《财务管理》试题.docx
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《财务管理》试题
二○一六年度全国会计专业技术中级资格考试
冲刺试卷
（一）
《财务管理》试题
一、单项选择（本类题共25小题，每小题1分，共25分。
每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分。
）
1.下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债券人矛盾的方法是（ ）
A.解聘
B.接受
C.激励
D.停止借款
2.某公司连续5年每年年末存入银行20000元，假定银行利息率为8%，5年期8%的年金终值系数为5.8666，5年期8%的年金现值系数为3.9927，则5年后公司能得到（ ）元。
A.16379.97
B.26378.97
C.379086.09
D.117332.00
3.已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。
比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。
A.方差
B.净现值
C.标准离差
D.标准离差率
4.预算的作用不包括（ ）。
A.预算通过引导和控制经济活动、使企业经营达到预期目标
B.可以实现企业内部各部门之间的协调
C.可以作为业绩考核的标准
D.可以将资源分配给获利能力相对较高的相关部门
5.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算法缺点的预算方法是（ ）。
A.弹性预算法
B.固定预算法
C.零基预算法
D.滚动预算法
6.某企业目前的资产负债率较高，在为某一个投资项目筹资时，主要采用权益筹资方式，则该企业的筹资动机属于（ ）。
A.混合性的筹资动机
B.支付性筹资动机
C.扩张性筹资动机
D.调整性筹资动机
7.某企业为了取得银行借款，将其持有的公司债券移交给银行占有，该贷款属于（ ）。
A.信用贷
B.保证贷款
C.抵押贷款
D.质押贷款
8.与银行借款相比，下列不属于发行公司债券筹资优点的是（ ）。
A.募集资金的使用限制条件少
B.提高公司的社会声誉
C.一次筹资数额大
D.资本成本较低
9.有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（ ）。
A.直接租赁
B.售后回租
C.杠杆租赁
D.贷款租赁
10.某企业拟增加发行普通股，发行价为10元/股，筹资费率为3%，企业刚刚支付的普通股股利为1元/股，预计以后每年股利将以4%的速度增长，企业所得税税率为25%，则企业普通股的资本成本为（ ）。
A.14.31%
B.10.43%
C.14.40%
D.14.72%
11.某企业的资本结构中，产权比率（负债/所有者权益）为2/3，债务税前资本成本为14%。
目前市场上的无风险报酬率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，公司股票的β系数为1.2，所得税税率为30%，则平均资本成本为（ ）。
A.14.48%
B.16%
C.18%
D.12%
12.在企业基期固定经营成本和基期息税前利润均大于零的情况下，经营杠杆系数必将（ ）。
A.与销售量成同向变动
B.与固定性经营成本反向变动
C.与单位变动成本反向变动
D.恒大于1
13.已知某投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产投资为200万元，开办费投资为100万元。
预计投产后第3年的营运成本为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，则投产后第3年用于计算营业现金净流量的付现营运成本为（ ）万元。
A.1300
B.760
C.700
D.300
14.若某投资项目的投资期为零，则直接利用年金现值系数计算该项目内含报酬率指标所要求的前提条件是（ ）。
A.投产后现金净流量为普通年金形式
B.投产后现金净流量为递延年金形式
C.投产后各年的现金净流量不相等
D.在建设起点没有发生任何投资。
15.某投资项目，贴现率为10%时，净现值为500元，贴现率为15%时，净现值为-480元，则该项目的内含报酬率是（ ）。
A.13.15%
B.12.75%
C.12.55%
D.12.25%
16.下列适合采用紧缩的流动资产投资策略的企业是（ ）。
A.销售边际毛利较高的产业
B.融资较为困难的企业
C.管理政策趋于保守的企业
D.主要考虑配合运营经理和销售经理要求的企业
17.某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元，有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下，该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为（ ）元。
