中级会计师《财务管理》练习题A卷 附解析.docx

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中级会计师《财务管理》练习题A卷附解析

2020年中级会计师《财务管理》练习题A卷附解析

考试须知：

1、考试时间：

150分钟，满分为100分。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

姓名:

_________

考号:

_________

一、单选题（共25小题，每题1分。

选项中，只有1个符合题意）

1、以下关于企业价值的表述，不正确的是（）。

A.企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值

B.企业价值可以理解为企业所能创造的预计未来现金流量的现值

C.对于非上市公司，企业价值评估很难客观和准确

D.对于上市企业来说，股票价格的变动可以完全揭示企业价值的变化

2、按照企业投资的分类，下列各项中，属于项目投资的是（）。

A、购买固定资产

B、购买短期公司债券

C、购买股票

D、购买长期公司证券

3、在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是（）。

A.剩余股利政策

B.固定或稳定增长股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

4、在交货期内，如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟，就可能发生缺货。

为此，企业应保持的最佳保险储备量是（）。

A.使保险储备的订货成本与持有成本之和最低的存货量

B.使缺货损失和保险储备的持有成本之和最低的存货量

C.使保险储备的持有成本最低的存货量

D.使缺货损失最低的存货量

5、在下列各种观点中，要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大的财务管理目标是（）。

A、利润最大化

B、相关者利益最大化

C、股东财富最大化

D、企业价值最大化

6、支票的提示付款期限为自出票日起最长不超过（）。

A、2个月

B、1个月

C、30天

D、10天

7、下列各项中，不属于零基预算法优点的是（）。

A.不受现有费用项目的限制

B.有利于促使预算单位合理利用资金

C.不受现有预算的约束

D.编制预算的工作量小

8、某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。

A.6%

B.6.09%

C.8%

D.8.12%

9、如何合理配置资源，使有限的资金发挥最大的效用，是投资管理中资金投放所面临的重要问题，其体现的投资管理原则是（）。

A、可行性分析原则

B、结构平衡原则

C、动态监控原则

D、收益最佳原则

10、法律限制超额累积利润的主要原因是（）。

A.避免损害股东利益

B.避免资本结构失调

C.避免股东避税

D.避免损害债权人利益

11、甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。

预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。

A.3000

B.3087

C.3150

D.3213

12、企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目，就会丧失这些投资项目可能带来的收益，则该收益是（）。

A.应收账款的管理成本

B.应收账款的机会成本

C.应收账款的坏账成本

D.应收账款的短缺成本

13、市场具有强势效率，是（）的假设条件。

A.股利无关论

B.股利相关理论

C.信号传递理论

D.所得税差异理论

14、下列各项政策中，最能体现“多盈多分、少盈少分、无盈不分”股利分配原则的是（）。

A.剩余股利政策

B.低正常股利加额外股利政策

C.固定股利支付率政策

D.固定或稳定增长的股利政策

15、某投资中心的投资额为200000元，企业要求的最，低投资利润率为15%，剩余收益为20000元，则该投资中心的投资利润率为（）。

A.35%

B.30%

C.28%

D.25%

16、对于预算执行单位提出的预算调整事项，企业进行决策时，应当遵循的要求不包括（）。

A.预算调整事项不能偏离企业发展战略

B.预算调整方案应当在经济上能够实现最优化

C.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的非重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面

D.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面

17、下列财务比率中，属于效率比率的是（）。

A.速动比率

B.成本利润率

C.资产负债率

D.资本积累率

18、某公司向银行借款100万元，年利率为8%，银行要求保留12%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（）。

