国际投资知识要点北外.docx
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国际投资知识要点北外
“国际投资”知识要点01
一、单选题（每题2分，共36分）
1.一般来说，海外投资保险的最大保额为投资总额的（D）。
A、50%B、70%C、80%D、90%
2.证券投资者的投资目标是（A）。
A、以最小的风险获得最大的收益B、以最大的风险获得最小的利益
C、以一般的风险获得一般的利益D、以最小的风险或者一般的利益
3.以下哪种不是中国企业对外投资的动因（B）。
A、发挥自身优势B、寻求人工优势
C、寻求资源优势D、寻求环境优势
4.1914年以前，在全球投资中最大输出国是（D）。
A、美国B、法国C、德国D、英国
5.（A）是国际直接投资的主体
A、跨国公司B、跨国金融机构
C、官方与半官方机构D、个人投资者
6.总体来看，自20世纪80年代后半期以来，制造业在国际直接投资行业格局中的地位（C）。
A、下降了B、提高了
C、未发生显著变化D、一会高一会低
7.生产诀窍、销售渠道属于（B）。
A、实物资产B、无形资产C、固定资产D、金融资产
8.IBM公司与众多的电脑公司、网络公司等建立了广泛的研究开发属于（A）。
A、战略研究开发联盟B、战略生产联盟
C、战略营销联盟D、公司战略联盟
9.计息政府贷款的年利率一般在（B）。
A、1%-2%B、1%-3%C、2%-3%D、2%-4%
10.以下哪项不是我国对外借款方式（D）。
A、政府贷款B、国际商业贷款
C、国际金融组织贷款D、对内发行债券
11.以下（B）不是工业型公司。
A、首钢公司B、粤海公司C、赛格公司D、二汽公司
12.以下不是我国投资东欧地区和俄罗斯及其他独联体国家的原因是（C）。
A、拥有相当丰富的自然资源
B、过去的交往和联系，使中国不少企业对他们有较为深入的了解
C、经济技术水平同我国比较接近
D、这些国家因为过去经济战略上的失误，为中国一些具有比较优势的消费品工业，向其内部市场进入、扩展提供了广泛的机会
13.最开放的观点认为，在（A）个或以上国家或地区以上拥有从事生产和经营的分支机构才算是跨国公司。
A、2个B、3个C、5个D、6个
14.下面不属于跨国银行功能的是（C）。
A、跨国公司融资中介B、为跨国公司提供信息服务
C、证券承销D、支付中介
15.以下不属于国际投资环境评价形式的是（C）。
A、专家实地考察B、问卷调查
C、东道国政府评估D、咨询机构评估
16.下面哪一个不属于折衷理论的三大优势之一（C）。
A、厂商所有权优势B、内部化优势C、垄断优势D、区位优势
17.以下不属于资本输出国的投资保险机构通常承保的政治风险的险别的是（D）。
A、外汇禁兑险B、财产征用险C、战争内乱险D、政治内乱险
18.一般而言，符合如下三个经验比率的经济就是相对较为稳定的经济，即通货膨胀率低于（C），预算赤字率低于（），货币发行率低于（）。
A、5%4%3%B、2.5%3%5%
C、5%3%2.5%D、5%2.5%3%
二、是非题（正确的填写“T”，错误的填写“F”。
每题2分，共34分）
1.防范汇率经济风险的最佳管理模式，是通过调整销售收入和投入品的币种组合，使得未来销售收入的变化与投入品成本变化两者可以互相抵消。
（T）
2.生产要素流动的渠道、效率及灵活性，同生产要素市场的发育程度呈负相关。
（F）
3.发展中国家对外直接投资往往首选邻近国家和地区。
（T）
4.代表处是跨国银行最高层次的海外分支机构。
（F）
5.商业银行的经营方针是在控制风险前提下更注重创新与开拓。
（F）
6.中国企业对外投资寻求市场优势主要是指：
开辟国外市场，为国内区域饱和的产品寻求出路；保持原有市场和扩大新市场、寻求高消费层次的市场，转移技术优势。
（T）
7.BOT方式合作期满后，项目将由东道国政府收购。
（F）
8.近年来，大型跨国购并多属业内兼并（横向兼并），并且主要发生在一些市场集中度较低的行业。
（F）
