财会辨析题参考答案1省直.docx

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财会辨析题参考答案1省直

财会期末复习

一、辨析题参考答案

1.货币在使用过程中产生的增值额（投资报酬）都是资金时间价值价值。

（错误）货币在使用过程中产生的增值额（投资报酬）并不全是货币时间价值。

2.年金是指一定时间内每期相同金额的支出款项，或定期等额的系列支出。

（错误）年金是指一定时间内每期相同金额的收支款项，或定期等额的系列收支

3.非系统风险是可分散的风险

对。

非系统风险可通过分散投资来降低，而且，如果分散是充分有效的，即证券组合的股票品种是充足的，这种风险还能被消除掉。

4.按照“有借必有贷，借贷必相等”的记账规则，进行会计试算平衡时，只要借贷双方金额相等，则账户记录和记账没有错误。

错误。

如果试算平衡，说明帐户的记录基本正确，但不一定完全正确。

这是因为有些错误并不影响借贷双方的平衡，如果发生某项经济业务在有关帐户中被重记、漏记或记错了帐户等错误，并不能通过试算平衡来发现。

5.会计核算谨慎原则，一般是指对可能发生的损失和费用应当合理预计，对可能实现的收益不预计，但对很可能实现的收益应当预计。

答：

错误。

谨慎性要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。

但是，谨慎性的应用并不允许企业设置秘密准备，如果企业故意低估资产或者收益，或者故意高估负债或者费用，将不符合会计信息的可靠性和相关性要求。

6.“资产=负债+所有者权益”是复式记账、编制资产负债表和利润表的基础。

答：

错误。

“资产=负债+所有者权益”是编制复式记账、编制资产负债表的基础，“收入-费用=利润”是编制利润表的基础。

7.资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况的动态报告

错。

资产负债表是反映公司在某一特定时点财务状况静态报告。

参照《教学指导》P50.

8.通常认为速动比率为2，长期偿债能力较强

错。

通常认为流动比率为2，速冻比率为1，表示企业的短期偿债能力较好。

参照教材P70

9.财务报表是财务报告的核心部分，（财务报告包括财务报表和报表附注），是企业向外界传递会计信息的主要手段。

对。

财务报表是根据日常的会计核算编制的，能够全面、综合、系统地反映会计主体在一定时期内财务状况和经营成果的报告文件。

财务报表是财务报告的核心部分（财务报告包括财务报表和报表附注），是企业向外界传递会计信息的主要手段。

参照教材P34

10.流动比率越高越好。

错。

流动比率越高，表示企业的短期偿债能力越强，安全性也越大。

但并不是说这个比率越高越好，按照传统的观点，流动比率等于2是比较合理的。

该比率过低，意味着企业缺乏短期偿债能力；该比率过高，则说明企业的现金、存货等流动资产有闲置现象或流动负债利用不足。

参照教材P69

11.吸收直接投资资金成本的计算与留存收益一样均不需要考虑筹资费用。

对。

吸收直接投资的成本除不需考虑筹资费用外，其计算方法与普通股筹资基本相同；留存收益筹资的成本计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。

参照教材P98与P103。

12.融资租赁是指没有转移与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。

错。

融资租赁是指转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁。

参照教材P112.

13.财务杠杆越大，风险越大

对。

财务风险是指企业为取得财务杠杆利益而利用负债资金时，增加了破产机会或普通股每股收益大幅度变动的机会所带来的风险。

财务杠杆会加大财务风险，企业举债比重越大，财务杠杆效应越强，财务风险越大。

参照教材P118

14.普通股筹资的筹资风险大。

错。

由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的股利，此种筹资实际上不存在不能偿付的风险，因此普通股的筹资风险小，投资风险大。

参照教材P98与P103

15.权益营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。

错。

权益营运资金是指企业流动资产减去全部负债后的余额，即企业所有者权益中用于生产经营周转的资金，也可以称为自有营运资金或流动资本。

参照教材P129。

16.现金持有的主要动机是预防性需要

错。

持有现金的主要动机包括交易性、投机性、预防性和补偿性需要。

参照教材P134.

