金融学原理.docx

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金融学原理

名词解释：

电子货币——指以电子数据形式存储在银行计算机系统中，并通过计算机网络系统以电子信息传递形式实现流通和支付功能的货币。

（如各种借记卡（debitcard）和具有透支功能的信用卡。

电子资金汇划占到美国交易总额的85%。

）

间接金融转化机制——资金盈余者首先将他的金融剩余存入金融中介机构，后者将分散的金融剩余集中起来后，再贷放给那些资金短缺者。

直接金融转化机制——直接金融转化机制是通过金融市场将资金盈余部门的剩余资金流入到资金短缺部门。

资金短缺部门通过发行股票和债券等金融工具筹集所需要的资金。

衍生金融工具——是在原生金融工具基础上派生出来的金融产品，包括期货、期权等，它

们的价值取决于相关原生产品的价格，主要功能不在于调剂资金的余缺和直接促进储蓄向投资的转化，而是管理与原生工具相关的风险。

资本市场——是金融工具的期限在一年以上的金融市场。

包括股票市场，中长期债券市场，企业债券市场，政府债券市场，金融债券市场等。

货币市场——是期限在一年以内的金融市场，它的主要职能是调剂临时性的资金余缺，而不是像资本市场那样主要在于储蓄向投资的转化。

同业拆借市场，债券回购市场，票据市场

实际利率（费雪效应）——实际利率为名义利率与通货膨胀率之差，它是用你所能够买到的真实物品或服务来衡量的。

实际利率、名义利率与物价上涨率之间的关系叫费雪效应。

税后实际利率（达比效应）——税后实际利率

为：

这种利息所得税对税后实际利率的影响叫达比效应。

系统性风险——一个经济体系中所有的资产都面临的风险，不可通过投资组合来分散。

非系统性风险——单个资产所特有的风险，可通过投资组合来分散。

投资组合（资产组合）——由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。

投资组合的目的在于分散风险。

内源融资——指资金使用者通过内部的积累为自己的支出融资。

（例：

自愿储蓄、住房公积金、养老保险、企业折旧、公积金、公益金、风险准备金）

外源融资（期中）——是指资金短缺者通过某种方式向其他资金盈余者筹措资金。

（债务融资、权益融资）

M-M定理（又称莫迪尼亚尼—米勒定理）——在无摩擦的市场环境下，企业的市场价值与它的融资结构无关，即企业不论是选择债务融资还是权益融资，都不会影响企业的市场价值，企业的价值是由它的实质资产决定的，不取决于这些实质资产的取得是以何种方式来融资的。

单一银行制——单一银行制也称单元制、单元银行制，即商业银行只有一个独立的银行机构，不设立分支机构。

实行单一银行制度的商业银行在经营管理上较灵活，但其经营范围受到地域的限制，难以在大范围内调配资金，风险抵押能力相对较弱。

目前实行这种制度的国家主要是美国。

政策性银行（期中）——由政府创立或担保，以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的、具有特殊的融资原则，不以盈利为目标的金融机构。

（国家开发银行、中国进出口银行和中国农业发展银行）

金融控股公司——以银行、证券和保险等金融机构作为子公司的一种纯粹型控股公司；

以银行作为子公司的称作银行控股公司。

以证券公司作为子公司的称作证券控股公司；

以保险作为子公司的称作保险控股公司，而同时拥有银行、证券和保险两种以上子公司的称作金融服务控股公司。

超额准备金——是指商业银行及存款性金融机构在中央银行存款账户上的实际准备金超过法定准备金的部分。

表外业务——是指不在银行资产负债表中所反映的、但会影响银行所能取得的利润的营业收入和利润的业务。

分为广义的表外业务和狭义的表外业务。

中间业务——指银行利用自己的便利而不动用自己的资产为顾客办理的服务，包括：

汇兑业务、信托业务、代理业务、租赁业务、信用卡业务等。

贷款五级分类法——为了区分贷款和不良贷款，银行在管理贷款质量时，要实行以风险为基础的贷款五级分类法，即把贷款分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，后三类称为不良贷款。