A.5000
B.10000
C.15000
D.20000
18.下列关于现金回归线的表述中，正确的是（ ）。
A.现金最优返回点的确定与企业可接受的最低现金持有量无关
B.有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升
C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升
D.当现金的持有量高于或低于现金回归线时，应立即购入或出售有价证券
19.以下各项与存货有关的成本费用中，不影响经济订货批量的是（ ）。
A.专设采购机构的基本开支
B.采购员的差旅费
C.存货占用资金应计利息
D.存货的保险费
20.C公司的固定成本（包括利息费用）为600万元，资产总额为10000万元，资产负债率为50%，负债平均利息率为8%，净利润为800万元，该公司适用的所得税税率为20%，则税前经营利润对销量的敏感系数是（ ）。
A.1.43
B.1.2
C.1.14
D.1.08
21.通常情况下，企业经过努力可以达到的成本标准，这一标准考虑了生产过程中不可避免的损失、故障和偏差。
则该标准成本为（ ）。
A.平均实际成本
B.平均标准成本
C.正常标准成本
D.理想标准成本
22.根据我国《公司法》的规定,下列关于法定公积金的说法中，正确的是（ ）。
A.法定公积金的提取比例为当年税后利润（弥补亏损后）的5%
B.当年法定公积金的累计额已达注册资本的30%时，可以不再提取
C.企业用法定公积金转增资本后，法定公积金的余额不得低于转增前公司注册资本的20%
D.提取法定公积金的目的是为了增加企业内部积累，以利于扩大再生产。
23.下列关于影响利润分配政策的法律因素的说法中，不正确的有（ ）。
A.规定公司可以用资本（包括实收资本或股本和资本公积）发放股利
B.在进行利润分配时，一般应当贯彻“无利不分”的原则
C.公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将会被加征额外的税款
D.公司在确定股利分配后，仍需要保持较强的偿债能力
24.甲准备进行短期偿债能力分析，通过计算，发现流动比率和速动比率都较高，而且相差不大，但是现金比率偏低。
说明该公司短期偿债能力还是有一定风险，为了避免该风险，下列可以采用的措施是（ ）。
A.延长应收账款周转期
B.延长存货周转率
C.加速应收账款周转率
D.加速存货周转率
25.某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为3950万元。
2011年年末的股本为10000万股，2012年3月5日，经公司2011年股东大会决议，以截止2011年年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送1股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为11000万股，2012年5月1日新发行6000万股，11月1日回购2000万股，以备将来奖励职工之用。
则该上市公司基本每股收益为（ ）元。
A.0.15
B.0.27
C.0.32
D.0.41
二、多项选择题（本类题共10小题，每小题2分，共20分。
每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。
请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。
每小题所有答案选择正确得分，不答、错答、漏答均不得分。
）
1.下列关于财务管理体制的集权与分权的选择，说法正确的有（ ）
A.较高的管理水平有助于企业更多地分散财权
B.需要考虑集中与分散的“成本”和“利益”差异
C.企业各所属单位之间业务联系越密切，就越有必要采用相对集中的财务管理体制
D.需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系
2.下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。
A.普通年金现值系数×资本回收系数＝1
B.普通年金终值系数×偿债基金系数＝1
C.普通年金现值系数×（1＋折现率）＝预付年金现值系数
D.普通年金终值系数×（1＋折现率）＝预付年金终值系数
3.预算工作的组织包括（ ）。
A.决策层
B.管理层
C.执行层
D.考核层
4.下列各项中，属于间接筹资的是（ ）。
A.银行借款
B.吸收直接投资
C.利用留存收益
D.融资租赁
5.下列各项中，不属于变动资金的包括（ ）。
A.辅助材料占用的资金
B.原材料的保险储备
C.最低储备以外的现金
D.固定资产占用的资金
