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DOC4《道破天机》
目次
从孙膑赛马的故事谈交易策略4
一.风险理念篇6
1.风险的认识6
2.抓住市场交易的主动权7
3.以小博大是期货市场的精髓8
4.让止损成为一种习惯9
5.设定合理的止损范围11
6.唯我例外12
7.假设我们是错的13
8.逆向思维,保持警觉14
9.采用最保守的交易方式15
10.学会放弃16
11.风险控制的核心:
机会识别17
12.给新手的资金管理建议18
13.胜兵先胜而后求战19
14.心态变化风险预警21
二.机会认识篇22
1.市场认识22
2.交易机会的选择23
3.最佳交易机会24
4.交易的基本原则――重势不重价25
5.建立战略性操作的观念26
6.等待价格阻力最小方向27
7.明确自己交易的时间周期28
8.严格区分交易机会30
9.认清市场调整31
10.认清拍卖失败现象32
11.认识市场轮廓理论33
三.交易技巧篇36
1.如何理解顺势操作36
2.顺势操作理念的精髓37
3.经典案例解读38
4.战略性思路下的资金管理40
5.设定合理的预期盈利目标42
6.利用止赢单来保障利润43
7.如何平仓出场45
8.重视市场追踪46
9.留下盈利的仓位,平掉亏损的仓位47
10.决不要让处于盈利状态的持仓变成亏损48
11.决不要在持仓已经亏损的情况下加码49
12.长线短线交易不是一个确定的概念50
13.怎样理解假突破51
14.交易是个性化行为52
15.注码的使用54
16.慎用限价单55
17.关于资金流向56
18.大户对市场的影响59
19.客观对待基本面因素的影响60
20.解剖常见失败操作案例62
四.交易心态篇67
1.及时调整入市前后的心态67
2.保持交易心态平衡的有效方法68
3.最佳临战状态――游戏心态69
4.盯住止损不考虑利润70
5.不要天天期待大行情71
6.坦然接收合理的亏损73
7.要有归零心态74
8.以最自然的心态去交易75
五.境界篇77
1.认识自我――发现你的优势77
2.每天以参加高考的状态投入交易78
3.辩证的自信78
4.市场只有赢家和输家80
5.平和宽容的人生态度81
6.一个期货老兵的感悟82
7.交易经验无法复制83
8.不同交易境界下的交易理念85
9.交易者的最高境界――直觉交易86
10.学会休息87
11.遵守纪律高于一切88
12.正确的思路决定一切89
13.在游泳中学会游泳90
六.经典实战案例篇91
1.实战案例1(玉米)91
2.实战案例2(白糖)91
七.交易大师简介篇92
从孙膑赛马的故事谈交易策略
孙膑赛马的故事已为世人所熟知,在田忌的马总体上不如对方的情况下,孙膑通过调整比赛策略把握了制胜的先机,以二比一战胜齐成王的赛马,终于赢得齐威王的千两黄金。
这个故事虽然发生在2000多年前,却为今天的投机交易者揭示了制胜的核心理念。
1.怎么理解“胜”
一般意义上的理解,那就是以每战必胜的全胜方式来战胜时手。
齐威王是这样理解的,田忌也是这样理解的。
因此,在这样理解的思维方式下,田忌从来就没有机会在赛马场上战胜齐威王,而且是不战自败,因为田忌很清楚自己的赛马实力远不如齐威王的赛马。
而孙膑则给了人们一个对“胜”的全新理解,“胜”只是一个结果,是由一系列胜利和失败的过程来组成,胜者只是最后的赢者,而非每战必胜。
普通交易者常犯的错误就是不切实际地希望全胜,在这种思维方式下,任何一次失误都会给交易者一次打击,从而影响到交易者的心态。
以致经过多次失败以后最终从根本上击倒交易者的自信。
如果投机交易者能以孙膑这样的理解方式采处理投机交易,也许交易的成绩就会完全不同了。
首先承认失败是整个交易活动的组成部分,甚至于某些交易还是必须主动放弃。
其次,赢家只是胜多亏少的最终获利者,而非是要赢得所有的交易。
只有在这种思维方式下,交易者才会坦然地接受交易的亏损,以宽容的心态采对待投机交易。
2.学会主动放弃
为了能够赢得整场赛马的胜利,孙膑选择了主动放弃第一场上等马的比赛,正是主动放弃这一场比赛,孙膑才获得了后两场比赛的主动权,从而为全局的获胜奠定了基础。
投机交易也是如此,交易者应当有选择地放弃一些交易机会,特别是在入市之后,应当主动退出一些表现不好的仓位,也只有这样做才能为整个交易计划的获胜奠定一个良好的基础。
3.策略能够改变结果
人们通常认为只有强者才能成为胜者。
因此,齐威王的赛马是最强的,别人的赛马根本没有战胜它的实力,事实上田忌的赛马确实从来就没有战胜过齐成王的赛马,而孙膑通过调整比赛策略最终战胜了人们认为根本没有可能战胜的齐威王的赛马,而且是未战就已胜算在先。
这充分显示出了策略应用的重要性。
在投机交易过程中,大多数交易者关注基本面情况的变化,关注对各项技术指标的研究和应用,关注市场参与者资金的实力大小,关注某某大户的持仓方向,却忽略了对交易策略的研究和应用。
特别是一些从业多年的专业人士常常使用一流的交易技术和二流的甚至是三流的交易策略,而最终成为市场交易的失败者。
那么什么样的交易策略才算是一流的交易策略呢?