证券投资基金——又称证券投资信托基金（共同基金和单位信托基金），是指专门的投资机构通过发行受益人凭证或入股凭证，将社会上闲散资金集中起来，交由各种专家进行经营和管理，投资者按投资比例分享基金增值收益。

按基金运作方式不同分为：

封闭式基金和开放式基金。

封闭式基金——是指在存续期内，基金规模不能扩大和减少的证券投资基金。

开放式基金——是指基金证券的规模在其存续期内可以变动的投资基金。

贴现债券——是债券发行者在债券到期后按照债券票面金额向债券持有人兑付，但在债券到期前，债券的市场价格是低于其面值的。

债券面值与发行价格之间的差额即为债券利息。

格莱欣定律（期中）——金银复本位制下，当同时流通的金币或银币的实际价值与名义价值相背离时，人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通，把实际价值较低的劣币投入流通，从而造成劣币充斥市场而良币敛迹的现象。

货币制度（期中）——是国家以法律形式确定的本国货币流通结构和组织形式。

永久债券（期中）——指一种不规定本金返还期限，可以无限期地按期取得利息的债券。

永久债券的利息一般高于浮动利息，债券的发行人一般多为商业银行。

单选题（期中）：

1、下列最不可能作为货币的是（B）

A、燕麦B、冰激凌C、香烟D、松香

2、根据中国人民银行的规定，居民活期存款属于货币的（B）层次。

A．准货币B、狭义货币C、广义货币D、基础货币

3、我国常用的利息单位是（A）。

A、厘B、分C、毫D、百分比

4、按资金的偿还期限分，金融市场可分为（C）

A、一级市场和二级市场B、同业拆借市场和长期债券市场

C、货币市场和资本市场D、股票市场和债券市场

5.香港实行的货币制度是（A）

A、联系汇率制度B、人民币制度C、浮动汇率制度D、金本位制度

6、实际利率为负，则名义利率与通货膨胀之间的关系是（B）

A、名义利率高于通货膨胀率B、名义利率低于通货膨胀率

C、名义利率等于通货膨胀率D、名义利率与通货膨胀率无关

7、执行价值单方向转移的货币职能是（C）

A、价值尺度B、流通手段C、支付手段D、贮藏手段

8、不属于国家开发银行业务范围的是（D）

A、发放重点项目政策性贷款B、办理向重点项目货款贴息

C、发行金融债券D、办理粮棉油贷款

9、某企业持有3个月后到期的一年期汇票，面额为2000元，确定该票据的贴现率为5%，则贴现金额是（A）2000-2000×（5%÷12×3）=1975元

A、1975元B、1950元C、25元D、50元

10、下列不属于政策性银行的是（C）

A、中国农业发展银行B、中国进出口银行C、中国农业银行D、国家开发银行

多选题（期中）：

货币的职能：

交易媒介、价值尺度、支付手段和价值贮藏。

资产管理的三性：

收益性、流动性和安全性。

1、政策性金融机构主要资金来源是（ABE）

A、借款B、发行债券C、发行股票D、吸收存款E、预算拨款

2、股票市场上的交易活动包括（ABDE）

A、现货交易B、期货交易C、回购协议交易D、期权交易E、股票指数期货交易

