东方航空财务分析报告.doc

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黑龙江东方学院

《会计报表编制与分析》课程教学成果

东方航空公司财务分析报告

组长王铁男

小组成员班丽丽李金玉

曲田田纪敏玲

专业财务管理（会计方向）

班级2009级—1班

指导教师王兰

学期2011—2012第二学期

东方航空公司简介

中国东方航空股份有限公司于1995年4月正式成立，1997年在香港、纽约、上海三地证券市场挂牌上市，是中国三大民用航空运输骨干企业之一，其前身为成立于1988年的中国东方航空公司。

公司总部设在上海。

2010年2月东航上航联合重组工作完成，原上海航空股份有限公司成为东航的全资子公司。

此外，东航辖西北、云南、山东、山西、安徽、江西、河北、浙江、甘肃、北京十个分公司，控股中国货运航空有限公司、中国东方航空江苏有限公司、中国东方航空武汉有限责任公司、上海东方远航物流有限公司、上海东方飞行培训有限公司等十余家公司。

截止至2009年12月31日，公司的资产总额约为958亿元人民币，拥有大中型运输飞机330多架，通航点151个，从业人员超过6万人，主要经营航空客、货、邮、行李运输业务及航空维修、代理等延伸服务，构建了以总部上海为核心枢纽，西安、昆明为区域枢纽，连通全球的航空运输网络。

东航始终秉承“满意服务高于一切”的企业精神，积极倡导“以客为尊，倾心服务”的服务理念，致力于建设一个“员工热爱、顾客首选、股东满意、社会信任”的优秀航空公司。

东航曾先后荣获国际航空运输协会授予的“航空航天桂冠奖”和“10年民航倾心服务奖”以及美国优质服务协会在世界范围内颁发的“五星钻石奖”，并在中国民航协会组织的“旅客话民航”活动中，连续多年蝉联第一。

作为中国2010年上海世博会首家全球合作伙伴及唯一航空客运承运人，东航紧紧围绕上海世博会“城市，让生活更美好！

”的主题，提出“东航，让旅行更精彩！

”和“世界在您眼前，东航在您身边”的世博口号，秉承“参与世博、宣传世博、服务世博”的理念，凭借优质的服务品牌、完善的航线网络、先进的客货机队，用高品质的安全飞行、高效率的运行保障、高品位的运输服务为各国来宾架起“世博快线”。

目录

东方航空公司简介 I

第1章财务报表分析 1

1.1资产负债表分析 1

1.1.1资产负债表水平分析 1

1.1.2垂直分析 5

1.2利润表分析 11

1.2.1利润表水平分析 11

1.2.2利润表垂直分析 12

1.3现金流量表分析 13

1.3.1现金流量表一般分析 13

1.3.2现金流量表水平分析 15

1.3.3现金流量表垂直分析 16

1.3.4现金流量表与利润综合分析 20

第2章财务指标分析 21

2.1盈利能力财务指标分析 21

2.1.1资产经营盈利能力分析 21

2.1.2资本经营盈利能力分析 22

2.1.3商品经营盈利能力分析 23

2.1.4盈利质量分析 24

2.2营运能力财务指标分析 26

2.2.1总资产营运能力分析 26

2.2.2流动资产营运能力分析 27

2.2.3固定资产营运能力分析 28

2.2.4存货周转率 29

2.2.5应收账款周转率 30

2.3偿债能力财务指标分析 31

2.3.1短期偿债能力分析 31

2.3.2长期偿债能力分析 33

2.4发展能力财务指标分析 36

2.4.1单项发展能力分析 36

2.4.2整体发展能力分析 37

第3章财务综合分析 39

3.1指标标准化 39

3.2层次分析法赋权 40

3.3模糊综合评价与分析 41

3.3.1盈利能力综合评价与分析 41

3.3.2营运能力综合评价与分析 41

3.3.3偿债能力综合评价与分析 41

3.3.4发展能力综合评价与分析 42

3.3.5业绩综合评价与分析 42

第4章存在的问题及对策 43

4.1存在的问题 43

4.1.1内部控制管理存在问题 43

4.1.2营业收入低 43

4.1.3短期偿债能力弱 43

4.2解决对策 43

4.2.1提供内部管理水平 43

4.2.2产品创新 43

4.2.3增强短期偿债能力 44

附录 45

王铁男学习心得 45

班丽丽学习心得 46

李金玉学习心得 47

曲田田学习心得 48

纪敏玲学习心得 49

黑龙江东方学院财务管理专业《财务分析》课程教学成果

第1章财务报表分析

1.1资产负债表分析

1.1.1资产负债表水平分析

（1）从资产角度分析

表1-1水平分析表单位：

万元

变动情况

09年变动额

09年变动率

10年变动额

10年变率

11年变动额

11年变动率

流动资产

-353716

-34.01%

485666

70.76%

199180

16.99%

固定资产

392670

7.58%

1235560

22.16%

345640

5.07%

在建工程

-115548

-16.55%

157233

26.99%

568866

76.90%

无形资产

-12934

-8.45%

42096

30.05%

7691

4.22%

总计

-116530

-1.59%

2879130

39.98%

1140500

11.31%

数据来源：

东方航空财务报表

分析结论：

东方航空公司总资产08年比07年增加了636169万元，增长幅度为9.88%。

但09年比08年减少了89528万元，下降幅度为1.27%。

10年比09年增加了1920555万元，增长幅度为27.50%，11年比09年增长了1121377万元。

增长幅度为12.59%，说明该公司资产规模后期开始增长，且增长幅度比较大，有一定的发展趋势。

固定资产08年比07年增长了283536万元，增长幅度为37.48%，09年比08年增长了392670万元，增长幅度为7,58%，10年比09年增长了1235560万元，增长幅度为22.16%。

