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一、单项选择题

1．财务管理的基本环节是指（B）。

A．筹资、投资与用资B．预测、决策、计划、控制和分析等

C．资产、负债和所有者权益D．经营活动、筹资活动、投资活动

2．企业筹措和集中资金的财务活动是指（D）。

A．分配活动B．投资活动C．决策活动D．筹资活动

3．企业同债权人之间的财务关系反映的是（B）。

A．投资与筹资的关系B．债务债权关系

C．所有权与经营权的关系D．代理关系

4．在复利形式下，银行存款利率为10％，企业若想三年后获得100万元，则现在必须存入（B）。

A．76.92万元B．75.1万元

C．130万元D．133.1万元

5．某人将1000元存入银行，银行的年利率为10％，按复利计算，则4年后此人可从银行取出（D）。

A．1200元B．1350元C．1400元D．1464元

6．当市场利率大于票面利率时，债券发行时的价格应（A）。

A．小于面值B．大于面值

C．等于面值D．大于或等于面值

7．下列不属于短期资金筹集方式的是（B）。

A．商业信用B．保留盈余

C．短期借款D．商业票据

8．当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.6时，则总杠杆系数应为（B）

A．3.2B．2.56C．1.6D．1

9．企业财务风险的最大承担者是（D）。

A．债权人B．企业职工C．国家D．普通股股东

10．当债券的票面利率大于市场利率时，债券应（B）。

A．面值发行B．溢价发行C．折价发行D．估价发行

11．某企业平价发行债券1500万元，发行费用率为1.5%，债券的票面利率为12%，所得税税率为33%，该债券的资金成本为（B）。

A8%B8.16%C7.84%D8.84%

12．下列长期投资决策评价指标中，其计算结果不受建设期长短、资金投入方式、回收额有无以及净现金流量大小等条件影响的是（A）。

A．投资利润率B．投资回收期

C．内部收益率D．净现值率

13．下列评价指标中，其数值越小越好的指标是（B）。

A．净现值率B．投资回收期

C．内部收益率D．投资利润率

14．多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（B）。

A．越大B．越小C．不存在D．无法判断

15．某股份公司预计最近一年的每股股利额为4元/股，年股利增长率为2.5%,若投资者要求的报酬率为15%,则该公司股票的投资价值为（B）。

A．26.67元/股B．32元/股

C．30元/股D．28元/股

16．股利支付最主要的方式是：

（A）

A．现金股利　　　　　　　　　B．财产股利

C．负债股利　　　　　　　　D．股票股利

17．公司采取剩余股利政策分配利润的根本理由，在于（　　B　　）

A．使公司的利润分配具有较大的灵活性B.低综合资金成本　　　　　　　

C.稳定对股东的利润分配额D.使对股东的利润分配与公司的盈余紧密配合

18．企业速动资产是指（B）。

A．货币资金和结算资金B．流动资产扣除存货

C．货币资金和短期投资D．流动资金

19．下列分析方法中，属于财务综合分析方法的是（B）。

A．趋势分析法B．杜邦分析法

C．比率分析法D．因素分析法

20．应收账款周转率的计算公式为（C）

A．销售收入／应收账款平均余额B．赊销净额／期末应收账款

C．赊销净额／应收账款平均余额D．赊销收入／期初应收账款

21．在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，这样做是因为存货（D）。

A．数量为精确B．估量难以保证

C．价值变动较大D．变现能力较低

22．在杜邦分析体系中,所有者权益报酬率等于所有者权益乘数与（B）的乘积。

A．总资产周转率B．总资产净利率

C．总资产息税前利润率D．销售净利率

23.下列属于直接投资的是（　B）。

A.直接从股票交易所购买股票B.购买固定资产

C.购买公司债券D.购买公债

24.下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（ A ）。

A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备

B．企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款

C．企业向战略投资者进行定向增发

D．企业向股东发放股票股利

25．甲公司2008年的营业净利率比2007年下降5％，总资产周转率提高l0％，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2008年的净资产收益率比2007年提高（ A ）。