3、与商业性金融机构相比政策性金融机构的特点表现为（BCE）

A、以利润最大化为主要的经营目标B、资金来源主要是国家拨款

C、资金运用以发放中长期贷款为主D、以民营企业为主要的业务对象

E贷款主要用于国家产业政策重点扶持的项目

4、金融衍生工具包括（ABCD）

A、远期合约B、期货C、期权D、互换E、信托

5、货币制度的构成要素包括（ABDE）

A、货币单位的规定B、本位币铸造与流通的规定C、现金使用方法的规定

D、辅币铸造与流通的规定E、信用货币发行与流通的规定

6、构成金融市场的主要要素包括（ABCD）

A、交易主体B、交易对象C、交易工具D、交易价格E、商品价格

7、以下属于资本市场特点的是（BCD）

A、交易期限在一年以内B、交易目的是解决长期投资性资金供求矛盾

C、资金借贷量大D、相对于货币市场收益率高E、相对于货币市场风险性低

8、典型的金本位制形式包括（BCD）、

A、金银复本位制B、金汇兑本位制C、金块本位制D、金币本位制E、牙买加体系

9、影响利率的因素主要有（ABCDE）

A、平均利润率B、借贷资本的供求C、国家宏观政策

D、通货膨胀率E、国际间的协议

10、属于货币市场的金融工具有（CDE）

A、股票B、债券C、商业票据D、回购协议E、国库券

判断并改错题（期中）：

1、市场利率的上升对债券持有者是不利的。

（√）

2、在直接金融过程中，资金盈余单位和资金短缺单位之间的资金融通是在一级市场上完成的，所以二级市场是可有可无的。

（×，也可以在二级市场上进行）

3、现金占货币总量中的比例越来越低。

（×，现金占货币总量中的比例越来越高）

4、投资银行与商业银行的区别之一在于，其经营不以盈利为目的。

（×，共同点在于，其经营以盈利为目的）

5、投资银行的主要资金来源是发行股票和债券。

（√）

6、消费信用发生在金融机构与工商企业之间。

（×，在消费者与金融机构或工商企业之间）

7、期货就是标准化的远期交易。

（×，期货交易由远期交易发展而来，是对标准化合约的交易）

8、只要是发行的债券都可称之为国库券。

（×，由中央政府发行的债券称之为国库券）

9、息票债券的市场价格也可能低于面值。

（√）

10、我国人民币制度本质上属于信用货币制度。

（√）

计算题：

1、单利、复利、现值

r-利率，PV-现值，FV-终值，n-年限，m-每年的复利次数

以你在银行的零存整取为例，假定你现在某银行开设了一个零存整取的账户，存期5年，每年存入10000元，每年计息一次，年利率为6%，那么，到第五年结束时，你的这个账户上有多少钱呢？

根据前面的终值公式，可以得到各年存入账户的终值如下：

第一年：

10000×（1+6%）5

第二年：

10000×（1+6%）4

第三年：

10000×（1+6%）3

第四年：

10000×（1+6%）2

第五年：

10000×（1+6%）1

将各年存入金额的终值相加，就得到第五年结束时你的账户上的余额：

10000×[（1+6%）1+（1+6%）2+（1+6%）3+（1+6%）4+（1+6%）5]