17.应收账款的成本包括管理成本，机会成本，交易成本，坏账成本。

错。

无交易成本。

参照教材P141-142

18.对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资。

错。

对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可以是直接投资。

参照教材P163。

19.只有投资利润率指标大于或等于基准投资利润率的投资项目才具有财务可行性。

对。

参照教材P170。

20.净现值小于或等于零的投资项目，才具有财务可行性。

错。

只有投资项目的净现值大于零的项目，投资才有利可图。

参照教材P173。

21、动态指标净现值率只有优点，没有缺点。

错。

净现值率是一个折现的相对量正指标。

它的优点在于：

第一，可以从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系；第二，比其他折现相对数指标更容易计算。

其缺点与净现值指标相似，同样无法直接反映投资项目的实际收益率，而且必须以已知净现值为前提。

只有当该指标大于或等于零的投资项目，才具有财务可行性。

参照教材P173。

22.剩余财产要求权是指普通股东对企业解散时剩余财产的要求权

对。

剩余财产要求权即当企业解散清算时，普通股股东对剩余财产有要求权。

但是，财产的变价收入首先用来清偿债务，然后支付优先股东，最后才能分配给普通股东。

23.剩余股利政策能充分保证投资者的利益。

错。

如果完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。

即使在盈利水平不变的情况下，股利也将与投资机会的多寡呈反方向变动：

投资机会越多，股利越少；反之，投资机会越少，股利发放越多。

剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于企业树立良好的形象。

参照教材P202.

24.企业净利润的分配属于狭义收益分配

对。

企业的收益分配有广义和狭义两种。

广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配，包括两个层次的内容：

第一层次是对企业收入的分配;第二层次是对企业净利润的分配。

狭义的收益分配则仅仅是指对企业净利润的分配。

二、计算题（重点）参考答案

第一专题

作业5.

第一题答：

（1）F=A×（F/A，i,n）

=2400×（F/A,8%,25）

=2400×73.106=175454.40（元）

（2）F=A×[（F/A，i,n+1）-1]

=2400×[（F/A，8%，25+1）-1]

=2400×（79.954-1）=189489.60（元）

第二题答:

P=200000×（P/F，12%，1）+250000×（P/F，12%，2）

+300000×（P/F，12%，3）+280000×（P/F，12%，4）

+260000×（P/F，12%，5）

=200000×0.8929+25000000×0.7972+300000×0.7118

+280000×0.6355+260000×0.5674=916884（元）

第二专题

作业5

（1）计算有关财务比率

Ø流动比率=流动资产/流动负债=8050/4000=2.0125

Ø资产负债率=负债总额/资产总额

=6500/23000=28.26%

Ø存货周转次数=销售成本/存货平均余额

=12400/（5200+4000）/2

=12400/4600=2.70

Ø存货周转天数=365/2.70=135

Ø应收账款周转次数（周转率）=销售收入净额/平均应收账款（期末＋年初）

=21200/（1300+1200）/2

=21200/1250=16.96

Ø营业净利率=净利润/营业收入×100%

=2520/21200×100%=11.89%

（2）把实际运算结果与同行业标准对比：

Ø从偿债能力看，流动比率略高于同行业标准财务比率，说明公司短期偿债能力较强；资产负债率远低于同行业标准财务比率，只有行业标准的一半，说明公司长期偿债能力也较强。

Ø从获利能力看，营业净利率略低于同行业标准财务比率，说明公司获利能力不足。

Ø从营运能力看，存货周转天数远远高于同行业标准财务比率，说明公司销货能力较差，存货占用资金较多，存货积压的风险较大，今后需要加强对存货的控制。

应收账款周转天数则低于同行业标准财务比率，说明公司应收账款的变现速度较快，资产的流动性较好。

（3）结构分析

从该公司的资产负债表中可以看出：

流动资产大于流动负债，且流动资产是流动负债的2倍多，说明公司的流动负债有足够的物资保证，不会遇到还本付息的困难。

并且长期资金的来源绝大多数是产权融资，基本不会遇到偿债的压力，所以该公司的财务结构是一种稳定型的结构。

第三专题

作业4本题没改数字

（一）计算三个方案下的每股收益和财务杠杆

（1）第一方案：

目前的生产、财务政策

息税前利润（EBIT1）=售价×销量－单位成本×销量－固定成本

=（售价－单位成本）×销量－固定成本

＝单位边际贡献×销量－固定成本

＝（240－200）×45000－1200000＝60（万元）

每股收益（EPS1）=

=

＝1.2（元）

（2）第二方案：

在目前的财务政策的基础上借款更新设备

息税前利润（EBIT2）=＝（240－180）×45000－1500000＝120（万元）

每股收益（EPS2）

＝

＝1.875（元）

（3）第三方案：

在目前的财务政策的基础上发行股票更新设备

息税前利润（EBIT3）＝（240－180）×45000－1500000＝120（万元）

每股收益（EPS3）

＝

＝1.5（元）

财务杠杆（DFL1）

＝1.5

财务杠杆（DFL2）

≡1.92

财务杠杆（DFL3）

＝1.2

（二）计算第二方案和第三方案每股收益相等的销售量

（1）先求EPS2＝EPS3相等时的EBIT

＝

EBIT－57.5＝EBIT×0.5－10

EBIT－EBIT×0.5＝57.5－10

EBIT=95（万元）

（2）再求EPS2＝EPS3相等时的销量

由EBIT=（售价－单位成本）×销量－固定成本

得出:

销量＝

≈4.08（万件）

（三）计算三个方案下每股收益为零的销售量

（1）第一方案EPS=0时的销量

40×60%×销量－140×60%＝0

销量=84÷24=3.5（万件）

（2）第二方案EPS=0时的销量

＝0

60×60%×销量－207.5×60%＝0

销量=124.5÷36≈3.46（万件）

（3）第三方案EPS=0时的销量

60×60%×销量－170×60%＝0

销量=102÷36≈2.83（万件）

（四）分析

（1）第二个方案风险最大。

因为其财务杠杆系数最大，所代表的财务风险也最大。

即：

DFL2＞DFL1＞DFL3或：

1.92＞1.5＞1.2

（2）第二个方案报酬最高，其每股收益最大。

即：

EPS2＞EPS3＞EPS1或：

1.875＞1.5＞1.2

作业5

（1）

第一、债券发行价格

=票面金额÷（1+市场利率）n＋

=200×（P/F，6%，3）＋200×8%×（P/A，6%，3）=200×0.8396＋16×2.6730

=210.688（元）

第二、债券资金成本（参照教材p96公式）

债券资金成本=

≈5.42%

（2）此题改数字4%

普通股资金成本=

≈5.95%

第四专题

作业5

（１）最佳现金持有量=根下（２×年需要现金量×一次转换成本／有价证券收益率）1/2

＝（２×４０００００×４００／２０％）1/2＝４００００（元）

（２）转换成本=年需要现金量÷最佳现金持有量×一次转换成本

＝４０００００÷４００００×４００＝４０００（元）

机会成本＝最佳现金持有量÷２×有价证券收益率

=40000元÷２×20%

＝４０００（元）

（３）最佳现金管理相关总成本=持有机会成本＋转换成本=4000+4000

＝８０００（元）

（４）有价证券交易次数＝年需要现金量÷最佳现金持有量

＝４０００００÷４００００

＝１０（次）

有价证券交易间隔期＝全年天数÷交易次数

＝３６０÷１０

＝３６（天）

作业6

应收账款的周转率=全年天数÷应收帐款平均收款天数

=360÷45=8

应收账款平均余额=（年赊销净额×应收帐款平均收款天数）/全年天数

=（240×45）/360

=30（万元）

维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额×企业变动成本率

=30×60%

=18（万元）

机会成本=维持赊销业务所需资金×社会资金成本率

=18×15%=2.7（万元）

机会成本=[（年赊销净额×应收帐款平均收款天数）/全年天数]×企业变动成本率×社会资金成本率

=[（240×45）/360]×60%×15%=2.7（万元）

第五专题

作业5.