希望读者能够从本书的解读过程中受到启示,并希望读者能够在将来的投机交易中成功地应用这些交易策略,从而能够把握制胜的先机。
一.风险理念篇
1.风险的认识
当人们涉足股票或期货市场时,一般认为这是一个风险极大的投资领域,特别是期货市场由于保证全制度和T+0的交易方式,市场的系统性风险一般被放大10~20倍。
因此,要想从股票、期货市场盈利,首先必须对这一领域的投资风险有一个客观全面的认识。
我先讲一个真实的故事。
我小时候大部分时间是和我的外公外婆住在一个苗族村庄里,这里的人们外出都要走很长的一段山路,在一些危险路段常常有一些简易木桥,没有任何保护性设施。
有一次村里的一个年轻人外出办事,回家时天已经黑了。
下着毛毛细雨还刮着风,他急着往回赶路。
可谓夜黑风高,山间的泥路又很滑,不知不觉中年轻人来到了一座桥边,他一心只想着赶路,没有留意这座桥的状况,当走到桥中央时,意外的事情发生了,年轻人脚下一滑掉了下去,好在手快,在下跌的过程中,他抓住了桥上的一根横梁.于是人就被吊在了半空中。
年轻人心里很着急,心想这条路虽说是经常走,但平时谁也没有留意下面到底有多深,这时天很黑根本就看不清下面有多深,要是掉下去恐怕难免一死,现在唯一的希望就是死死抓住这根横梁希望有人经过这里帮自己一把,年轻人就这样吊在那里,时间一个小时、两个小时、三个小时过去了,没有人来,他的体力开始不支了,求生的欲望只能是死死抓住横粱,就这样他在那里吊了一个晚上。
第二天早上天快亮了,这时他的体力透支也快到极限了,他很费力地向下一看,这时才发现自己的脚底到河滩的距离只有不到10厘米,年轻人泄气地松开了手,为了这10厘米他整整吊了一个晚上。
在日常生活中,我们每个人都有过这样的经历,当您走在一条很黑的巷道里时,您会有恐惧感。
如果这条巷道有灯,您就不会有这样的感觉了。
原因是在没有灯的情况下,您根本无法预知巷道里有什么样的风险存在。
这些故事说明了什么?
当我们面对一个无法预知的风险时,理论上讲这个风险对我们来说是无穷大。
在我们的心理上就会产生恐惧和不安全的感觉,而当我们能够预知风险的大小时,风险就会变得十分有限。
并日有足够多的方法来避开或减少它的危害。
那么投资股票期货市场的风险究竟存多大?
是否像自然灾害一样不可抗拒呢?
我们是否也可以避开它而轻松地赚取利润呢?
