一级建造师建设工程经济课件重点讲解.docx

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一级建造师建设工程经济课件重点讲解

《建设工程经济——工程经济》考试大纲“目”的构成：

1Z101010资金时间价值的计算及应用

1Z101020技术方案经济效果评价

1Z101030技术方案不确定性分析

1Z101040技术方案现金流量表的编制

1Z101050设备更新分析

1Z101060设备租赁与购买方案的比选分析

1Z101070价值工程在工程建设中的应用

1Z101080新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析

1Z101010资金时间价值的计算及应用（目）

考核点（条）

1Z101011利息的计算

1Z101012资金等值计算及应用

1Z101013名义利率与有效利率的计算

本目重点掌握的考核知识点包括：

1．资金时间价值的概念、影响资金时间价值的主要因素。

2．利率高低的决定因素。

3．利息计算的单利和复利方法。

4．资金等值的概念。

5．现金流量图的作图方法和规则、现金流量的三要素。

6．终值和现值的计算。

7．名义利率与实际利率的计算。

1Z101011利息的计算

掌握要点：

本条的几个概念是进行技术方案经济效果评价的基础，了解即可，较少命题。

1．资金时间价值

1）概念：

其实质是资金作为生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间周转使用的结果。

——产生资金时间价值的两个必不可少因素：

①投入扩大再生产或资金流通；②时间的变化。

2）掌握影响资金时间价值的主要因素：

资金使用时间、资金数量大小、资金投入和回收的特点、资金周转的速度。

——理解每个因素是如何影响资金时间价值的。

例题2．关于资金时间价值的说法中，正确的是（）。

A．在总资金一定的情况下，前期投入的资金越少，资金的效益越好；反之，后期投入的资金越少，资金的负效益越大。

B．在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值就越小。

C．在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越大。

D．在一定的时间内等量的资金周转的次数越多，资金的时间价值就越多。

E．任何资金的闲置，都会损失资金的时间价值。

【答案】ACDE

2．利息与利率

（1）对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的方法完全相同，复利计算有间断复利和连续复利之分。

