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华能国际财务分析

华能国际电力股份有限公司

2001-2003年财务分析报告

组长：

潘国萍

组员：

蒋琳琳李娜张海芳

财务分工：

潘国萍——垂直分析、盈利能力、综合分析

蒋琳琳——水平分析、发展能力分析

李娜——垂直分析、营运能力分析

张海芳——水平分析、偿债能力分析

一、资产负债表分析..........................................................................................................................................2

二、利润表分析.................................................................................................................................................13

三、现金流量表分析.......................................................................................................................................18

四、盈利能力分析.............................................................................................................................................25

五、营运能力分析.............................................................................................................................................31

六、偿债能力分析............................................................................................................................................40

七、发展能力分析..............................................................................................................................................46

八、综合分析......................................................................................................................................................52

一、资产负债表分析

（一）、资产负债表水平分析

资产类别

2003年（万元）

2002年（万元）

2001年（万元）

01年—02年各项目的变动

02年—03年各项目的变动

01年—02年各项目变动

对总资产的影响

02年—03年各项目变动

对总资产的影响

变动量

变动率

变动量

变动率

货币资金

443360.4438

415736.2535

217313.6245

198422.6290

91.3070%

27624.1903

6.6446%

4.2012%

0.5743%

短期投资

1.3200

0.0000

622517.1786

（622517.1786）

-100.0000%

1.3200

-13.1806%

0.0000%

应收票据

44720.0000

47275.0000

15223.0000

32052.0000

210.5498%

（2555.0000）

-5.4045%

0.6786%

-0.0531%

应收股利

0.0000

0.0000%

应收利息

329.1154

379.2434

0.0000

379.2434

（50.1280）

-13.2179%

0.0080%

-0.0010%

应收帐款

235682.5998

188908.2774

125494.1073

63414.1701

50.5316%

46774.3224

24.7603%

1.3427%

0.9725%

坏帐准备

0.0000

0.0000%

应收帐款净额

251754.6884

188908.2774

125494.1073

63414.1701

50.5316%

62846.4110

33.2682%

1.3427%

1.3066%

预付货款

8819.4813

5404.0826

9495.3798

（4091.2972）

-43.0872%

3415.3987

63.2003%

-0.0866%

0.0710%

其他应收款

16072.0886

10259.5147

13189.2413

（2929.7266）

-22.2130%

5812.5739

56.6554%

-0.0620%

0.1208%

待摊费用

477.9340

1245.1202

1259.6842

（14.5640）

-1.1562%

（767.1862）

-61.6154%

-0.0003%

-0.0160%

存货

80815.9276

94072.3848

73945.8212

20126.5636

27.2180%

（13256.4572）

-14.0918%

0.4261%

-0.2756%

存货变动准备

0.0000

0.0000%

存货净额

80815.9276

94072.3848

73945.8212

20126.5636

27.2180%

（13256.4572）

-14.0918%

0.4261%

-0.2756%

待转其他业务支出

0.0000

0.0000%

待处理流动资产损失

0.0000

0.0000%

一年内到期的长期债券投资

8.3060

2.5160

0.0000

2.5160

5.7900

230.1272%

