电石行业分析报告.docx

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电石行业分析报告

电石行业分析报告

一、行业管理体制、行业主要法规及政策

1、行业主管部门及相关组织

电石行业的宏观主管部门是国家发展与改革委员会，行业协会为中国电石工业协会。

此外，本行业还受到工商、质检、环保、安全等部门的监督。

2、行业相关经济政策

目前，对电石行业发展有重大影响的经济政策或产业政策主要有：

（1）产业结构调整指导目录》

为规范市场竞争格局，促进产业健康发展，2005年12月2日，国务院批准了《产业结构调整指导目录（2005年本）》，将“5,000千伏安以下（1万吨/年以下）电石炉及开放式电石炉”列为淘汰类项目。

《产业结构调整指导目录》将有利于规范我国电石行业的竞争局面，淘汰小规模、落后产能，提高行业集中度水平，使产能逐步向有资源优势、规模优势、成本优势的龙头企业集中。

（2）《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》

2006年3月12日，国务院发布《关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知》，提出钢铁、电解铝、电石、铁合金、焦炭、汽车等行业产能已经出现明显过剩，要求关闭淘汰敞开式和生产能力低于1万吨的小电石炉，加快推进产能过剩行业的结构调整。

（3）《关于加快电石行业结构调整有关意见的通知》

2006年4月21日，国家发改委、国土资源部、国家环保总局等七部委联合发布《关于加快电石行业结构调整有关意见的通知》，明确提出“‘十一五’期间，要综合运用经济、法律和必要的行政手段，加快电石行业结构调整，提升行业总体水平”。

《通知》要求东部沿海地区和能源、资源比较匮乏的地区原则上禁止新建电石生产项目。

对现有电石生产企业，各级政府部门要引导和促进当地电石企业的联合重组，集中建设和经营，统筹建设排放处理和资源综合利用设施，延长产业链，发展循环经济。

支持大型PVC生产企业通过兼并改造的方式，在有资源优势的中西部地区建立大型电石生产基地，进行规模化、集约化生产，提高企业的生产管理水平。

（4）《国家发展改革委关于加强煤化工项目建设管理促进产业健康发展的通知》

2006年7月7日，国家发改委发布《国家发展改革委关于加强煤化工项目建设管理促进产业健康发展的通知》（以下简称“《通知》”），阐明了我国煤化工行业发展需要认真把握的问题以及“十一五”煤化工产业发展方向。

《通知》明确提出我国石油、天然气资源短缺，煤炭资源相对丰富。

发展煤化工产业，有利于推动石油替代战略的实施，满足经济社会发展的需要。

《通知》指出煤化工产业包括煤焦化、煤气化、煤液化和电石等产品，我国电石和焦炭等传统煤化工产品产能严重过剩。

“十一五”期间，煤化工产业要以保障国家石油供应安全，满足国内市场需求为出发点，科学规划，合理布局；统筹兼顾资源产地经济发展，环境容量。

在有条件的地区适当加快以石油替代产品为重点的煤化工产业的发展；按照上下游一体化发展思路，建设规模化煤化工产业基地；树立循环经济的理念，优化配置生产要素，努力实现经济社会、生态环境和资源的协调发展。

（5）《关于完善差别电价政策的意见》

2006年9月，国务院办公厅转发国家发改委《关于完善差别电价政策的意见》，规定对电解铝、铁合金、电石、烧碱、水泥、钢铁、黄磷、锌冶炼八个高耗能行业实行差别电价政策。

自2008年1月1日起，淘汰类企业的加收电价从原来的每千瓦时0.05元调高到0.20元，限制类企业提价标准由0.02元调高到0.05元，同时规定各地已经实行优惠电价的要立即停止执行。

差别电价的实施对于淘汰落后产能、遏制低水平重复建设、促进电石产业结构调整具有积极作用。

（6）《电石行业准入条件（2007年修订）》

2007年10月12日，国家发改委公布了新修订的《电石行业准入条件》，从企业布局、规模、工艺与装备、能源消耗、资源综合利用、安全生产、监督与管理等方面对电石行业的进入标准进行了规定，鼓励新建电石生产装置与大型工业企业配套建设，以便做到资源、能源综合利用。