答案是肯定的。
成功的交易者的个人经历就充分证明了这一点。
2.抓住市场交易的主动权
投机市场由于存在巨大的获利机会,使许多涉足这个行业的人,无一例外地饱受挫折而痴心不改。
如果交易者在交易过程中能够对交易的风险进行有效的管理,缩小交易风险的额度,则风险和盈利的比例关系就会发生变化,从而有可能实现以极小的代价获取超额的利润,达到这个目标最有效的手段就是“止损”。
比如说,一个投资10万元的客户,他的预期风险可以设为30%,即3万元;如果交易者把这3万元分成10次投人市场交易,则每次投人市场的风险就是3000元,这样的风险每个投资者都能够接受。
如果按盈亏比是3比1来测算,每次投人市场交易的预期利润至少为9000元以上。
当然,投资者也可根据自己的实际承受风险的能力大小来确定自己每次人市的风险,我想说明的是,通过“止损”这样一种最基本的风险控制方式,投资者的风险不仅实现可控而且风险大小可调。
因此在期货市场这样一个高风险的投资行业里,“止损”常常被交易者喻为高空作业的保险带。
在实战过程中,由于我们不可能100%准确地预测行情的涨跌,更不可能在投人市场之后让市场朝有利自己的方向发展,也不能期盼市场价格每一次都能达到我们的赢利目标。
我们也不可能用我们的资金和情绪来影响市场。
我们在市场上无奈的时候太多了。
我们唯一能做的就是控制我们的亏损。
因此“止损”是市场授给我们的主动权,也是我们唯一能永远100%实施的主动权,它让我们每次都能以极小的风险和市场拼搏一回,可以说“止损”是交易者在投机市场生存的根本。
必须明确:
交易者只有通过“止损”这样一种方式才可能实现以小博大,以灵活性对机械性、以主动对被动地交易,才能实现以冒极小的风险米获取暴利。
如果在实战操作中交易者放弃了理论上可以存在的主动权而被市场率着鼻子走,投机交易的赢利就会成为“天方夜潭”。
投机者的生存环境无疑无疑是一个弱肉强食、适者生存的世界,在这个世界里,生存是第一位的,人性的贪婪、任性和恐惧等都将绝大多数投机者被淘汰。
3.以小博大是期货市场的精髓
大多数参与期货市场的交易音,都是被期货市场的保证金制度和“T+0”的交易方式所吸引,这为操作者提供了盈利的想象空间,同时也为操作者灵活交易提供了可能。
我们参与期货市场交易的目的不是为了取悦别人,而是准备以极小的代价去博取巨大的利润。
因此,以小博大才是期货市场的精髓,如果您还做不到以小博大这一点,那就请您暂时远离这个市场。
表1盈亏对比表
盈
亏
量
3
1
次数
5
15
5
-5
4
12
6
-6
3
9
7
-7
如表1所示,如果我们预设的盈亏比为3比1,接10次交易来测算结果,我们可以得出以下结沦(忽略交易成本):
(1)假设盈亏的次数各为5次,则操作的结果是5×3-5×1=10;
(2)假设盈的次数为4次,而亏损的次数为6次,则操作的结果是4×3-6×1=6;
(3)假设盈的次数为3次,而亏损的次数为7次,则操作的结果为3×3-7×l=2。
这一盈亏对比数据道出了期货市场投机制胜的秘诀,保持理想的盈亏比应当成为每一个交易者最基本的操作指导思想。
那么,在我们既不能控制市场方向又不能影响市场行为的情况下,如何才能真正做到以小博呢?
