我国互联网消费金融模式研究以京东白条为例.docx
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我国互联网消费金融模式研究以京东白条为例
我国互联网消费金融模式研究
——以京东白条为例
【摘要】随着互联网技术的飞速发展，金融借助互联网的快车，得到了飞速的提升，移动支付、网商网贷都的到了巨大发展。
如阿里巴巴推出的支付宝、腾讯推出的财付通、京东推出的京东金融等，迅速占领了市场，受到广大消费者接受与认可。
将信贷消费产品推向个人客户是全新尝试，京东白条一马当先首家吃螃蟹的大型企业。
京东商城现有超两亿客户，自从其大胆尝试经营白条业务以来，不但使这些客户体验到了更优质的购物享受及全新的增值服务，还使自身在新的领域获取了极大成功，使京东商城获得了新的利益增长点。
然而，利益总是伴随着风险，这一全新业务在不断前进与壮大过程中，遭遇了各种风险和难以处理的瓶颈问题。
京东白条相对于传统金融业务而言，提供给客户与众不同的消费体验，但这是全新的业务领域，在法律界限与技术风险上仍要不断磕磕碰碰。
本文以京东白条为例，首先分析了互联网消费金融的概念界定；然后针对京东白条的运营模式进行分析第三，探讨了互联网消费金融面临的风险，和京东白条带来的启示，最后总结全文。
本文通过对京东白条的研究，希望给其他电子商务平台的发展提供一定的借鉴和参考，从而推动金融消费的发展。
【关键词】互联网消费金融；京东白条；运营风险；控制策略
一、引言
（一）研究背景
互联网消费金融是互联网经济发展到一定程度下的产物，随着电子商务行业的发展，网上购物体验越来越便利，支付方式的选择更多，使用互联网平台购物的消费者也越来越多，而有时消费者浏览到丰富多元且心仪的产品，手头缺少流动资金，这一缺口成了商家挖掘更多消费机会的切入口。
凭借互联网的广泛平台，商家将信贷服务作为一项产品提供给自己的用户，满足了他们迫切的需求。
由于这种方式十分简单方便，已成为许多消费者的支付首选。
2014年，京东商城首次大胆创新，面向客户上线了可以完成线上支付的新型金融产品—京东白条，这一业务的提出使京东商城的客户可以在挑选到心仪产品而手头资金不充足的情况下大胆进行提前消费。
这是国内互联网金融业上一次全新升级，这种产品的推出促使个人客户可以在不需要进行多余登记的情况下，直接使用信贷消费产品。
这是互联网技术不断升级发展，结合大型企业拥有足够个人客户数据库创造性研发的新型产品。
客户通过这一产品可以提升自己的消费体验，而且由于不需要额外登记，因此，非常明显地减少了信息成本，而且个人客户在使用这项产品时，所面对的信贷门槛也大幅降低。
因此自从这项产品一上线，迅速获得了广大客户的广泛认可，使京东白条稳稳地占据了市场先头地位。
（二）研究意义
互联网金融产业正在经历爆发式增长时期，顺应这一大趋势而产生的京东白条顺势而上，势不可挡，但不可否认的是，在发展过程中也遇到了许多问题。
本文以京东白条为主要研究对象，在研究这种方式如何运行的基础上，加快帮助在全国铺展开来；其次，要注意到，这是一种全新的商业手段，在我国发展时间不长，还没有足够的参考标的和经验可以借鉴，需要在实际运作中摸索可能存在的各类风险，结合经验对其加强管控。
关于这点，本文还着重讨论了京东白条在法律、金融方面可能面临的风险，根据积累的经验和判断，对其提出了几点建议，希望这些建议可以对京东白条和其他金融消费业务额发展提供帮助。
二、互联网消费金融的定义
互联网消费金融，就是网络消费时，利用第三方金融机构进行支付的现象，这是互联网经济发展的产物。
这类手段需要以电子商务平台或互联网技术作为支撑，一方面这种新型消费手法满足了人民日益增长的物质消费需求，另一方面这种方式也提供了分期偿还的信贷服务，进一步扩大了消费需求。
与常规消费金融手段相比，它拥有更多优点，首先这种新型消费方式具有互联网平台这一跨越地区的天然优势，为消费者购物降低了物理门槛，减少了信息沟通障碍；其次，这是一种全新的债权债务关系，不是线下消费时产生的关系，而是互联网上产生的关系，这种消费方式是互联网金融为了迎合市场经济高速变化和发展创造出的重要产品。
