20180809基金管理人培训资料私募基金登记备案与行业概述.pptx

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服服务务自律自律创创新新中国证券投资基金业协会2018年8月8日私募基金登私募基金登记备记备案与行案与行业业概述概述服服务务自律自律创创新新目目录录私募基金行私募基金行业业概况概况行行业监业监管政策与制度供管政策与制度供给给私募基金的登私募基金的登记备记备案案服服务务自律自律创创新新一、私募基金行一、私募基金行业业概况概况.私募投资基金行业发展历程与概况.私募基金登记备案数据统计服服务务自律自律创创新新投投资资基金的特征基金的特征投投资资基金性基金性质质上是上是经营经营性信托性信托一种一种专门专门的的财产财产管理制度管理制度基于信托法律关系：

基于信托法律关系：

信任与托付，信任与托付，体现为受托人义务信义义务（fiduciaryduty），即一方基于对另一方的信赖己将的自特定财产交于另一方管理，另一方则承诺为对方的最佳利益而行为；卖者尽责，买者自负向外部投向外部投资资者募集者募集资资金金：

投资者是委托人，外部募集资金，重要的资本形成工具；具有集合投资工具属性金财；基产管理运用取得的绝大部分收益分配于投资者；投资者（委托人）不能再直接管理运用，依约定承担风险取，收获益；知情权管理人管理人专业专业能力和信能力和信义义务义义务：

管理人是受托人，以投资者利益至上投资运作基金，管理人及其高管需要有专业资投、风险管理能力；勤勉尽责，诚实信用；报告义务；管理人收取固定管理费用以及或有的业绩报酬；集合投集合投资资工具：

工具：

收益主要是通过所投资标的的转让价差来实现，通常采用集合募资、组合投资的方式，分散非系统性风险专业专业的的财务财务投投资资者者：

基金财产的独立性：

增值服务（activeownership）；投资经营资本，中长期的投资服服务务自律自律创创新新私募基金私募基金标标的企的企业阶业阶段段种种子子期期发现概念天使投天使投资资人人起起步步期期概念或技术转化为盈利模式成成长长期期盈利模式转化为竞争优势成成熟熟期期扩大或巩固竞争优势上上市市后后创业创业投投资资基金基金股股权权投投资资基金基金证证券投券投资资基金基金流流动动性差性差信息披露不充分信息披露不充分场场外交易外交易道德道德风险风险高：

合伙型私募基金高：

合伙型私募基金为为主主道德道德风险风险低：

契低：

契约约型型流流动动性好性好信息披露充分信息披露充分场场内交易内交易企企业发业发展展阶阶段段天使投资机构化服服务务自律自律创创新新私募基金基于市私募基金基于市场场化的激励化的激励约约束机制，是促束机制，是促进资进资本形成的重要工具，是多本形成的重要工具，是多层层次次资资本市本市场场体系的重要参与体系的重要参与方方是是，支支持持实实体体经济经济的重要力量的重要力量.创业创业投投资资基金基金与创新创业的国家战略高度契合，对推动我国的技术、知识产权和人才储备转变为现实生产力，打通创新成果产业化、市场化、规模化的链条，助推中小微企业创新创业作用显著-增量增量资资本本供供给给，支持企支持企业创业创建建股股权权投投资资基基金金特别是并购基金，以市场力量提升企业治理水平，有利于产业结构优化和经济转型升级，有利于提升资源整合和重组重建效率，巩固市场在资源配置中的决定性作用-存存量量股股权权受受让让，支支持持企企业业重建重建私募私募证证券投券投资资基金基金丰富居民财富管理的需要，投研策略多元，发现价格，追求绝对收益和价值投资理念增，加了资本市场的专业买方力量和话语权-公开市公开市场场的的标标准化准化证证券，券，绝对绝对收益收益私募基金日益成私募基金日益成为为重要的直接融重要的直接融资资工具工具金融支持创新发展的核心是发展多层次资本市场，提高长期资本形成能力。