其中明确规定：

新建电石炉初始总容量必须达到100,000千伏安及以上，其单台电石炉容量≥25,000千伏安。

新建电石生产装置必须采用密闭式电石炉，电石炉气必须综合利用；现有生产能力1万吨（单台炉容量5,000千伏安）以下电石炉和敞开式电石炉必须依法淘汰；2010年底以前，依法淘汰现有单台炉容量5,000千伏安以上至12,500千伏安以下的内燃式电石炉。

2007年12月28日，君正实业（2008年8月，公司全资子公司君正化工已将其吸收合并）被国家发改委列入“符合《电石行业准入条件》的企业名单（第二批）”。

（7）《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》

2009年9月26日，由发改委、工信部、财政部、国土资源部、环境保护部等部门联合拟定的《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》（以下简称“《意见》”）获国务院批准，《意见》提出对部分行业产能过剩和重复建设问题需引起高度重视，同时明确了抑制产能过剩和重复建设的政策导向以及对策措施。

在煤化工领域，《意见》明确提出要严格执行煤化工产业政策，遏制传统煤化工盲目发展，今后三年停止审批单纯扩大产能的电石项目。

禁止建设不符合《电石行业准入条件（2007年修订）》的电石项目。

综合运用节能环保等标准提高准入门槛，加强清洁生产审核，实施差别电价等手段，加快淘汰落后产能。

对电石实施等量替代方式，淘汰不符合准入条件的落后产能。

《意见》的贯彻落实将提高行业准入门槛、促进落后产能淘汰，遏制低水平重复建设，有利于电石行业的长期健康发展。

二、电石行业发展状况

1、电石产品基本情况

电石是重要的基本化工材料，化学名称为碳化钙（CaC2），工业用电石为灰色、黄褐色或黑色固体，在空气中能吸收水分，能导电，水解生成乙炔和氢氧化钙并放热。

电石有化工“基石”之称。

以其为原料可以合成一系列有机化合物，广泛应用于有机合成领域，另外，电石还可用于金属切割与焊接、钢铁脱硫等。

电石是电石法生产PVC的主要原料。

2、电石行业竞争格局和市场化程度

我国电石生产企业众多，规模普遍不大，产业集中度较低。

根据中国电石工业协会的统计，2006年，国内电石产量超过10万吨的企业仅有15家。

2007年，全国电石产量为1,482万吨，从事电石生产的企业有426家，平均产量3.48万吨。

近几年来，随着国家产业调控政策的实施和行业准入标准的施行，电石行业过度竞争的局面得到了一定的改善，产能逐步向具备成本、规模优势的企业集中。

电石产品属于大宗化工基础原料，产品质量和性能差异较小，近年来国内市场一直供大于求，因此，电石产品的竞争主要体现在成本和对下游渠道的开发两方面。

生产电石的主要原料是兰炭和白灰，主要能源为电力，电力成本占电石成本的60%以上。

因此，整合了上游电力资源，并向下游延伸产业链，开发电石法PVC的企业，既解决了上游电力成本压力，又可以降低下游PVC成本，将在竞争中处于有利地位。

3、电石行业内的主要企业及其市场份额

4、进入电石行业的主要障碍

（1）产业政策壁垒

为了保护环境，遏制电石行业盲目扩张，2007年10月12日，国家发改委发布新修订的《电石行业准入条件》（2007年修订），在新建能力规模、淘汰落后产能、技术装备、能耗和资源综合利用等方面对电石行业做出了更加严格的规定，再次提高了准入门槛。

根据新的准入条件，新建电石企业电石炉初始总容量必须达到100,000千伏安（20万吨/年）及以上；单台电石炉容量不小于25,000千伏安（5万吨/年）；新建电石生产装置必须采用密闭式电石炉，电石炉气必须综合利用；现有生产能力1万吨以下的电石炉和敞开式电石炉必须依法淘汰；2010年底以前，依法淘汰现有单台炉容量5,000千伏安以上至12,500千伏安以下的内燃式电石炉。