其详细对比，见下表1。
表1互联网消费金融与传统消费金融模式的对比表
传统消费金融模式
互联网消费金融模式
人群覆盖
主要面向信用卡消费或者大额消费人群
以互联网消费人群为主，覆盖面更广
客户渠道
线下被动接受金融服务申请
依托互联网技术，在各种社交网络平台和电子商务平台中均可主动申请
产品功能
主要提供信用卡消费信贷、大额消费信贷，还款期限与方式均较为单一
既包括了各种生活品消费的小额信贷服务，也包括了房贷、车贷等大额信贷服务，还款方式与期限都非常灵活
服务质量
服务较为模式化，用户参与度少
服务方式灵活，用户参与度更高
风险控制
依托银行征信系统、学历证明、收入证明进行线下审核，总体风险较低
依托购物记录、缴费账单、网络行为等数据作为征信评分，并采用了语音识别技术、虹膜识别技术等生物识别技术，总体风险较高
资料来源：
网络信息整理
三、我国互联网消费金融发展现状
2014年以来，我国主要期限国债到期收益率逐渐走低，尤其是2015年的多次降息降准，这使得资金占用成本大幅降低，由于国家提供了十分理想的政策支持以及资金成本不断下降，这种千载难逢的机会使消费金融产业迅速扩大发展。
同时，2016—2017年，国家出台收紧银行房贷政策，使居民的贷款需求改变，向互联网化方式转移。
在双方的共同作用下，16、17两年成为国内消费金融腾飞的时期。
根据相关可查数据，消费金融在互联网这一领域投放的贷款规模一路冲上4.38万亿元，比16年增长了904%；到了第二年2018年，贷款需求继续大幅提升，消费金融贷款规模再次刷新纪录，这一数字更新为9.78万亿元左右，较上年增幅达122.9%。
记录不断在刷新，放贷规模不断扩大，这是机遇同时也是挑战，该产业很快出现了各类问题，出现了很多失信和暴力催债的情况。
受到了国家相关部门的重视，2017年6月，中国银监会、教育部等牵头联合印发《关于进一步加强校园贷规范管理工作的通知》，11月，《关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知》出台，2018年8月，制定《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，对网络信贷问题做出了整改，国家政策的密集出台，也标志着我国互联网消费金融行业从增长期进入整顿期。
在国内，互联网金融也引起了越来越多主体的兴趣，其中主要有电商、银行、P2P、持牌消费金融机构等等；在诸多参与的主体中，电商平台优势最高，由于其掌握了巨大的流量入口，并在多年经营中积累了大量客户，因此一进入这一市场就获得了极为迅速的发展，为了保持发展势头，还不断通过支付方式联通了客户经常使用的消费场景，并对其中可能发生的风险进行了有力控制，由于流量、客户、技术等多方面优势，电商平台在各类主体中一路领先，比较明显的表现是，在17年电商主体在国内发放的贷款，总规模达到35%，在规模上遥遥领先。
银行凭借自身得天独厚拥有的庞大资金成本优势也在同一年取得了十分迅猛的发展。
至此，各类主体平台通过形式各样的线下营销等手段完成了自身对于市场的初期积累，同样在这一年，在国内总体放贷量上，互联网平台排名前十的大型企业占据了总量的67%。
16、17两年是互联网消费金融发展最迅猛的两年，在这两年中有各类机构加入到这一发展中，大家各出奇招，努力创新，而随着两年爆发式发展后，18年市场增速逐渐放缓，国家出台了一系列严格管理市场的措施，此时，金融机构经历了新的一轮洗牌，剩下的企业逐渐往优质企业靠拢。
四、我国互联网消费金融模式研究——以京东白条为例
（一）京东白条产品简介
京东商城为了更方便平台内拥有巨大消费潜力的客户提前购买心仪产品，因此在互联网技术和自身客户数据积累到足够阶段的时候研发了用于平台的分期贷款业务，或者叫赊账购物业务---这就是京东白条。
这一产品于2014年2月13日进行了公测，两天后在公测中所有获取参与资格的客户都能通过平台激活个人账户中的相关服务，然后体验这种互联网新型线上消费方式。