A．4.5％ B．5.5％ C．10％ D．10.5％

【解析】（1-5%）（1+10%）=1.045%-1=4.5%

26.企业资金运动的中心环节是（B）

A.资金筹集B.资金投放C.资金耗费D.资金分配

27.以股东财富最大化作为公司财务管理目标时，主要的评价指标是（A）

A.每股市价B.每股利润C.每股股利D.每股净资产

28.后付年金终值系数的倒数是（B）

A.资本回收系数B.偿债基金系数

C.先付年金终值系数D.后付年金现值系数

29.下列可用于衡量投资风险程度的指标是（C）

A.概率B.预期收益C.标准离差率D.风险价值系数

30.与商业信用筹资方式相配合的筹资渠道是（C）

A.银行信贷资金B.政府财政资金

C.其他企业单位资金D.非银行金融机构资金

31.某企业发行债券，面值为1000元，票面利率为10％，每年年末付息一次，五年到期还本。

若目前市场利率为8％，则该债券是（B）

A.平价发行B.溢价发行C.折价发行D.贴现发行

32.企业为满足支付动机所持有的现金余额主要取决的因素是（C）

A.企业临时举债能力B.现金收支的可靠程度

C.企业的销售水平D.企业可承担风险的程度

33.利用存货模型计算最佳现金持有量时，需要考虑的成本是（A）

A.持有成本与转换成本B.短缺成本与持有成本

C.取得成本与短缺成本D.短缺成本与转换成本

34.下列各项中，属于非贴现投资评价指标的是（D）

A.净现值B.获利指数C.净现值率D.平均报酬率

35.下列各项中，属于股票投资特点的是（A）

A.投资风险大B.投资收益稳定

C.投资具有到期日D.投资者的权利最小

36.下列财务指标中属于结构比率指标的是（D）

A.流动比率B.现金比率C.产权比率D.存货与流动资产的比率

37．关于风险，下列提法正确的是（C）。

A.有风险的项目就不能投资B.风险越大，实际报酬就越大

C.风险越大，期望报酬就越大D.风险价值与风险成反比

38．某校准备设立科研奖金，现存入一笔现金，预计以后无限期地于每年年末支取利息10000元。

若存款利率为8%，现在应存入（A）元。

A.125000元B.100000元

C.108000元D.112500元

39．下列各项中属于商业信用的是（C）。

A.商业银行贷款B.应交税金

C.应付账款D.融资租赁

40．下列不属于股票投资优点的是（B）。

A.投资收益高B.资金成本低

C.购买力风险低D.拥有经营管理权

41．企业的复合杠杆系数越大，则（B）。

A.每股利润的波动幅度越小B.每股利润的波动幅度越大

C.每股利润的增幅越大D.企业风险越小

42．若企业无固定财务费用，则财务杠杆利益将（B）。

A.存在B.不存在

C.增加D.减少

43．EBIT变动率一般（A）产销量变动率。

A.大于B.小于

C.等于D.无法确定

44．如果其它因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是（B）。

A.投资利润率B.净现值

C.内部收益率D.投资回收期

45．投资者在（A）前购买股票，才能领取本次已宣告股利。

A.除息日B.股权登记日

C.股利宣告日D.股利支付日

46．下列长期投资决策指标中，不考虑货币时间价值的是：

（A）

A.投资回收期B.净现值

C.现值指数D.内含报酬率

47．投资组合（C）。

A.能分散所有风险B.能分散系统性风险

C.能分散非系统风险D.不能分散风险

48．某项投资的风险系数为1.5，无风险收益率为10%，市场平均收益率为20%，其必要投资收益率应为（B）。

A.15%B.25%C.30%D.20%

49．现金做为一种资产，它的（A）。

A.流动性强，盈利性差B.流动性强，盈利性也强

C.流动性差，盈利性强D.流动性差，盈利性也差

50．在下列财务目标中，较理想的财务目标是：

（D）

A.产值最大化B.利润最大化

C.股东财富最大化D.企业价值最大化

51．最基本、也最易被投资者接受的股利支付方式是（A）。

A.现金股利B.股票股利

C.财产股利D.负债股利

52．在确定现金最佳持有量的存货模式中，考虑的成本主要是：

（B）

A．管理成本和机会成本B.机会成本和转换成本

C．机会成本和短缺成本D.管理成本和短缺成本

53．下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是（D）。

A.产权比率B.已获利息倍数

C.资产负债率D.现金流动负债比率

54．既是企业盈利能力的核心指标，也是企业整个财务指标体系的核心指标的是（C）。

A.主营业务利润率B.总资产报酬率

C.净资产收益率D.资本保值增殖率

55．某企业税后利润为67万元，所得税率为33%，利息费用为50万元，则该企业的已获利息倍数为（B）。

A.2.78B.3C.1.9D.0.78

56．已知（F/A，10%，4）=4.6410，（F/P，10%，4）=1.4641，（F/P，10%，5）=1.6105，则（F/A，10%，5）为（A）。

A.6.1051B.6.2515C.3.1769D.2.0305

[4.6410+1.4641=6.1051]