准入条件还从能耗指标和环保方面对新建项目设定了标准。

产业政策的调整大大提高了电石行业的进入壁垒。

（2）成本壁垒

电石属于大宗基础化工原料，工艺成熟，产品差异较小，电石企业获取资源的能力和资源成本将直接决定其竞争力。

电石生产的主要原材料是兰炭和白灰，主要能源为电力，电力成本占电石生产成本的60%左右，电力能源的平稳供应是电石生产的基础保障。

由于我国西部电力资源丰富，电价相对较低，西部电石生产企业在成本方面具有较大优势。

（3）规模壁垒

生产电石所需投资规模较大，固定成本较高，随着生产规模的扩大，边际成本有下降的趋势。

同时，由于电石难于贮存，下游客户对于供货的及时性和稳定性要求较高，规模大的企业相对更容易获得稳定的客户资源。

5、电石市场供求状况及变动原因

（1）电石行业供求状况

根据中国氯碱工业协会统计，2009年我国电石产能2,400万吨，产量1,503万吨，是全球最大的电石生产国和消费国。

我国电石资源丰富，主产区分布在发电能力集中、石灰石和兰炭、焦炭等资源丰富的华北、西北和西南三个地区，合计产量占国内总产量的90%以上。

华北地区又以内蒙古和山西电石产量最大，合计占全国总产量的46%。

2000年-2003年国内电石产量增加较为平稳，电石行业基本处于平稳发展期。

2004年-2006年电石行业产能迎来高速扩张期。

根据氯碱工业协会统计，2005年，国内电石产能超过1,500万吨，产量895万吨，相比上年增幅达到36.8%左右，成为历史增幅最高点。

主要原因是2004年4月过后，电力严重供不应求造成国内电石供应萎缩，下游PVC企业纷纷大幅上调电石报价以争夺电石资源，高额利润吸引各路资本涌入电石行业，产能迅速扩张。

2004年电石价格高企导致2005年国内电石产量增幅超过PVC产量增幅，电石行业出现供应相对过剩的趋势，随着国家宏观政策的实施，电石产量增速放缓，行业运行效益也逐步改善。

2006年和2007年，为遏制电石行业盲目扩张，国家调控政策不断出台，国内电石产能、产量增速下降，电石行业进入整合期。

电石的下游产品主要包括：

PVC、聚乙烯醇（PVA）、氯丁橡胶、石灰氮、乙炔炭黑、硫脲、多菌灵、胍类产品和溶解乙炔等。

具体如下图所示：

由上图可以看出，电石最大的消费下游是电石法PVC，每年耗电石比例都在70%以上，近年国内电石扩产基本都是因为电石法PVC对电石需求增加所致，因此PVC行业的发展情况能较直接反映电石行业的需求状况。

我国是全球PVC产量增长幅度最快的国家，2001-2007年始终保持20%左右快速增长。

虽2008年PVC产量受金融危机影响有所下滑，但2009年产量再次恢复增长。

2007-2009年我国聚氯乙烯产量为972万吨、882万吨、916万吨，按照生产1吨PVC需要消耗1.5吨电石计算，分别消耗电石1,457万吨、1,323万吨、1,374万吨。