在实际应用中都采用间断复利。

（2）掌握单利和复利两种方法的利息计算

（3）利率高低的5个决定因素：

社会平均利润率、金融市场上借贷资本的供求情况、风险、通货膨胀、期限。

——了解每个因素对利率的影响

1Z101012资金等值的计算及应用

掌握要点：

1）在理解上述资金等值概念的基础上，能正确判断从以下5个不同角度描述的资金等值关系。

①两笔资金金额相同，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金不可能存在等值关系。

②两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，两笔资金有可能等值。

③两笔金额不等的资金，在不同时间点，在资金时间价值的作用下，如果在某个时间点等值，则在利率不变的情况下在其他时间点上它们也等值。

④两笔资金金额相同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金等值。

⑤两笔资金金额不同，在同一时间点上，在资金时间价值的作用下，两笔资金不等值。

例题3．现在的100元和5年以后的248元两笔资金在第2年年末价值相等，若利率不变，则这两笔资金在第3年末的价值（）。

A．前者高于后者

B．前者低于后者

C．两者相等

D．两者不能进行比较

2）影响资金等值的因素有三个：

资金数额的多少、资金发生时间的长短、利率的大小。

其中利率是一个关键因素。

3）现金流量图——作图方法和规则、三要素

例题5．关于现金流量图的绘制规则的说法，正确的是（）。

A．对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出

B．箭线长短与现金流量的大小没有关系

C．箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点

D．时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点

例题6．已知折现率i>0，所给现金流量图表示（）。

A．A1为现金流出

B．A2发生在第3年年初

C．A3发生在第3年年末

D．A4的流量大于A3的流量

E．若A2与A3流量相等，则A2与A3的价值相等

4）等值的四个计算

——掌握几个名词概念：

现值（P），终值（F），利率（i），计息周期数（n），年金（A），一次支付，等额支付系列。

——掌握以下4个计算：

①掌握一次支付的终值计算（已知P求F）

F=P（1+i）n或F=P（F/P，i，n）

②掌握一次支付现值计算（已知F求P）：

P=F（1+i）-n或P=F（P/F，i，n）

③等额支付系列的终值的计算（已知A求F）：

F=A（1+i）n−1/i或F=A（F/A，i，n）

④等额支付系列的现值的计算（已知A求P）：

P=A（1+i）n−1/i（1+i）n或P=A（P/A，i，n）

例题8．某施工企业现在对外投资200万元，5年后一次性收回本金与利息，若年基准收益率为8%，则总计可以收回资金（）万元。

已知：

（F/P，8%，5）=1.4693（F/A，8%，5）=5.8666（A/P，8%，5）=0.2505

A．234.66

B．250.50

C．280.00

D．293.86

例题9．某施工企业拟对外投资，但希望从现在开始的5年内每年年末等额回收本金和利息200万元，若按年复利计息，年利率8%，则企业现在应投资（）万元。

已知：

（P/F，8%，5）=0.6806（P/A，8%，5）=3.9927（F/A，8%，5）=5.8666

A．680.60

B．798.54

C．1080.00

D．1173.32

例题12．某人连续5年每年末存入银行20万元，银行年利率6%，按年复利计算，第5年年末一次性收回本金和利息，则到期可以回收的金额为（）万元。

A．104.80

B．106.00

C．107.49

D．112.74

1Z101013名义利率和有效利率的计算

掌握要点：

1．掌握几个名词概念

①计息周期：

是指某笔资金计算利息的时间间隔。

计息周期数m，计息周期利率i。

②资金收付周期：

是指某方案发生现金流量的时间间隔（n）

③名义利率（r）：

通常是指单利计息情况下的年利率。

④有效利率：

也称为实际利率，通常是指复利计息情况下的利率，包括计息周期有效利率（i）和资金收付周期有效利率（ieff）。

例题11．甲施工企业年初向银行贷款流动资金200万元，按季计算并支付利息，季度利率1.5％，则甲施工企业一年应支付的该项流动资金贷款利息为（）万元。

A．6.00

B．6.05

C．12.00

D．12.27

例题14．某企业从金融机构借款100万元，月利率1%，按月复利计息，每季度付息一次，则该企业一年需向金融机构支付利息（）万元。

A．12.00

B．12.12

C．12.55

D．12.68

1Z101020技术方案经济效果评价（目）

考核点：

1Z101021经济效果评价的内容

1Z101022经济效果评价指标体系

1Z101023投资收益率分析

1Z101024投资回收期分析

1Z101025财务净现值分析

1Z101026财务内部收益率分析

1Z101027基准收益率的确定

1Z101028偿债能力分析

本目重点掌握的考核知识点：

1．经济效果评价的内容：

了解经济效果评价的基本内容（经营性方案与非经营性方案评价角度的区别）、独立型方案与互斥型方案评价方法的区别、技术方案的计算期。

2．在经济效果评价指标体系中，对方案盈利能力分析时，常用的静态分析指标和动态分析指标分别包括的指标名称；静态分析指标的特点及适用范围。

3．投资收益率的概念、总投资收益率和资本金净利润率的计算

4．静态投资回收期的计算

5．财务净现值的概念、计算、判别准则、优劣

6．财务内部收益率的概念、判断、优劣

7．基准收益率的概念、测定

8．对技术方案偿债能力评价的指标包括六个指标的名称，了解

借款偿还期、利息备付率、偿债备付率三个指标的概念及判别准则

9．对技术方案经济效果评价时涉及的变量和指标之间的影响及

变化关系n，i，P，F，FNPV，FIRR

1Z101021经济效果评价的内容

掌握要点：

（1）了解：

经济效果评价是对技术方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证。

（2）了解：

对于经营性项目，主要分析项目的——盈利能力、偿债能力、财务生存能力

——对于非经营性项目，主要分析——财务生存能力

（3）了解：

独立型方案与互斥型方案的特点及其评价方法的区别

（4）项目计算期：

包括建设期和运营期；运营期的决定因素

2．了解：

静态分析指标和动态分析指标的差异

3．静态分析指标的适用范围

对技术方案进行粗略评价

对短期投资方案进行评价

对逐年收益大致相等的技术方案进行评价

1Z101023投资收益率分析

掌握要点：

1．投资收益率的概念

——投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案（总）投资的比率

2．总投资收益率和资本金净利润率指标的概念及计算

①总投资收益率=年息税前利润/总投资×100%

——注意技术方案总投资的概念和计算。

技术方案的总投资包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金

②资本金净利润率=年净利润/资本金×100%

3．投资收益率指标的优劣及适用范围

例题17．某投资方案建设投资（含建设期利息）为8000万元，流动资金为1000万元，正常生产年份的净收益为1200万元，正常生产年份贷款利息为100万元，则投资方案的总投资收益率为（）。