（1）KO=RF+βO（Km—Rf）

公司股票报酬率=现行国库券的收益率+β系数×（平均风险股票的报酬率—现行国库券的收益率）

12%＋1.5×（16%-12%）=18%

（2）Rp=βp（Km—Rf）

=β系数×（市场报酬率—无风险报酬率）

=1.5×（15%-11%）=6%

（3）

第一、

甲方案投资回收期=总固定资产投资÷固定资产投资营业现金流量

=6000÷2200=2.73

乙方案投资回收期=年数＋（现金流合计－每年投资现金交流）/期末现金流合计

=4＋600/5600=4.11

第二、平均报酬率

甲方案=平均营业现金流量/总固定资产投资×100%

=2200/6000×100%=36.67%

乙方案=｛（每年现金流量合计）÷期数｝/现金流合计

=｛（2800＋2500＋2200＋1900＋5600）÷5｝/10000=30%

第三、净现值

甲方案=（每年现金流量×复利现值系数表之和）－现金流合计

=2200×3.791－6000=2340.2

乙方案=（每年现金流量×复利现值系数表之和）－现金流合计

=（2800×0.909＋2500×0.826＋2200×0.751＋1900×0.683＋5600×0.621）－10000=1037.7

第四、现值指数

甲方案=（期初现金流量合计+净现值）/期初现金流量合计

=8340.2/6000=1.39；

乙方案=（期初现金流量合计+净现值）/期初现金流量合计

=11037.7/10000=1.10；

综合评价应选择甲方案

作业6.

（1）各种资产所占比重：

普通股Ws=普通股合计/总资产=80%

债券Wb=债券/总资产=10%

长期借款Wl=长期借款/总资产=10%

资金成本：

债券资金成本Kb=10%

股票资金成本Ks=每股最终股利/每股市价+股利每年增长数=2．8/20+2%=16%

长期借款资金成本Kl=借款利率×（1-所得税率）=8%×（1-30%）=5.6%

该公司综合资金成本=资金成本×权重之和=80%×16%+10%×10%+10%×5.6%=14.36%

（2）投资项目净现金流量=净利润+折旧（设备投资数/使用年数）

=105+250

=355（万元）

未来报酬的总现值=投资项目净现金流量×（P/A,借款利率,借款年限）

=355×（P/A,8%,4）

=355×3.312（年金现值系数表）

=1175.8（万元）

该公司投资项目现值指数=未来报酬的总现值/初始投资

=1175.8/1000

=1.176

（3）年收回的投资额=总借款额/（P/A，借款利率，年限）

=P/（P/A，8%，3）（年金现值系数）

=1000/2.577

=388.05（万元）

三、问答题参考答案

1、会计有什么作用？

见大纲P40页

2、会计信息质量的特征。

见大纲P43页

3、简述财务报表要素确认与计量的基本假设。

见大纲P46页

4、财务报表分析的目的和依据。

见大纲P51-52页

5、现金流量表有什么作用？

见大纲P51页

6、是分析杜邦分析图的作用。

见教材P84-85页

7、财务杠杆的含义。

见教材P118页

8、企业在确定最佳资本结构时应考虑的因素。

见教材P120页

9、资金成本对筹资决策有什么影响？

见大纲P65页

10、加强营运资金管理有那些方式。

见教材P132-133页

11、简述持有现金和应收账款的动机和成本。

见教材P134-138页、P140-141页

12、简述存货的功能和成本。

见教材P151-152页

13、阐述证券投资的风险。

见教材P181页

14、简述利润分配的基本原则。

见教材P196-197页

15、简述股利政策类型。

见教材P202-205页