9.出口信贷的利率一般相当于相同条件资金贷放的市场利率。
（F）
10.中国利用外商直接投资的方式有：
中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业、中外合作开发、外商投资股份制企业和其他方式。
（T）
11.我国对外投资审批实行的是一种“分级管理、多元审批”的分散监管体制。
（T）
12.中国企业对外投资的方式主要是采取独资方式。
（F）
13.企业要保持自身的垄断优势，关键要保持“价值链“战略环节上的垄断优势，需要在所有的价值活动上都保持垄断优势。
（F）
14.闽氏关键因素评估法是对某国投资环境作总体性的评估所采用的方法，它较少从具体投资项目的投资动机出发来考察投资环境。
（F）
15.一般说来，国与国之间，经济体制越近似，相互的资本流动就越易于进行。
（T）
16.内部化理论的理论渊源是小岛清定理。
（F）
17.美国除在一些特殊领域，如国防、通讯、运输等行业，外资进出自由。
（T）
三、简答/论述题（共30分）
1.（15分）简述外国直接投资对东道国的就业效应。
外国直接投资对东道国的就业效应表现在数量和质量两方面：
（1）就业数量效应。
直接增加或减少就业机会，或通过产业关联间接增加或减少就业机会。
（2）就业质量效应
a.为东道国雇员提供较高的报仇和较好的工作条件
b.通过培训当地雇员而为东道国开发人力资源，在一定程度上提高了东道国就业人员的素质；
c.改变东道国的就业人员构成，为妇女创造更多的就业机会
2.（15分）简述我国应从哪些方面进一步提升我国对外投资管理水平。
（1）完善对外直接投资立法工作
（2）完善海外投资管理服务体系
（3）简历海外投资保险制度
（4）出台适当的金融与财政政策
（5）加强对海外投资企业的监督与管理
一、单选题（每题2分，共36分）
1．下面不属于国际合作经营的特点的是（A）。
A、股权式合营B、契约式合营
C、注册费用较低D、合作双方共担风险
2．以下不属于非股权式国际投资运营的方式是（A）。
A、国际合资经营B、国际合作经营
C、国际工程承包D、补偿贸易
3．国际通用的计算政府贷款中赠与成分百分比的公式中，d代表贷款期内贴现率，一般按综合年利率（B）计算（是OECD在长期内的惯例）。
A、5%B、10%C、15%D、20%
4．以下哪种是中国企业海外上市的模式（D）。
A、通过B股上市B、通过存托凭证间接上市
C、境外买壳间接上市D、以上均正确
5．偿债率率指标为（A）。
A、当年偿还外债本息/当年贸易和非贸易外汇收入
B、当年外债余额/当年国民生产总值
C、当年外债余额/当年贸易和非贸易外汇收入
D、当年偿还外债本息 /当年国民生产总值
6．第二次世界大战后至20世纪80年代中期，国际直接投资的重点行业是（D）。
A、农业B、商业C、第三产业D、制造业
7．西欧1986年石油消费约70%依赖进口，但是，世界石油业吸收美国直接投资额中，西欧占了绝大多数，原因是（D）。
A、与东道国的距离B、与市场的距离
C、与重要国际运输线的距离D、与资源产地的距离
8．以下不属于全球性国际法规范的是（A）。
A、汉城公约B、乌拉圭回合最终文件
C、华盛顿公约D、马斯特里赫特条约
9．以下关于防范汇率交易风险的描述不正确的是（B）。
A、采取远期外汇合约进行套期保值就一定不会遭受汇率损失
B、在对汇率进行预测的基础上，合理选择软硬币
C、利用货币市场套期保值
D、平行贷款是防范汇率交易风险的重要手段之一
10．根据折衷理论，三种优势都具备时，厂商应选择的经济活动形式是（D）。
A、出口B、许可证交易C、战略联盟D、直接投资
11．以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（A）。
A、道氏评估法B、罗氏评估法C、闵氏评估法D、冷热比较法
12．网络分布指数是公司国外分支机构所在的国家数和公司有可能建立国外分支机构的国家数的比值。
指数越高说明该跨国公司的国际化经营的程度（A）。
A、高B、低C、一样D、差不多