57．已知（P/A，10%，10）=6.145，则10年，10%的先付年金现值系数为（D）。

A.6.120B.6.145C.5.586D.6.76

[6.145*1.1=6.76]

二、多项选择题

1．下列各项中，属于企业财务活动的有（ＡＢＣＤ）。

A．筹资活动B．投资活动C．资金营运活动D．分配活动

2．下列各项中，属于企业财务关系的有（ＡＢＣＤ）。

A．企业与政府之间的财务关系B．企业与受资者之间的财务关系

C．企业内部各单位之间的财务关系D．企业与职工之间的财务关系

3．年金按其每次收付发生的时点不同，可以分为（ＡＢＣＤ）。

A．普通年金B．先付年金C．递延年金D．永续年金

4．普通股股东的权利有（ABCDE）。

A对公司的管理权B盈余分享权

C股票转让权D优先购股权

E剩余财产清偿权

5．优先股的“优先”权主要表现在（ＡＢ）。

A．优先分配股利B．优先分配剩余资产

C．管理权优先D．决策权优先

6．普通股与优先股的共同特征主要有（BC）。

A．需支付固定股息B．同属公司股本

C．股息从净利润中支付D．可参与公司重大决策

7．企业资金需要量的预测方法有（BC）。

A．趋势预测法B．百分比预测法

C．回归分析法D．偿债基金法

8．长期资金的筹集方式有（ABCD）。

A．股票筹资B．企业债券筹资

C．长期借款D．融资租赁

9．企业筹措长期资金的筹资方式有（BCD）。

A．利用商业信用B．吸收直接投资

C．发行公司债券D．融资租赁

10．影响企业综合资金成本的因素主要有（AB）。

A．资金结构B．各个别资金成本高低

C．筹集资金总额D．筹资期限长短

11．在个别资金成本中，须考虑所得税因素的是（AB）。

A．债券成本B．银行借款成本

C．优先股成本D．普通股成本

12．下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（AB）。

A．借款手续费B．债券发行费

C．债券利息D．股利

13．企业资本结构最佳时，应该（ＡBＤ）

A．资金成本最低B．财务风险最小

C．债务资本最多D．企业价值最大

14．下列筹资方式中，属于筹集负债资金的方式有：

（　　ABD　　　）

A.　银行借款　　　　　　　　　　　B.发行债券

C.　发行股票　　　　　　　　　　　D.商业信用

15．外部长期投资的目的是：

（AD）。

A．为扩大生产能力准备资金B．维持企业简单再生产

C．为企业暂时闲置的资金寻找出路D．影响或控制被投资企业的经营

16．净现值法的优点有：

（　　　ABC　）

A　考虑了资金时间价值　　　　　　B.考虑了投资风险

C．考虑了项目计算期内全部现金净流量

D．可以从动态上反映项目的实际投资收益率

17．下列各项中，属于狭义投资项目的有（ＡＢ）。

A．股票投资B．债券投资

C．购置设备D．购置原材料

18．在财务管理中，经常用来衡量风险大小的指标有（ＡＤ）。

A．标准离差B．边际成本

C．风险报酬率D．标准离差率

19．对投资项目进行现金流量分析时，每年营业现金净流量可按下列公式计算确定：

（BC）

A．营业净利润＋折旧＋所得税B．营业净利润＋折旧

C．营业收入－付现成本－所得税D．营业收入－营业成本－所得税

20．影响股利政策的因素有：

（ＡＢＣＤ）

A．法律限制B．投资机会限制

C．现金的限制D．股东的限制

21．表现企业短期偿债能力的指标有（ＡＣＤ）。

A．现金比率B．资产负债率C．速动比率D．流动比率

22．分析评价企业短期偿债能力的指标有：

（ＡＢＤ）

A、流动比率B、现金比率C、资产负债率D、应收帐款周转率

23．企业进行财务分析的方法有　（　　BCD　　）

A.本量利分析法　B.比率分析法　C.比较分析法　　D.　因素分析法

E.回归分析法　　F.综合分析法

24.与其他形式的投资相比，项目投资（　AB）。

A.投资内容独特B.投资数额多C.投资风险小D.变现能力强

25.下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（ ABCD ）。

A．未决诉讼 B．债务担保 C．长期租赁 D．或有负债

