期权交易基本规则.docx
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期权交易规则
一、简介
1.期权是投资者约定在未来买入或卖出某项资产的权利
2.认购期权:
双方约定在未来某个时间点,期权买方向卖方以约定价格买入股票/ETF的权利
认沽期权:
双方约定在未来某个时间点,期权买方向卖方以约定价格卖出股票/ETF的权利
3.美式期权:
期权的买方可以在期权到期任一交易日或到期日行使权力的期权
欧式期权:
期权买方只能在期权到期日行使权力的期权
上交所的期权都是欧式
4.股票:
通常只能做多,上涨才能获取收益
期货:
除了做多还能做空,上涨下跌都能获取收益
期权:
除了做多、做空,还能运用组合策略,即使不温不火、大涨大跌但态势不明也可能获取收益,且作为权利方风险比期货小
二、50ETF
1.个股期权又分为场内个股期权和场外个股期权,个人只能参加场内期权,场内期权是在交易所交易的标准化合约,目前只有50ETF一个投资标的
2.上证50ETF就是以上证50指数成分股为标的进行投资的指数基金。
(上证50ETF的代码是510050)
3.ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后,获得了在未来某个特定时间,以某个特定价格买入或卖出指数基金的权利。
到期后你可以选择行使该权利,获得差价收益;也可以选择不行使该权利,损失权利金
4.详细交易规则
合约单位:
10000份
申报单位:
1张或其整数倍
行权方式:
到期日行权(欧式)
行权价格间距:
0.05元
合约到期月份:
当月、下月及随后两个季月
到期日:
到期月份的第四个星期三(遇法定节假日顺延)
行权日:
同合约到期日,行权指令提交时间为9:
15-9:
25、9:
30-11:
30、13:
00-15:
30
交收日:
行权日次一交易日
交易时间:
交易日9:
15-9:
25(开盘集合竞价)、9:
30-11:
30、13:
00-15:
00(14:
57-15:
00为收盘集合竞价时间
最小报价单位:
0.0001元
单笔申报最大:
限价申报的单笔申报最大数量为30张,市价申报的单笔申报最大数量为10张。
合约简称:
上证50ETF期权的合约简称不超过20个字符,具体组成依次为“50ETF”(合约标的简称)、“购”或“沽”、“到期月份”、“行权价格”例:
交割方式:
实物交割(按照约定实际交割标的资产)
5.熔断机制
在期权连续竞价期间,期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过50%且价格涨跌绝对值达到或者超过5个最小报价单位时,期权合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。
集合竞价交易阶段完毕,合约继续进行连续交易阶段
6.案例
如目前50ETF价格是2.8元/份。
我认为上证50指数在未来1个月内会上涨,于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。
假设买入合约单位为10000份、行权价格为2.8元、次月到期的50ETF认购期权一张。
而当前期权的权利金为0.1元,需要花0.1×10000=1000元的权利金。
在合约到期后,我有权利以2.8元的价格买入10000份50ETF。
也有权利不买。
假如一个月后,50ETF涨至3.1元/份,那么我肯定是会行使该权利的,以2.8元的价格买入,并在后一交易日卖出,可以获利约(3-2.8)×10000=2000元,减去权利金1000元,可获得利润1000元。
如果上证50涨的更多,当然就获利更多。
相反,如果1个月后50ETF下跌,只有2.5元/份,那么我可以放弃购买的权利,则亏损权利金1000元。
也就是不论上证50跌到什么程度,最多只损失1000元
7.交易门槛
a.开户前20个交易日日均证券市值与资金账户可用余额(不含通过融资融券交易融入的证券和资金),合计不低于人民币50万元
b.在证券公司开户6个月以上并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历;或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历
c.具备期权基础知识,通过相关测试
三、图示
1.