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份TPU市场分析份TPU市场分析报告
2008年4月份TPU市场分析
（2008年4月）
2008年4月份TPU市场分析报告
（2008年4月）
一、市场行情简述
TPU市场继续艰难维持，无论是供应商还是下游的工厂，都不同程度的受到资金的压力，降价销售不断，也影响到市场的正常的竞争秩序。
虽然处于传统的旺季，但是由于下游的萎缩，工厂的生产以及销售状况都表现一般。
目前看来，虽然有很大程度的萎缩，但是鞋材行业作为TPU最大的下游，仍然是竞争最残酷的领域。
市场价格方面：
华东地区，国产一般通用聚酯型（85A-95A）的价格维持在28000-29000元/吨，进口市场主流价格在35000-36000元/吨，部分品牌稍低；华南地区，国产一般通用聚酯型（85A-95A）的主流价格27000-28500元/吨，进口大约在34000-35500元/吨，部分来自台湾地区的货源价格较低。
原料市场继续下滑，AA、BDO以及MEG价格跌至历史低位，纯MDI价格暂时稳定。
由于能源以及物流成本的上升，总体看来，TPU工厂成本方面的压力并不大。
二、市场价格走势
1.本月国内一般通用聚酯型市场现货价格（价格单位：
人民币元/吨）
地区
华东地区
华南地区
东北地区
西南地区
国产
28000-29000
27000-28500
28000-29500
28000-29000
进口
35000-36000
34500-35500
35000-36500
34500-36000
2.本月国内主要供应商市场报价（价格单位：
人民币元/吨）
公司名称
分类和条款
最低价格
最高价格
涨跌幅
备注
旭得橡胶
一般通用聚酯型
－
－
－
东莞宏德
一般通用聚酯型
29000
30500
－
烟台万华
一般通用聚酯型
28000
29000
－
高鼎化工
一般通用聚酯型
—
—
－
福州昆胜
一般通用聚酯型
－
－
－
茂永塑胶
一般通用聚酯型
－
－
－
苏州沃斯汀
一般通用聚酯型
27000
27500
－
上海联景
一般通用聚酯型
28000
29500
4.本月供应商美金报价（价格单位：
美金/吨）
公司名称
分类和条款
最低报价
最高报价
涨跌幅
备注
BASF
一般通用聚酯型
－
－
－
诺誉
一般通用聚酯型
－
－
－
亨斯迈
一般通用聚酯型
－
－
－
拜耳
一般通用聚酯型
－
－
－
陶氏
一般通用聚酯型
－
－
－
SK
一般通用聚酯型
－
－
－
5．2005年、2006年和2007年同期TPU价格走势对比（价格单位：
人民币元/吨）
注：
以上价格为国产一般通用聚酯型（85A-95A）价格。
三、厂商动态
1、美金莎北美公司计划在NAFTA地区（北美自由贸易区）对所有TPU产品线提价0.17美元/磅，新价格从2008年5月1日生效。
此TPU生产商表示：
“虽然美金莎已经不断在生产方面作出努力，但是目前仍然有必要通过提价来弥补烃和其他原料的成本上涨”。
2、路博润旗下路博润特种化工（上海）有限公司设在中国上海松江工业区产能5000吨的特种Estane热塑性聚氨酯（TPU）生产装置正在翻番扩建，预计2008年夏季完成。
路博润Estane工程聚合物部门商业经理TimothyMadden指出，通常从欧洲和美国进口需要2-3个月的时间，而在松江设立生产装置可以“极大地减少该地区订货至交货的时间，加快客户资金的周转频率，提高他们的成功率”。
路博润对松江的生产装置颇自豪，称其是“中国第一家生产热塑性聚氨酯弹性体（TPU）的跨国公司，拥有精深的生产工艺”，能够保证生产中国最高质量的热塑性聚氨酯弹性体。
四、上下游市场概述