11年比10年增长了345640万元，增长幅度为5.07%。

对总资产的影响与07年相比增长率分别为5.61%，5.85%，18.40%，5.15%。

增长幅度升中有降，是非流动资产中对总资产变动影响最大的项目。

若企业未增加固定资产，受折旧影响，固定资产净额应减少，然而固定资产净额却增加了。

从上述数据可以判断出本公司在近两年内购进或新建了一批设备，特别是在10年，固定资产对总资产的影响为18.4%，扩大了企业的生产能力。

流动资产08年比07年增加了283536万元万元，增长幅度为37.48%，09年比08年降低了353716万元，降低率为34.01%，10年比09年增长了485666万元，增长率为70.76%，11年比10年增长了199180万元，增长幅度为16.99%。

对总资产的影响与07年相比，分别为4.22%，-5.27%，7.23%，2.97%。

可见，09年增长率之所以下降，是因为流动资产中货币资金项目减少345227万元，降低率为61.17%。

又由于10年固定资产规模扩大，使得应收账款和其他应收款分别增加了75658万元和94057万元，增长率分别为55.19%，61.47%。

对总资产的影响也都超过了1%。

可推断出该公司10年销售状况良好，但收回的货币资金却不多。

在11年，应该加强应收账款的管理，避免不必要的损失。

无形资产变动情况基本影响不大，不到1%，但在10年，由于公司扩大规模，固定资产增加，流动资产增加，使得公司商誉增加了850903万元，增长率为12.67%，说明该公司有良好的发展前景。

（2）从筹资或权益角度进行分析评价

表1-2水平分析表单位：

万元

变动情况

09年变动额

09年变动率

10年变动额

10年变动率

11年变动额

11年变动率

流动负债

-1841370

-34.05%

350480

9.83%

449680

11.48%

长期负债

25710

8.52%

1232370

37.64%

133900

2.97%

股东权益

1467833

-132.65%

1296307

358.78%

556920

33.60%

未分配利润

53980

-3.08%

1699480

-100.00%

-646575

0

权益总计

-116530

-1.59%

2879130

39.98%

1140500

11.31%

数据来源：

东方航空财务报表

分析结论：

该公司08年流动负债较07年增长了1820020万元，增长幅度为50.73%，09年比08年降低了1841370万元，降低率为34.05%，10年比09年增长了350480万元，增长率为9.83%，11年比10年增长了449680万元，增长率为11.48%。

可知流动负债变得幅度较大，偿债能力较好，该公司在今后还应继续提高偿债能力。

该公司除10年外，各年长期负债均保持稳定，10年因为要扩大生产力，购买了高额固定资产，所以增加了长期负债，但根据公司的经营情况，此长期负债只是暂时的，不会对公司构成威胁。

股东权益08年较07年降低了1463321万元，降低幅度为410.12%，09年较08年降低了1467833万元，降低幅度为132.65%，10年较09年增长了1296307万元，增长率为358.7%，11年较10年增长了556920万元，增长率为33.6%。

对总资产的影响分别为-21.79%，21.86%，19.31%，8.29%。

该项目变动较大，也许是因为公司建设初期，股东变动较大，但一般不会影响公司发展。

未分配利润08年较07年减少了1427280万元，变动率为437.57%,但是10年比09年增长了1699480万元，变动率为100%。

对总资产的影响08年为-21.26%，10年为25.31%，说明该公司正在不断发展，盈利能力良好。

股东权益和未分配利润的大幅度增加，是造成企业权益总额增加的主要原因。

（3）资产变动合理性的分析评价

比较资产变动率与主营业务收入变动率、净利润变动率、经营活动现金净流量变动率之间的关系，判断资产利用效率高低。

表1-3资产变动合理性分析表 单位：

万元

项目

变动情况

变动率

变动率

变动率

变动率

资产

9.00%

-1.59%

39.98%

11.31%

主营业务收入

-4.00%

-4.81%

88.19%

12.03%

营业利润

-23.99%

-103.98%

919.75%

-14.04%

经营活动现金流量

-71.98%

246.31%

118.11%

28.92%

数据来源：

根据东方航空财务报表计算得来

分析结论：

2008年总资产的变动率为9%，而主营业务收入的变动率-0.04%和净利润的变动率-23.99%，经营活动现金净流量变动率-0.72%均为负数，且小于资产变动率，因此可判断企业资产虽有增加但效率却不高，即资产变动不是很合理。

2009年总资产的变动率-1.59%，主营业务收入的变动率-0.05%，