，