据预计2010年PVC国内产量将达到1,100万吨，其中900万吨为电石料，消耗电石将达1,300余万吨。

国内电石法PVC装置的高速增长以及其对国内电石需求量的迅速增多将支持国内电石行业的持续发展。

我国“富煤少油”的能源结构决定了电石行业是我国经济发展不可或缺的组成部分，电石将在保障PVC等下游产业的持续发展中发挥不可替代的作用。

从行业整体状况来看，产能规模化、装备自动化，生产集约化将成为电石行业的发展趋势。

（2）电石行业出口状况

我国是电石净出口国，出口地区主要集中在亚洲，特别是南亚、东南亚和西亚地区，此外，日本、韩国也是国内电石出口的主要流向。

2001年-2009年我国电石进出口统计情况如下：

5、电石行业利润分析

（1）电石成本分析

电石的成本主要由原材料、燃料动力、工资及福利费、车间经费及其他费用构成。

生产电石原材料主要有兰炭和白灰等，生产电石的燃料动力主要为电力消耗，每生产1吨电石所消耗的电力为3,450度左右。

电力成本是电石成本的主要构成部分，平均约占60%左右。

（2）电石价格分析

成本与供需状况决定了电石市场价格的走势，目前电石生产成本主要受兰炭、石灰石等原料及电力价格波动的影响。

此外，电石需求受宏观经济及下游PVC、PVA等周期波动的影响，呈现出一定的周期性。

上述因素共同决定了国内电石市场价格的波动。

2005年和2006年，电石价格相对平稳。

2007年，下游行业PVC需求旺盛，同时，生产电石所需原料能源兰炭、白灰和电价不断上涨，推动电石价格一路走高，接近2004年的历史高位。

由于成本的升高，行业整体利润水平已不如2004年。

2008年上半年，由于前年度国内电石法PVC产能大幅扩张，下游PVC对电石需求强劲，电石价格一路上涨，均价最高超过4,000元/吨。

2008年下半年，随PVC市场调整，电石价格也大幅下跌。

2008年末，PVC、电石市场相继企稳，电石价格也回升至2,900元/吨以上，市场供求恢复正常水平。

2010年以来，随着国内电石供应减量、下游需求恢复、政策面引导的共同作用，电石价格呈现整体上涨局面，尤其是8月份以来，国内电石价格呈现出一波快速上涨的趋势，截至2010年10月，国内电石均价已达3,893.87元/吨。

（3）电石毛利率水平分析

电石产品毛利率主要受下游需求和上游原材料、能源价格波动的影响，电力成本占电石生产成本的60%左右，因此电价上涨将显著影响电石企业的毛利率水平，相比于东部地区，西部地区的企业由于电力供应充足、电价较低而具有相对较高的毛利率水平。

三、影响电石行业发展的有利和不利因素

1、有利因素

（1）上游资源丰富，原材料供应充足

我国富产发展电石工业所需的煤炭、石灰石资源，据中国氯碱工业协会统计，国内煤炭资源总量5.57万亿吨，全国石灰岩分布面积43.8万平方公里（不包括西藏和台湾），约占国土面积的1/20。

华北、西北地区是我国煤炭、石灰石资源分布较为集中的地区，其中山西、内蒙古分别以2,613亿吨、2,245亿吨居各省煤炭保有量前两位，陕西省内石灰石保有量超过40亿吨，居全国首位，该等地区电价普遍较低，为当地电石工业的发展提供了优越条件。

（2）下游行业高速发展

目前，国内电石总产量的70%以上均要用于电石法PVC的生产，所以我国电石行业的发展同国内PVC行业发展紧密相连。

国内PVC产量自2001年开始了新一轮的高速增长，受此拉动，电石行业也迎来了新的发展契机。

随着PVC行业的扩产，国内一些大规模的电石项目开始配套建设，国内电石行业将向规模化、集中化方向发展。

（3）严格行业准入

为防止重复建设和过度竞争给国民经济和环境带来的压力，国家已逐步严格市场准入和经营管制，规范行业竞争格局。

随着国家各项产业政策的实施，落后技术、开放式电石炉逐步淘汰，小规模电石企业退出竞争，这对于行业内现有优势企业而言，无疑创造了更为优良的发展环境。

2、不利因素

（1）市场集中度低，产业结构不合理

我国电石企业规模结构不合理，平均产能较小，少量规模企业与大批中小企业并存，多数中小企业生产粗放，单台设备容量小，环保难以达标，生产集约化程度不高，抗风险能力较弱。

根据中国电石工业协会统计，2008年，国内从事电石生产的企业有428家，虽然较前几年略有下降，但产能依然较为分散。

上述结构性矛盾的存在，容易引发过度竞争，行业整体难以获得规模效益，不利于行业健康发展。

（2）宏观调控、节能减排力度加强

2005年以来，为保护环境、促进行业规范发展，国家有关部门先后制订、出台了一系列调控政策，如行业准入、差别电价、清洁生产评价及单位产品能耗限制等。

上述调控政策将提高电石行业的整体运营成本，特别是对于小规模、设备落后、环保不达标的电石企业而言，调控政策将显著提高其经营成本，降低竞争力。

四、行业技术水平、技术特点及其行业特征

1、电石生产工艺与技术水平

电石生产方法有氧热法和电热法。

一般多采用电热法生产电石，即生石灰和含碳原料（焦炭、兰炭或石油焦）在电石炉内，依靠电弧高温熔化反应而生成电石。

根据电石炉的类型，电石生产装置分为开放式电石炉、内燃式电石炉（半密闭式电石炉）和密闭电石炉；根据炉型大小，分为容量5,000KVA以下的小型电石炉、5,000～25,000KVA的中型电石炉、25,000KVA以上的大型电石炉。

