债券投资分析.docx

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债券投资分析

利率分析方法：

经济走势、通胀走势、货币政策、流动性分析

债券的价格由三个主要变量决定：

（1）债券的期值，可根据票面金额、票面利率和期限计算；

（2）债券的待偿期限，从债券发行日或交易日至债券到期日止；（3）市场收益率或称市场利率，应该是与该种债券风险相同的其他金融资产的市场利率。

如果收益率升高，必然只能是证券现价下降；收益率降低，必然发生证券的现价上升。

同时，市场利率升高会使投资者更倾向于把资金从从有价证券转移到银行而抛售有价证券，造成证券价格下降。

这样就可以解释一切有价证券的价格运动规律——收益率与市场利率同方向变化，与证券现价反向运动。

价格与收益率之间的关系参考债券现金流分析中的贴现分析方法。

预期会出现通货膨胀，国家出于控制通胀的考虑会升高利率，由于利率与证券收益率同方向变化，与证券现价反方向变化，自然会使有价证券价格下降，收益率上升。