（一）TPU各种生产工艺方法上游主要原料单耗情况
根据TPU性能需要不同以及应用领域不同，软硬段的配比会发生变化，而这种变化就会使得TPU的原料的使用量发生变化，这里对于一般硬度要求的来计算成本，按照Polyol：
MDI:
BDO=5:
4:
1来计算。
那么生产一吨的TPU大约是需要0.5吨的Polyol，0.4吨的纯MDI和0.1吨的BDO。
而对于Polyol，我们假定Polyol全是聚己二酸丁二醇酯。
下面开始分析聚己二酸丁二醇酯的原材料的耗用情况。
首先，聚己二酸丁二醇酯是由己二酸和丁二醇脱水聚合而成，如果端基为羟基，那么其反应方程式如下所示：
从上式中我们可以看出，n摩尔的己二酸与n+1摩尔的BDO生产出1摩尔的聚己二酸丁二醇酯，并脱去了2n摩尔的水。
因此脱水的数量在单耗计算中一定要考虑进去。
下面针对n值的不同，计算一下生产一吨的聚己二酸丁二醇酯的单耗情况。
计算公式如下：
己二酸理论单耗：
BDO理论单耗：
备注：
UC代表单耗（UnitConsumption）。
根据以上的计算公式，针对不同的n值进行计算，具体如下表所示：
n值
聚酯分子量
己二酸理论单耗
BDO理论单耗
n=1
290
0.503
0.621
n=2
490
0.596
0.551
n=3
690
0.635
0.522
n=4
890
0.656
0.506
n=5
1090
0.670
0.495
n=6
1290
0.679
0.488
n=7
1490
0.686
0.483
n=8
1690
0.691
0.479
n=9
1890
0.695
0.476
n=10
2090
0.699
0.474
注：
（1）MEG的分子量为62，DEG分子量为106；
（2）当聚合物是聚己二酸乙二醇酯时，n=11～12时，聚合物的分子量大约是2000左右，此时生产1吨聚己二酸乙二醇酯需要消耗己二酸为0.822～0.824吨，而乙二醇的消耗量大约是0.379～0.381吨。
（3）当聚合物是聚己二酸二乙二醇酯时，n=8～9时，聚合物的分子量大约是2000左右，此时生产1吨聚己二酸二乙二醇酯需要消耗己二酸为0.637～0.641吨，而二乙二醇的消耗量大约是0.517～0.520吨。
那么在TPU生产中，2000分子量的Polyol使用较多，那么以2000分子量为例，则生产一顿Polyol需要0.7吨AA和0.474吨BDO，那么结合前面的TPU生产的配比，则生产一吨的TPU大约是需要纯MDI约0.4吨，BDO大约是0.10+0.5×0.474＝0.337，需要AA＝0.35吨。
具体如下表所示。
初始原料配比Polyol:
MDI:
BDO＝0.5:
0.4:
0.1
纯MDI
AA
BDO
0.4
0.35
0.337
当然，在Polyol生产中，原料除了BDO和AA之外，处于成本考虑还会使用MEG和DEG，因此以上的当耗只是一种参考。
（二）本周原料市场行情动态分析
1.本月纯MDI市场行情分析（价格单位：
人民币元/吨）
由于下游氨纶及鞋底原液行业今年遭遇冰冻期，浆料行情亦不乐观，使得纯MDI需求持续疲软，尤其华东、华南两地下游中小企业遭遇重创，加之一季度受货源冲击影响仍存，因此4月纯MDI行情持续下滑，至中旬行情出现明显下挫，迫于库存及资金链压力，部分贸易商开始低价抛货，促使市场报价跌至25000以下水平，温州等地现款价格甚至一度低至24000元/吨，但至月末由于贸易商抛货现象略有收减，加之TDI及聚合MDI行情走好，部分贸易商借机尝试逆市报高价格，带动纯MDI行情略有回弹，但由于市场成交持续冷清，因此对成交价格影响不大。
月末华东地区散货市场报价在24200-25000元/吨，成交价集中在24200-24600元/吨，现款成交低端有闻在24000水平。