小型的开放式电石炉，各项消耗高，能源利用率低；电石生产所释放的烟气没有经过除尘而直接排放，粉尘对周围的大气环境影响大；由于装备技术水平低，劳动强度大，工业卫生状况差，安全生产没有保障，是国家要求强制淘汰的电石生产装置。

内燃式（半密闭式电石炉）中型电石炉，根据各生产企业的管理水平、及电石炉设计参数的选择差异性，各项消耗指标差别较大，能源的利用率也存在着较大差距，电石生产所释放的烟气也根据企业的不同状况治理水平也不同。

一般的内燃式电石生产烟气净化装置近几年都已陆续建成，少部分装置利用高温烟气生产蒸汽达到余热利用，能源利用率有了较大的提高,根据中国氯碱网统计，内燃式电石炉占目前国内总产能的80%以上。

密闭电石炉炉型普遍较大，自动化程度高，烟气由于电石炉的密闭而大大减少，从而烟气除尘的功耗低，电石生产电耗低，一般都进行综合利用，或生产蒸汽，或用于烘干原料及气烧石灰，因此综合能耗低，此类电石炉生产能力不到国内总产能的10%。

公司全资子公司君正化工拥有4台27,000KVA密闭式电石炉，是目前国内综合能耗最低、自动化程度最高的电石生产装置。

2、行业的周期性、区域性和季节性特征

电石行业与PVC行业存在着密切的关系，电石法PVC占电石下游需求的75%。

而PVC行业的周期总体来说是随着建筑建材、房地产等行业的需求周期变换的。

建筑建材、房地产行业的发展又与国民经济的发展周期密切相关。

因此，电石行业受下游PVC行业、建筑建材行业、房地产行业以及国民经济的周期性波动而具有一定的周期性。

电石行业的区域性表现为区域集中的特点，主要集中于我国电力能源供应充足、电价较低，同时煤炭、石灰石资源丰富的华北、西北地区。

在季节性方面，由于电力成本受枯水期和丰水期电价的不同影响较大，使得电石行业具有一定季节性特征。

五、电石行业与上、下游行业之间的关联性及其未来影响

电石行业的上游是煤炭、石灰石、电力等原材料和能源行业，上游原材料和能源价格波动将导致电石生产成本的波动，从而影响行业利润水平。

煤炭和石灰石均为我国优势资源，因此本行业不存在原材料供应风险。

电石行业的下游消费主要由电石法PVC和聚乙烯醇（PVA）构成，二者合计超过电石总消费的85%。

电石法PVC：

2009年以来，国际油价大幅上涨，目前已回升至80美元/桶上方相比于石油路线PVC，电石法PVC已经具有成本优势。

而且，国内缺乏石油资源，乙烯产能不足以支持石油路线PVC的产能扩张，其产能仅占1/4左右，电石法PVC依然是国内PVC生产的主流路线。

2007年、2008年、2009年国内PVC新增产能几乎全部采用电石法，由此将对电石需求构成支撑。

聚乙烯醇（PVA）：

中国是全球PVA生产路线最多、产能及产量最大、同时也是消费量最大的国家。

2005年，国内PVA产量达48.46万吨，约占全球总产量的1/2以上（资料来源：

中国氯碱工业协会）。

聚乙烯醇以其无毒无害的优异性能，完全符合现代社会的环保需求，因而具有良好的发展前景。

专家预计，“十一五”期间PVA市场需求年增长率将保持在9%以上。

1吨PVA需耗电石2.2吨左右，PVA行业的发展将有效拉动电石需求。