基于大数据新型挖掘手段，客户消费所产生的各种记录例如，购买信息、个人地址、退换货信息、货物评价等都是京东平台进行全方位数据分析的基础信息，京东商城对信用等级做了划分，并将这些信息存在数据库中与京东白条的征信体系相匹配，以供随时调用。
目前，京东白条的规范是，商城客户中最高可在白条中获得不超过一万五的信用额度，在使用额度进行消费后，最高可享受三十天的延期付款，如果采用分期付款的方式进行还款，可选周期为3个月到两年。
（二）京东白条运营模式
1.京东白条征信体系的建立
征信体系的创立，是京东白条在大胆营销创新中最亮眼的一个项目。
而这种体系的创立则需要依托于京东对互联网金融战略上布局，并且对大数据的深度挖掘。
在超过十年的苦心经营后，京东的业务已积累了数量足够多的消费者行为模式和消费数据。
这些数据有些是消费者的点评，有些是退货信息，而有的可能是产品放进购物车的时长，当这些数据进行综合总结描述后，京东对用户基本信息和行为偏好、信用状况、资金使用情况、生活地区等都有了掌握。
京东对这些数据进行深入挖掘、分析、建模、比对，在进行大量模拟和评估后，对消费者收入、支付以及还款能力都有了深入了解，并且根据这些数据建立了风险等级评估，最后制定了对应的信贷额度和期限。
京东白条的征信体系是京东商城为了更好地对消费者提供小额信贷服务而建立的。
因此，它和主要由用户自己提交的信用卡资料不同，京东商城不需要用户提交额外资料，因为已经有了足够的数据积累和判断。
2.京东白条运营模式的基本流程与要素
（1）申请条件
京东白条的合格申请人仅限于京东商城的注册用户。
用户在注册登录京东商城的账户后，即可在商城的导航栏中选择京东白条进行激活，然后根据提示填写相应的个人信息与银行卡信息。
（2）条件审核
用户信贷资格审核，客户消费所产生的各种记录例如，购买信息、个人地址、退换货信息、货物评价等经过京东商城进行深入、细致、科学、合理的数据分析后予以综合评价，最快1分钟之内即可完成条件审核并发放贷款。
（3）信贷金额
客户从进入起京东商城产生的所有购物信息都是评判基础，平台通过这些数据来判断客户拥有的消费实力。
并根据划分等级确定借贷额度。
依照平台标准，在平台上每产生一元消费，将获得对应的1点战力。
例如，在京东商城中消费3000元，用户即能获得3000战斗力，每消费1次，可获得一个战斗场次加成。
之后，京东根据战斗力数值将用户划分为多个等级，前三等级商城用户的借贷额度最高为1.5万元。
（4）借贷费用
目前，京东白条主要有两种借贷模式，第一种是30天之内的短期借贷，30天以内还款即可免除服务费；第二种则是分期借贷模式，根据借贷时间的长短确定不同的服务利息，服务费率均为0.5%，即按照分期总金额×0.5%收取费用。
与传统的消费金融模式相比，京东白条的借贷费用明显更低，只约相当于银行信用卡的1/2，约相当于信保的1/4。
（5）借贷用途
根据京东白条的使用规则，下发的贷款主要用于购买京东商城内的实体产品，而不含有各种礼品礼券、虚拟商品以及投资性商品。
即京东白条属于典型的小型消费金融借贷，禁止用户将资金用于消费以外的用途。
（6）还款期限
相比于传统的银行借贷，京东白条的还款方式较为灵活，用户既可以随时还款，也可以提前还款，并不会受到约定时间的限制。
（7）违约金支付
当用户到期后未还款时，京东白条并不会立即认定用户发生违约，而是会以电话或短信的方式提醒用户。
只有当多次提醒用户后，仍未还款，方才收取一定的违约金，违约金根据每日0.03%计费。
（三）京东白条融资模式
在电子商务平台上，为用户提供消费金融服务的目的是为了刺激更多消费。
京东商城的所有用户都可能是服务对象。
消费者在平台上发生购物行为后，所欠供应商的应付款项转移到了商城上，而商城平台则成了名义上的资金提供方。
在这一过程中，金融中介的地位被削弱，商城提供资金融通是为了刺激更多消费。
用户在京东商城利用平台提供的资金融通方式进行消费时，选择的是京东白条的分期付款服务，因而银行的地位大为削弱，在这其中，银行的作用仅仅是作为支付还款而向商城划拨款项，而不像传统消费模式中，银行在决定贷款金额上发挥了重要作用。