2、单个资产收益

总投资的期望回报率：

如果你购买了A、B、C等3只股票，总投资为10万元。

持仓比重为：

A股票20%、B股票30%、C股票50%。

即，你在这三只股票上的投资分别为2万、3万和5万元。

A、B、C的期望收益分别为10%、30%和60%，那么，你这个投资组合总的期望收益就是：

投资组合的期望收益=20%×10%+20%×30%+50%×60%=38%

A、B两股股资的期望收益率

A现在的价格是10元

一个月后

概率

依概率的收益率

16元

0.25

60%

12元

0.5

20%

10元

0.25

0%

投资于股票A的期望收益率：

［（0.25ⅹ16+0.5ⅹ12+0.25ⅹ10）-10］÷10=25%

股票B现在的价格是10元，但它出现了亏损：

事件

概率

价格

以概率获得的预期收益率

重组很快且成功

0.25

22

120%

重组进展很缓慢

0.5

11

10%

重组很快就失败

0.25

6

-40%

股票B的期望收益率：

［（0.25ⅹ22+0.5ⅹ11+0.25ⅹ6）-10］÷10=25%

简答题：

1、如何划分货币的层次？

中国对不同层次的货币划分包含了哪些方面的内容？

答：

中国对货币层次的划分同样是以货币的流动性为标准的，主要划分为三个层次的货币：

M0=流通中的现金

M1=M0+活期存款

M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款

其中：

活期存款和定期存款是指机关、团体和企业事业单位活期存款；居民个人的活期存款和定期存款被统计在储蓄存款中，其他存款是指证券公司的客户保证金。

2、货币层次划分的现实意义是什么？

（期中）

答：

货币层次的划分是一个历史过程。

它反映一国的金融结构。

由于各国金融结构存在差别，因此，各国货币层次划分的内容

也是不同的。

金融结构的变化，货币层次的划分也会调整，因此，各国货币层次的划分是随着时间

的变化而调整的。

3、什么是金融工具？

金融工具有哪些特点？

（期中）

答：

金融工具是一种载明债权债务关系的契约，它一般规定了资金盈余者向短缺者转让金融剩余的金额、条件和期限等。

如股票、债券、存折等。

金融工具一般具有四个特性：

（1）期限性：

是指债务人在特定期限之内必须还清一项特定金融工具的债务余额。

（2）流动性：

是指将金融工具转变为现金而不遭受损失的能力。

（3）安全性或风险性：

是指金融工具的本金遭受损失的可能性。

（4）收益性：

是指金融工具能够定期或不定期地给持有人带来收益的特性。

持有期越长，收益率越高；流动性越高，收益率越低，反之，收益率也就会越高；风险越高，收益率越高。

4、金融系统有哪些功能？

答：

金融体系具有以下几个方面的功能：

（1）降低交易费用：

金融机构具有规模经济效应，通过有组织的金融体系，可以有效地降

低金融活动的交易成本。

（2）时间与空间转换：

①时间转换：

实现资源的跨期配置，如抵押贷款、消费信用、养老保险等都是实现资源跨期配置的方式。

②空间转换：

通过有组织的金融系统，可以将一个地区的资源很方面地转称给另一个地区的企业去使用。

（3）流动性与投资的连续性：

通过金融中介机构可以提供流动性，同时又保持了物质资本投资的连续性。

（4）风险分担：

金融体系可以分散资产持有者的风险。

（5）支付与清算：

金融机构为市场交易者提供支付清算服务，提高了市场交易的效率。

（6）监督与激励：

如果没有金融机构，分散的贷款者对借款者的监督很容易产生搭便车的

行为，结果对借款者的监督就会不足。

金融机构可以发挥代理监督的角色，即由金融机构代表分散的投资者对借款者的行为进行监督。

5、你选择资产时会考虑哪些因素？

答：

（1）财富或收入：

当收入或财富增加时，资产需求增加；用资产收入/财富弹性来衡量收入或财富变动对你的资产需求的影响程度。

如果一种资产的需求对收入/财富的弹性小于1，即一种资产需求的增长速度低于收入/财富增长的速度时，这种资产就是必需品。

（大于1，奢侈品）

（2）资产的预期收益率：

其它条件相同时，预期收益率越高，对该资产的需求也会越高。

（3）风险：

投资哪种资产取决于人们对风险的态度和承受风险的能力。

（4）流动性：

资产的流动性，即将资产转换为现金而为遭受损失的能力。

在其他条件相同的情况下，流动性越高，则对该资产的需求就会越高。

6、内源融资与外源融资有何区别？

答：

内源融资：

规模较小、不借助于金融机构与市场、没有信息不对称问题、风险较小

外源融资：

规模通常较大、通常要借助于金融机构与市场、存在信息不对问题、风险较高

7、优序融资理论适合于我国企业的融资吗？

答：

优序融资理论认为，公司经理人员对融资方式是有一定偏好。

一般来说，经理人员优先选择的融资顺序为：

①内部融资（融资成本低）；

②债务融资（不会减少经理的控制权和股东权益）；

③权益融资（股票）。

8、简要描述中国的商业银行体系，你认为中国商业银行体系未来会朝着什么方向发展？

答：

中国的商业银行体系主要由三个层次构成：

①国家控股商业银行（中国工商银行、中国银行、中国建设银行和中国农业银行）

②股份制商业银行（深圳发展银行、浦东发展银行、民生银行、招商银行）

③城市商业银行与其他中小商业银行（徽商银行、渤海银行，与城市商业银行相对应的，还有农村商业银行，如北京农商银行、上海农村商业银行等）。

中国商业银行体系未来会朝着以下方向发展：

大型商业银行逐步搭建起有效的公司治理架构及管理机制，股份制商业银行积极探索市场化的公司治理机制，中小金融机构及政策性银行积极向股份制商业银行转变，外部治理环境和监管标准逐步健全。