华南市场报价在24200-25000元/吨，成交集中在24200-24600元/吨，小吨位拿货有在24800左右成交价。
华北市场主流报价在24400-25200元/吨间，但成交仍在24300-24800元/吨水平。
2007与2005、2006年同期纯MDI价格走势对比（单位：
人民币元/吨）
本月国内市场散货价格（单位：
人民币元/吨）
地区
华东地区
华南地区
华北地区
温州地区
第一周
24500-25500
24800-25300
25000-25500
24500-25500
第二周
24300-24800
24500-25200
24500-25200
24300-24800
第三周
24000-25000
24200-25000
24200-25000
24000-24800
第四周
24000-24700
24200-24800
24200-24800
24200-24800
2.本月AA市场行情分析（价格单位：
人民币元/吨）
本月己二酸市场行情低迷下滑，全然没有下游旺季生产之时该有的价格上涨和成较旺盛，月初时候就表现出较为明显的走跌迹象，随后市场不断爆出最新低价，行情直线下滑，直至月底，己二酸现货市场的价格跌至两年来的最低点。
本月己二酸市场以每周300元/吨左右的跌价速度下行，尤其在上半月的两周，市场下行速度较快，先是跌破14000元/吨，主流成交被市场低价成交价格下拉，个别中间商出于资金周转等压力甚至不顾成本利益低价出货，己二酸价格步步下跌。
月中开始，市场主流成交逼近13500元/吨左右，令市场人士大感利益危机，曾有部分商家欲以封盘不报抵制价格进一步下滑，但是无奈市场货源量太大，而低价出货者不时出现，导致抵制之举难以维系，多数中间商为防止后期价格继续下滑以致成本受损更甚而加速出货。
至月末一周，市场主流成交已经跌至13000-13300元/吨，而个别地区的乌克兰货源的低价成交可至12800元/吨左右，市场气氛更显惨淡。
即使三月份的进口量1.8万吨出台（较往年同期已大有减少）也似乎难以挽回颓势，因为众所周知市场货源量的供给之多，非进口量的减少可以缓解。
而本月的外盘方面，月初时候外商报价曾有不同程度的提高，也是对四月份的旺季行情有所希望，但是现实情况的严峻，令外盘成交价格也有回调，原本报价在1750-1800美元/吨的进口货源，在月中旬左右时候报价普遍在1700-1750美元/吨，乌克兰方面的货源也有1650美元/吨的报价传出。
个别远洋货源的实际成交也跌至1650-1700美元/吨。
对于国内的低价，外商普遍表示较为无奈，但是对于后期的价格都欲作出坚持，因为原料成本的加重令供应商业难抵低价压力，因此月底时候出台的五月份外盘报价，各家都有坚持甚至作出些许上调。
有供应商明确表示将适时对国内市场供应控量以捍卫成本。
3.本月BDO市场行情分析（价格单位：
人民币元/吨）
本月BDO市场整体表现低迷，成交呈现阴跌状况，但是整体调整的幅度不大，在300-500元/吨左右，但是市场的萎靡状态也让下游工厂的采购积极性不高，多随用随拿，成交无放量。
截至目前为止，华东地区散水主流成交在15700-16000元/吨（承兑送到），桶装大连货源成交在16000-16500元/吨不等（现款送到），部分贸易商甚至在更低价位出货，南亚桶货报价在18000-18500元/吨；华南市场方面，受资金链紧张影响，下游PU行业的萎缩现象较为严重，散水成交由前期的17000元/吨左右降至目前的16300元/吨，部分在更低水平，桶装大连以及部分利安德货源主流价格在17000-17500元/吨（高端为承兑价格，低端为现款成交），其他如三菱、BASF等货价格在19000-20000元/吨不等。
供应商方面：