13．一般的国际惯例中，跨国公司通过直接投资形成的对国外分支机构拥有实际控制权的股权比重大小为（B）。
A、25%B、10%C、50%D、20%
14．中国化工进出口总公司在美国开办炼油厂，其作为海外投资主体的是（C）类型。
A、金融型B、贸易型C、工业型D、窗口型
15．债务率指标为（C）。
A、当年偿还外债本息/当年贸易和非贸易外汇收入
B、当年外债余额/当年国民生产总值
C、当年外债余额/当年贸易和非贸易外汇收入
D、当年偿还外债本息 /当年国民生产总值
16．（C）年我国加入世贸组织。
A、1999年B、2000年C、2001年D、2002年
17．政府贷款按照国际惯例需要不少于（B）的赠与成分。
A、20%B、25%C、30%D、35%
18．从影响国际投资行为的外部条件本身的性质角度，国际投资环境可以划分为（B）。
A、国际环境和国内环境B、硬环境和软环境
C、自然因素环境和人为因素环境D、自然因素环境和人为自然因素环境
二、是非题（正确的填写“T”，错误的填写“F”。
每题2分，共34分）
1．政府贷款的标的，通常是以贷款国货币表示的货币金额。
以示政府贷款的规模，有时也可用第三国货币。
（T）
2．政府贷款只需要贷款国的立法机构通过即可。
（F）
3．外资企业是指经中国政府批准注册的外资股份为100%的纯外资股权的经济实体，包括外国的企业、公司在中国境内的分支机构。
（F）
4．中外合作开发企业是目前国际上在自然资源领域广泛采用的一种经济合作方式，最大的特点是高风险、高投入、高收益。
（T）
5．国际投资不同于国际贸易和国际信贷，因为国际贸易主要是商品的流通的与交换，而国际信贷则主要是货币的贷放与回收。
（T）
6．2004年7月，对于企业不适用政府投资建设的项目，一律不再实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制。
（T）
7．研究表明，跨国公司规模与其经营的国际化程度呈现一定的正相关关系。
（F）
8．双边投资保证协议的核心在于让缔约国正式确认美国国内的承包机构在有关的政治风险事故发生并一月向投保的海外投资者理赔以后，享有海外投资者向东道国政府索赔的代位权和其他相关权利。
（T）
9．通常认为，认为自然因素环境对影响国际投资较为关键。
（T）
10．一般地说，一国经济的外向度越低，该国参与国际经济活动的能力越弱，外资政策也趋于紧缩，也就越不易于吸引外资。
（T）
11．跨国购并已成为跨国公司对外间接投资的主要手段。
（F）
12．对于不同企业，价值链上各链节的重要性是不同的。
（T）
13．第一次世界大战以前，英、法、美列强的资本输出是以间接投资为主，主要投资于第三世界国家和地区。
（F）
14．1979年国务院颁布的经济改革措施中明确规定允许出国办企业，并于当年11月在日本东京建立起第一家中外合资企业“京和股份有限公司”。
（T）
15．中国企业对外投资的方式多种多样，从所有权结构看，据不完全统计，采用盒子方式的企业约占50%。
（F）
16．结业清算时，清偿债务后的剩余资产归外放所有的是外商股份制企业。
（F）
17．国际租赁既是非股权参与直接投资方式，同时也是国际融资的重要途径。
（T）
四、简答题（共30分）
1．（15分）简述跨国公司的特征和定义。
跨国公司至少应具备以下三方面的特征：
1.生产经营活动跨越国界；2.在多个国家拥有从事生产经营活动的子公司，并对子公司能达到有效控制；3.具有全球性的经营动机和战略，并将其所有经营活动都置于该战略的指导之下。
定义：
1.包括设在两个或两个以上国家的实体，不管这些实体的法律形式和领域如何；2.在一个决策体系中进行经营，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略；3.各实体通过股权或者其他形式形成的联系，使其中的一个或几个实体有可能对别的实体施加重大影响，特别是同其他实体分享知识资源和分担责任。
2．（15分）某英国公司销售一批货物给美国进口商，1个月后美国进口商付款150000美元。