A．13.33%

B．14.44%

C．15.00%

D．16.25%

1Z101024投资回收期分析

掌握要点：

1．静态投资回收期的计算

①当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均相同：

静态投资回收期=总投资/年净收益

②当技术方案实施后各年的净收益不相同时，静态投资回收期可根据累计净现金流量求得。

静态投资回收期=（累计净现金流量第一次出现正数的年份数-1）+累计净现金流量第一次出现正数之前一年的累计净现金流量的绝对值/累计净现金流量第一次出现正数之年的净现金流量

2．静态投资回收期的优点、适用范围、不足。

例题18．某项目净现金流量如下表所示，则项目的静态投资回收期为（）年。

A．5.33

B．5.67

C．6.33

D．6.67

例题19．某技术方案投资现金流量的数据如下表示，用该技术方案的静态投资回收期为（）年。

A．5.0

B．5.2

C．5.4

D．6.0

1Z101025财务净现值分析

掌握要点：

1．财务净现值（FNPV）的概念

财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。

是用一个预定的基准收益率（或设定的折现率），分别把技术方案整个计算期间内各年所发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。

2．FNPV的计算

计算公式：

财务净现值（FNPV）=现金流入现值之和-现金流出现值之和

计算方法：

①基本计算；②利用现值系数计算

3．判别准则：

①FNPV≥0，技术方案经济上可行；

②FNPV<0，技术方案经济上不可行。

4．优劣

——了解优点

——重点注意其不足

例题21．已知某项目的净现金流量如下表。

若＝8%,则该项目的财务净现值为（）万元。

例题22．某投资方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15%,方案的寿命期为12年，则该方案的财务净现值为（）万元。