（四）京东白条的风险控制策略
1.法律风险控制策略
为了适应不断发展的市场需求，京东白条对其经营内容也在不断做出改良，产品更迭不断在推进。
虽然市场在发展，经济需求在提高，但目前的法律法规还无法完全涵盖产品的经营内容，法律法规的更新无法跟上快速发展的变化，同时也没有足够权威的部门来介入其中进行统筹管理。
相较发达国家完善的法律法规而言，我国在这方面还有很多进步的空间。
同时，在互联网金融消费上，对大众关心的消费者个人隐私的保护和账户安全保障问题还未得到改善。
为了避免这方面的金融风险和法律问题，京东白条从自身做起，对互联网金融监管措施的实施做出了表率。
首先，需要建立相关法律，为互联网金融消费发展提供保障。
由于发达国家已经形成了完善的法律规定，在国外，互联网消费中发生的金融诈骗和违法行为相对较少，而且对犯罪行为的惩罚都有法可依。
为了适应互联网经济的发展，我国应当积极借鉴国外现有经验，结合实际情况，制定一套完善的法律法规来保障消费安全，为互联网金融消费的发展提供法律依据。
其次，要加强互联网技术监管体系的建设。
在互联网技术不断进步的今天，国家监管的步伐也需要跟进，基于互联网监管体系建立的前提下，要不断提高对相关技术的监管能力，进而对京东白条等互联网金融消费服务的监管形成规范标准的参考，为保证人民在互联网消费的安全做出贡献。
2.信用风险控制策略
随着京东白条等互联网金融信贷服务的推广，消费者在线下消费的传统已经发生了改变，线上业务越来越多，而这些业务都是在虚拟商城平台上进行的交易活动。
任何人都可以在平台上体验购物，信息安全的风险也在增加。
只有在现行各类手段的基础上进行优化和完善，才能规避可能发生的风险，并且通过不断的技术进步创建出一套可靠的征信基础体系。
首先，为了让信息流通更加迅捷，需要打破现有行业、地域限制。
我国人民银行征信中心已经收录了所有商业银行的金融信用信息，但为了安全性还未对公众和其他金融机构开放。
京东商城等电子商务平台只能根据自身积累的数据，对信息进行整合，然后通过建模推演等方式建立自己的信用评估系统。
由于信息无法共享，因此，用户信用评级存在着局限性。
为了更好地推动信息流动，在完善法律法规的前提下，人行对民间开放征信，有利于推动互联网金融服务的发展，降低可能发生的信用安全风险问题。
二是应完善大数据挖掘技术。
大数据挖掘技术的完善，包含了以下两方面内容，京东商城要强化目前的搜索、识别技术，在现有运行系统下，进一步完善算法，只有这样才能使白条的征信体系变得更可靠[20]；此外，对消费信息的挖掘过程中，要对信息进行妥善处理，加强信息安全性和私密性，防止用户信息外漏。
建立一套有效方法，在搜索、分析信息时还能保证用户的信息隐私不受外界侵犯。
3.技术风险控制策略
京东白条是基于互联网技术开发出的新型服务，虽然技术水平已经比较发达，但各种黑客攻击的威胁仍像达摩斯利剑一样悬在互联网电商公司上头。
如果被发现漏洞并进行攻击，京东商城和用户的损失都会很大，因此必须继续强化运营技术上的发展和监管。
首先，推行生物识别技术。
这项技术发展已经今非昔比，兼具科学、安全、成本低等优势，这对消费者信息安全能起到有很好的保护作用。
在登录及进行身份验证和支付时，这种方式都可以在确保信息安全的前提下，保证交易的顺利进行，对京东商城的运营安全也有保障。
其次，策划适应现实发展的安全架构方案。
为了保障交易的安全进行，还应当策划并实施全方位、安全可控的新型架构体系，可利用数据包标识、区域边界安全隔离等手段，为京东白条的运行创建出一套新型安全有效地防护系统。
五、我国互联网消费金融模式的主要风险及启示
（一）互联网消费金融模式存在的主要风险
1.法律风险
目前还没有针对保护互联网消费安全颁布的法律法规，相关部门也还未对电子商务平台、消费者等进行全方位有效管理。
若以后政策法律被制定颁布后，现有创新的交易模式不被认可，则现有商业模式可能涉嫌违法。
2.信用风险
我国现行的线上征信系统还处于研发状态，各项细节尚未完善，而消费者在互联网平台的金融消费行为相当于无抵押贷款，在现有方案执行时，个人可能会随时违约不还款。