签订合约时，汇率为1英镑=1.50美元。
一个月后，汇率变为1英镑=2美元，英国公司收到的货款比期望收入减少多少英镑？
若汇率变为1英镑=1.2美元，是什么结果？
按照签订合约时的汇率，英国公司收入为150000美元/1.5=100000英镑
一个月后，英国公司收入为150000美元/2=75000英镑
即收入减少100000-75000=25000英镑
汇率若变为1英镑=1.2美元，英国公司收入为150000/1.2=125000美元
则收入增加125000-100000=25000美元
一、单选题（每题2分，共36分）
1.以下不属于官方国际投资内容的是（D）。
A、基础性、公益性国际投资B、出口信贷
C、国际储备营运D、世界银行的贷款
2.中外合作经营企业不具有的特征有（D）。
A、企业最高权力机构是董事会或联合管委会
B、各方投资在合作期内可提前收回
C、收益分配按合同约定分配
D、股东大会下设执行机构董事会和行使监察职责的监事会
3.以下贷款不用直接用于建设项目的组织是（D）。
A、世界银行B、亚投行
C、亚洲开发银行D、国际货币基金组织
4.以下不正确的是（C）。
A、偿债率小于等于25%B、债务率小于等于100%
C、负债率小于等于25%D、外债利用系数小于等于100%
5.国际货币基金组织认为，视为对企业实施有效控制的股权比例一般是（C）。
A、15%B、20%C、25%D、30%
6.两次世界大战期间，国际直接投资对（D）的投入有所增加。
A、第一产业B、第二产业C、第三产业D、制造业
7.境内投资者在最后获准汇出投资外汇资金时，应按其汇出外汇资金总额的（D）在外汇管理部门指定的银行专门账户缴存汇回利润的保证金。
A、20%B、15%C、10%D、5%
8.两次世界大战期间，在部门结构上，（A）跨国公司发展最为迅速。
A、制造业B、零售业C、化工业D、食品、饮料与烟草
9.被誉为国际直接投资理论的先驱的是（B）。
A、纳克斯B、海默C、邓宁D、小岛清
10.以下哪个不是发展中国家国际直接投资的适用性理论（D）。
A、小规模技术理论B、技术地方化理论
C、市场控制理论D、折衷理论
11.以下关于海外投资保险制度的描述不正确的是（C）。
A、是长期保险
B、各国均有合格投资和合格东道国的相应规定
C、各国海外投资保险机构均是商业性的
D、首创者是美国
12.以下不属于WTO协议的是（A）。
A、多边投资协议（MAI）
B、与贸易有关的知识产权协定（TRIPs）
C、补贴与反补贴有关措施协议（ASCMs）
D、与贸易有关的投资措施（TRIMs）
13.偿债比率表示一国偿付外债的能力，一般认为该比率在（B）以下，表明该国拥有较强的偿还能力，当该比率高于（B）时，则意味着可能面临债务困难，存在着不能归还到期债务的可能。
A、5%,20%B、10%,25%C、15%,20%D、15,25%
14.一般来说，海外投资保险的保险期限为（C）。
A、5-10年B、10-15年C、15-20年D、20-25年
15.当代国际证券投资理论是以马克维茨的（D）理论为基础发展起来的。
A、CAPM理论B、APT理论
C、期权定价模型D、证券投资组合
16.以下哪项国际直接投资理论对应关系不正确（C）。
A、彭罗斯厂商增长理论B、海默厂商垄断优势理论
C、拉奥小规模技术理论D、阿利伯资本化率理论
17.以下不属于社会文化环境因素的是（D）。
A、风俗B、语言文字C、宗教D、行政效率
18.子公司完全复制母公司价值链的战略是（A）。
A、独立子公司战略B、多国战略
C、简单一体化战略D、复合一体化战略
二、是非题（正确的填写“T”，错误的填写“F”。
每题2分，共34分）
1.官方国际投资一般都带有一定的政治内涵。
（T）
2.动态适度外债规模，由偿债能力决定的适度外债规模，国际商通常采用偿债率、负债率、债务率这三个指标来评价。
（F）
3.目前外商独资经营企业是我国利用外资的最主要方式。
（T）
4.国内投资一般而言较国际投资风险更大。
