国内IPO发行费用分析13页word资料.docx

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国内IPO发行费用分析13页word资料

上市公司IPO发行费用分析

1.总体情况

共统计了2006年年以来543家IPO公司的实际募集资金额和发行费用情况，其中创业板90家，中小板391家，主板62家。

发行方式均采用：

网下询价,上网定价、券商余额包销的模式。

基本情况如下图：

543家公司发行费用占实际募集资金的比重平均为6.08%，最高15.07%,最低0.83%。

而创业板、中小板和主板的费用率分别有差异，如下图：

在543家样本公司中，有499家公司，约占91.9%的样本公司，筹资额度在30亿元以下。

499家公司的平均筹资额6.43亿元，费用为3535万元，费用率5.50%，如下图：

对499家小样本公司的发行筹资额与发行费用回归分析得：

发行费用Y＝0.1193+3.76%×筹资额X，单位：

亿元

2.45家小样本公司

又进一步详细统计了45家公司的发行费用明细（基本是2010年以来的IPO公司），其中创业板15家，中小板22家，主板8家。

2010年来，45家公司发行总费用占实际募集资金的比重为3.28%，其中创业板5.45%，中小板5.22%，主板2.03%；45家公司计划发行费用占计划募集资金的比重为8.73%，其中创业板24.22%，中小板12.93%。

如下图所示：

表145家公司发行费用与筹资额

代码

名称

上市板块

预计募资

亿元

实际募资

亿元

发行费用占实际筹资额比重

发行费用占计划筹资额比重

300089.SZ

长城集团

创业板

1.6035

5.1250

10.05%

32.12%

300087.SZ

荃银高科

创业板

1.0030

4.6992

9.15%

42.95%

300086.SZ

康芝药业

创业板

3.1389

15.0000

3.83%

18.21%

300085.SZ

银之杰

创业板

1.3725

4.2000

8.27%

25.68%

300088.SZ

长信科技

创业板

2.0484

7.5600

6.16%

20.53%

300083.SZ

劲胜股份

创业板

2.4411

9.0000

5.86%

22.83%

300082.SZ

奥克股份

创业板

4.1333

22.9500

5.61%

31.15%

300080.SZ

新大新材

创业板

3.8940

15.1900

2.35%

9.99%

300081.SZ

恒信移动

创业板

1.3986

6.5926

7.14%

33.05%

300079.SZ

数码视讯

创业板

3.8893

16.7720

5.09%

21.94%

300078.SZ

中瑞思创

创业板

1.7075

9.8600

5.58%

30.41%

300077.SZ

国民技术

创业板

3.3552

23.8000

3.42%

23.77%

300076.SZ

宁波GQY

创业板

2.6790

8.8660

8.51%

28.45%

300072.SZ

三聚环保

创业板

2.4330

8.0000

4.46%

14.50%

300073.SZ

当升科技

创业板

1.7197

7.2000

9.33%

37.58%

002442.SZ

龙星化工

中小企业板

5.5995

6.2500

6.24%

7.68%

002441.SZ

众业达

中小企业板

4.9669

11.5710

5.32%

12.40%

002440.SZ

闰土股份

中小企业板

9.9900

23.0318

6.98%

16.09%

002443.SZ

金洲管道

中小企业板

3.8576

7.3700

4.14%

7.83%

002396.SZ

星网锐捷

中小企业板

3.1990

10.2080

3.34%

11.15%

002423.SZ

中原特钢

中小企业板

6.7279

7.1100

5.76%

5.52%

002424.SZ

贵州百灵

中小企业板

3.5075

14.8000

6.69%

28.22%

002421.SZ

达实智能

中小企业板

1.5594

4.1000

6.20%

15.78%

002422.SZ

科伦药业

中小企业板

14.9107

50.0160

4.57%

15.40%

002420.SZ

毅昌股份

中小企业板

4.5356

8.6940

6.43%

12.42%

002419.SZ

天虹商场

中小企业板

10.5644

20.0400

4.53%

8.58%

002407.SZ

多氟多

中小企业板

3.6964

10.6353

6.86%

19.66%

002406.SZ

远东传动

中小企业板

3.4822

12.5020

2.58%

10.14%

002405.SZ

四维图新

中小企业板

5.8490

14.3360

4.59%

11.25%

002408.SZ

齐翔腾达

中小企业板

7.5385

18.7720

5.84%

14.63%

002402.SZ

和而泰

中小企业板

1.4722

5.8450

7.05%

29.58%

002403.SZ

爱仕达

中小企业板

5.3679

11.2800

4.02%

8.45%

002400.SZ

省广股份

中小企业板

1.6830

8.1988

4.98%

24.56%

002401.SZ

交技发展

中小企业板

1.1485

3.5112

6.73%

20.65%

002398.SZ

建研集团

中小企业板

3.9303

8.4000

4.34%

9.41%

002397.SZ

梦洁家纺

中小企业板

3.6303

8.1600

5.48%

14.19%

002395.SZ

双象股份

中小企业板

3.2747

5.6250

5.90%

10.15%

601158.SH

重庆水务

主板

20.1626

34.9000

2.52%

4.36%

601688.SH

华泰证券

主板

156.9123

0.93%

0.00%

601106.SH

中国一重

主板

83.8862

114.0000

1.74%

2.36%

601268.SH

二重重装

主板

20.8739

25.5000

2.27%

2.77%

601179.SH

中国西电

主板

77.2109

103.2530

3.06%

4.10%

601139.SH

深圳燃气

主板

21.3775

9.0350

4.15%

1.75%

601989.SH

中国重工

主板

64.3470

147.2310

2.49%

5.94%

600999.SH

招商证券

主板

111.1493

1.92%

0.00%

总体

——

435.1667

1,137.2515

3.28%

8.73%

3.发行费用构成情况

如下图所示，整个发行费用中，承销和保荐费用最多（其中保荐费用一般为150—200万元，其他是券商的承销费用），占80%以上，第二大项是发行手续费，主要有印花税、路演推介费、登记注册费用构成。