3.需求风险
我国百姓的传统观念并不认可提前消费的意识，而逐渐成长起来的年轻人由于接受了各种资讯的洗礼，对提前消费则十分认可，为了挖掘更为广阔的潜在客户，消除传统观念的约束才能更深层次的挖掘客户需求。
而目前，由于金融产品形式多样，宣传口号花里胡哨，对用户需求没有精准把握，并且存在需求不足风险。
4.技术风险
互联网消费金融蓬勃发展，在收获巨额利润的同时也被多方面不利因素紧盯，这其中最大因素之一是技术风险。
由于所有数据都存于互联网平台上，因此一旦相关数据遭受黑客袭击、被人恶意篡改或者遇上平台运行故障等状况，都将造成难以弥补的损失，因此这类技术问题必须得到强烈关注。
（二）京东白条运营模式对我国互联网消费金融的启示
京东白条是一项基于互联网金融产品创新的产物，由于这一产品深层次的挖掘了数量巨大的客户所拥有的潜在需求，因此给平台带来了巨额利润。
回顾这些年来的发展史，其运营模式对其它互联网消费金融产品所产生的启示与影响，主要表现在以下方面：
1.发展多元化、广覆盖的消费金融服务体系
从传统消费金融形式来看，为客户进行服务的主体大多都是各种商业银行，通常银行架子很大，客户能得到的服务范围狭小，且服务质量不高。
充分挖掘客户潜在的多元消费需求，不但可以覆盖最全面的客户，还能在充分挖掘其消费需求的前提下，获取更多利润。
京东白条在严格遵守法律法规的前提下，不断开拓服务主体范围，从目前来看已经覆盖了O2O（京东到家）、海淘、产品众筹等业务，而且还进一步覆盖了部分线下消费业务，如旅游、租房、教育等，涉及领域广泛，体验更多样，为满足客户潜在需求提供了更多的金融服务内容。
2.积极构建与消费金融配套的产品体系
通过创建出一套和消费金融产品相符的产品服务一系列，不但对平台现有产品结构进行了深入优化，还使平台为了下一步发展拓展了其服务的内容及覆盖范围。
京东商城在不断发展中已形成了“五位一体”的格局（见下图2），其中包含供应链金融（京保贝）、消费金融（京东白条）、网银在线（网银钱包）、众筹业务（产品众筹）和平台业务（小金库）。
作为业务模块之一的京东白条，再向消费者提供优质服务的同时，满足他们的客户资金需求，在发展中也使京东构建成了信贷业务的闭环。
为了使供应商的信贷需求得到满足，京东商城提供了金宝贝服务；为了满足合作伙伴的信贷需求，京东平台提供了京小贷；为了满足买方的信贷需求，京东则提供了京东白条。
图2京东商城互联网金融的业务布局
3.建立基于征信评分的风险防范体系
征信体系的创建是京东白条在发展中提出的最具发展眼光的创新，正因为有这项创新，京东才能为客户的贷款需求提供个性化定制，而且由于这一体系的存在，不需要像传统银行一样走流程，平台可以根据大数据的分析，对用户消费能力进行判断。
京东白条所建立的基于征信评分的风险防范主要可分为三步：
第一步是通过自身的信用评估系统对用户的信用进行评级，京东在多年的运营中积累了大量用户基础数据，包了交易次数、购买数量、购物行为偏好、线下物流数据、购物评价等等，通过这些数据信息评估用户的信用水平，并针对不同的信用水平进行授信；第二步是京东还可以检测用户的购买行为，控制用户对信贷资金的使用方向；第三步则是用户可以通过京东网银钱包或京东APP自动还款，如果发生逾期还款行为，会通过短信、电话等形式催缴，以确保信贷资金的安全。
由于所有用户的信贷资金都发生与使用在京东商城的内容，这都有利于京东信用风险控制的实施。
结论
随着科技的发展，互联网技术的不断革新，互联网金融必将得到进一步的发展，会陆续衍生出更多的金融理财产品。
本文以京东白条为例展开研究，对互联网消费金融的意义和运营模式、现状以及出现的问题进行分析，总结出起问题的成因，并对京东白条的风险控制提供相应的策略和建议。
京东白条作为互联网消费金融的重要代表产品，对其进行研究，可以对其他互联网消费金融的发展提供很大的帮助，同时，其他互联网金融消费也可以对比相关问题，得出其产品的优劣，对我国互联网金融消费的发展有着一定的参考借鉴意义。
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