本月山西三维挂牌价在16700元/吨（承兑送到），实际部分成交略低，而月底结算价也基本与目前市场价格持平，其5月份挂牌价格大约在16200元/吨左右；四川天华散水报价有月初的16300元/吨下调至月末的16100元/吨左右（承兑送到），厂方提价意向较强，后期可能有所回调。
外盘方面，在原料及生产成本的压力下，美金报价坚持高位，目前台湾大连化学桶货报价在1950-2000美元/吨，由于装置的停车检修，工厂目前库存量有限，近期少有成交听闻；台湾南亚散水货源报价1900美元/吨，桶货报价依然在2100美元/吨的高位，近期成交多为下游终端用户，贸易商接货较少。
总体看来，3、4月份进口货源的到货量较1、2月份大大减少，市场库存量也得到一定的消耗。
下游方面，PU行业的运行状况依然是关注的焦点，目前看来，行业的整体开工在7-8成，需求相对稳定，但是前期的库存量可观，原料采购速度有所放缓；GBL/NMP行业的竞争态势继续延续，行业的开工率在6成左右，需求虽然不尽如人意，但是由于绝对产能的大幅增加，原料消耗量较去年同期有增无减；另外，PBT行业继续维持良好的表现，工厂方面都维持满负荷的开工；THF行业虽然需求量表现良好，但是由于货源供应充足，市场价格持续走低，目前主流成交在22000-23500元/吨，国产货源偏向低端。
4．本月其他相关产品市场行情分析（价格单位：
人民币元/吨）（该部分未作更新）
乙二醇的4月市场可谓是涨跌互现，整体走势向下，市场变动主要受供求关系影响。
从4月初期的9500元/吨以上到目前的8850元/吨左右，市场价格有700元/吨左右的下滑。
外盘市场也从月初的1135美元/吨下滑至目前的1065美元/吨左右。
月初开始乙二醇市场便开始内外双跌，延续3月份的疲软行情。
而导致市场持续下滑的原因主要是虽有下游聚酯切片走好支撑，但整体下游聚酯工厂情况趋于疲软，所以对乙二醇的需求支撑有限，同时由于SABIC装置的恢复也将加大国内市场的供应量，使得终端用户将注意力转向外盘船货，导致国内现货市场冷清。
而相对于内盘市场来说，月初的外盘市场在外商挺价意识颇强的影响下，报价坚挺且有限，市场进入僵持阶段。
月中市场在国外各主流供应商，均将五月份合同倡导价定位在1240美元/吨的带动下，下游厂家和融资商的询盘增多，外盘市场在商家降低出货意向的带动下，坚挺之余伴有小涨，卖家意向在1100-1120美元/吨以上，成交水平也涨至1090-1095美元/吨。
此时内盘市场分歧较大，由于看空看多势力均有，造成市场没有明确方向。
部分市场人士相信在原油等综合能源成本不断上涨的支撑下，乙二醇市场涨易跌难，同时还有商家对短期后市走高报有信心，但受下游聚酯产销不佳的影响，对乙二醇市场长线并不看好，所以导致市场价格略有混乱。
卖家出货意向不一，导致现货乙二醇价格卖家抬高报价下，得到小幅攀升后，又由于心态上的不稳定，价格很快出现回落。
随着下游工厂采购动作逐渐接近尾声，市场看空情绪浓重，市场人士恐慌心态加重。
现货小幅回落，市场依旧以买方占主导。
随后乙二醇市场内盘继续下挫，外盘相对平静。
由于下游工厂和融资商的追盘兴趣已经下降，部分资金转移至PTA战场上，导致市场需求清淡。
同时由于资金问题投机商的低价套现动作增加，现货市场价格不断被拖累下滑。
临近月底市场颓势难改，但是在中石化出台4月份结算价9350元/吨的小小支撑下，同时临近五一节假日，市场行情在卖家逐步减少报盘兴趣的带动下逐渐稳定。
5.本月聚酯多元醇成本分析（价格单位：
人民币元/吨）
首先需要声明的是，聚酯成本分析只是涉及到原材料理论成本分析，而不是实际生产成本分析。
以下是各种聚酯多元醇的原材料理论成本分析情况，所采用当耗数据参照本节第一部分所分析。
