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证券投资分析期末论文

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证券投资学股票分析

——杭州泰格医药（300347）

系别：

工商管理系

专业：

工商管理

班级：

理财3班

学号：

1101802134

姓名：

xxx

（一）、泰格医药简介

泰格医药是泰格医药科技有限公司的简称，泰格医药科技有限公司（TigermedConsultingLtd）是为国内外医药及健康相关产品研究开发提供专业化服务的合同研究组织（ContractResearchOrganization，CRO），主要为医疗产品提供I－IV期临床试验、数据管理和统计分析及注册申报等全方位服务。

总部设在上海的泰格医药已在国内15个大城市设有办事处，并在美国设立子公司。

从成立到现在，公司增长较快，一直保持盈利。

2008年，泰格医药获得启明创投的注资，进入高速扩张阶段。

并与中南大学、美斯达（上海）等

成年人的非文化教育培训（国家禁止和限制的项目除外，涉及许可证的凭证经营）。

该股动态市盈率为99.89，行业排名13/68；市净率9.41，行业排名5/68；PEG为94.235，行业排名1/68。

医药生物—医疗器械服务—医疗服务Ⅲ（共4家），所处行业地位

个股与行业比较

三、公司分析

1、产品和市场分析

泰格医药的医学部门由众多高素质的临床专家和训练有素的监查员团队组成，有完善的质量管理和质量控制系统，能确保项目过程符合ICH-GCP和中国GCP的要求，并能获得高质量的临床研究数据，能全面满足国际和国内客户在医药产品在临床试验方面的各类需求。

泰格医药丰富的临床项目管理经验、良好的医院合作关系和广泛的办事机构分布，不仅可保证项目的实施进度，还可缩短临床试验的时间，使客户的新产品早日上市。

泰格是国内CRO的龙头企业,订单升级促使公司超行业增速增长。

我们预计公司13年收入3.7亿,在目前的临床CRO中高端市场中占到15-20%的市场份额,目标市场的竞争对手均为外资企业。

泰格与外资对手相比的优势在于四个方面:

肿瘤、糖尿病、疫苗等领域多年积累的专业能力;小公司精炼的决策体系以及快速响应客户需求;遍布全国的临床医院与专业网络;成本优势。

劣势在于外企多拿到的是制药企业全球分包的订单,故泰格需要尽快拓展海外网点。

目前公司已经实现了在香港、马来西亚、澳大利亚、韩国、加拿大、美国等地区的小规模布局。

而与内资企业比,泰格的先发优势显著,专业能力、规模与其他内资CRO比有显著优势,并且建立了完善的激励体系。

2、股东分析

股东人数与股价比较：

在股本一定时，股票价格通常与股东人数成反比，股东人数越少，则代表筹码越集中，股价越有可能上涨。

由此可见，泰格医药的股价还是呈上涨趋势的。

3、业绩预测

最近60日，共有6家研究机构对该股进行了投资评价，综合评级为增持。

4、财务报表分析

截止2013年09月30日，公司实现营业收入2.46亿元，同比增长32.32%；实现净利润6732.65万元，同比增长45.16%；每股收益0.63元。

从财务指标的数据进行如下分析：

泰格医药的净资产收益率在2013年第三季度最高，说明在2013年第三季度公司的盈利能力比较强，盈利能力比强两季度好。

在同行业中，泰格医药的净资产收入水平是高于平均水平的，由此可知，泰格医药在同行处于名列前茅的地位。

公司的净利润增长率在第三季度是最高的，同前两季度相比远远高出很多，说明它的增长前景可观。

净利润含量同比前季度增长较大，说明公司的现金流量很强。

（三）、技术分析

一、趋势分析

近期的平均成本为62.18元，股价在成本上方运行。

多头行情中，并且有加速上涨趋势。

该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。

该公司运营状况尚可，多数机构认为该股长期投资价值较高，投资者可加强关注。

短期趋势：

强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

中期趋势：

有加速上涨趋势。

长期趋势：

迄今为止，共16家主力机构，持仓量总计0.21亿股，占流通A股37.67

二、图形分析

压力支撑，该股压力位为61.68元，支撑位为60.18元。

多头行情中，并且有加速上涨趋势。

三、指标分析

MACD指标分析：

9月18日出现了一个三金叉，即均线、均量线和MACD指标都发出了明确的买入信号：

在股价突破之前，短中期移动平均线相互缠绕在一起，股价确实不明。

就在股价以一根中阳线向上突破多条均线的当日和次日，5日好人10日均线均与其他各中期均线发生了黄金交叉，确立了股价的向上确实；股价向上突破当日，5日均量线与10日均量线发生了金叉，意味着股价的上扬得到了成交量的有效配合；在股价突破的当日，MACD指标中的DIF与DEA在0轴下方发生第三次黄金交叉，发出了中长期买入信号。

3日后，DIF与DEA向上突破并站在0轴上方，预示着多头行情的到来。

K线的形态分析：

通过K线图分析，从9月11日开始泰格医药股价明显上升状态，连接股价上升趋势中的最低点，就是上升趋势，可以看出股价上升的趋势是比较明显的，这个阶段买入时比较合适的。

若在11月29日65.00的价格买入，前一交易日的股价呈上涨趋势减弱，而买今日呈小阳线，暗示后市不明朗。

12月3日，呈底部的穿头破脚，这种情况显示大市处于待变之局，也可能是一个转向讯号，说明股价有继续回升之势，而后几日的股价果然上涨。

图中，上升轨道显示股价的上涨趋势还是很明显的，若股价上升冲破轨道线，说明还会继续上涨或是一个转折点，此时应看清走势是继续持有还是做空，若股价跌破轨道线，说明股价还会继续下跌或有一个轻微的转折点。

12月6日，即相隔2日后，股价下跌到轨道线，但未跌破轨道线，且呈一个探底的小阴线，发出了买入信号。

此时，我以55.81的价格买入了1000股，股价下跌趋势呈现缓和状态，第二日时，股价低开高走，又呈一轮上涨趋势。

通过观察K线图可以发现股价和成交量也密切相关，一般的，在比较大的成交量时候股价往往会上升；反之，成交量较少，股价也会下跌。

在上图中，出现了几轮的调整，三个高点共同形成一条压力线（如图中黄色线所示），若能突破该条压力线的阻力，短期内暂时没有其他阻力作用，未来股票走势值得期待。

反之，若未跌破支撑线，短期内股价会继续持上升趋势。

（五）、投资建议

泰格医药所处行业（CRO）市场空间氹大且正处于高速增长期（尤其是中国），由于新药的研发周期长、研发成本不断提升，对管理要求更加严格，以及竞争也越来越激烈，使得CRO的市场空间阅历阿越大。

2006-2010年，我国CRO行业的市场规模从30亿增长到98亿元，年均复合增长率未34.44%，其中临床试验CRO的市场规模从17亿元增长到56亿元，年均复合增长率为34.72%。

客户资源丰富，并且对单一客户依赖度低，公司目前主要客户均为国内外大型制药企业，其中2010年全球前二十大制药企业中有十五家为公司客户，同时，公司与国内的先声药业等以研发创新为主的制药企业签订了战略协议，这些合作关系稳定的优质客户资源，确保了公司的品牌声誉，进一步奠定了公司在创新药临床试验领域的领先地位。

雄厚的技术优势，截至2011年12月31日，泰格医药参与了25个新化学单体和10个新生物制品的临床试验，其中包括了国家“十五”、“十一五”、“十二五”重大科技专项7个，国家863计划项目等，充分体现了公司创新药临床研究能力较强。

拥有高素质且稳定的管理及技术团队，公司核心管理团队保持稳定，核心团队成员主要来自于跨国制药业或国内领先制药企业的药物研发部门，均具有丰富的医药专业知识和药物临床研究经验。

考虑到公司的这些优势与能力，我认为泰格医药一个具有长期潜力的公司，建议投资者长线持有。