6.下列各因素中影响内含报酬率的有（ ）。
A.银行存款利率
B.银行贷款利率
C.投资项目有效年限
D.项目的原始投资
7.应收账款的主要功能包括（ ）。
A.增加销售
B.降低闲置资金的数量
C.维持均衡生产
D.减少存货
8.下列各项中，适合作为单位作业的作业动因有（ ）。
A.生产准备次数
B.零部件产量
C.采购次数
D.耗电千瓦时数
9.为了激励公司管理人员勤勉尽责地为公司的长期发展服务，公司可以采用的股权激励模式有（ ）。
A.股票期权模式
B.限制性股票模式
C.股票增值权模式
D.业绩股票激励模式
10.下列关于营运资金的说法正确的有（ ）。
A.营运资金为负数，表明有部分非流动资产由流动负债提供资金来源
B.营运资金为正数，表明有部分流动资产由长期资本提供资金来源
C.营运资金的数额越大，财务状况越稳定
D.营运资金为0时，表明全部流动资产均由长期资本提供资金来源
三、判断题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。
请判断每小题的表述是否正确，用鼠标点击相应的选项。
每小题答题正确得1分，答题错误的扣0.5分，不答题的不得分也不扣分。
本类题最低得分为零分。
）
1.以融资对象为标准，金融市场可以分为资本市场、外汇市场和黄金市场。
资本市场以货币和资本为交易对象。
（ ）
2.风险自保是指当风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。
风险自担是企业有计划地计提风险基金。
（ ）
3.零基预算是为克服固定预算的缺点而设计的一种先进预算方法。
（ ）
4.吸收直接投资，相对于股票筹资来说，资本成本较高。
普通股筹资的公司控制权分散，公司容易被经理人控制，从而不利于公司自主管理、自主经营。
（ ）
5.可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利，因为可转换债券具有买入期权的性质。
（ ）
6.直接投资的资金所有者和资金使用者是统一的；而间接投资的资金所有者和资金使用者是分离的。
（ ）
7.存货管理的目标，就是在保证生产或销售经营需要的前提下，最大限度地降低存货成本。
（ ）
8.传统成本管理的对象是产品，作业成本管理的对象是作业。
（ ）
9.采用保本点定价法，成本需按其性态，即是否随产量变动而变动，分为固定成本和变动成本。
（ ）
10.在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。
（ ）
四、计算分析题（本类题共4小题，每小题5分，共20分。
凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前面两位数。
）
1.某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票。
已知A、B股票的β系数分别为1.5、1.0，C股票收益率与市场组合收益率的相关系数为0.8，C股票的标准差为12.5%。
该公司建立的投资组合中A、B、C股票的投资比重分别为50%、30%和20%。
同期市场上所有股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%，市场组合的标准差为20%。
要求:
（1）按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
（2）计算C股票的β系数；
（3）计算投资组合的β系数、风险收益率和必要收益率。
2.甲公司拟与外商合作生产国际著名品牌的服装，通过调查研究提出以下方案：
（1）购买该品牌的商标使用权10年，一次性支付使用费100万元，按照直线法进行摊销；
（2）设备投资：
设备购置成本350万元，运输费、安装费共计50万元，设备预计可使用10年，报废时无残值收入；按税法要求该类设备折旧年限为8年，使用直线法计提折旧，残值率为10%；
（3）收入和成本预计：
预计每年收入为300万元；每年付现成本为200万元；
（4）由于生产该品牌的服装，原材料、在产品等流动资产规模扩大100万元，应付账款等结算性流动负债增加了50万元；
（5）所得税税率为25%；
（6）项目加权平均资本成本为10%。
已知：
（P/A，10%，8）＝5.3349，（P/F，10%，8）＝0.4665，（P/A，10%，9）＝5.7590，（P/F，10%，9）＝0.4241，（P/A，10%，10）＝6.1446，（P/F，10%，10）＝0.3855
要求：
（1）计算项目的长期资产投资；
（2）计算项目的营运资金垫支；
（3）计算项目各年度现金流量；
（4）用净现值法评价甲公司应否投资此项目。
3.某企业生产和销售甲、乙两种产品，产品的单位售价分别为5元和10元，边际贡献率分别是40%和20%，全年固定成本为50000元，企业采用加权平均法进行量本利分析。
要求：