律师费和审计费用占得比例较小，其中审计费用与IPO公司的总资产量有一定关系。

其他如券商、律所、审计师事务所等难以量化的因素暂时不做分析。

表2

代码

名称

上市板

承销保荐占总发行费用

审计、资产评估占总发行费用比重

律师占总发行费用比重

手续费占总发行费用比重

300089.SZ

长城集团

创业板

62.38%

3.1%

1.4%

33.2%

300087.SZ

荃银高科

创业板

73.02%

4.1%

2.4%

20.5%

300086.SZ

康芝药业

创业板

83.65%

1.7%

0.9%

13.8%

300085.SZ

银之杰

创业板

72.56%

4.4%

3.5%

19.6%

300088.SZ

长信科技

创业板

73.57%

3.0%

1.9%

21.5%

300083.SZ

劲胜股份

创业板

83.69%

4.2%

1.3%

10.8%

300082.SZ

奥克股份

创业板

89.44%

2.2%

0.8%

7.5%

300080.SZ

新大新材

创业板

67.23%

6.4%

4.5%

21.8%

300081.SZ

恒信移动

创业板

78.54%

2.5%

2.1%

16.8%

300079.SZ

数码视讯

创业板

82.22%

2.1%

1.3%

14.3%

300078.SZ

中瑞思创

创业板

71.71%

3.2%

2.8%

22.3%

300077.SZ

国民技术

创业板

87.76%

2.1%

3.2%

7.0%

300076.SZ

宁波GQY

创业板

81.14%

2.8%

4.2%

11.8%

300072.SZ

三聚环保

创业板

68.36%

4.8%

2.4%

24.5%

300073.SZ

当升科技

创业板

85.71%

2.4%

1.5%

10.4%

002442.SZ

龙星化工

中小企业板

69.23%

7.2%

5.6%

17.9%

002441.SZ

众业达

中小企业板

75.15%

3.2%

2.4%

19.2%

002440.SZ

闰土股份

中小企业板

85.12%

3.4%

1.7%

9.8%

002443.SZ

金洲管道

中小企业板

59.02%

5.2%

8.9%

26.9%

002396.SZ

星网锐捷

中小企业板

54.50%

8.2%

2.6%

34.7%

002423.SZ

中原特钢

中小企业板

74.30%

4.5%

1.7%

19.5%

002424.SZ

贵州百灵

中小企业板

86.93%

1.3%

0.7%

11.1%

002421.SZ

达实智能

中小企业板

64.12%

4.3%

3.9%

27.6%

002422.SZ

科伦药业

中小企业板

84.18%

5.2%

1.1%

9.6%

002420.SZ

毅昌股份

中小企业板

80.44%

4.5%

1.5%

13.6%

002419.SZ

天虹商场

中小企业板

78.89%

4.9%

2.8%

13.4%

002407.SZ

多氟多

中小企业板

86.77%

1.8%

1.1%

10.3%

002406.SZ

远东传动

中小企业板

66.77%

4.0%

3.7%

25.5%

002405.SZ

四维图新

中小企业板

76.21%

3.5%

3.0%

17.2%

002408.SZ

齐翔腾达

中小企业板

80.64%

3.1%

1.2%

15.1%

002402.SZ

和而泰

中小企业板

70.94%

5.5%

3.4%

20.2%

002403.SZ

爱仕达

中小企业板

62.14%

8.3%

2.2%

27.4%

002400.SZ

省广股份

中小企业板

81.27%

1.7%

4.0%

13.0%

002401.SZ

交技发展

中小企业板

58.36%

9.9%

3.4%

28.3%

002398.SZ

建研集团

中小企业板

74.68%

6.7%

2.1%

16.5%

002397.SZ

梦洁家纺

中小企业板

77.43%

2.9%

1.8%

17.9%

002395.SZ

双象股份

中小企业板

73.73%

6.8%

1.8%

17.7%

601158.SH

重庆水务

主板

85.61%

1.2%

0.5%

12.7%

601688.SH

华泰证券

主板

88.73%

3.0%

0.7%

7.6%

601106.SH

中国一重

主板

87.43%

2.6%

0.6%

9.3%

601268.SH

二重重装

主板

67.11%

11.6%

2.0%

19.2%

601179.SH

中国西电

主板

84.12%

7.4%

2.1%

6.4%

601139.SH

深圳燃气

主板

65.59%

6.9%

1.9%

25.6%

601989.SH

中国重工

主板

93.91%

0.5%

1.2%

4.5%

600999.SH

招商证券

主板

93.94%

1.5%

0.6%

4.0%

平均

82.23%

3.6%

1.8%

12.4%

希望以上资料对你有所帮助，附励志名言3条：

1、宁可辛苦一阵子，不要苦一辈子。

2、为成功找方法，不为失败找借口。

3、蔚蓝的天空虽然美丽，经常风云莫测的人却是起落无从。

但他往往会成为风云人物，因为他经得起大风大浪的考验。