（F）
5.商业银行的经营方针是在控制风险前提下更注重创新与开拓。
（T）
6.中国企业对外投资中所设计的行业领域极为广泛，其中服务贸易最为集中。
（T）
7.保守的观点，凡是在6个以上的国际或地区拥有分支机构的企业就是跨国公司。
（T）
8.规模越大的跨国公司其国际化经营程度就越高。
（F）
9.国际投资环境评价往往只采取专家实地考察的方式。
（F）
10.罗氏等级评分法是根据一国投资环境的一些主要因素，按对投资者重要性大小，确定不同的评分标准，再按各种因素对投资者的利害程度，确定具体评分等级，然后将分数相加，作为对该国投资环境的总体评价。
（T）
11.APT理论不需要严格的假定条件就能分析多因素影响的证券均衡价格问题，更具有一般性。
（T）
12.新产品上市开始经历诞生、发展、衰退、消亡的过程，弗农把这一经验事实概括为四个连续的阶段：
导入期、增长期、成熟期和衰退期。
（T）
13.证券组合和有效边界上的点是可行集中同等收益情况下风险最小的点。
（T）
14.发展中东道国的国内法规范中的经营管理权，通常董事长由本国人来担任，外国合营者只能担任总经理、副总经理或技术经理，但具体规定各国不尽相同。
（F）
15.海外投资保险制度是为了保护本国投资者，避免其在国外投资中因为政治风险或经营风险而招受损失的保险制度安排。
（F）
16.与发展中国家外资理发重在对外资的优惠和鼓励不同，发达国家对外国投资理发的主要目的在于对外资进行监管。
（T）
17.资本总是由利息率低的国家流向利息率高的国家。
（T）
三、简答/论述题（共30分）
1.（15分）简述跨国公司在跨国购并和绿地投资两种方式选择时，内在因素和外部环境因素分别包括什么并如何影响。
内在因素：
（1）技术等企业专有资源的状况。
一般来所，拥有最新技术、知名商标等重要企业专有资源的跨国公司，更多地选择绿地投资方式。
（2分）
（2）跨国经营的经验积累。
由于购并方式相对绿地投资风险和不确定性都较小，跨国经营经验积累较少的企业往往偏向以购并方式进行对外直接投资。
（2分）
（3）经营战略和竞争战略。
采取混合多元化战略的跨国公司，往往采用购并方式。
（2分）
（4）企业的成长性。
新兴的、成长迅速的跨国公司较之历史悠久、成长缓慢的跨国公司更倾向于采用购并方式。
（2分）
外部环境因素：
（1）东道国对外国购并行为的管制。
绿地投资是新创企业，一般意味着东道国资产存量的增加及增加就业人数等，因此东道国一般都比较欢迎绿地投资方式而对购并方式往往采取一些限制性措施。
（2分）
（2）东道国的经济发展水平和工业化程度。
跨国公司在工业化程度高的国家或地区较多地采取购并方式，反之则倾向采取绿地投资方式。
（2分）
（3）目标市场和母国市场的增长率。
增长较快的目标市场上，跨国公司为迅速抢占市场，往往采用购并方式。
同样，母国市场的快速增长使该国管理人员和技术人员缺乏，也促使跨国公司采取购并方式以节省人力资源。
（3分）
2.（15分）简述影响汇率的因素中，国际收支和宏观经济政策如何影响汇率。
（1）国际收支
国际收支是指一国在一定时期内全部对外经济往来中所发生的收入和支出。
（2分）
当一国国际收支出现顺差时，表现在外汇市场上外汇的供给大于需求，对该国货币的需求上升，因而该国货币汇率上升，外国货币汇率下降。
（3分）
反之，当一国国际收支出现逆差时，表现在外汇市场上外汇的供给小于需求，则出现本国货币汇率下降，外国货币汇率上升。
（2分）
（2）宏观经济政策
一国政府为协调宏观经济而采取松紧布衣的货币政策和财政政策，将会对该国货币汇率产生影响。
（2分）
实行扩张性货币政策，导致货币供应量增加，利率下调，大量资本外流，外汇市场对本国货币的需求下降，导致本国货币汇率下降。
（3分）
实行扩张性财政政策将直接导致需求膨胀，进口增加，外汇市场对外国货币的需求增加，导致本国货币汇率下降。
（3分）
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