9、商业银行有哪些资产负债业务？

答：

商业银行的资产业务主要有以下三大类：

①贷款（企业贷款、消费者贷款和同业拆放）、

②投资（购买股票、政府债券或投资于房地产、自己经办实业等。

）

④票据贴现。

商业银行的负债业务主要有以下几类：

①吸收存款。

包括企业、居民和事业单位。

②借款。

包括同业借款和向中央银行借款。

③发行金融债券。

④增加资本金。

如发行股票、发行次级债、发行可转换债券、混合资本债券。

10、商业银行的表外业务有哪些？

答：

表外业务是指不在银行资产负债表中所反映的、但会影响银行所能取得的利润的营业收入和利润的业务。

分为广义的表外业务和狭义的表外业务。

狭义表外业务包括：

（1）贷款承诺：

银行在未来特定期时期内向客户按事先约定的条件发放一定数额贷款的承诺，分为可撤销承诺和不可撤销承诺。

（2）担保：

商业银行以证人或保人的身份接受客户的委托，对国内外的企业提供信用担保服务的业务，即商业银行为交易活动的双方中的其中一方（委托人）向另一方出具书面担保，以保证委托人届时履行债务或合同义务，一旦委托人不履行合同义务，则银行负有连带赔偿责任，因此，担保形成了银行的或有负债。

担保金融业务包括银行承兑汇票、信用证等。

（3）衍生金融工具：

指以股票、债券或货币等资产为基金而派生出来的金融工具，它们依附于原生金融工具的交易而存在。

衍生金融工具包括远期外汇合约、货币与利率互换、金融期货和金融期权等。

（4）投资银行业务：

由投资银行和证券公司经营的各种业务，包括证券的承销、代理和证券做市等。

现在的短期融资全部由商业银行承销。

11、什么是资本市场？

资本市场有什么样的作用？

答：

资本市场是以期限在1年以上的金融工具为媒介进行中长期资金融通的市场，因此也被称为中长期资金市场。

资本市场的作用：

（1）资本市场是筹集资金的重要渠道。

（2）资本市场是资源合理配置的有效场所。

（3）资本市场有利于企业重组。

（4）促进产业结构向高级化方向发展。

12、开放式基金与封闭式基金有何区别？

答：

①期限不同：

封闭式基金期限固定，一般为10-15年。

而开放式基金则没有固定期限，投资者可以随时向基金发起人或银行等中介机构提出交易。

②规模不同：

封闭式基金发行规模固定，而开放式基金则没有发行规模限制，通过认购、申购和赎回，其基金规模随时都在发生变化。

③交易方式不同：

封闭式基金只能在证券交易所以转让的形式进行交易。

开放式基金的交易是通过银行或代销网点以申购、赎回的形式进行。

④交易价格不同：

封闭式基金的交易价格受市场供求关系等因素影响较大，不完全取决于基金资产净值。

开放式基金的价格则是严格由基金单位净值所决定。

⑤投资运作不同：

由于封闭式基金不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，这样基金管理公司便可据以制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。