私募股权投资基金能够将长期资金匹配到长期资产上，发展私募股权投资基金是提升长期资本形成能力的重要抓手。

协会2018年1季度数据显示，私募股权投资基金、创业投资基金在投项目合计62811个、在投本金合计达4.65万亿元，项目数量与本金保持高速增长，成为推动优质股权资本形成的重要力量。

私募股私募股权权基金提升多基金提升多层层次次资资本市本市场长场长期期资资本本服服形形务务自自成成律律能能创创新新力力服服务务自律自律创创新新私募基金登私募基金登记备记备案数据案数据统计统计截至2018年年6月末月末，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人23903家家，已备案私募基金，管73理85基4金只只规模12.60万万亿亿元元；私募机构员工总人数24.52万人万人。

不同机构类型私募基金管理人的登记备案情况私募基金管理人管理私募基金管理人管理规规模分布模分布（截至（截至2018年年6月月末末服服）务务自律自律创创新新私募基金管理人按注册地分布情况私募基金管理人按注册地分布情况（截至（截至2018服服年年务务6月月自自末末律律）创创新新服服务务自律自律创创新新二、行二、行业监业监管政策与制度供管政策与制度供给给.私募基金监管政策演进.不断完善的私募基金自律规则体系（7+2+1+n）.有关创投基金税收和减持股份的差异化安排服服务务自律自律创创新新私募基金私募基金监监管政策演管政策演进进2014年年8月月21日日，证监证监会会发发布布私募私募投投资资基金基金监监督管理督管理暂暂行行办办法法（证监证监会主席第会主席第105号令）号令）2014年8月新国九条新国九条设专设专章章阐阐述培育私募市述培育私募市场场，发发展私募投展私募投资资基金，按照基金，按照功能功能监监管、适度管、适度监监管的原管的原则则，完善股，完善股权权投投资资基金、私募基金、私募资产资产管理管理计计划、私募集合理划、私募集合理财产财产品、集合品、集合资资金信托金信托计计划等各划等各类类私募投私募投资资基金基金产产品的品的监监管管标标准。

依法准。

依法严厉严厉打打击击以私募以私募为为名的各名的各类类非法集非法集资资活活动动，完，完善扶持善扶持创业创业投投资发资发展的政策体系展的政策体系2013年年6月月1日日，基金法基金法实实施施，私募，私募证证券投券投资资基金基金纳纳入入监监管范管范围围2013年年6月月，中央，中央编办编办明确明确证监证监会会负责负责私募股私募股权权基金的基金的监监督管理，督管理，实实行适度行适度监监管管2014年年3月月17日日，第第一一批批50家家机机构构登登记记为为私私募募基金管理人基金管理人2014年年1月月，经经中央中央编办编办同意，同意，证监证监会授会授权权基基金金业协业协会具体会具体负责负责私募投私募投资资基金管理人登基金管理人登记记和私和私募基金募基金备备案工作案工作,履行自律履行自律监监管管职职能能1月月17日日，基金，基金业协业协会会发发布私募投布私募投资资基金管理基金管理人登人登记记和基金和基金备备案案办办法（法（试试行）行）2014年3月2014年5月2013年6月2014年年2月月7日日，基金，基金业协业协会会实实施施私募基金登私募基金登记备记备案管理案管理办办法法，正式启，正式启动动登登记备记备案工作案工作2月月，中央，中央编办编办明确私募股明确私募股权权基金基金包括包括创创投基金投基金2014年2月2014年1月服服务务自律自律创创新新私募基金私募基金监监管政策演管政策演进进2016年年4月月15日日，中国基金，中国基金业协业协会会发发布布私募投私募投资资基金募集行基金募集行为为管理管理办办法法，办办法于法于2016年年7月月15日正式日正式实实施施2016年年4月月18日日，中国基金，中国基金业协业协会会发发布私募基金合同内容与格式指引布私募基金合同内容与格式指引，指引于，指引于2016年年7月月15日正式日正式实实施施2016年年7月月18日日，证监证监会会发发布布证证券期券期货经营货经营机构私募机构私募资产资产管理管理业务业务运作运作管理管理暂暂行行规规定，定，在在结结构化构化资资管管产产品杠杆率、第三方机构提供投品杠杆率、第三方机构提供投资资建建议议服服务务从从、事事违违法法证证券期券期货业务货业务活活动动等方面作了更等方面作了更为严为严格、格、细细致的致的规规定定2016年年2月月1日日，中国基金，中国基金业协业协会会私募投私募投资资基金管理人内部控制指引基金管理人内部控制指引正式正式发发布布实实施施2016年年2月月4日日，中国基金，中国基金业协业协会会私募投私募投资资基金信息披露管理基金信息披露管理办办法法正式正式发发布布实实施施2016年年2月月5日日，中国基金，中国基金业协业协会会发发布布关于关于进进一步一步规规范私募基金管理人登范私募基金管理人登记记若干事若干事项项的公告的公告2016年4月2016年2月2016年9月2016年年9月月21日日，国，国务务院院发发布布国国务务院关于促院关于促进创业进创业投投资资持持续续健康健康发发展展的若干意的若干意见见（国（国发发201653号号），从丰富投），从丰富投资资主体、拓主体、拓宽创宽创投投资资金金来源、加来源、加强强政府引政府引导导和政策支持、完善和政策支持、完善创创投法投法规规、完善退出机制、完善退出机制、优优化化创创投市投市场环场环境、推境、推动创动创投行投行业业双向开放、完善行双向开放、完善行业业自律和服自律和服务务体系体系十十个个方面提出了方面提出了22条条意意见见：

