期货投资与期权第二次作业.docx

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期货投资与期权第二次作业

作业名称：

期货投资与期权第二次作业

作业总分：

100 通过分数：

起止时间：

2015-5-4至2015-5-2923:

59:

标准题总分：

100

详细信息：

题号:

1 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

客户甲以20元/吨买入10手3月份到期执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权。

如果权利金上涨到30元/手，那么客户甲应发出的指令是（）。

A、以30元/吨卖出（平仓）10手5月份到期执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权

B、以20元/吨卖出（平仓）10手3月份到期执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权

C、以30元/吨卖出（平仓）10手3月份到期执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权

D、以30元/吨买入（开仓）10手3月份到期执行价格为1200元/吨的小麦看涨期权

正确答案:

题号:

2 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

假设某投资者持有A，B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，资金是平均分配在这三只股票上，则该股票组合的自系数为（）。

A、1.05

B、1.15

C、0.95

D、1

正确答案:

题号:

3 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。

A、股指期货的空头套期保值

B、股指期货的多头套期保值

C、期指和股票的套利

D、股指期货的跨期套利

正确答案:

题号:

4 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

在指数的加权计算中，沪深300指数以调整股本为权重，调整股本是（）。

A、总股本

B、对自由流通股本分级靠档后获得的

C、非自由流通股本

D、自由流通股本

正确答案:

题号:

5 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

（）组建国际货币市场分部，并于1972年正式推出外汇期货合约交易。

A、芝加哥期货交易所

B、堪萨斯期货交易所

C、芝加哥商业交易所

D、纽约商业交易所

正确答案:

题号:

6 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

道琼斯工业平均指数由（）家美国著名大工商公司股票组成。

A、10

B、20

C、30

D、50

正确答案:

题号:

7 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

以下不符合期权的垂直套利组合交易特征的是（）。

A、期权的标的物相同

B、期权的到期日相同

C、均为看涨或看跌期权

D、期权的执行价格相同

正确答案:

题号:

8 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

沪深300股指数的基期指数定为（）。

A、100点

B、1000点

C、2000点

D、3000点

正确答案:

题号:

9 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

期权从买方的权利来划分，有（）。

A、现货期权和期货期权

B、看涨期权和看跌期权

C、商品期权和金融期权

D、美式期权和欧式期权

正确答案:

题号:

10 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

中长期国债期货采取（）报价法。

A、指数

B、价格

C、百分比

D、差额

正确答案:

题号:

11 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

对牛市买权期权套利认识错误的是

A、认为今后股市价格将温和上升

B、在期权市场上卖出较高敲定价格的实值买权期权

C、但无法完全确定股市价格

D、在期权市场上买进较低敲定价格的实值买权期权

正确答案:

题号:

12 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

资本资产价格模型的假定错误的是

A、投资者的决策是针对某一个确定的阶段的

B、决策基础是预期收益和所面对的投资风险的方差

C、投资者的预期是不同的

D、市场处于均衡

正确答案:

题号:

13 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

期权的投资套利策略不包括

A、垂直套利

B、对角套利

C、空头套利

D、水平套利

正确答案:

题号:

14 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

看涨期权又称为（）。

A、买方期权

B、认沽期权

C、卖方期权

D、卖权期货

正确答案:

题号:

15 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

对汇率论述错误的是

A、汇率是两国货币之间的兑换比例

B、本币对外价值越高，则汇率数值越高

C、美国使用间接标价法

D、间接标价法是用外币表示一单位本币的价格

正确答案:

题号:

16 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

下面交易中，损益平衡点等于执行价格+权利金的是（）。

A、买入看涨期权

B、卖出看涨期权

C、买入看跌期权

D、卖出看跌期权

正确答案:

题号:

17 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

以下利率期货合约中，采取指数式报价方法的有（）。

A、CME3个月期国债

B、CME3个月期欧洲美元

C、CBOT5年期国债

D、CBOT10年期国债

正确答案:

题号:

18 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

外汇风险按其内容不同，大致可分为（）。

A、交易风险

B、经济风险

C、储备风险

D、信用风险

正确答案:

ABC

题号:

19 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

影响期权价格的基本因素主要有（）。

A、标的物价格

B、执行价格

C、标的物价格波动率

D、距到期日的剩余时间

正确答案:

ABCD

题号:

20 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

在（）情况下，牛市套利可以获利。

A、远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元

B、远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元

C、远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元

D、远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元

正确答案:

题号:

21 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

以下采用实物交割的是（）。

A、CME3个月国债期货

B、CME3个月欧洲美元期货

C、CBOT5年期国债期货

D、CBOT30年期国债期货

正确答案:

题号:

22 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

期权交易的了结方式包括（）

A、对冲平仓

B、行权了结

C、现金结算

D、放弃权利了结

正确答案:

ABD

题号:

23 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

以下为跨期套利的是（）。

A、买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约

B、卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约

C、上午买入LME5月铜期货合约，下午卖出LME8月铜期货合约

D、卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约

正确答案:

题号:

24 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

以下说法正确的有（）。

A、投机者承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险

B、投机者的参与增加了市场交易量

C、投机交易使市场的价格变化走势出现分歧

D、期货投机与套期保值是期货市场不可或缺的两个基本因素

正确答案:

ABD

题号:

25 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

期权的特点是（）。

A、期权买方要想获得权利必须向卖方支付一定数量的费用

B、期权买方在未来的买卖标的物是特定的

C、期权买方在未来买卖标的物的价格是市场价格

D、期权买方取得的是买卖的权利，而不具有必须买进或卖出的义务。

买方有执行的权利，也有不执行的权利，完全可以灵活选择

正确答案:

ABD

题号:

26 题型:

判断题本题分数:

内容:

大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时进行的，目的是防止大豆价格突然上涨，或豆油、豆粕价格突然下跌，从而产生亏损或使已产生的亏损降至最低。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

27 题型:

判断题本题分数:

内容:

从理论上说，期权卖方的盈利是有限的（仅以期权权利金为限），而亏损的风险可能是无限的（在看涨期权的情况下），也可能是有限的（看跌期权的情况下）。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

28 题型:

判断题本题分数:

内容:

所谓无套利区间，是指考虑交易成本后，将期指理论价格分别向上移和向下移所形成的一个区间。

在这个区间中，套利交易不但得不到利润，反而将导致亏损。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

29 题型:

判断题本题分数:

内容:

欧式期权的买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。

到期日之后，期权自动作废。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

30 题型:

判断题本题分数:

内容:

期权交易所面临的主要风险有：

价格变动风险，对冲风险，保证金风险，权利执行风险等

1、错

2、对

正确答案:

题号:

31 题型:

判断题本题分数:

内容:

期货与期权都是衍生产品，他们的买方和卖方都是既有权利又有义务

1、错

2、对

正确答案:

题号:

32 题型:

判断题本题分数:

内容:

当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为实值期权

1、错

2、对

正确答案:

题号:

33 题型:

判断题本题分数:

内容:

系统性风险是指对整个股票市场的所有股票都产生影响的风险。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

34 题型:

判断题本题分数:

内容:

客户乙认为后市看涨或见顶，于是他应买进看涨期权

1、错

2、对

正确答案:

题号:

35 题型:

判断题本题分数:

内容:

利率期货的标的是资本市场的各种利率工具。

1、错

2、对

正确答案:

作业名称：

期货投资与期权第二次作业

作业总分：

100 通过分数：

起止时间：

2015-5-4至2015-5-2923:

59:

标准题总分：

100

详细信息：

题号:

1 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

7月1日，某投资者以7210美元/吨的价格买入10月份铜期货合约，同时以7100美元/吨的价格卖出12月铜期货合约。

到了9月1日，该投资者同时以7350美元/吨，7190美元/吨的价格分别将10月和12月合约同时平仓。

该投资者的盈亏状况为（）。

A、亏损100美元/吨

B、盈利100美元/吨

C、亏损50美元/吨

D、盈利50美元/吨

正确答案:

题号:

2 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

假设某投资者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系数分别为1.2、0.9和1.05，其资金分配分别是100万元、200万元和300万元，则该股票组合的自系数为（）。

A、1.05

B、1.025

C、0.95

D、1.125

正确答案:

题号:

3 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

某投资者在3个月后将获得一笔资金，并希望用该笔资金进行股票投资，但是担心股市整体上涨从而影响其投资成本，这种情况下，可采取（）。

A、股指期货的空头套期保值

B、股指期货的多头套期保值

C、期指和股票的套利

D、股指期货的跨期套利

正确答案:

题号:

4 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

拥有外币负债的人，为防止将来偿付外币时汇价上升，可采取（）。

A、空头套期保值

B、多头套期保值

C、空头掉期

D、多头掉期

正确答案:

题号:

5 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

世界上第一张股指期货合约是由堪萨斯市交易所开发的（）。

A、道琼斯指数期货

B、标准普尔指数期货

C、价值线指数期货

D、主要市场指数期货

正确答案:

题号:

6 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

沪深300指数选取了沪深两家证券交易所中（）作为样本。

A、150只A股和150只B股

B、300只A股和300只B股

C、300只A股

D、300只B股

正确答案:

题号:

7 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用（）来计算。

A、期货指数的点数乘以100

B、期货指数的点数乘以100%

C、期货指数的点数乘以乘数

D、期货指数的点数除以乘数

正确答案:

题号:

8 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

下列交易中，盈利随着标的物价格上涨而增加的是（）。

A、买入看涨期权

B、卖出看涨期权

C、买入看跌期权

D、卖出看跌期权

正确答案:

题号:

9 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

以下不符合期权的垂直套利组合交易特征的是（）。

A、期权的标的物相同

B、期权的到期日相同

C、均为看涨或看跌期权

D、期权的执行价格相同

正确答案:

题号:

10 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

沪深300指数中成分股名单（）调整一次。

A、每半年定期

B、每月定期

C、每季度定期

D、每年调整一次，实施时间分别是每年年初第一个交易日

正确答案:

题号:

11 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

沪深300股指数的基期指数定为（）。

A、100点

B、1000点

C、2000点

D、3000点

正确答案:

题号:

12 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

对反向现货持有套利认识错误的是

A、在期货市场上买进指数期货

B、在现货市场上做空头

C、前提是股指期货价格高于持有成本公式价位

D、有可能要支付红利

正确答案:

题号:

13 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

不属于影响长期汇率变动的因素是

A、国际收支

B、经济增长

C、两国通货膨胀率的对比

D、利率水平

正确答案:

题号:

14 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

对完美市场条件理解错误的是

A、期货市场价格和现货市场价格波动一致

B、交易费用为0

C、考虑交易盈利

D、不考虑现货持有的成本

正确答案:

题号:

15 题型:

单选题（请在以下几个选项中选择唯一正确答案）本题分数:

内容:

对股票指数理解错误的是

A、它可以预示股票市场的价格波动

B、它根据若干代表性上市公司股票计算

C、它是一种数量指数

D、可以采用几何平均法股票指数

正确答案:

题号:

16 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

客户以0.5美元/蒲式耳的权利金买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权，他可以通过（）方式来了结期权交易。

A、卖出执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

B、买入执行价格为3.55美元/蒲式耳的玉米看涨期货期权

C、买入执行价格为3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期货期权

D、要求履约，以3.35美元/蒲式耳的价格买入玉米期货合约

正确答案:

题号:

17 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

股票期货交易提供了一种相对便宜、方便和有效的替代及补充股票交易的工具，是一种更灵活、更简便的（）的创新产品。

A、管理风险

B、套期保值

C、定制投资策略

D、套现

正确答案:

题号:

18 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

根据现代证券组合理论，股票市场的风险分为（）。

A、系统性风险

B、非系统性风险

C、偶然性风险

D、经常性风险

正确答案:

题号:

19 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

无套利区间的上下界幅宽主要是由（）所决定的。

A、交易费用

B、现货价格大小

C、期货价格大小

D、市场冲击成本

正确答案:

题号:

20 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

从持仓时间看，投机者类型分为（）几类。

A、长线交易者

B、短线交易者

C、当日交易者

D、抢帽子者

正确答案:

ABCD

题号:

21 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

在买入套期保值中，可采取（）方式。

A、买入看涨期权

B、卖出看涨期权

C、买入看跌期权

D、卖出看跌期权

正确答案:

题号:

22 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

在（）情况下，牛市套利可以获利。

A、远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为20元

B、远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为20元

C、远月合约价格高于近月合约价格，价差由10元变为5元

D、远月合约价格低于近月合约价格，价差由10元变为5元

正确答案:

题号:

23 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

牛市套利能够获利的情况有（）。

A、正向市场时近月与远月合约价差扩大

B、正向市场时近月与远月合约价差缩小

C、反向市场时近月与远月合约价差扩大

D、反向市场时近月与远月合约价差缩小

正确答案:

题号:

24 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

以下为跨期套利的是（）。

A、买入上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出上海期货交易所8月份铜期货合约

B、卖出上海期货交易所5月份铜期货合约，同时卖出LME8月份铜期货合约

C、上午买入LME5月铜期货合约，下午卖出LME8月铜期货合约

D、卖出LME5月份铜期货合约，同时买入LME8月铜期货合约

正确答案:

题号:

25 题型:

多选题（请在复选框中打勾，在以下几个选项中选择正确答案，答案可以是多个）本题分数:

内容:

跨期套利包括（）。

A、牛市套利

B、熊市套利

C、蝶式套利

D、买进套利

正确答案:

ABC

题号:

26 题型:

判断题本题分数:

内容:

1、错

2、对

正确答案:

题号:

27 题型:

判断题本题分数:

内容:

1、错

2、对

正确答案:

题号:

28 题型:

判断题本题分数:

内容:

看涨期权是期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内或特定时间，按执行价格向期权卖方必须买入一定数量的标的物的权利。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

29 题型:

判断题本题分数:

内容:

套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相同的交易，以期价差发生有利变化而获利的交易行为。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

30 题型:

判断题本题分数:

内容:

欧式期权的买方既可以在期权合约到期日这一天行使权利，也可在期权到期日之前的任何一个交易日行使权利。

到期日之后，期权自动作废。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

31 题型:

判断题本题分数:

内容:

期货投机者关心和研究的是单一合约的涨跌，而套利者关心和研究的则是相关市场或相关合约价差的变化。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

32 题型:

判断题本题分数:

内容:

编制股票指数时，通常的计算方法有算术平均法、加权平均法和移动平均线法。

1、错

2、对

正确答案:

题号:

33 题型:

判断题本题分数:

内

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