A.6.67%

B.7.14%

C.9.09%

D.11.04%

19、实质上是企业集团的组织形式，子公司具有法人资格，分公司则是相对独立的利润中心的企业组织体制是（）。

A.U型组织

B.H型组织

C.M型组织

D.事业部制组织结构

20、按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为（）。

A、发行市场和流通市场

B、基础性金融市场和金融衍生品市场

C、短期金融市场和长期金融市场

D、一级市场和二级市场

21、下列销售预测方法中，属于因果预测分析的是（）。

A.指数平衡法

B.移动平均法

C.专家小组法

D.回归直线法

22、下列业务中，不应确认为企业其他货币资金的是（）。

A、向银行申请的银行承兑汇票

B、向银行申请银行本票时拨付的资金

C、存入证券公司准备购买股票的款项

D、汇到外地并开立采购专户的款项

23、根据成本性态，在一定时期一定业务量范围之内，职工培训费一般属于（）。

A.半固定成本

B.半变动成本

C.约束性固定成本

D.酌量性固定成本

24、下列筹资方式中，属于间接筹资的是（）。

A.银行借款

B.发行债券

C.发行股票

D.合资经营

25、与股票筹资相比，下列各项中，属于债务筹资缺点的是（）。

A.财务风险较大

B.资本成本较高

C.稀释股东控制权

D.筹资灵活性小

二、多选题（共10小题，每题2分。

选项中，至少有2个符合题意）

1、某企业采用随机模式控制现金的持有量。

下列事项中，能够使现金返回线上升的有（）。

A.以日为基础计算的现金机会成本提高

B.企业日常周转所需资金降低

C.证券转换为现金或现金转换为证券的成本提高

D.企业每日现金流变动的标准离差增加

2、下列各项指标中，根据责任中心权，责，利关系，适用于利润中心业绩评价的有（）。

A.部门边际贡献

B.可控边际贡献

C.投资报酬率

D.剩余收益

3、关于计算平均资本成本的权数，下列说法正确的有（）。

A、市场价值权数反映的是企业过去的实际情况

B、市场价值权数反映的是企业目前的实际情况

C、目标价值权数更适用于企业筹措新的资金

D、以市场价值为权数有利于进行资本结构决策

4、下列财务指标中，可以反映长期偿债能力的有（）。

A.总资产周转率

B.权益乘数

C.产权比率

D.资产负债率

5、下列关于我国发行的短期融资券的说法中，不正确的有（）。

A.目前发行和交易的是金融企业的融资券

B.企业可以自行销售短期融资券

C.筹资成本较高

D.筹资数额比较大

6、下列各项因素中，影响经营杠杆系数计算结果的有（）。

A.销售单价

B.销售数量

C.资本成本

D.所得税税率

7、下列各项活动中，属于企业资金营运活动的有（）。

A.支付广告费用

B.交纳增值税

C.购买无形资产

D.支付债券利息

8、在下列方法中，可直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是（　）。

A.净现值法

B.方案重复法

C.差额内部收益率法

D.最短计算期法

9、下列成本费用中属于资本成本中的用资费用的有（）。

A、向银行支付的借款手续费

B、因发行股票而支付的发行费

C、向银行等债权人支付的利息

D、向股东支付的股利

10、下列关于企业的资产结构与资本结构关系的叙述，正确的有（）。

A.拥有大量的固定资产的企业，主要通过长期负债和发行股票筹集资金

B.拥有较多流动资产的企业，更多依赖流动负债筹集资金

C.资产适用于抵押贷款的公司举债额较多

D.以研究开发为主的公司负债较多

三、判断题（共10小题，每题1分。

对的打√，错的打×）

1、（）在现金管理中的随机模型下，当现金余额大于回归线时，应该将超过部分的现金转换为有价证券，当现金余额小于回归线时，应该将有价证券转换为现金。

2、（）企业财务管理的目标就是规范企业财务运作，为企业实现目标利润服务。

3、（）根据代理理论可知，较多地派发现金股利可以通过资本市场的监督减少代理成本。

4、（）企业的存货总成本随着订货批量的增加而呈正方向变化。

5、（）企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。

6、（）在应收账款的管理中，ABC分析法是现代经济管理中广泛应用的-种“抓重点、照顾-般”的管理方法，又称重点管理法。

7、（）假设其他条件不变，市场利率变动，债券价格反方向变动，即市场利率上升债券价格下降。

8、（）因为总杠杆系数等于经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积，所以经营杠杆系数降低，则总杠杆系数也随之降低。

