流动资产财务管理.docx
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流动资产财务管理
1Z102110 流动资产财务管理
lZl02111 掌握现金和有价证券的财务管理
一、现金管理的目标和内容
包括 :
库存现金、各种形式的银行存款、银行本票、银行汇票等。
有价证券是现金的品种转换形式，是现 金替代品，被视为“现金”的一部分。
企业置存一定数量现金主要是为了满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。
企业现金管理的内容主要包括 :
目标现金持有量的确定、现金收支日常管理和闲置现金投资管理。
二、目标现金持有量的确定
确定现金持有量可采用下列的几种方法。
（ 一 ） 成本分析模式
是通过分析持有现金的成本 , 寻找持有成本最低的现金持有量。
企业持有现金的成本主要包括三部分。
1. 机会成本：
现金持有量越大 , 机会成本越高。
2. 管理成本：
现金管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系
3. 短缺成本：
现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升
（ 二 ） 存货模式
存货模式可用来解决企业现金在一定时期内最佳变现次数问题。
持有现金就丧失了投资于证券所得相应利息，我们称之为置存成本。
置存成本是一种机会成本。
降低置存成本，就要降低现金持有量，加大证券变现次数，而证券每次变现又要支付各种佣金和于续费等。
即交易 成本。
企业置存成本与交易成本变化相反。
置存成本随着现金持有量的增大而增大 , 交易成本却随着现金持有量的增大而减少。
企业现金持有成本等于置存成本与交易成本之和。
现金持有成本＝现金置存成本+现金交易成本＝现金平均置存量×有价证券利率＋变现次数×每次交易成本
最佳现金持有量是机会成本与交易成本相等时的现金持有量。
（ 三 ） 随机模式
随机模式是根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围 , 即现金持有量的上限和下限 , 并将现金量控制在这一范围之内。
三、现金收支管理
（ 一） 加速收款，主要指缩短应收账款的时间。
（ 二 ） 力争现金流量同步
（ 三 ） 合理使用现金浮游量
现金浮游量是企业账面现金余额与银行账户上存在余额之间的差额。
（ 四 ） 推迟应付款的支付
四、闲置现金投资管理
企业现金管理的目的首先要保证正常经营业务需求，其次才考虑闲置现金的投资收益。
因此企业闲置现金只能投资于流动性强、风险低、交易期限短的金融工具中，以满足现金的持有动机。
lZI02112 掌握应收账款的财务管理
一、应收账款非正常增长对企业的影响
1. 造成企业资产虚肿。
2. 造成企业资金周转不畅，运转不灵。
3. 加重了企业的负担，造成企业财务状况恶化。
二、应收账款的成本
应收账款的成本主要包括：
机会成本
管理成本
坏账成本
（ 一 ） 机会成本
应收账款的机会成本一般按有价证券利息率计算。
（ 二 ） 管理成本
主要包括 :
对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收账费用、收集相关信息的费用等。
（ 三 ） 坏账成本
应收账款的坏账成本一般与应收账款的额度成正比。
三、商业信用与信用条件
（ 一 ） 信用标准
信用标准是指客户获得企业的交易信用所应具备的条件。
企业信用标准定得较高，可以减少坏账损失，降低应收账款成本，但同时会丧失一部分来自信用较差客户的销售利润。
常用的是 5C 评 估法 （ 或 5C 评估系统 ） 和信用评分法。
5C 评估法，具体内容如下。
1. 品质 （Character）指客户的信誉 , 即履行偿债义务的可能性。
2. 能力 （Capacity）指客户的偿债能力。
3. 资本 （Capital）指客户的财务实力和财务状况。
4. 抵押 （Collateral）指客户拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。
5. 条件 （Conditions）指可能影响客户付款能力的经济环境。
（ 二 ） 信用条件
信用条件是指企业要求客户支付赊销款项的条件 , 主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣。
信用期限是企业为客户规定的最长付款时间
折扣期限是为客户规定的可享受现金折扣的付款时间
现金折扣是在客户提前付款时给予的优惠。
如“5/10, n/30” 它规定如果在发票开出后 10 日内付款 , 可享受 5% 的折扣；如果不想取得现金折扣，这笔货款必须在 30 日内付清。