（P/A，15%，12=5.421）

A．668.4

B．892.6

C．1200.2

D．566.4

1Z101026财务内部收益率分析

掌握要点：

——不要求计算

1．FIRR的概念：

使投资方案在计算期内各年现值累计等于零时的折现率。

2．判别准则：

与基准收益率进行比较．若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。

3．优劣——优点（内部性）、不足

1Z101027基准收益率的确定

掌握要点：

1．基准收益率的概念

2．基准收益率的测定：

政府投资项目应采用行业财务基准收益率

企业投资项目应参考选用行业财务基准收益率

在中国境外投资的项目首先考虑国家风险

基准收益率的确定应综合考虑的因素：

资金成本和机会成本、投资风险、通货膨胀。

确定基准收益率的基础是（）。

1Z101028偿债能力分析

掌握要点：

1．偿债资金来源——利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费、其他还款资金。

2．偿债能力指标：

借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率

3．了解：

借款偿还期、利息备付率、偿债备付率适用情况

4．了解：

利息备付率、偿债备付率的概念及判别准则

经济效果评价指标之间的关系：

N；F；P；FNPV；FIRR；ic

1．ic与动态评价指标之间的变化关系

2．对于独立型方案，动态指标之间具有等价关系

3．对于互斥型方案：

FNPV与FIRR的不一致性

4．F，P，n，i之间的变化关系。

例题24．对于待定的投资方案，若基准收益率增大，则投资方案评价指标的变化规律是（）。

A．财务净现值与内部收益率均减小

B．财务净现值与内部收益率均增大

C．财务净现值减小，内部收益率不变

D．财务净现值增大，内部收益率减小

例题25．某技术方案的净现金流量见表1。

若基准收益率大于0，则方案的净现值（）。

A．等于是900万

B．大于900万元，小于1400万元

C．小于900万元

D．等于1400万元

例题26．对具有常规现金流量的投资方案，其财务净现值是关于折现率的（）函数。

A．递减

B．递增

C．先递增后递减

D．先递减后递增

例题27．某技术方案在不同收益率i下的净现值为：

i=7%时，FNPV=1200万元，i=8%时，FNPV=800万元；i=9%时，FNPV=430万元。

则该方案的内部收益率的范围为（）。

A．小于7%

B．大于9%

C．7%~8%

D．8%~9%

1Z101030技术方案不确定性分析（目）

考核点：

1Z101031不确定性分析

1Z101032盈亏平衡分析

1Z101033敏感性分析

本目重点掌握的考核知识点：

1．不确定性因素产生的原因。

2．固定成本、可变成本及半可变成本的概念及包括的内容。

3．盈亏平衡点产销量和盈亏平衡点生产能力利用率的计算。

4．敏感性分析：

（1）目的及步骤。

（2）单因素敏感性分析中确定分析指标的方法。

（3）敏感度系数的计算及敏感因素的确定。

（4）临界点的概念及判定。

（5）作用及局限性

1Z101031不确定性分析

掌握要点：

1．了解：

不确定性产生的原因：

六条。

1Z101032盈亏平衡分析

掌握要点：

1．根据成本费用对产量的关系，全部成本可以分为固定成本、变动成本、半可变成本。

固定成本包括的内容：

变动成本包括的内容：

半可变（半固定）成本的内容：

2．本量利模型公式：

计算

B=PQ-[（Cu+Tu）Q+Cf]

——了解基本的量本利图

——产销量盈亏平衡分析的方法——计算

——生产能力利用率盈亏平衡分析的方法

——盈亏平衡的其他计算

——用盈亏平衡点评价项目对市场的适应能力和抗风险能力

1Z101033敏感性分析（掌握要点）：

1．敏感性分析的概念及目标。

2．单因素敏感性分析的步骤——5个步骤

3．单因素敏感性分析——如何确定分析指标——三种情况

3．敏感系数的概念及计算

例题28．（2013年）某项目采用净现值作为分析指标进行敏感性分析，有关数据见下表。

则各因素的敏感程度由大到小的顺序是（）。

A．建设投资-营业收入-经营成本

B．营业收入-经营成本-建设投资

C．经营成本-营业收入-建设投资

D．营业收入-建设投资-经营成本

4．临界点：

技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。

超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。

——掌握敏感性分析案例中，不确定性因素临界点的判定方法。

5．如果进行敏感性分析的目的是对不同的投资项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。

6．了解：

作用及局限性

1Z101040技术方案现金流量表的编制（目）

考核点：

1Z101041技术方案现金流量表

1Z101042技术方案现金流量表的构成要素

本目重点掌握的考核知识点：

1．技术方案现金流量表的分类。

2．投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表和财务计划现金流量表的相关构成内容。

3．构成技术方案现金流量表的基本要素。

4．经营成本的计算公式

1Z101041技术方案现金流量表

掌握要点：

1．了解：

按其评价的角度、范围和方法不同的分类：

2．每张现金流量表编制的规则要求

①从（）角度出发（或进行设置）

②计算基础

③分别以（）为现金流入和流出

④可以计算（）财务指标

3．投资现金流量表、资本金现金流量表、财务计划现金流量表的构成内容

1Z101042技术方案现金流量表的构成要素

掌握要点：

现金流量表构成的基本要素：

1．构成技术方案现金流量的基本要素

——对于一般性技术方案经济效果评价来说，投资、经营成本、营业收入和税金等经济量本身既是经济指标，又是导出其它经济效果评价指标的依据，所以它们是构成技术方案现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重要的基础数据。

2．投资

流动资金（了解）

（1）流动资金系指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。

（2）流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等。

（3）它是流动资产与流动负债的差额，即：

流动资金=流动资产-流动负债

技术方案资本金（了解）

（1）技术方案的资本金（即技术方案权益资金）是指在技术方案总投资中，由投资者认缴的出资额。

（2）资本金是确定技术方案产权关系的依据，也是技术方案获得债务资金的信用基础。

（3）资本金出资形态可以是现金，也可以是实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权作价出资。

（4）从技术方案投资主体的角度看，技术方案投资借款是现金流入，但同时将借款用于技术方案投资则构成同一时点、相同数额的现金流出，二者相抵，对净现金流量的计算无影响。