（1）假设全年甲、乙两种产品分别销售了20000件和40000件，试计算下列指标：
①用金额表示的保本销售额。
（计算结果四舍五入保留整数位）
②用实物单位表示的甲、乙两种产品的保本销售量。
（计算结果四舍五入保留整数位）
③安全边际额。
④预计利润。
（2）如果增加促销费10000元，可使甲产品销售量增至40000件，而乙产品的销售量会减少到20000件。
试计算此时的保本销售额和安全边际额，并说明采取这一促销措施是否合算。
4.某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年营运成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年营运成本850元，预计最终残值2500元。
该公司要求的报酬率为12%，所得税税率25%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原值的10%。
要求：
进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。
五、综合题（本类题共2小题，第1小题10分，第2小题15分，共25分。
凡要求计算的项目，均需列出计算过程；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。
凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。
）
1.某公司目前的资本来源包括每股面值1元的普通股800万股和平均利率为10%的债务3000万元。
该公司现在拟投产一项新产品，该项目需要投资4000万元，预期投产后每年可增加息税前利润400万元。
该项目备选的筹资方案有三个：
（1）按11%的利率发行债券；
（2）按面值发行股利率为12%的优先股；
（3）按20元／股的价格增发普通股。
该公司目前的息税前利润为1600万元；公司适用的所得税税率为40%；证券发行费可忽略不计。
要求：
（1）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点（用息税前利润表示，下同），以及增发普通股和优先股筹资的每股收益无差别点；
（2）计算筹资前的财务杠杆系数和按三个方案筹资后的财务杠杆系数；
（3）根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方案？
理由是什么？
（4）如果新产品可提供1000万元或4000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应选择哪一种筹资方案？
2.某公司2015年的有关资料如下：
（1）2015年12月31日资产负债表简表如下：
单位：
万元
资产
年初
年末
负债及所有者权益
年初
年末
流动资产：
流动负债合计：
330
327
货币资金
195
225
长期负债合计：
435
558
交易性金融资产
50
40
负债合计：
765
885
应收账款
202.5
195
存货
240
255
流动资产合计：
687.5
715
长期股权投资
150
150
实收资本
750
750
固定资产
1000
1100
未分配利润
322.5
330
所有者权益合计：
1072.5
1080
合计
1837.5
1965
合计
1837.5
1965
（2）2015年利润表简表如下：
单位：
万元
项目
金额
营业收入
2000
减：
营业成本（变动成本）
1400
营业税金及附加（变动成本）
200
减：
期间费用（固定成本）
其中：
利息费用
200
20
营业利润
200
减：
所得税（所得税税率25%）
50
净利润
150
（3）假设该公司股票属于固定成长股票，股利固定增长率为4%。
该公司2015年年末每股现金股利为0.20元，年末普通股股数为100万股。
该公司股票的系数为1.2，市场组合的收益率为12%，无风险收益率为2%。
（4）该公司2015年经营性现金流入1360万元，经营性现金流出1310万元。
要求：
（1）计算该公司2015年年末的流动比率、速动比率、现金比率、权益乘数和利息保障倍数；
（2）计算该公司2015年应收账款周转率、存货周转率（按营业成本计算）和总资产周转率；
（3）计算该公司2015年净资产收益率、总资产净利率、资本积累率和资本保值增值率；
（4）计算该公司2016年经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；
（5）计算该股票的必要收益率和2015年12月31日的每股价值；
（6）假设2015年12月31日该股票的市场价格为18元/股，计算2015年年末该公司股票的市盈率和每股净资产；
（7）计算该公司2015年销售现金比率和净收益营运指数。
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