9、（）企业正式下达执行的预算，执行部门一般不能调整。

但是，市场环境、政策法规等发生重大变化，将导致预算执行结果产生重大偏差时，可经逐级审批后调整。

10、（）在固定资产投资决策中,当税法规定的净残值和预计净残值不同吋,终结期现金流量的计算一般应考虑所得税的影响。

四、计算分析题（共4大题，每题5分，共20分）

1、B公司生产乙产品，乙产品直接人工标准成本相关资料如表1所示：

表1

乙产品直接人工标准成本资料

假定B公司实际生产乙产品10000件，实际好用总工时25000小时，实际应付直接人工工资550000元。

要求：

（1）计算乙产品标准工资率和直接人工标准成本。

（2）计算乙产品直接人工成本差异、直接人工工资率差异和直接人工效率差异。

2、甲公司拟投资100万元购置一台新设备，年初购入时支付20%的款项，剩余80%的款项下年初付清；新设备购入后可立即投入使用，使用年限为5年，预计净残值为5万元（与税法规定的净残值相同），按直线法计提折旧。

新设备投产时需垫支营运资金10万元，设备使用期满时全额收回。

新设备投入使用后，该公司每年新增净利润11万元。

该项投资要求的必要报酬率为12%。

相关货币时间价值系数如下表所示：

货币时间价值系数表

要求：

（1）计算新设备每年折旧额。

（2）计算新设备投入使用后第1-4年营业现金净流量（NCF1-4）。

（3）计算新设备投入使用后第5年现金净流量（NCF5）。

（4）计算原始投资额。

（5）计算新设备购置项目的净现值（NPV）。

3、某公司2009年末资产负债率为0.6，股东权益总额为400万元，销售收入为1000万元，预计支付股利总额为60万元，股利支付率为60%，2008年末总资产净利率为9%，销售净利率为12%，权益乘数为2。

全部财务比率用年末数据计算。

要求：

（1）计算2008年末总资产周转率。

（2）计算2009年末销售净利率、总资产周转率、权益乘数。

（3）运用连环替代法，通过总资产净利率、权益乘数两项因素对2008年和2009年的净资产收益率变动情况进行计算分析。

4、资产组合M的期望收益率为18%，标准离差为27.9%，资产组合N的期望收益率为13%，标准离差率为1.2，投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中，张某期望的最低收益率为16%，赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%。