0.0001%

其他流动资产

0.0000

7000.0000

0.0000

7000.0000

（7000.0000）

-100.0000%

0.1482%

-0.1455%

流动资产合计

830287.2165

770282.3926

1078438.0369

（308155.6443）

-28.5743%

60004.8239

7.7900%

-6.5246%

1.2475%

长期股权投资

340703.4531

77615.1596

0.0000

77615.1596

263088.2935

338.9651%

1.6434%

5.4698%

长期债权投资

1.2500

1013.7770

0.0000

1013.7770

（1012.5270）

-99.8767%

0.0215%

-0.0211%

长期投资减值准备

0.0000

0.0000%

长期投资

340704.7031

78628.9366

24782.8254

53846.1112

217.2719%

262075.7665

333.3070%

1.1401%

5.4487%

合并价差

113326.2633

31386.2886

0.0000

31386.2886

81939.9747

261.0693%

0.6645%

1.7036%

固定资产原价

6073181.0047

5894023.9645

4779616.0041

1114407.9604

23.3158%

179157.0402

3.0396%

23.5955%

3.7248%

累计折旧

2233092.2497

1872507.8726

1437264.5114

435243.3612

30.2828%

360584.3771

19.2568%

9.2155%

7.4968%

固定资产净值

3840088.7550

4021516.0919

3342351.4927

679164.5992

20.3200%

（181427.3369）

-4.5114%

14.3800%

-3.7720%

工程物资

111165.4804

0.0000

111165.4804

0.0000%

2.3112%

在建工程

309096.0181

68576.1557

424868.0894

（356291.9337）

-83.8594%

240519.8624

350.7340%

-7.5438%

5.0005%

固定资产清理

0.0000

0.0000%

待处理固定资产净损失

0.0000

0.0000%

其他

0.0000

0.0000%

固定资产合计

4260350.2535

4090092.2476

3767219.5821

322872.6655

8.5706%

170258.0059

4.1627%

6.8362%

3.5398%

无形资产

（105740.6729）

（130616.7496）

（155345.6114）

24728.8618

-15.9186%

24876.0767

-19.0451%

0.5236%

0.5172%

递延资产

0.0000

0.0000%

长期待摊费用

2095.0014

1488.6880

876.0388

612.6492

69.9340%

606.3134

40.7280%

0.0130%

0.0126%

无形资产和递延资产合计

（103645.6715）

（129128.0616）

（147469.5726）

18341.5110

-12.4375%

25482.3901

-19.7342%

0.3883%

0.5298%

其他长期投资

0.0000

7000.0000

（7000.0000）

-100.0000%

0.0000

-0.1482%

0.0000%

递延税款借项

0.0000

0.0000%

资产总计

5327696.5016

4809875.5152

4722970.8718

1863170.4561

39.4491%

1706913.3186

35.4877%

39.4491%

35.4877%

权益类别

2003年（万元）

2002年（万元）

2001年（万元）

01年—02年各项目的变动

02年—03年各项目的变动

01年—02年各项目变动

对权益的影响

02年—03年各项目变动

对权益的影响

变动量

变动率

变动量

变动率

短期借款

160000.0000

55000.0000

4000.0000

51000.0000

1275.0000%

105000.0000

190.9091%

1.0798%

2.1830%

应付帐款

65310.0248

47160.8936

36504.3809

10656.5127

29.1924%

18149.1312

38.4834%

0.2256%

0.3773%

应付票据

0.0000

2277.0473

（2277.0473）

-100.0000%

0.0000

-0.0482%

0.0000%

应付工资

1015.7597

927.6290

0.0000

927.6290

88.1307

9.5006%

0.0196%

0.0018%

应付福利费

21400.6684

22428.9622

37619.2419

（15190.2797）

-40.3790%

（1028.2938）

-4.5847%

-0.3216%

-0.0214%

预收帐款

0.0000

0.0000%

其他应付款

0.0000

136812.1470

（136812.1470）

-100.0000%

0.0000

-2.8967%

0.0000%

内部应付款

0.0000

0.0000%

未交税款

91736.2692

62018.8900

52119.2667

9899.6233

18.9942%

29717.3792

47.9167%

0.2096%

0.6178%

未付股利

1478.0096

204009.3146

180000.0000

24009.3146

13.3385%

（202531.3050）

-99.2755%

0.5084%

-4.2107%

其他未交款

295.5512

780.5368

0.0000

780.5368