目前，聚己二酸丁二醇酯二元醇市场售价大约是24000-26000元/吨。
具体可以见下表的理论成本分析。
原料
AA
BDO
MEG
价格
13200
16000
9000
聚酯多元醇
聚己二酸丁二醇酯
聚己二酸乙二醇酯
原材料理论成本
16850左右
14200左右
注：
聚酯多元醇生产商为了节省成本可能会混合使用BDO和MEG，大致的摩尔配比在1：
1左右。
五、后市展望
TPU市场的竞争依然激烈，但是由于原料的低位，成本也有所降低，总体维持正常运行，而工厂为了解决资金压力不惜降价以求套现，后期可能稳中向下。
热点新闻：
1、和氏璧化工橡塑展推新品――高性能热塑性弹性体
和氏璧化工将在国际橡塑展中推出新品高性能热塑性弹性体--HYBRARTM。
HYBRARTM是由日本株式会社可乐丽公司利用独有的异戊二烯技术开发的一系列高性能热塑性弹性体。
HYBRARTM是一种室温下缓冲高振动即减震的特殊热塑性弹性体。
除了极好的减震性能外，氢化的HYBRARTM与聚丙烯具有很好的相容性，可以被用来生产透明性好、柔软和力学性能优异的共混物。
HYBRARTM高性能热塑性弹性体是由三嵌段的聚苯乙烯和橡胶嵌段组成的共聚物。
这种材料在加热或冷却过程中会发生相转变。
聚苯乙烯嵌段——室温下，表现为物理交联点，提供聚合物往复回弹性；高温下呈现流动行为，提供聚合物热熔加工性；橡胶嵌段——提供聚合物柔软性和高延展性。
HYBRARTM有氢化和非氢化两大类型，其中非氢化型对应的牌号有：
5127、5125，氢化型对应的牌号有：
7125、7311。
非氢化HYBRARTM特点如下：
a．非氢化HYBRARTM5127和5125的中间嵌段是聚异戊二烯段嵌段和乙烯支化的聚异戊二烯段；其中后者具有乙烯支化侧基，其空间位阻大，阻碍的主链的旋转，因此其主链运动必须吸收更多的能量，从而在室温下即能够减震。
b．非氢化HYBRARTM5127和5125的不饱和性，即主链及乙烯支化侧基上具有C=C双键，其可以实现发泡过程中的架桥，因此HYBRARTM5127和5125都比较适合制备发泡材料。
c．综合讨论非氢化HYBRARTM5127和5125，可以从三方面理解：
一是结构的空间位阻产生减震效果；二是聚苯乙烯相区的凝聚力可以提供反复回弹性，因此以HYBRARTM为基材的制品压缩永久变形小；三是非氢化HYBRARTM分子链的不饱和性，使之可以像硫化橡胶一样可以固化，因此有利于发泡架桥。
此外，非氢化HYBRARTM5127、5125具有类似于橡胶的弹性，并且与聚烯烃和苯乙烯具有高亲和性。
与非氢化型HYBRARTM5127、5125相比，氢化型HYBRARTM7125、7311的乙烯支化侧基保证了其室温减震的功能，同时氢化后的饱和结构使之具有更为优异的耐热性和耐候性，并体现出与聚丙烯极好的相容性。
HYBRARTM主要应用在减震用产品和软PVC的替代品等领域。
2、麦金莎首推可再生热塑性聚氨酯
在即将召开的世界胶黏剂大会（WAC）上，一直至力于环境保护和可持续发展的麦金莎将推出第一款由可再生资源生产的胶黏剂用Pearlbond® ECO等级的热塑性聚氨酯Pearlbond® ECO D900和Pearlbond® ECO D590系列。
麦金莎推出此种新型产品是应市场对环保型胶黏剂的需求，独创的ECO生产工艺也在申请中。
据悉，该产品可以广泛应用在鞋类、纺织、汽车和家具领域，2008年世界胶黏剂大会将于4月20至23日在美国佛罗里达州迈阿密召开，届时全球各国家和地区胶黏剂行业组织代表将齐聚一堂。
PUWORLD分析报告仅供参考，在此申明我们对任何基于本分析报告所做的决策均不承担任何责任。
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