要求：

（1）.计算资产组合M的标准离差率；

（2）.判断资产组合M和N哪个风险更大？

（3）.为实现期望的收益率。

张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少？

（4）.判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险，并说明理由。

五、综合题（共2大题，每题12.5分，共20分）

1、某企业需要一台不需安装的设备，该设备可以直接从市场购买，也可以通过经营租赁取得。

如直接购买，市场含税价为100000元，折旧年限为10年，预计净残值率为10%。

若从租赁公司租入，每年末支付租金15000元，租期10年。

无论如何取得设备，投入使用后每年均可增加的营业收入80000元，增加经营成本50000元，增加营业税金及附加5000元。

假定基准折现率为10%，企业所得税税率为25%。

要求：

（1）用差额投资内部收益率法判断是否应租赁设备。

（2）用折现总费用比较法判断是否应租赁设备。

2、F公司是一个跨行业经营的大型集团公司，为开发一种新型机械产品，拟投资设立一个独立的子公司，该项目的可行性报告草案已起草完成。

你作为一名有一定投资决策你的专业人员，被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据。

（一）经过复核，确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误。

其中，运营期第1年成本费用估算数据如表6所示：

注：

嘉定本期所有要素费用均转化为本期成本费用。

（2）尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示。

其中，有确定数额的栏目均已通过复核，被省略的数据用“*”表示，需要复核并填写的数据用带括号的字母表示。

一年按360天计算。

（3）预计运营期第2年的存货需用额（即平均存货）为3000万元，全年销售成本为9000万元：

应收账款周转期（按营业收入计算）为60天：

应付账款需用额（即平均应付账款）为1760万元，日均购货成本为22万元。

上述数据均已得到确认。

（4）经过复核，该投资项目的计算期为16年，包括建设期的静态投资回收期为9年，所得税前净现值为8800万元。

（5）假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式。

表7

流动资金投资计算表

金额单位：

万元

（1）计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本（付现成本）。

（2）确定表7中用字母表示的数据（不需列表计算过程）。

（3）计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期。

（4）计算终结点发生的流动资金回收额。

（5）运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由。

试题答案

一、单选题（共25小题，每题1分。

选项中，只有1个符合题意）

1、D

2、A

3、C

4、【答案】B

5、D

6、D

7、答案：

D

8、B

9、B

10、C

11、【答案】B

12、B

13、A

14、C

15、D

16、C

17、答案：

B

18、C

19、［标准答案］B

20、B

21、D

22、A

23、【答案】D

24、答案：

A

25、A

二、多选题（共10小题，每题2分。

选项中，至少有2个符合题意）

1、CD

2、【答案】AB

3、【正确答案】BCD

4、答案：

BCD

5、ABD

6、AB

7、AB

8、【答案】BD

9、【正确答案】CD

10、ABC

三、判断题（共10小题，每题1分。

对的打√，错的打×）

1、×

2、×

3、√

4、×

5、×

6、√

7、√

8、×

9、√

10、√

四、计算分析题（共4大题，每题5分，共20分）

1、1）乙产品的标准工资率=420000/21000=20（元/小时）

乙产品直接人工标准成本=20×2×10000=400000（元）

（2）乙产品直接人工成本差异=550000-400000=150000（元）

乙产品直接人工工资率差异=（550000/25000-20）×25000=50000（元）

乙产品直接人工效率差异=（25000-2×10000）×20=100000（元）

2、

（1）年折旧额=（100-5）/5=19（万元）

（2）NCF1-4=11＋19=30（万元）

（3）NCF5=30＋5＋10=45（万元）

（4）原始投资额=100＋10=110（万元）

（5）净现值=30×（P/A，12%，4）＋45×（P/F，12%，5）-100×20%-10-100×80%×（P/F，12%，1）=30×3.0373＋45×0.5674-20-10-80×0.8929=15.22（万元）。

3、

（1）总资产净利率=总资产周转率X销售净利率，

2008年总资产周转率=2008年总资产净利率/2008年销售净利率=9%/12%=0.75。

（2）2009年末权益乘数=1/（1-资产负债率）=1/（1-0.6）=2.5；

2009年末的资产总额=权益总额×权益乘数=400×2.5=1000（万元），

2009年净利润=支付股利总额/股利支付率=60/60%=100（万元），

2009年销售净利率=净利润/销售收入=100/1000=10%；

2009年总资产周转率=销售收入/资产总额=1000/1000=1。

（3）2008年净资产收益率=2008年总资产净利率x2008年权益乘数=9%×2=18%，

2009年净资产收益率=2009年销售净利率×2009年总资产周转率×2009年权益乘数=10%×1×2.5=25%，

2009年净资产收益率变动=25%-18%=7%。

2009年总资产净利率=2009年销售净利率X2009年总资产周转率=10%×1=10%，

总资产净利率变动对净资产收益率的影响=10%×2-9%×2=2%；

权益乘数变动对净资产收益率的影响=10%×2.5-10%×2=5%。

与2008年相比，2009年净资产收益率增长7%，主要原因是由于权益乘数变动带来的影响。

4、1.资产组合M的标准离差率=27.9%/18%=1.55；

2.资产组合N的标准离差率为1.2小于资产组合M的标准离差率，故资产组合M的风险更大；

3.设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X：

18%X+13%×（1-X）=16%，解得X=60%。

为实现期望的收益率，张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%；

4.张某在资产组合M（高风险）上投资的最低比例是60%，而在资产组合N（低风险）上投资的最高比例是40%，而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%；因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险，并且赵某投资于资产组合M（高风险）的比例低于张某投资于资产组合M（高风险）的比例，所以赵某更厌恶风险。