（484.9856）

-62.1349%

0.0165%

-0.0101%

预提费用

2673.3205

2627.3238

21428.7357

（18801.4119）

-87.7392%

45.9967

1.7507%

-0.3981%

0.0010%

待扣税金

0.0000

0.0000%

一年内到期的长期负债

304150.1169

241363.6557

292884.6440

（51520.9883）

-17.5909%

62786.4612

26.0132%

-1.0909%

1.3054%

其他流动负债

9503.4943

11586.0824

240566.7641

（228980.6817）

-95.1838%

（2082.5881）

-17.9749%

-4.8482%

-0.0433%

流动负债合计

824657.3763

875944.7066

1004212.2276

（128267.5210）

-12.7729%

（51287.3303）

-5.8551%

-2.7158%

-1.0663%

长期负债

915360.4209

918480.0869

957576.1625

（39096.0756）

-4.0828%

（3119.6660）

-0.3397%

-0.8278%

-0.0649%

应付债券

0.0000

0.0000%

长期应付款

0.0000

0.0000%

其他长期负债

0.0000

16649.7890

0.0000

16649.7890

（16649.7890）

-100.0000%

0.3525%

-0.3462%

待转销汇税收益

0.0000

0.0000%

长期负债合计

915360.4209

935129.8759

957576.1625

（22446.2866）

-2.3441%

（19769.4550）

-2.1141%

-0.4753%

-0.4110%

递延税款贷项

0.0000

0.0000%

负债合计

1740017.7972

1811074.5825

1961788.3901

（150713.8076）

-7.6825%

（71056.7853）

-3.9235%

-3.1911%

-1.4773%

少数股东权益

108968.6841

81853.2459

48626.0812

33227.1647

68.3320%

27115.4382

33.1269%

0.7035%

0.5637%

股本

602767.1200

600027.3960

600000.0000

27.3960

0.0046%

2739.7240

0.4566%

0.0006%

0.0570%

资本公积

1040322.9361

1026083.0755

1025944.9295

138.1460

0.0135%

14239.8606

1.3878%

0.0029%

0.2961%

盈余公积

437466.8188

341966.8242

270525.6889

71441.1353

26.4083%

95499.9946

27.9267%

1.5126%

1.9855%

其中：

公益金

146070.0799

105351.9606

76274.1506

29077.8100

38.1228%

40718.1193

38.6496%

0.6157%

0.8466%

为分配利润

1398153.1454

948870.3911

816085.7821

132784.6090

16.2709%

449282.7543

47.3492%

2.8115%

9.3408%

外币报表折算差额

0.0000

0.0000%

股东权益合计

3478710.0203

2916947.6868

2712556.4005

204391.2863

7.5350%

561762.3335

19.2586%

4.3276%

11.6794%

负债与股东权益合计

5327696.5016

4809875.5152

4722970.8718

（209095.2940）

-4.4272%

1039135.1254

21.6042%

-4.4272%

21.6042%

资产规模分析

01年—02年

v分析表明：

公司2002年资产总额较2001年增加了1863170.4561万元，增长率为39.4491%，这说明公司资产规模有较大变化。

v仔细分析，企业资产的增加主要是由于固定资产的增加引起的。

2002年固定资产比2001年增加了1114407.9604万元，使得全部资产增加了23.5955%，这有利于企业生产能力的提高；

v企业2002年长期投资虽然比2001年增加了53846.1112万元，根据相关资料分析主要来源于投资收益，而且该项目变动只使资产总额增加了1.1401%，说明企业本年度对外投资程度不高；

v无形资产和其他资产尽管有所增加，但对总资产影响很小，不足1%。

02年—03年

v分析表明：

公司2003年资产总额较2002年增加了1706913.3186万元，增长率为35.4877%，这说明公司资产规模有较大变化。

v仔细分析，企业资产的增加主要是由于长期投资和在建工程的增加引起的。

2003年长期投资比2002年增加了262075.7665万元，在建工程增加了240519.8624万元，这有利于企业生产能力的提高；

v企业2003年长期投资虽然比2002年增加了262075.7665万元，根据相关资料分析主要来源于投资收益，而且该项目变动只使资产总额增加了5.4487%，说明企业本年度对外投资程度不高；

无形资产和其他资产尽管有所增加，但对总资产影响很小，不足1%

（二）、资产负债表结构分析

一）、资产结构分析

资产类别

2003年（万元）

2002年（万元）

2001年（万元）

各项目的构成比率

各项目的构成比率的变动

2003年

2002年

2001年

2003年与2002年

2002年与2001年

货币资金

443360.4438

415736.2535

217313.6245

8.3218%

8.6434%

4.6012%

-0.3216%

4.9228%

短期投资

1.32

622517.1786

0.0000%

0.0000

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