其中，30 日为信用期限 , 10 日为折扣期限 ，5%为现金折扣。
四、收账政策
企业要本着所花费的收账费用 必须小于回收的应收账款的收益额的原则 , 权衡收账费用与因此而减少的坏账损失和减少应收账款平均收回日数之间的关系，制定和修改收账政策。
一般而言 , 理想的收账政策应该是那种给企业带来最大收益的政策。
1Z102113 掌握存货的财务管理
一、存货管理的概念及作用
存货管理的主要目的是,通过有效的库存管理,控制存货水平,防范断货风险和存货积压风险,降低存货成本,节约资金成本。
二、存货的成本
（ 一 ） 取得成本
取得成本是指为取得某种存货而支出的成本,通常用 TGa 来表示。
取得成本包括订货戚本和购置成本。
1. 订货成本
订货成本指取得订单的成本,如办公费、差旅费、邮资、电报、电话费支出。
订货成本中有一部分与订货次数无关, 称为订货的固定成本；另一部 分与订货次数有关，称为订货的变动成本。
订货成本= DK/Q＋F1
2. 购置成本
指存货本身的价值 ,常用数量与单价的乘积来确定。
用 U 表示存货的单价，购置成本为 DU。
取得成本公式为 :
TCa=F1＋DK/Q ＋D×U
（ 二 ） 储存成本
储存成本是指为保持存货而发生的成本，包括存货占用资金所应计的利息或机会成本、仓库费用、保险费用、存货破损和变质损失等 , 通常用 TCe 表示。
TCc＝F2 ＋ K2×Q/2
（ 三 ） 缺货成本
缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失 , 包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失 （ 还应包括需要主观估计的商誉损失 ）;如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急,那么缺货成本表现为紧急额外购入成本 （ 紧急额外购人的开支会大于正常采购的开支 ） 。
缺货成本用 TC 表示。
（ 四 ） 存货的总成本 存货的总成本是存货的取得成本、储存成本和缺货成本三者之和。
三、存货经济批量
存货相关总成本最低的进货批量称为经济订货批量或经济批量。
【例 lZl02113-1 】见教材215页
四、存货资金占用量的测定
存货资金占用量的测定方法包括：
周转期法、分析法、比率法和余额法。
（ 一 ） 周转期法
计算公式如下：
存货资金占用量＝平均每天周转额×周转期
[例 lZl02113-2] 见教材215页
（ 二 ） 分析法
分析法是以以前年度的合理占用数为基础，分析本年度各项变动因素，加以调整后测定存货资金占用量的方法。
存货资金占用量＝（存货上年平均余额－不合理占用）×（1 十本年度生产增长率）×（1－本年度存货周转加速率）
【例 IZI02113-3 】见教材215页
（ 三 ） 比率法
采用销售收入资金率时
存货资金占用量＝本年度销售收入总额×销售收人资金率
销售收入资金率＝（上年存货平均余额－不合理占用额）/上年实际销售收入总额×（l 一本年度存货周转加速率）
采用成本资金率时
存货资金占用量＝本年度产品成本总额×成本资金率
销售收入资金率＝（上年存货平均余额－不合理占用额）/上年产品实际成本总额×（l 一本年度存货周转加速率）
采用利润资金率时
存货资金占用量＝本年度销售利润总额×利润资金率
销售收入资金率＝（上年存货平均余额－不合理占用额）/上年实际销售利润×（l 一本年度存货周转加速率）
[例lZl02113-4] 见教材217页
（ 四 ） 余额法
五、存货管理的 ABC 分析法
（ 一 ） 存货 ABC 分析法的概念及作用
又称巴雷托分析法是根据分 析对象在技术或经济方面的主要特征，进行分类排队，分清重点和一般，从而有区别 地确定管理方式的一种分析方法。
存货 ABC 分类管理就是按照一定的标准，将企业的存货划分为 A 、 B 、 C 三类，分别实行分品种重点管理、分类别一般控制和接总额灵活掌握的存货管理方法。
分类的标准主 要有两个 :
一是金额标准 ; 二是品种数量标准。
A、B、C类存活的不同管理方法
项目 A类存货 B类存货 C类存货
占存货总数量的比例 5%_20% 20%_30% 60%_70%
占存货总价值的比例 60%_80% 15%_30% 5%_15%
控制程度 严格控制 一般控制 粗略控制
制定定额方法 详细计算 根据过去记录 低了就进货
储备情况记录 详细记录 有记录 不设明细账
库存监督方式 经常检查 定期检查 不检查
安全储备 低 较多 灵活
其中 A 类 :
集中主要精力，认真规划经济批量，实施严格控制
B 类 :
根据实际情况采取灵活措施
C 类 :
凭经验确定进货量
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