而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者随时赎回，而不能尽数地用于长期投资。

一般投资于变现能力强的资产。

⑥信息披露不同：

开放式基金与封闭式基金一样，向基金投资者披露的信息必须正确、及时和充分。

但由于开放式基金在销售方式上比较倚重推销广告的作用，相应的这方面的监管也更具体。

首先是销售广告必须不含有误导性的信息和内容。

其次是基金的广告是否具备正式性和约束力。

可能出现的题目：

1.债务融资（多选）

主要有：

①银行贷款；②发行债券；③票据融资；④商业信用。

2.权益融资（选择）

包括：

外援融资方式：

①公开发行股票；②合伙；③合资；

内源融资方式：

④留存收益；⑤资本公积金等。

3.政策性银行与普通商业银行相比：

（简答）

①资本金主要来自于政府财政拨付，不能通过发行股票来筹集政策性银行的资本金。

②经营时主要考虑国家的整体利益、社会效益，不以自身财务上的盈利为主要目标，这是与普通商业银行之间最根本的区别。

③主要依靠发行金融债券或向中央银行借款，一般不面向公众吸收存款，也不向一般的工商企业发放贷款。

4.金融期货交易场所：

（选）

①芝加哥商品交易所（全球最具影响力的期货交易市场）

②纽约期货交易所

③纽约商品交易所

④2006年9月成立了上海金融期货交易所

5.交易所组织形式（判断）

分两类：

①公司制证券交易所；②会员制证券交易所（上海）

6.中间业务（多选）

指银行利用自己的便利而不动用自己的资产为顾客办理的服务，包括：

①汇兑业务、②信托业务、③代理业务、④租赁业务、⑤信用卡业务等

7.核心资本包括：

（判断）

①实收资本：

包括已发行和缴足的普通股和永久性非累积性优先股。

②公开储备：

指通过保留盈余或其他盈余的方式在资产负债表上明确反映的储备，如股票发行溢价、未分配利润等。

8.附属资本包括（多选）

①未公开储备：

又称隐蔽储备。

构成与公开储备大体相同，只是未公开储备缺乏透明度。

②资产重估储备，如银行自身房产的正式重估。

③普通准备金或一般贷款损失准备等

④次级债务

⑤可转换债务

9.资本的作用（简答）

①吸收包括风险损失在内的经营亏损，保护银行的正常运营，使银行的管理者能有一定的时间解决存在的问题，为银行避免破产提供缓冲的余地；

②充足的资本有助于树立公众对银行的信心，向银行的债权人显示其实力；

③以监管资本为基础计算的资本充足率，是监管当局限制银行风险承担行为、保障市场稳定运行的重要工具。

10.股票的种类（判断）

按照权利和义务关系的不同，股票可分为普通股票和优先股票两大类。

11.优先股特征（简答或多选）

①预定股息：

优先股通常预先定明股息收益率。

优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而且一般也不能参与公司的分红。

②优先分配股息和清偿剩余资产：

优先股可以先于普通股获得股息，由于股息固定它不影响公司的利润分配。

如果公司股东大会需要讨论与优先股有关的索偿权，即优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。

③表决权受到一定限制：

优先股的权利范围小。

优先股股东一般没有选举权和被选举权，对股份公司的重大经营无投票权，但在某些情况下可以享有投票权。

④股票可转换成普通股。

12.我国目前的股票种类（判断）

①按上市地点分：

境内上市股（A股、B股）；境外上市股（H股、N股等）

②按是否可流通分：

流通股；限售股；

③按按交易币种分：

A股（人民币交易）；B股（其中沪市以美元交易，深市以港元交易）；

13.股票发行（判断）

股票发行包括：

首次公开发行（IPO）、上市公司配股、上市公司增发新股。

14.股票发行价格（判断）

①平价发行、②溢价发行、③折价发行、

15.股价指数（名词解释）

股票价格指数是描述股票市场总的价格水平变化的指标。

它是选取有代表性的一组股票，把他们的价格进行加权平均，通过一定的计算得到。

16.债券与股票的联系与区别（简答）

一、相同点：

①同属有价证券、虚拟资本。

②同为筹措资金的工具。

③同时具有收益性、流动性。

④两者的收益率相互影响。

二、区别：

①性质不同

②权利不同

③期限不同

④入分配形式不同

⑤风险不同：

债券利息属费用、支付的可能性较大与股息属利润、支付的可能性较小；清偿的先后；市场价格稳定与否。

17.债券类型（判断）

按利率是否浮动分：

固定利率债券、浮动利率债券。

按偿还期限分为：

短期债券、中期债券、长期债券、永续债券。

按发行主体分为：

政府债券、金融债券、公司债券、国际债券。

按计息方式分为：

附息债券、贴现债券、单利债券、累进利率债券。

18.基金的特征（多选）

①集合投资、②专家理财、③分散风险、④共同收益

个人储蓄存款属于我国