在实战中我总结了以下基本原则:
(一)一定要选择具备理想盈亏比的交易机会
每次人市前,交易者必须要让自己明确,这次操作自己愿意冒多大的风险去赢得多大的利润,利润风险比例至少在3比1之上,并以此作为建立操作计划的基础。
在制定整体的市场操作方案时,一定要预设总体投资资本的风险额度,一般把它限定在总资本金的30%以内。
然后再考虑怎么合理地充分利用这30%的可消耗“弹药”去赢取超额利润。
(二)严格遵守止损纪律
每次人市的止损位都应该是提前预计好的,并在行情的发展过程中严格执行。
严格执行预期的止损是“以小博大”的基础,这样严格执行纪律的结果就是永远不会亏大钱。
每次在行情走反后所付出的代价是交易者事前可以计划而事中可以控制的。
如果交易者没有主动做到事前的计划和事中的控制,那么,就只剩下一件事,那就是“后悔”。
如果做不到“以小博大”,交易者只能是“以大博大”甚至是”以大博小”。
所以“以小博大”的思想不仅要表现在每次行情的止损被坚决执行上,还应贯彻到操作的整体思路中。
如果交易者确实能够执行预先的交易计划,把每次的损失控制到最小。
那么交易者就掌握了整个操作方案的宏观胜率。
交易者站在赢者的行列里就是必然的趋势。
耐得住寂寞是投机者必备品质。
很多成功的交易者从狼的一些习性中得到启示。
就是狼有足够的耐心等待捕杀猎物的时机,当时机不成熟时,宁可静静等待。
4.让止损成为一种习惯
在实战操作中,止损操作往往是交易者所要面临的最大的难点,这主要是人性弱点决定的。
人性弱点天生就具有,不可能消除,交易者只能通过自律或制度采加以约束,所以成功的交易者一定是一个自律性很强的人,而失败的交易者往往是放弃自我约束的人,所以说自强者胜,自胜者强,人生最大的敌人就是自己。
凡是出现重大亏损的客户,100%是没有执行预期的止损。
每一个交易者在每次入场后都将面临同样的止损问题,有些交易者选择了无条件执行预期的止损,有些交易者则临阵犹豫不决。
最后选择了放弃止损,使交易的风险完全处于失控状态。
我讲个故事,一个年轻人在深山割草,一不小心手指被一条小蛇咬了一口,情况十分危急。
年轻人十分清楚,如果那是一条毒蛇,他必须迅速将手指斩掉,否则就会有生命之忧。
虽然年轻人心里很着急,但仍在犹豫不决,心想如果那不是一条毒蛇而是一条无毒蛇,那自己的手指不是斩得很冤!
随着时间的推移,年轻人已开始感觉到手臂有点发麻,这时必须连手臂一起斩掉才能保命,这时年轻人更加犹豫了,刚才只要斩手指现在却要连手臂一起斩,实在太亏了,接下来年轻人就失去了知觉…………
通过这故事大家可以体会到止损操作足何等的困难。
在实战过程中每一个交易者都会有类似的心理活动,归纳起来影响交易者止损心态主要有三个方面的因素:
(1)侥幸的心理作怪。
某些投资者尽管也知道趋势上已经破位,由于过于犹豫,总是想再看一看、等一等,导致自己错过止损的大好时机;
(2)价格频繁的波动会让投资者犹豫不决,经常性错误的止损会给投资者留下挥之不去的记忆,从而动摇投资者下次止损的决心;
(3)执行止损是一件痛苦的事情,是一个血淋淋的过程,是对人牲弱点的挑战和考验。
有没有更好一点的方法,使交易者能够做得更好一些呢?
在大量的实战中,我总结出了以下基本的观念:
(一)入市前必须有明确的风险额度,这个额度是您心理上完全接受的
比如说,10万元的总投资额,风险总额预设为30%,即3万元。
您可以分多次来使用这些额度.如果按3次入市的机会来分,则每次的风险额度为1万元;如果按5次入市机会来分,则每次入市的风险额度为6000元;如果按10次人市机会来分,则每次入市的风险额度为3000元。
具体使用何种额度,则要取决于您对风险的承受能力和对每次人市机会的判断。
如果您认为获胜的机会较大,则可使用较大级别的风险额度,如果您认为获胜的可能是中等,则可使用中等的风险额度,如果您仅仅是为了闲情试试盘,则可使用较小的风险额度。
为什么要作出这样的划分呢?
是因为我们的交易状态和交易情绪随时可能被所面临的市场风险所改变,一旦我们的交易状态和交易情绪向坏的方向发生变化,我们的交易结果多数都不会好。
(二)入市前必须有明确的止损价位,必须强调止损是一个点,决不是一片区域
在确定风险额度的基础上,一定要找到与风险额度较接近的止损价位,为了避免人性弱点的干扰,必须明确止损价位只是一个点,决不足一片区域。
一定要将止损价位预设入自己的交易系统,如果不作出这样的原则性要求,交易者很可能在实际的操作中迷失方向,而坐失出局的止损良机。
(三)将止损价位在心里默记50遍
我发现在实战中,部分交易者即使承认以上止损原则的正确性,但在实际操作中仍然难以执行,这主要是心理的承受能力有限,他们无法战胜自己心理上的恐惧感,建议交易者将自己预期的止损价在心里默记50遍,交易者不妨试试,也许这样做您的止损的心态会好很多。
5.设定合理的止损范围
事实上我们每一个交易者在认识交易风险的基础上,都会十分赞同有关坚决止损的原则和观点。
但由于对止损原则的理解层次不同,就会表现出不同的执行能力。
有一次,我无意中看到一位交易者所做的单子,他很轻松随意地告诉我,他的买单现在浮动亏损一个停板的价位了,我问交易者为什么不及早止损离场。
交易者笑着说:
“我做的是长线交易,把止损价位设在亏损两个停板以上,要跟市场好好玩一玩。
”我心里想:
“你那还叫止损吗?