因此，在技术方案资本金现金流量表中投资只计技术方案资本金。

另一方面，现金流入又是因技术方案全部投资所获得，故应将借款本金的偿还及利息支付计入现金流出。

3．经营成本

（1）经营成本的计算公式

①经营成本＝总成本费用－折旧费－摊销费－利息支出

②经营成本＝外购原材料、燃料及动力费＋工资及福利费＋修理费＋其他费用

（2）经营成本与融资方案无关。

因此在完成建设投资和营业收入估算后，就可以估算经营成本，为技术方案融资前分析提供数据。

4．税金

税金一般属于财务现金流出

1Z101050设备更新分析（目）

考核点：

1Z101051设备磨损与补偿

1Z101052设备更新方案的比选原则

1Z101053设备更新方案的比选方法

本目重点掌握的考核知识点：

1．设备磨损的类型。

2．设备磨损补偿方式的相关概念。

3．应优先考虑更新的设备种类。

4．设备更新方案的比选原则。

5．沉没成本的概念及判定。

6．设备自然寿命的概念。

7．设备技术寿命的概念。

8．设备经济寿命的概念及确定。

1Z101051设备磨损与补偿

掌握要点：

1．设备磨损分为两大类，四种类型：

①有形磨损（物理磨损）：

第一种有形磨损（外力作用）和第二种有形磨损（自然力作用）。

——判断区分两种类型的有形磨损。

②无形磨损（精神磨损、经济磨损）：

第一种无形磨损（设备贬值）和第二种无形磨损（设备技术性能陈旧落后）。

——了解：

有形和无形磨损的后果的相同点和不同点。

2．设备磨损的补偿方式

3．了解：

修理、现代化改装、更新的概念；大修理与现代化改造的区别

1Z101052设备更新方案的比选原则

掌握要点：

（1）设备更新策略——通常优先考虑更新的设备是（）3类。

（2）应遵循如下原则：

①应站在客观的立场分析问题

②不考虑沉没成本—了解沉没成本的含义及其确定方法。

③逐年滚动比较

沉没成本的计算：

沉没成本＝设备账面价值－当前市场价值

沉没成本＝（设备原值－累计折旧）－当前市场价值

【例题】某设备4年前的原始成本是80000元，目前账面价值是30000元，现在的市场价值仅为18000元，在设备更新分析时，该设备的沉没成本＝30000－18000＝12000（元）

1Z101053设备更新方案的比选方法

掌握要点：

1．现代设备不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。

2．了解设备的自然寿命和技术寿命的相关概念。

3．重点掌握经济寿命：

——概念

——确定方法：

掌握两种

（1）利用设备年度费用曲线图确定经济寿命

（2）经济寿命简化计算

注：

𝑁N0——设备的经济寿命

𝑃P——设备目前的实际价值（账面价值）

LN——预计残值

λ——设备的低劣化值（年均递增的运行成本）

1Z101060设备租赁与购买方案的比选分析（目）

考核点：

1Z101061设备租赁与购买的影响因素

1Z101062设备租赁与购买方案的比选分析

本目重点要求掌握的考核知识点包括：

1．融资租赁和经营租赁的概念及特点。

2．对于承租人来说，设备租赁与设备购买相比的优越性；不足之处。

3．设备租赁与购置方案分析步骤的第三步“定性分析筛选方案”相关内容。

4．租金的影响因素及租金的计算。

5．设备租赁与购置方案经济比选方法。

1Z101061设备租赁与购买的影响因素

掌握要点：

1．设备租赁有融资租赁和经营租赁两种方式——概念及特点。

2．对于承租人，设备租赁与设备购买相比的优越性（5点）。

3．设备租赁的不足之处（4点）。

1Z101062设备租赁与购买方案的比选分析

掌握考点：

1．设备技术风险、使用维修特点对方案选择的影响。

2．设备经营租赁的租赁费用主要包括：

租赁保证金、租金、担保费。

3．影响租金的因素

4．租金的计算方法——附加率法—计算题。

——年金法的概念

5．设备租赁与购置方案的经济比选

设备租赁与购置的经济比选也是互斥方案选优问题：

（1）一般寿命相同时可以采用净现值（或费用现值）法；

（2）设备寿命不同时可以采用净年值（或年成本）法。

——无论用净现值法，还是净年值法，均以收益效果较大（或成本较少）的方案为宜。

——在充分考虑各种方式的税收优惠影响下，应该选择税后收益更大或税后成本更小的方案。

1Z101070价值工程在工程建设中的应用（目）

考核点：

1Z101071提高价值的途径

1Z101072价值工程在工程建设应用中的实施步骤

本目重点掌握的考核知识点：

1．价值工程的概念。

2．价值工程涉及的三个基本要素、特点。

3．提高价值的途径。

4．价值工程的工作程序。

5．价值工程准备阶段的对象选择。

6．功能分类。

7．价值系数的计算及其结果的含义。

8．确定价值