五、综合题（共2大题，每题12.5分，共20分）

1、

（1）差额投资内部收益率法，是指在两个原始投资额不同方案的差量净现金流量（记作ANCF）的基础上，计算出差额内部收益率（记作AIRR），并与基准折现率进行比较，进而判断方案孰优孰劣的方法。

①如购买设备：

每年的折旧=[100000×（1-10%）]/10=9000（元），

每年的税前利润=80000-50000-5000-9000=16000（元），

每年的净利润=16000×（1-25%）=12000（元）。

各年的现金净流量为：

NC0=-100000（元），

NCF1-9=12000+9000=21000（元），

NCF10=21000+10000=31000（元）。

②如租赁设备：

每年支付租金=15000（元），

每年的税前利润=80000-50000-5000-15000=10000（元），

每年的净利润=10000×（1-25%）=7500（元）。

各年的现金净流量为：

NCF0=0（万元），

NCF1～10=7500+0=7500（元）。

③购买与租赁设备各年的差额净现金流量为：

ANCF0]=-100000-0=-100000（元），

ANCF1～9=21000-7500=13500（元），

ANCF10=31000-7500=23500（元）。

④计算差额投资内部收益率：

13500×（P/A,i,9）+23500×（P/F,i,10）-100000=0。

当i=6%时，

13500×（P/A,6%,9）+23500×（P/F,6%,10）-100000=13500×6.8017+23500×0.5584-100000=4945.35（元）。

当i=7%时，

13500×（P/A,7%,9）+23500×（P/F,7%,10）-100000=13500×6.5152+23500×0.5083-100000=-99.75（元）。

差额投资内部收益率=6%+[（0-4945.35）/（-99.75-4945.35）]×（7%-6%）=698%。

由于差额投资内部收益率小于折现率10%，应该租赁该设备。

（2）折现总费用比较法是直接比较两个方案的折现总费用的大小，然后选择折现总费用低的方案。

无论是购买设备还是租赁设备，每年增加营业收入、增加营业税金及附加和增加经营成本都不变，可以不予考虑。

①如购买设备：

投资现值=100000（元），

每年增加折旧现值=9000×（P/A,10%,10）=9000×6.1446=55301.4（元），

每年折旧抵税现值=9000×25%×（P/A,10%,10）=2250×6.1446=13825.35（元），

回收固定资产余值的现值=10000×（P/F,10%,10）=10000×0.3855=3855（元），

购买设备的折现总费用合计=100000+55301.4-13825.35-3855=137621.05（元）。

②如租赁设备：

每年租金现值=15000×（P/F,10%,10）=15000×6.1446=92169（元），

每年租金抵税现值=15000×25%×（P/F,10%,10）=3750×6.1446=23042.25（元），

租赁设备的折现总费用合计=92169-23042.25=11250×6.1446=69126.75（元）。

租赁设备的折现总费用合计小于购买设备的折现总费用合计，应租赁设备。

2、

（1）总成本费用=8790

经营成本=8790-400-5=8385

（2）A=55×20=1100

B=20/40=0.5

C=360/60=6

D=8385

或应收账款周转次数6，周转额=1397.5×6=8385

E=22×360=7920元（应付账款周转天数=1760/22=80天；周转次数=360/80=4.5；

E=全年周转额=需用额×周转次数=1760×4.5=7920）

F=360/4=90天

G=4397.50-2000=2397.50

H=5000-2400=2600

I=2600-2397.5=202.5

J=0

（3）日均销货成本=9000/360=25（万元）

存货周转期=3000/25=120（天）

应付账款周转期=1760/22=80（天）

现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+360×1397.5/8385-80=100（天）

（4）2397.5+202.5=2600

（5）由于净现值大于0，且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的1半，所以基本具备财务可行性。