”按照以小博大的基本原则,如果您的止损点设在一个停板的幅度上,那么您的每次预期赢利目标至少不低于三个停板的幅度才算合理。
三个停板的目标!
显然是可遇不可求的事情。
我们在市场上会经常遇到这样的交易者做这样的事情,归根结底还是对止损的理解不够,作为一个立志要在投机市场上有所作为的交易者,只有真正深刻全面认识了“止损”的重要作用和意义,才能在具体交易中正确而坚决地贯彻执行。
一般来讲,止损价位设在一个停板幅度以上,这样大的价格空间,实际止损的意义已经不大,从停板制度的设计理念来看,任何一个交易品种出现停板的机会并不多,出现连续停板的可能性就更小了。
因此,合理的止损区间一般应当严格限制在三分之一个停板幅度之内,如果交易者设定的止损幅度太小则很容易被小幅的市场波动扫掉,如果交易者设定的止损幅度太大则失去了可操作的意义,交易者可根据自己交易风格和交易习惯以及心理上能承受风险的限度来选样适合于自己的止损幅度。
交易者在掌握以上所说的止损理念和止损原则的基础上,在止损的具体操作中还应该加进自己的市场感觉和临场发挥。
如果交易者对所持仓位表示怀疑也可随时半仓离市,止损价位只是交易者最后必须离场的底线,因此,每一个交易者的每一次让损操作都应该有不同的特点和风格。
深入分析自己的性格、分析自己的专长。
真正了解自己的判断力、忍耐力、控制力、反应力和自己的胆略,发辉自己的所长。
6.唯我例外
我曾经在一次客户培训会上为了提示交易风险,向新入行的客户们讲解投资者一般的盈亏概率。
我告诉他们,在所有参与投机交易的人中,大约只有10%左右的参与者最后能够成功赚钱,大约有90%以上的参与者都是以亏损收场。
接下来,我向客户们提了三个问题:
1、你们当中有多少人自认为将是最精明的10%赢家?
答案是全部举手;
2、在座的有谁敢给脑中风的病人做脑外科手术?
只有一人举手,因为他本来就是一名脑外科医生;
3、如果拳王泰森站在台上,谁认为自己有机会打败他?
这时没有人敢举手了。
当人们面对像拳王泰森这样真实的对手时,他们才会意识到自己的弱势和能力的不足。
当人们遇到像脑外科这样高难度的事情时,才会意识到自己缺乏相应的专业知识和专业训练。
而当许多交易者面对投机市场时,他们却不愿意面对现实。
面对波涛汹涌的投机市场,大家都幻想着自己的成功故事,没有人认为自己可能成为失败者,虽然他们明明知道失败的概率高达90%以上。
虽然每个人都应该有成功的自信,但也要客观地评估自己和了解失败的可能性。
成功的自信在从事其他行业也许是成败的关键。
但对做投机交易则十分危险。
由十这种自信会不断地强化交易者的交易行为,如果这种强化发生在交易者的持仓已经处于亏损的状态中,就会出现自我毁灭的结果。
社会是一个需要有明确分工的组织,每一个人也有自己的专业爱好,没有一个人是全能的人。
因此,我们需要教师、医生、会计、厨师、屠夫、科学家等等,需要各种各样专业的人群来满足社会的需求。
投机交易是一个类似于飞行员训练和医生的行业,从业人员需要经过长达数年甚至十多年的专业训练,经历上千次甚至是上万次的失败,才有可能成为一个优秀的专业人士。
对于投机交易这样的高难度工作来说,不是每一个投资者都有能力胜任,每个人应当客观地认识这一点,而不是唯我例外。
就一般的投资者而言,如果自己没有很高的胜算,最佳的策略是选择具有雄厚专业技能的投机人员去做。
就像生病了要去看医生,因为医生比您专业,就像做账需要找一个会计,在做账方面她一定比您更专业,一般投资者如果选择这种方式参与风险投资可能才会有更高的胜算。
7.假设我们是错的
在交易过程中,交易者一般都会使用以下两种基本的思维模式:
1、假设我们的持仓是对的,让市场来证明我们是错的,在没有被证明是错误之前坚决持仓;
2、在市场没有证明我们正确之前,假设我们是错的,只有被证明是正确时才继续持仓。
我们从交易机会出现的概率来比较两种思维模式下的交易结果:
假设在同一时段,市场上涨的几率为33%;振荡的几率为33%;下跌的几率为33%。
思维模式一:
假设交易者持有多头仓位,只有市场下跌才能证明交易者的持仓方向是错的,此时交易者止损出局。
在这种思维模式下,交易者有66%的几率留在市场里。
思维模式二:
假设交易者持有多头仓位,只有市场上涨才能证明交易者的持仓方向是正确的,此时交易者才能继续持有仓位,否则就要平仓出局(无论市场价格是否达到预期的止损价位)。
在这种思维模式下,交易者只有33%的机会留在市场里。
以上两种思维模式的区别在于对33%振荡几率的处理,第一种思维模式将这33%的振荡儿率也归类到正确的一方,明显扩大了范围。
而且市场中的许多意外事件大多数就发生在这33%的振荡儿率里。
因此第一种思维模式增大了交易的风险。
实战经验已经证明,在市场没有证明交易者持仓方向正确之前,持仓时间越长交易的风险就越大。
另一方面,第二种思维模式,由于平仓出局价位均没有达到预期的止损价格,因此减少交易的损失,并使交易者对于止损有着快速敏捷的反应,能让交易者对市场行情保持更高的警觉。
虽然以上两种思维模式都被实践证明是成功的交易模式,但却是两种完全不同的交易心态,第一种思维模式是一种被动接受的心态;第二种思维模式则是主动选择的心态。
在第二种思维模式中交易者提高了交易的敏感度,降低了交易的风险,并使交易者的持仓方向和市场方向保持同步的可能性更大。
同时交易者也具有了更大的交易主动权,应当是更理想的操作思维模式之一,交易者可根据自己的交易特点和交易习惯作出取舍。
在《幽灵的礼物》一书中.自喻为“幽灵”的操盘手,反复强调:
“交易者要使自己的损失越小越好,割肉越快越好。
割肉不会总是正确的,但可以保证交易者能够在这个游戏中生存下去”。
“幽灵”认为:
“投机交易实际上是一善败者的游戏,那些最善于认输的人最终才会成为赢家”。
强烈的获利欲望使操作者频繁地交易,利润的陷阱使操作者进行太多无谓的交易。
市场上最大的陷阱就是利润,是预期的利润使操作者失去客观和理智,使操作者忽视风险的存在。
8.逆向思维,保持警觉
逆向思维常常被交易者看成是制胜的法宝,许多成功的交易者也常常因采用了逆向思雏而脱离险境,甚至反败为胜。
逆向思维为什么会有这样的妙用,我想问题的关键在于,逆向思维使交易者对任何市场机会都保持警觉,对待任何行情都做好两手准备。
这样在交易者出现操作失误的情况下,很容易就撤出市场,不会出现和市场硬拼而造成全军覆灭的情况。
在实战操作中,大部分的交易者最终都处于亏损的状态,从交易结果的分析来看,大部分的亏损主要来自少数几次的操作。
几乎都是在交易失误的情况下被市场拖死的。
在制胜的原则中就有“不怕错,只怕拖”这一条,由于人性的弱点在交易过程中被放大,大部分交易者在操作失误之后,常常放弃止损,而祈祷市场方向能够朝有利于自己持仓的方向调头,期待着不可能的意外事件发生,而一再拖延止损出局的时间,结果是造成交易亏损不断扩大,市场操作完全处于失控状态,直到最后交易者对市场方向完全绝望而被迫出局,亏损自然惨重。
制造这种灾难性后果的主要原因是大部分交易者没有采用逆向思维的思考模式。
在建立仓位的初期,交易者只是一心一意希望市场能够朝着有利于自己的方向发展,对市场方向朝自己相反的持仓方向发展缺乏基本的思想准备,没有对市场变化保持基本的警觉。
一旦市场方