实实体体创创投、投、专业创专业创投、信用投、信用创创投、投、责责任任创创投投2016年7月服服务务自律自律创创新新私募基金私募基金监监管政策演管政策演进进2017年3月2017年2月。

2017年年3月月1日日，中国基金，中国基金业协业协会会发发布布私募投私募投资资基金服基金服务业务务业务管理管理办办法（法（试试行），行），明确私募基金服明确私募基金服务务机构与私募基金管理人的法律关系，全面梳理服机构与私募基金管理人的法律关系，全面梳理服务业务类别务业务类别，提出，提出各各类业务职责边类业务职责边界，明确登界，明确登记记条件和自律管理要求，保障基金份条件和自律管理要求，保障基金份额额（权权益）持有人的益）持有人的合法合法权权益益2017年年2月月14日日，证监证监会会发发布布私募私募资产资产管管理理计计划划备备案管理案管理规规范第范第4号，号，落落实实中央房地中央房地产产调调控精神，重点控精神，重点规规范私募范私募资产资产管理管理计计划投划投资资热热点城市点城市普通住宅地普通住宅地产项产项目、向房地目、向房地产产开开发发企企业业提供融提供融资资用用于支付土地出于支付土地出让让价款或价款或补补充流充流动动资资金等行金等行为为2017年年3月月31日，日，中国基金中国基金业业协协会会发发布布私募基金登私募基金登记备记备案案相关相关问题问题解答（十三）解答（十三），明，明确私募管理人需落确私募管理人需落实实专业专业化化经经营营管理管理2017年4月2017年年4月月4日，日，中国基金中国基金业协业协会会发发布布关于关于“资产资产管理管理业务业务综综合管理平台合管理平台”第二第二阶阶段上段上线线运行与私募基金信息运行与私募基金信息报报送相关事送相关事项项的通知，的通知，原私募基金登原私募基金登记备记备案系案系统统数据迁移至数据迁移至“资产资产管理管理业务综业务综合管理平台合管理平台”，原系，原系统统停用，新系停用，新系统统全面启用全面启用2017年年4月月28日，日，财财政部、税政部、税务总务总局局发发布关于布关于创业创业投投资资企企业业和天使投和天使投资资个人有关税个人有关税收收试试点政策的通知点政策的通知（财财税税201738号），决定在京津冀、上海、广号），决定在京津冀、上海、广东东等等8个全面个全面创创新改革新改革试验试验区域和区域和苏苏州工州工业业园区园区试试点点执执行行针对创业针对创业投投资资企企业业和天使投和天使投资资个人的所得个人的所得税税优优惠政策；在惠政策；在试试点范点范围围内，内，公司制、合伙公司制、合伙创创投企投企业业以及个人天使投以及个人天使投资资人，如果符合人，如果符合以以下条件可