26.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（ABCD ）。

A．普通年金现值系数×投资回收系数=1

B．普通年金终值系数×偿债基金系数=1

C．普通年金现值系数×（1+折现率）=预付年金现值系数

D．普通年金终值系数×（1+折现率）=预付年金终值系数

27.下列各项中，与企业储备存货有关的成本有（ ACD ）。

A．取得成本 B．管理成本 C．储存成本 D．缺货成本

28．下列各项中，属于约束性固定成本的有（AB ）。

A．管理人员薪酬 B．折旧费 C．职工培训费 D．研究开发支出

29.下列属于应收账款信用政策的内容有（BCD）

A.销售折让B.信用标准C.信用期限

D.收账政策E.销售退回

30.以下属于反映企业短期偿债能力的财务比率有（ABD）

A.速动比率B.现金比率C.产权比率

D.流动比率E.有形资产负债比率

三、计算题

1．某公司年初的资本总额为1600万元，各种资本所占比重和资金成本如下：

资本项目

资本额（万元）

比重（%）

资重或成本率（%）

公司债券

480

优先股

160

普通股

640

留存收益

320

合计

1600

100

本年度因扩大经营规模需要增资400万元，现拟出这样一个筹资方案。

公司发行公司债券100万元，普通股票300万元，公司债券年利率10%，筹资费用率2%，由于增发的普通股大于公司债，企业财务风险降低，普通股价格上涨到220元（原每股200元），预计本年普通股每股股利36元，年股利增长率2%，所得税率33%，试求筹资方案采纳后的企业综合资金成本。

［债券的资金成本=6.84%；股票的资金成本=18.36%

比重：

公司债券

（一）24%；公司债券

（二）5%；优先股8%；普通股47%；留存收益16%

综合资金成本=15.29%］

2．某公司年初的资本总额为1600万元，各种资本所占的比重和资金成本率如下：

资本项目

资本额（万元）

比重（%）

资金成本率（%）

公司债券

480

优先股

160

普通股

640

留存收益

320

合计

1600

100

本年度因扩大经营规模需要增资400万元，现拟出下列筹资方案。

发行公司债券400万元，年利率10%，预计筹资费用率2%，由于增发公司债券，负债比提高，使普通股市价从原200元跌至190元，预计本年度每股股利36元，年股利增长率2%，所得税率33%。

试计算实施该筹资方案后企业的综合资金成本率。

［1.债券成本=6.84%（3）股票成本=20.95%（3）综合成本=12.872%］

3．A、B两公司有关资料如下：

项目

A企业

B企业

固定成本

20000

60000

单位变动成本

1.5

销售单价

销售量

140000

全部资本

800000

负债资金（利率10%）

320000

息税前收益

50000

80000

要求：

计算A、B两公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数；并说明A、B两公司风险的大小。

［DOL（A）=1.4DOL（B）=1.75

DFL（A）=1DFL（B）=1.67

DTL（A）=1.4DTL（B）=2.92B公司风险大］

4．某投资项目各年现金流量如下表：

年份

现金流出量

-220

现金流入量

100

折现率为6%。

（计息期5年，折现率6%时，年金现值系数为4.212，第6年复利现值系数为0.746）

要求：

计算投资项目的静态投资回收期和净现值。

［投资回收期＝220／55＝4（年）

净现值＝（55×4.212＋75×0.746）－220＝287.61－220＝67.61］

5．某公司准备购入一设备以扩充生产能力。

需要投资10,000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为8,000元，每年的付现成本为3,000元。

假设所得税率为40%，基准折现率为10%。

要求：

（1）计算各年的净现金流量；

（2）计算静态投资回收期；（3）计算平均报酬率；（4）计算净现值；（5）计算内部收益率。